Для самостоятельного изучения к данному разделу

1. Макконнел К., Брю С. Экономикс: принципы, проблемы и политика. М., 1993. Т. 1. Главы 21, 10, 19.

2. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. – М.: 1997. – Главы 19, 10, 14-15, 17.

3. Мэнкью Н. Г. Макроэкономика. – М., 1994. – Главы 4-6.

Совокупный спрос и совокупное предложение

Кейнсианская модель: кейнсианский крест. Мультипликаторы инвестиций, государственных расходов, налогов. Модель IS-LM: ставка процента, инвестиции и кривая IS; денежный рынок и кривая LM . Анализ мер экономической политики.

Рынок товаров и кривая IS. Кривая IS отражает взаимоотношение между ставкой процента и уровнем дохода, которое возникает на рынке товаров и услуг. Чтобы понять эту связь, рассмотрим сначала простую теорию спроса на товары и услуги, которая носит название кейнсианского креста.

Планируемые расходы. Для получения кейнсианского креста рассмотрим факторы, которые определяют величину планируемых расходов. Они представляют собой сумму, которую домохозяйства, фирмы и правительство планируют истратить на товары и услуги. Фактические расходы отличаются от планируемых в том случае, если фирмы вынуждены делать незапланированные инвестиции в запасы, то есть увеличивать или уменьшать уровень своих товарно-материальных запасов в ответ на неожиданно низкий или неожиданно высокий уровень продаж.

Предположив, что экономика является закрытой, так что чистый экспорт равен нулю, мы можем определить планируемые расходы Е как сумму потребления С, планируемых инвестиций I и государственных расходов G:

Е=С+I+G.

Добавим функцию потребления:

С=С(Y-Т).

Функция потребления утверждает, что потребление зависит от располагаемого дохода (Y-Т). Мы предположим, что уровень планируемых инвестиций фиксирован: , и бюджетная политика – уровень государственных расходов и налоги – остается неизменной: G= , Т= . Объединив эти уравнения, получаем:

.

Из этого уравнения следует, что планируемые расходы являются функцией дохода Y, экзогенного уровня планируемых инвестиций и экзогенных переменных бюджетной политики G и Т.

Рис. 3.1 Планируемые расходы как функция дохода

Планируемые расходы зависят от уровня дохода, так как более высокий уровень дохода ведет к более высокому уровню потребления. Наклон этой линии представляет собой предельную склонность к потреблению – МРС.

Экономика в равновесии. Предполагается, что экономика находится в равновесии тогда, когда реальные расходы равны планируемым:

Y=E

фактические расходы = планируемые расходы

Отсюда получаем кейнсианский крест, где равновесие достигается в точке А, в точке равенства дохода планируемым расходам.

Рис. 3.2 Кейнсианский крест

Если производство фирм находится на уровне Y₁, то планируемые расходы меньше производства, так что фирмы накапливают запасы: Y₁>E₁. Это накопление запасов заставляет фирмы незапланированно сокращать производство. Точно также, если уровень выпуска равен Y₂, то планируемые расходы Е₂ превышают производство, так что фирмы распродают свои запасы и требуется – незапланированно – увеличивать производство (осуществляется незапланированное накопление).

Таким образом, кейнсианский крест показывает, каким образом определяется доход Y при данном уровне планируемых инвестиций и бюджетно-налоговой политике. Используем эту модель для демонстрации того, каким образом изменяется доход, когда изменяется одна из экзогенных переменных.

Бюджетно-налоговая политика и мультипликатор: государственные расходы. Используем кейнсианский крест, чтобы рассмотреть воздействие изменения государственных расходов. Поскольку государственные расходы являются компонентом совокупных расходов, их увеличение означает, что при данном уровне дохода планируемые расходы возрастают. Если государственные расходы возрастают на DG, то линия планируемых расходов перемещается из точки А в точку В:

Рис. 3.3 Влияние увеличения государственных расходов на доход

Соответственно, доход возрастает с Y₁ до Y₂. Поскольку рост дохода DY превышает рост государственных расходов DG, возникает мультипликативный эффект влияния налоговой политики на доход: отношение DY/DG называется мультипликатором государственных расходов; оно показывает, на сколько возрастает доход в ответ на увеличение государственных расходов на 1$. Из модели кейнсианского креста следует, что мультипликатор государственных расходов больше единицы. Почему бюджетная политика оказывает мультипликативный эффект на доход? В соответствии с функцией потребления более высокий доход вызывает более высокий уровень потребления. Поскольку рост государственных расходов увеличивает доход, это также увеличивает уровень потребления, что в свою очередь увеличивает доход, который способствует дальнейшему увеличению потребления и т.д. Поэтому в этой модели рост государственных расходов вызывает больший рост дохода.

