Классификация статей платежного баланса
Периодически издавая Руководство по платежному балансу, МВФ разработал его унифицированную схему, которая позволяет осуществлять межстрановые сопоставления. Приведенный в табл. 38.1 платежный баланс России составлен на базе стандартных компонентов в соответствии с методикой, изложенной в пятом издании МВФ Руководства по платежному балансу, действующего с 1993 г.
Таблица 38.1.
Платежный баланс Российской Федерации за 1994-1998 гг. (нейтральное представление): основные агрегаты, млн. долл.
| Статьи | 1994г. | 1995 г. | 1996г. | 1997 г. | 1998г. |
| Счет текущих операций | |||||
| Товары и у слуги | 10959 | 11074 | 17212 | 12752 | 14156 |
| Экспорт | |||||
| Импорт | -65291 | -82157 | -86343 | -90445 | -73533 |
| Товары | |||||
| Экспорт | |||||
| Импорт | -50152 | -62188 | -67629 | -71599 | -57445 |
| Услуги | -6716 | -9402 | -5722 | -4688 | -3150 |
| Экспорт | |||||
| Импорт | -15140 | -19969 | -18714 | -18846 | -16087 |
| Доходы от инвестиций и оплата труда | -1782 | -3368 | -5339 | -8411 | -11359 |
| К получению | |||||
| К выплате | -5282 | -7646 | -9672 | -12777 | -15659 |
| Оплата труда | -114 | -303 | -406 | -342 | -164 |
| Полученная | |||||
| Выплаченная | -222 | -469 | -507 | -568 | -465 |
| Доходы от инвестиций | -1668 | -3065 | -4933 | -8069 | -11195 |
| К получению | |||||
| К выплате | -5060 | -7177 | -9165 | -12209 | -15194 |
| Текущие трансферты | -307 | 72 | 138 | -291 | -351 |
| Полученные | |||||
| Выплаченные | -543 | -738 | -627 | -641 | -574 |
| Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами | -8538 | -3380 | |||
| Счет операций с капиталом | 2410 | -347 | -463 | -797 | -382 |
| Капитальные трансферты | -347 | -463 | -797 | -382 | |
| Полученные | |||||
| Выплаченные | -3472 | -3469 | -3529 | -2934 | -2086 |
| Финансовый счет | -10948 | 348 | -2917 | 4562 | 5851 |
| Прямые инвестиции | |||||
| За границу | -101 | -358 | -771 | -2603 | -1027 |
| В Россию | |||||
| Портфельные инвестиции | -2408 | ||||
| Активы | -1705 | -172 | -156 | -256 | |
| Обязательства | -78 | -703 | |||
| Прочие инвестиции | -11574 | -14739 | -42556 | -8339 | |
| Активы | -17683 | -29 067 | -26621 | -16122 | |
| Наличная иностранная валюта | -5740 | -8669 | -13444 | ||
| Остатки на текущих счетах и депозиты | -1000 | ||||
| Торговые кредиты и авансы предоставленные | -3698 | -9501 | -6789 | -6810 | |
| Ссуды и займы предоставленные | |||||
| Просроченная задолженность | -12771 | -10553 | -9475 | -3048 | -7428 |
| Изменение задолженности экспортной по своевременно непоступившей валютной и рублевой выручке и непогашенным импортным авансам | -3860 | -4928 | -9773 | -11458 | -8625 |
| Прочие активы | -1312 | -623 | -149 | -520 | |
| Обязательства | -15935 | ||||
| Наличная национальная валюта | -325 | -230 | -38 | ||
| Остатки на текущих счетах и депозиты | -4694 | -2832 | |||
| Торговые кредиты и авансы привлеченные | -978 | -8050 | -799 | -64 | |
| Ссуды и займы привлеченные | |||||
| Просроченная задолженность | -24339 | ||||
| Прочие обязательства | - 697 | ||||
| Резервные активы | -10386 | -1936 | |||
| Поправка к резервным активам | -1844 | -1484 | -19 | -50 | |
| Чистые ошибки и пропуски | -333 | -7780 | -8631 | -7815 | -7914 |
| Общее сальдо |
Классификация статей платежного баланса по методике МВФ базируется на различии двух основных разделов: I. Счет текущих операций (текущий платежный баланс) и II. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами (так называемые капитальные статьи).
В свою очередь, счет текущих операций подразделяется на три широкие категории: товары и услуги, доходы от инвестиций и оплата труда и текущие трансферты. Текущий счет отражает операции с реальными ресурсами (товарами, услугами, доходом), а счет движения капитала показывает финансирование движения потоков реальных ресурсов. При этом трансферты включаются в текущий счет, поскольку являются балансирующими статьями по текущим операциям, а не формой их финансирования. Сальдо платежного баланса по текущим операциям равняется сумме сальдо торгового баланса (экспорт-импорт) и сальдо «невидимых операций» (услуги, некоммерческие операции, включая доходы и платежи по инвестициям, а также трансферты).
Счет движения капитала и финансов включает в части счета движения капитала только переводы капитала (но не инвестиции) и операции с другими активами непроизводственного и нефинансового характера (такими, как патенты и авторские права). Вся остальная масса операций с финансовыми активами и обязательствами (инвестициями и резервными активами) включается в счет финансов.
