Валютный (обменный) курс - количественное соотношение обмена одной национальной денежной единицы на денежные единицы других стран

На протяжении веков мировая экономика решала этот вопрос без затруднений. Основой национальных денежных систем служили два благородных металла: золото и серебро. Многие страны чеканили из этих металлов свои монеты, и обмен определялся просто - их весом (именно поэтому на картинах старинных мастеров менялы изображены с весами в руках).

Когда монеты стали вытесняться из обращения бумажными деньгами, задача обмена национальных валют усложнилась. Для ее решения была придумана система так называемого золотого стандарта, существовавшая более полувека-с 1879 по 1934г. Золотой стандарт - механизм обмена национальных валют, основанный на установлении фиксированного веса золота, к которому приравнивалась бумажная единица определенного номинала.

При золотом стандарте обмен валют был предельно простым, поскольку его пропорции оставались неизменными, или, другими словами, валютный курс фиксированным.

При этом правительства брали на себя обязательство гарантировано менять по желанию граждан бумажные деньги на золотые монеты. Естественно, в условиях инфляции люди предпочитали превращать обесценивающиеся бумажные деньги в золото. Именно поэтому действие классической системы «золотого стандарта» было приостановлено с началом первой мировой войны. Правительства воюющих стран были вынуждены резко увеличить свои расходы путем эмиссии ничем не обеспеченных бумажных денег, что немедленно вызвало бурную инфляцию. Правда, после окончания войны была сделана еще одна попытка возродить, хотя и в модифицированной форме, систему «золотого стандарта». Но в начале 70-х годах ведущие страны мира окончательно отказались от идеи увязки валютных курсов с золотым обеспечением бумажных денег.

Отказ от «золотого стандарта» привел к рождению в 70-х годах мощного валютного рынка, на котором валютные курсы стали формироваться как цены национальных денежных единиц. И как все остальные цены в рыночной экономике, рыночные курсы тоже стали определяться соотношением спроса и предложения на ту или иную валюту.

SРазмеры же спроса и предложения на валютном рынке зависят, прежде всего, от объемов взаимной торговли между теми или иными странами. На курсы влияют также масштабы инфляции и состояние экономики различных государств мира.

Основа основ валютного рынка - установленный в подавляющем большинстве стран мира порядок, согласно которому все расчеты на территории государства ведутся лишь в собственной, национальной валюте. В отсутствие золотого обеспечения пропорцию обмена одной валюты на другую определяют два основных фактора.

Первый фактор - покупательная способность каждой из национальных валют.

Покупательная способность валюты - количество одинаковых товаров и услуг, которое можно купить за стандартную сумму (скажем, 100 единиц) различных национальных валют.

Покупательная способность валют показывает ценность каждой из них как денежного товара, на который можно выменять остальные продукты национальной экономики.

Но соотношение валют по их покупательной способности в разных странах весьма различается по видам товаров. Для разрешения этой проблемы был разработан метод оценки паритета валютна основе стандартной «корзинки» товаров.

Паритет валют - соотношение покупательной способности различных национальных денежных единиц, рассчитанное на основе сопоставления сумм денег, необходимых для приобретения в каждой стране одинакового набора товаров.

В такую «корзинку» собираются самые различные виды товаров: сырье, оборудование, продукты питания, предметы гардероба и т.д. Чем шире круг, тем точнее расчет.

Метод определения обменных курсов по «корзинке» товаров объективен и удобен. Однако, он не учитывает качества однотипных товаров каждой из стран и желания граждан других стран купить эти товары. Между тем без подобного желания все расчеты по «корзинке» товаров теряют смысл. Валюта страны с плохими товарами никому не нужна.

Сегодня главным фактором формирования валютных курсов является соотношение спроса и предложения по каждой из валют. Если страна производит отличные товары, которые охотно покупают во всем мире, налицо стремление иметь побольше ее валюты, чтобы купить эти товары и с выгодой продать их на собственных рынках. За эту валюту фирмы-импортеры из других государств могут предложить только собственные валюты. Чем выше спрос на производимые страной товары, тем больше будет повышаться курс обмена ее валюты на денежные единицы других стран и наоборот.

Подводя итог, можно формализовать общие закономерности изменения валютных курсов в зависимости от различных факторов следующим образом:

Курс иностранной валюты по отношению к национальной r повысится, если:

· увеличится денежная масса M₁ в данной стране;

· уменьшится денежная масса М₂ в иностранном государстве;

· повысится ВВП N₁ в данной стране;

· снизится ВВП N₂ в иностранном государстве;

· понизятся процентные ставки i₁ в данной стране;

· повысятся процентные ставки i₂ в иностранном государстве;

· повысятся ожидаемые темпы инфляции p₁ в данной стране;

· понизятся ожидаемые темпы инфляции p₂ в иностранном государстве;

· ухудшится торговый баланс Т данной страны.

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС.

Платежный баланспредставляет собой отчет обо всех международных сделках резидентов той или иной страны с нерезидентами за определенный период времени. Он отражает соотношение между объемом товаров и услуг, полученных данной страной из-за границы и предоставленных ею загранице, а также изменения в ее финансовой позиции по отношению к загранице.