Остановимся более подробно на отношении мультипликатора государственных расходов и предельной нормы потребления. Логика здесь такая же, как и в случае мультипликатора инвестиций.

Мультипликатор государственных расходов: .

Предельная норма к потреблению: .

Отсюда: ,

а поскольку прирост потребления и дохода был обеспечен за счет роста государственных расходов, справедливо:

В свою очередь, переходя от предельной склонности к потреблению обратно к мультипликатору, можно записать:

И тогда:

.

Например, если предельная склонность к потреблению равна 0,6, мультипликатор равен: 1:(1-0,6)=2,5. В этом случае увеличение государственных расходов на 1$ увеличивает равновесный доход на 2,5$. Предельная склонность к потреблению всегда положительна и меньше 1, соответственно, мультипликатор всегда больше 1.

Бюджетно-налоговая политика и мультипликатор: налоги. Теперь рассмотрим воздействие на равновесный доход изменения налогов. Уменьшение налогов на величину DТ, сразу же увеличивает располагаемый доход Y-T на величину DТ и, следовательно, потребление на величину DТ×МРС. При любом данном уровне дохода планируемые расходы теперь увеличиваются. Таким образом, линия планируемых расходов сдвигается вверх на МРС×DТ. Равновесие в экономике перемещается из точки А в точку В.

Рис. 3.4 Влияние уменьшения налогов на доход

Точно также как рост государственных расходов оказывает мультипликативный эффект на доход, уменьшение налогов приводит к тому же результату. Как и прежде, первоначальное изменение расходов мультиплицируется на –1/(1-МРС). Совокупный эффект от изменения налогов для дохода равен:

DY/DT=(-1)MPC/(1-MPC)

Это выражение – налоговый мультипликатор: он показывает, на сколько долларов изменится совокупный доход в ответ на изменение налогов на 1$. Например, если предельная склонность к потреблению равна 0,6, то налоговый мультипликатор равен:

DY/DT=-0,6/(1-0,6)=-1,5,

то есть уменьшение налогов на 1$ увеличивает равновесный доход в 1,5 раза. (-1) показывает, что налоги и доход изменяются в противоположных направлениях.

Ставка процента, инвестиции и кривая IS. Модель кейнсианского креста полезна, так как она показывает, что определяет доход в экономике при данном уровне планируемых инвестиций. Но она является чрезмерным упрощением, поскольку предполагает, что уровень планируемых инвестиций фиксирован. В действительности планируемые инвестиции зависят от ставки процента:

I=I(r)

Мы можем использовать функцию инвестиций и график кейнсианского креста для определения того, каким образом изменяется доход, когда возрастает ставка процента.

Построим кривую IS на основе кейнсианского креста и графика функции инвестиций.

Рис. 3.5 Построение кривой IS

Инвестиционная функция: рост ставки процента от r₁ до r₂ уменьшает планируемые инвестиции с I(r₁) до I(r₂).

Кейнсианский крест: уменьшение планируемых инвестиций с I(r₁) до I(r₂) сокращает доход с Y₁ до Y₂.

Кривая IS как результат взаимодействия между ставкой процента и доходом: чем выше ставка процента, тем ниже уровень дохода. По этой причине кривая IS имеет отрицательный наклон.

Бюджетно-налоговая политика и кривая IS. Каждая точка кривой IS показывает уровень дохода при данной ставке процента. В то же время уровень дохода зависит и от бюджетно-налоговой политики; так что при изменении бюджетно-налоговой политики кривая IS сдвигается.