Счет движения капитала (капитальные статьи) использует классификацию по типу капитала (прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочий капитал и резервы), традиционное деление на долгосрочные активы (финансовые требования резидентов к нерезидентам) и пассивы (финансовые требования нерезидентов к резидентам), а также разбивку в соответствии с институциональной принадлежностью (государственные органы, финансовые власти, прочие банки и др.). Прочие инвестиции — остаточная категория, в которой учитывают капитал, не попавший в состав прямых и портфельных инвестиций и резервов. Сюда относятся коммерческие кредиты поставщиков, авансы, просроченные платежи, а также долгосрочные кредиты МВФ.
К резервным активам принадлежат сугубо определенные активы — государственный золотой запас (монетарное золото), СДР, резервная позиция страны в МВФ, активы в иностранной валюте и другие активы, имеющиеся в распоряжении центральных денежно-кредитных органов для целей регулирования платежного баланса.
В платежном балансе России операции, связанные с изменением внешней задолженности, имеют важное значение. Основные принципы учета данных операций сводятся к следующему.
По статьям «Ссуды и займы предоставленные (непросроченные)» и «Ссуды и займы привлеченные (непросроченные)» показываются все операции, приводящие к изменению задолженности по непросроченным ссудам и займам. Операциями, приводящими к росту задолженности, являются использование новых кредитов и образование нового долга в результате реструктуризации (или переноса сроков погашения) старого. Снижение непросроченной задолженности по ссудам и займам происходит в соответствии с графиком ее погашения и в результате ее досрочного погашения.
По статье «Изменение задолженности по своевременно непоступившей экспортной валютной и рублевой выручке и непогашенным импортным авансам», показывается движение просроченной задолженности по предоставленным торговым кредитам.
По статьям «Просроченная задолженность» (активы и обязательства) показываются все операции, приводящие к изменению просроченной задолженности (кроме просроченной задолженности по торговым кредитам, которая показывается по отдельной статье): накопление, включая накопление задолженности по просроченным процентам, погашение, в том числе погашение за счет реструктуризации и переоформления в новое кредитное соглашение.
Например, если ссуда была просрочена, то по статье «Ссуды и займы» показывается, что ссуда была погашена, но при этом проводится возникновение нового требования по статье «Просроченная задолженность». Таким образом, в платежном балансе считается, что если ссуда была просрочена, то задолженность по ней более не является ссудной, так как последняя по определению представляет собой предоставление кредитором финансовых средств дебитору в рамках некоторого первоначального соглашения.
Сходный подход используется для отражения просрочек по процентам. Например, если подлежащие выплате проценты фактически не были выплачены, то в счете текущих операций показывается график платежей процентов, а в финансовом счете — возникновение просроченной задолженности по процентам. Если же в отчетном периоде проценты, просроченные в предыдущих периодах, фактически выплачиваются, то в финансовом счете платежного баланса показывается погашение просроченной задолженности по процентам, а не выплаты процентов в счете текущих операций.
Если же непросроченная ссуда была переоформлена в новый кредит, то по статье «Ссуды и займы» показывается ее погашение и одновременно по этой же статье проводится возникновение новой задолженности в соответствии с новым соглашением. Аналогично показывается переоформление в новый кредит просроченной задолженности: по статье «Просроченная задолженность» проводится снижение задолженности, а по статье «Ссуды и займы непросроченные» — возникновение ее.
В случае если реструктуризация непросроченных и просроченных ссуд происходит посредством выпуска ценных бумаг, то по статьям «Ссуды и займы непросроченные» и «Просроченная задолженность» показывается соответственно снижение задолженности, а по статье «Портфельные инвестиции» — рост задолженности, переоформленной в ценные бумаги. Именно так был отражен в платежном балансе 1997 г. факт переоформления в еврооблигации просроченной российской задолженности Лондонскому клубу кредиторов.
Описанные методы отражения операций с долговыми финансовыми инструментами позволяют показывать в платежном балансе трансформации долга и переходы его из одной категории в другую, независимо от того, связаны они с фактическими (кассовыми) платежами или нет.
В настоящее время Банк России публикует и аналитическое представление платежного баланса, в котором статьи группируются таким образом, чтобы выявить операции, которые имели наибольшее значение именно для платежного баланса страны и которые не могут быть четко выделены в нейтральном представлении, составляющемся в рамках международных стандартов (без учета страновой специфики). В частности, финансовый счет платежного баланса в данном аналитическом представлении позволяет проследить, во-первых, общий объем привлеченных от нерезидентов финансовых ресурсов, который интерпретируется как чистый приток иностранных инвестиций в экономику России, а во-вторых, чистый прирост всех иностранных активов резидентов страны или чистый отток капитала за границу.
В данном аналитическом представлении активы и обязательства прежде всего классифицируются не по функциональному признаку (как в нейтральном представлении), а по секторам российской экономики. Это позволяет проследить влияние различных секторов экономики на платежный баланс.
Таким образом, важным аспектом группировки статей и определения сальдо платежного баланса является проведение различия между основными и балансирующими статьями. Согласно современной концепции МВФ сальдо баланса по текущим операциям и капитальным статьям (за исключением официальных резервов) классифицируется как итоговый баланс, который уравновешивается операциями с официальными резервами. Кроме резервных активов, в аналитических целях (в рамках так называемого аналитического представления платежного баланса — см. табл. 38.2) к балансирующим статьям могут быть отнесены операции в рамках так называемого исключительного финансирования дефицита платежного баланса. В этом случае общее финансирование дефицита платежного баланса складывается не только из изменений резервных активов, но и из просроченных и перенесенных платежей по обслуживанию внешнего долга и использования зарубежных займов органами государственного управления.
Таблица 38.2.
Платежный баланс Российской Федерации за 1998 г., млн. долл. (аналитическое представление)