Платежный баланс имеет дело с потоками, а не с запасами, с изменениями в реальных и финансовых активах и пассивах, происходящими за базисный период, а не с общими суммами экономических активов и пассивов страны, которые существуют в некий конкретный момент времени.

Платежный баланс составляется с целью выполнения как учетных, так и аналитических задач, тесно связанных между собой. Анализ платежного баланса позволяет сделать выводы о том, насколько эффективно страна способна управлять своей внешнеэкономической деятельностью, и служит основой для принятия решений в области внешнеэкономической политики.

Платежный баланс состоит из трех крупных разделов:

• Счет (или баланс) текущих операций;

• Счет (или баланс) операций с капиталом;

• Расчеты по официальным международным резервам.

Втекущем платежном балансе (балансе текущих операций)отражаются процесс обмена товарами и услугами и также односторонние разовые платежи. Часть платежного баланса, которая отражает экспорт и импорт, называется торговым балансомстраны (следовательно, понятие «текущий платежный баланс» шире «торгового»).

Баланс движения капиталов отражает куплю и продажу зарубежных активов, предоставление и получение долгосрочных займов и ссуд. Средства, предоставленные другим государством или иностранным предприятием, рассматриваются как отток капитала, а займы, полученные удругих государств - как приток.

В третьем разделе выделяются операции, не связанные с коммерческой деятельностью. Они служат средством уравновешивания сальдо платежного баланса, например, уменьшения его дефицита. С этой целью используется продажа золота, привлечение новых кредитов, отсрочка платежей по кредитам, полученным заранее, и процентам за пользование ими. Все эти операции имеют особое назначение - улучшить состояние платежного баланса и поэтому выделяются в особый раздел.

Баланс по текущим операциям (счетам), или текущий платежный баланс дает достаточно полный объем информации относительно экономического положения страны. Поэтому чаще всего для выводов о состоянии экономики той или иной страны судят исходя из анализа текущего платежного баланса.

Текущий платежный баланс включает в себя следующие основные подгруппы статей:

1. Товары (торговый баланс),включающие в себя экспорт и импорт товаров;
товары, предназначенные для переработки; ремонт; товары, доставленные в порты перевозчиками; немонетарное золото.

2. Не факторные услуги,включающие в себя транспортные услуги; туризм (деловой и индивидуальный; услуги связи; строительные; страховые; финансовые,
компьютерные и информационные; лицензированные вознаграждения (возмещение за предоставление прав на использование), роялти(периодические текущие процентные отчисления за использование лицензий); паушальные платежи (определенная твердо, зафиксированная в соглашениях денежная сумма за использование лицензии, выплачиваемая единовременно или в относительно короткий срок); прочие услуги в сфере бизнеса; развлечения, культурные мероприятия, отдых; услуги государственных учреждений, не включенные в другие статьи.

3. Факторные услуги,включающие в себя выплаты лицам наемного труда; доходы от инвестиций, в том числе прямых (доход от акций, поступления от предоставленного кредита), портфельных (доход от акций, проценты от операций с облигациями, краткосрочными ценными бумагами и проч.) и т.п.

4. Текущие трансферты,включающие в себя переводы денежных сумм по
государственной линии и по прочим секторам, в том числе денежные переводы работающих.

Осноные товары Российского экспорта-импорта в I полугодии 2007 года (доля в общем объеие %)

ЭКСПОРТ

Товар Доля

Нефть, нефтепродукты, газ 62.7

Металлы 15.9

Химические изделия 6.3

Машины и оборудование 5.2

Древесина 3.9

ИМПОРТ

Машины, оборудование, транспорт 49.1

Продовольствие 15.0

Химические изделия 14.1

Металлы и изделия из них 8.8

Текстиль, одежда, обувь 4.1

Источник: Минэкономразвития.

Список литературы

1. Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебное пособие. М.: Проспект, 2009.

2. Вечканов Г.С. Экономическая теория: Учебник для вузов. СПб.: Питер, 2009.

3. Викулина Т.Д. Экономическая теория: учебное пособие РИОР, Издательский дом, 2009.

4. Воронин А.П. Микроэкономика. Экономическая теория в вопросах и ответах. М.: Экономика, 2009.

5. Курс экономической теории: Учебник / Под ред. М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой. 5-е изд. доп. и перераб. Киров: АСА, 2006

6. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономика: принципы, проблемы и политика: В 2-х т./ Пер. с 13-го англ. изд. М.:ИНФРА-М,2003.

7. Мамедов О.Ю. Современная экономика. Ростов-на-Дону, 2006.

8. Менкью Н.Г. Принципы экономики / Пер. с англ. СПб.: Питер и К°, 1999.

9. Пиндайк Р.С., Рубинфельд Д.Л. Микроэкономика / Пер. с англ. 2-е изд. М.: Дело, 2001.

10. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика / Пер. со 2-го англ. изд. М.: Дело, 2001.

11. Худокормов А.Г. Экономическая теория: Новейшие течения Запада: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2009.

12. Экономическая теория: Учебник для студентов высших учебных заведений/ Под ред. В.Д. Камаева. 9-е изд., перераб. и доп. М.: Центр «ВЛАДОС», 2009.

13. Экономическая теория: Учебник для вузов. СПб.: Питер, 2009.

Содержание