Рис. 3.6 Влияние изменения государственных расходов на кривую IS

Рост государственных расходов увеличивает планируемые расходы. При любой данной ставке процента сдвиг вверх планируемых расходов на величину DG ведет к росту дохода на величину DG_//(1-МРС). Поэтому кривая IS сдвигается вправо на эту величину. Другими словами, рост государственных расходов сдвигает кривую IS вправо.

Трактовка кривой IS с использованием модели рынка заемных средств. Тождество счетов НД записывается следующим образом:

Y-C-G=I; S=I

Левая часть этого уравнения представляет собой национальные сбережения S: сумма частных сбережений Y-T-C и государственных Т-G, а правая часть – инвестиции I. Национальные сбережения представляют собой предложение заемных средств, а инвестиции – спрос на них.

Чтобы показать, как можно построить кривую IS на основе модели рынка заемных средств, заменим С на функцию потребления и I на функцию инвестиций:

Y-C(Y-T)-G=I(r)

Левая часть уравнения утверждает, что предложение заемных средств зависит от дохода и бюджетно-налоговой политики; правая – что спрос на заемные средства зависит от ставки процента. Последняя изменяется так, чтобы уравновесить спрос и предложение заемных средств.

Рис. 3.7 Рынок кредитных ресурсов Рис. 3.8 Кривая IS

Рис. 3.7 показывает, что рост дохода с Y₁до Y₂ увеличивает сбережения и, следовательно, снижает ставку процента, которая уравновешивает спрос и предложение заемных средств. Кривая IS отражает эту отрицательную связь между доходом и ставкой процента.

Такая альтернативная трактовка кривой IS также объясняет, почему изменение бюджетно-налоговой политики сдвигает кривую IS. Рост государственных расходов или сокращение налогов уменьшают национальные сбережения при данном уровне дохода (эффект вытеснения). Уменьшение предложения ресурсов на рынке заемных средств увеличивает ставку процента, которая обеспечивает равновесие. Поскольку ставка процента теперь выше при данном уровне дохода, кривая IS смещается вверх в ответ на стимулирующее изменение в бюджетно-налоговой политике.

Рис. 3.9 Влияние роста ставки процента на положение кривой IS

Доход, спрос на деньги и кривая LM. До сих пор предполагалось, что только ставка процента влияет на величину спроса на реальные денежные запасы. Но уровень дохода Y также оказывает влияние на размер денежных запасов. Когда доход высок, расходы высоки. Поэтому люди вступают в большее число сделок, что требует использования денег. Таким образом, более высокий уровень дохода подразумевает возросший спрос на деньги. Запишем функцию спроса на деньги в следующем виде:

(М/Р)^d=L(r,Y),

величина спроса на реальные денежные запасы обратно пропорциональна ставке процента и прямо пропорциональна доходу.

Используя теорию предпочтения ликвидности, посмотрим, что произойдет со ставкой процента, когда уровень дохода изменится:

Рис. 3.10 Рынок реальных денежных средств Рис. 3.11 Кривая LM

Рис. 3.10 показывает, что рост дохода с Y₁ до Y₂ увеличивает спрос на деньги и, следовательно, ставка процента растет с r₁ до r₂.

Рис. 3.11 показывает кривую LM, которая суммирует это соотношение между ставкой процента и доходом: чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента.

Кредитно-денежная политика и сдвиги кривой LM. Предположим, что Центральный банк уменьшает предложение денег с М₁ до М₂, что вызывает падение предложения денег в реальном выражении с М₁/Р до М₂/Р:

Рис. 3.12 Влияние сжатия денежной массы на положение кривой LM

При постоянной величине дохода и, следовательно, неизменном спросе на деньги, сокращение предложения денег в реальном выражении увеличивает ставку процента, которая обеспечивает равновесие денежного рынка. Поэтому сжатие денежной массы сдвигает кривую LM влево - вверх.

Таким образом, кривая LM показывает взаимосвязь между ставкой процента и уровнем дохода, которая возникает на рынке реальных денежных средств.

Трактовка кривой LM с точки зрения уравнения количественной теории денег. Уравнение количественной теории денег показывает следующую взаимосвязь:

.

Если предположить, что скорость обращения V постоянна, то из этого следует, что:

1) для любого уровня цен только предложение денег определяет уровень дохода;

2) так как уровень дохода здесь не зависит от ставки процента, для постоянной скорости обращения денег справедливо, что кривая LM – вертикальна (абсолютно неэластична).

Рис. 3.13 Кривая LM при постоянной и при изменяющейся скорости обращения денег

Кривую LM с положительным наклоном мы можем получить из уравнения количественной теории, сняв предпосылку о том, что скорость обращения денег постоянна.

Предпосылка о постоянстве скорости обращения эквивалентна предположению о том, что спрос на реальные запасы денежных средств зависит только от уровня дохода. Однако в краткосрочном периоде спрос на деньги также зависит и от ставки процента: более высокая ставка процента увеличивает издержки владения наличными средствами и уменьшает спрос на деньги. Таким образом, люди реагируют на высокую ставку процента уменьшением запасов денег, которые они имеют на данный момент времени, следовательно, должна увеличиться скорость обращения денег, чтобы «обслужить» прежнее (или растущее) число сделок.

Можно записать:

Функция скорости обращения V(r) указывает, что скорость обращения положительно связана со ставкой процента. Поскольку рост ставки процента увеличивает скорость обращения денег, он увеличивает уровень дохода при данных уровне предложения денег и уровне цен. Кривая LM выражает эту зависимость между ставкой процента и дохода.

Это уравнение также показывает, почему изменения предложения денег вызывают сдвиги кривой LM. При данных ставке процента и уровне цен рост предложения денег увеличивает уровень дохода. Следовательно, рост предложения денег сдвигает кривую LM вправо, а уменьшение предложения денег – влево.

Содержание кривой LM заключается в том, что она описывает комбинации дохода Y и ставки процента r, которые удовлетворяют условию равновесия денежного рынка:

М/Р=L(r,Y)

Это уравнение характеризует равенство спроса и предложения денег.

Рассмотрим случай, когда функция спроса на деньги линейна:

,

где е – эластичность спроса на деньги по доходу;

f – эластичность спроса на деньги по процентной ставке.

Тогда равновесие на денежном рынке:

или

.

Это уравнение дает ставку процента, которая обеспечивает равновесие денежного рынка при любом значении дохода и величины реального предложения денег. Кривая LM изображает графически это уравнение для различных значений Y и r при фиксированном значении М/Р. Отсюда также следует:

1) поскольку коэффициент при Y больше нуля, то кривая LM имеет положительный наклон;

2) так как коэффициент при реальных запасах денежных средств отрицателен, их уменьшение сдвигает кривую LM вверх, а рост – вниз.

Кроме того, отношение e/f определяет наклон кривой LM: если спрос на деньги не эластичен по доходу, то e – малая величина; небольшое изменение ставки процента достаточно для того, чтобы компенсировать рост спроса на деньги, вызванного изменением дохода, кривая LM имеет относительно небольшой наклон (относительно пологая). Точно также, если f малая величина (характеризующая неэластичность), величина спроса на деньги слабо зависит от ставки процента, и сдвиг спроса на деньги вследствие изменения дохода ведет к значительному изменению равновесной ставки процента: кривая LM является относительно крутой.

Равновесие в краткосрочном периоде. Рассмотрим модель IS-LM в целом:

(IS) Y=C(Y-T)+I(r)+G

(LM) M/P=L(r,Y)

Показатели бюджетно-налоговой политики G и Т, кредитно-денежной политики М и уровень цен Р принимаются в модели как экзогенные. При данных экзогенных переменных кривая IS дает такие комбинации r и Y, которые удовлетворяют равновесию на денежном рынке:

Рис. 3.14 Положение равновесия на денежном рынке

Экономическое равновесие в модели IS-LM – это точка, где кривая IS и кривая LM пересекаются. Эта точка определяет ставку процента r и уровень дохода Y, которые удовлетворяют как условию равновесия товарного рынка, так и условию равновесия денежного рынка. Другими словами, в точке пересечения двух кривых реальные расходы равны планируемым, и спрос на реальные денежные средства равен предложению.

Объяснение колебаний экономической активности с помощью модели IS-LM. Пересечение кривых IS и LM определяет равновесный уровень национального дохода. Последний изменяется при сдвиге одной из этих кривых, вызывающих изменение краткосрочного равновесия в экономике.

Изменения бюджетно-налоговой политики. Изменения бюджетно-налоговой политики вызывают сдвиги кривой IS. Модель IS-LM показывает, каким образом эти сдвиги кривой IS оказывают влияние на доход и ставку процента.

Рассмотрим последствия роста государственных расходов на величину DG. Мультипликатор государственных расходов в модели кейнсианского креста показывает, что при любой данной ставке процента уровень дохода должен возрасти на DG/1-МРС:

Рис. 3.15 Влияние увеличения государственных расходов на доход и ставку процента

Таким образом, рост государственных расходов сдвигает кривую IS вправо. Равновесие перемещается из точки А в точку В. Доход возрастает с Y₁ до Y₂, а ставка процента – с r₁ до r₂.

Рассмотрим последствия сокращения налогов на DТ. Налоговый мультипликатор в модели кейнсианского креста показывает, что при любой данной ставке процента это изменение в политике увеличивает уровень дохода на . Поэтому кривая IS смещается вправо на расстояние, равное этой величине. Сокращение налогов увеличивает как доход, так и ставку процента.

Рис. 3.16 Влияние сокращения налогов на доход и ставку процента

Отметим, что рост дохода в ответ на стимулирующую бюджетную политику в модели IS-LM меньше, чем в модели кейнсианского креста: рост равновесного дохода меньше, чем горизонтальное перемещение кривой IS. Различие возникает из-за того, что модель кейнсианского креста предполагает, что инвестиции постоянны, тогда как в модели IS-LM учитывается то, что инвестиции уменьшаются, когда ставка процента растет. Поэтому в модели IS-LM бюджетно-налоговая политика стимулирования экономики увеличивает ставку процента и вытесняет часть инвестиционных расходов.

Изменения кредитно-денежной политики. Рассмотрим воздействие роста предложения денег. Рост денежной массы М ведет к росту М/Р, так как уровень цен Р не изменяется. Из теории предпочтения ликвидности следует, что при любом уровне дохода рост реальных запасов денежных средств понижает ставку процента. Поэтому кривая LM сдвигается вниз:

Рис. 3.17 Влияние роста денежной массы на ставку процента

Равновесие перемещается из точки А в точку В. Доход возрастает с Y₁ до Y₂, а ставка процента снижается с r₁ до r₂.

Таким образом, модель IS-LM показывает, что кредитно-денежная политика влияет на уровень дохода посредством изменения ставки процента. Это – так называемый механизм денежной трансмиссии: рост предложения денег понижает ставку процента, что стимулирует инвестиции и тем самым расширяет спрос на товары и услуги.

Взаимодействие между кредитно-денежной и бюджетно-налоговой политикой. Анализируя кредитно-денежные или бюджетно-налоговые меры, важно помнить, что они не являются независимыми друг от друга. Реализация мер в одной области может оказать влияние на другую. Такое взаимодействие может исказить последствия тех или иных решений. Скажем, Государственная Дума, озабоченная бюджетным дефицитом, увеличивает налоги для того, чтобы сбалансировать бюджет. Какое воздействие оказало бы это на экономику? Ответ зависит от того, какие меры предпримет Центральный банк в ответ на рост налогов. Возможны три варианта кредитно-денежной политики:

Рис. 3.18 ЦБ сохраняет предложение Рис. 3.19 ЦБ сохраняет ставку Рис. 3.20 ЦБ сохраняет

денег на неизменном уровне процента на прежнем уровне доход на неизменном уровне

В случае, изображенном на рис. 3.18, рост налогов смещает кривую IS влево, что сокращает доход и снижает ставку процента.

В случае, изображенном на рис. 3.19, рост налогов сдвигает кривую IS влево, но ЦБ должен уменьшить предложение денег, чтобы удержать ставку процента на исходном уровне. Ставка процента не снижается, но доход сокращается на большую величину, чем в случае, когда ЦБ удерживал на постоянном уровне предложение денег.

В случае, изображенном на рис. 3.20, если ЦБ хочет предотвратить сокращение дохода вследствие роста налогов, необходимо увеличить предложение денег. Тогда удастся избежать спада, но результатом будет большое снижение ставки процента.

Следовательно, воздействие бюджетно-налоговой политики на экономическую систему зависит от мер, которые осуществляет ЦБ, от того, какой показатель он стремится стабилизировать: денежную массу, ставку процента или уровень дохода.

Экономические потрясения в рамках модели IS-LM. Можно разделить внешние шоки на две категории: шоки, связанные с кривой IS и шоки, связанные с кривой LM.

Шоки, связанные с кривой IS, вызываются экзогенными изменениями спроса на товары и услуги. Некоторые экономисты, включая Кейнса, подчеркивают, что изменения спроса могут возникать вследствие того, что называется «стадным чувством инвесторов» – внешними для экономики и, возможно, самопроизвольно возникающими волнами оптимизма или пессимизма. Например: фирмы настроены пессимистически в отношении будущего экономики, и этот пессимизм заставляет их строить меньше новых заводов. Такое снижение спроса на инвестиционные товары вызывает сдвиг графика инвестиционной функции влево: при каждой данной ставке процента фирмы хотят меньше инвестировать. Снижение объема инвестиций сдвигает кривую IS влево, что уменьшает уровень дохода и занятость. Это падение равновесного уровня дохода как бы подтверждает первоначальные пессимистические прогнозы фирм.

Шоки, связанные с кривой IS, могут также возникать в связи с изменением спроса на потребительские товары. Предположим, что распространение пессимистических настроений среди потребителей заставляет их больше откладывать на «черный день» и меньше потреблять сегодня. Это можно интерпретировать как сдвиг вниз графика функции потребления. Этот сдвиг функции потребления также вызовет сдвиг кривой IS влево, приводя к снижению дохода (проявление парадокса бережливости).

Шоки, связанные с кривой LM, возникают из вызванных внешними причинами изменений спроса на деньги. Предположим, что спрос на деньги значительно возрастает. Рост спроса на деньги означает, что при данном уровне дохода ставка процента, необходимая для уравновешивания денежного рынка, должна быть выше. Следовательно, рост спроса на деньги сдвигает кривую LM вверх, что ведет к росту ставки процента и сокращает доход.

Таким образом, несколько видов влияний могут вызвать сдвиги кривых IS и LM и привести к колебаниям экономической активности. Но такие колебания не являются неизбежными: если меры экономической политики выбраны правильно, то шоки, связанные с кривой IS или LM, не приведут к колебаниям дохода и занятости.

IS-LM как теория совокупного спроса. Кривая совокупного спроса отражает взаимосвязь между уровнями цен или доходом в экономике:

MV=PQ,

где М – количество денег;

V – скорость обращения;

Р – уровень цен;

Q – физический объем ВНП.

При неизменном объеме предложения денег рост уровня цен ведет к снижению дохода. Увеличение предложения денег сдвигает кривую совокупного спроса влево. Используем теперь для получения кривой совокупного спроса не количественную теорию денег, а модель IS-LM. Во-первых, модель IS-LM нужна для того, чтобы показать, что НД снижается по мере того, как уровень цен возрастает, а также, чтобы построить отражающую эти взаимоотношения кривую совокупного спроса, которая имеет отрицательный наклон. Во-вторых, необходимо исследовать причины, вызывающие смещение кривой совокупного спроса.

Почему кривая совокупного спроса имеет отрицательный наклон? Посмотрим, что произойдет с моделью IS-LM, когда уровень цен начнет изменяться:

Рис. 3.21 Модель IS-LM Рис. 3.22 Кривая совокупного спроса

При данном предложении денег М более высокий уровень цен Р уменьшает реальные денежные запасы М/Р. Снижение предложения денег в реальном выражении сдвигает кривую LM влево-вверх и снижает равновесный уровень дохода, как это показано на рис. 3.21. Когда уровень цен возрастает с Р₁ до Р₂, ВНП падает с Y₁ доY₂. При сдвиге кривой LM изменение уровня цен приведет к изменению значений дохода. Кривая совокупного спроса AD отражает обратную зависимость между уровнем НД и уровнем цен, которая получается с помощью модели IS-LM.

Что может вызвать сдвиг кривой совокупного спроса? Поскольку кривая совокупного спроса обобщает выводы модели IS-LM, шоки, которые сдвигают кривую IS или кривую LM, вызывают также и сдвиги кривой совокупного спроса. Стимулирующие меры кредитно-денежной или бюджетно-налоговой политики увеличивают уровень дохода в модели IS-LM и, следовательно, сдвигают кривую совокупного спроса вправо. Сдерживающие меры экономической политики сдвигают кривую совокупного спроса влево.

Рис. 3.23 Стимулирующая кредитно-денежная политика

При данном уровне цен рост предложения денег увеличивает реальные запасы денег, сдвигая кривую LM вниз.

Рис. 3.24 Стимулирующая бюджетно-налоговая политика

Рост государственных расходов или сокращение налогов сдвигает кривую IS вправо, что при данном уровне цен увеличивает доход.

Таким образом, изменение уровня дохода в модели IS-LM, возникающее в результате изменения уровня цен, представляет собой движение вдоль кривой совокупного спроса. Изменение уровня дохода в модели IS-LM при фиксированном уровне цен представляет собой сдвиг всей кривой совокупного спроса.

Определим кривую совокупного спроса не только графически, но и алгебраически. Начнем с равенства национальных счетов и получим кривую IS, после чего перейдем к кривой LM и охарактеризуем совокупный спрос AD.

Y=C(Y-T)+I(r)+G

Предположим, что функция потребления и инвестиционная функция – линейны:

Y=C+I+G

Далее, предположим, что функция потребления выглядит как: C=a+b(Y-T), где а и b – положительные константы, а инвестиционная функция – I=c-dr, где с и d – также положительные константы. Параметр b – это предельная склонность к потреблению (МРС), так что 0<b<1. Параметр d определяет, каким образом инвестиции реагируют на ставку процента; поскольку инвестиции возрастают, когда ставка процента падает, перед d стоит знак минус.

Отсюда:

Y=[a+b(Y-T)]+(c-dr)+G

Y-bY=(a+c)+(G-bT)-dr

Это уравнение выражает кривую IS алгебраически. Оно дает нам параметры уравнения дохода Y при любой ставке процента r и переменных бюджетно-налоговой политики G и Т.

В свою очередь, кривая LM описывается следующим уравнением:

r=(e/f)Y-(1/f)M/P

Чтобы найти вид уравнения кривой совокупного спроса, необходимо найти уровень дохода, который удовлетворяет как уравнению IS, так и LM. Для этого подставим в уравнение кривой IS ставку процента из уравнения LM и получим:

После преобразований можно получить решение этого уравнения относительно Y. Окончательное уравнение будет выглядеть так:

где Z=f/[f+de/(1-b)], и значение Z зависит от значений параметров d и b и изменяется в интервале от нуля до единицы.

Из данного уравнения следует, что доход зависит от переменных, характеризующих бюджетно-налоговую политику (G и Т), кредитно-денежную политику (М) и уровня цен (Р). Кривая совокупного спроса изображает графически решение этого уравнения, представляя все возможные сочетания Y и Р при фиксированных G, Т и М.

На основе данного уравнения можно рассмотреть некоторые свойства кривой совокупного спроса. Во-первых, кривая совокупного спроса имеет отрицательный наклон, так как рост цен Р сокращает уровень реальных денежных запасов М/Р и, следовательно, сокращает величину дохода Y. Во-вторых, рост предложения денег увеличивает доход и, следовательно, сдвигает кривую совокупного спроса вправо. В-третьих, рост государственных расходов или сокращение налогов также увеличивают доход, и, следовательно, сдвигают кривую совокупного спроса вправо.

При этом, поскольку z<1, мультипликаторы бюджетно-налоговой политики в модели IS-LM имеют меньшее значение, чем в модели кейнсианского креста. Поэтому параметр z характеризует действие рассмотренного ранее эффекта вытеснения инвестиций.

Модель IS-LM выводится для объяснения функционирования экономики в краткосрочном периоде, когда уровень цен фиксирован. Тем не менее, можно использовать модель IS-LM и для описания экономики в долгосрочном периоде, когда уровень цен изменяется, обеспечивая соответствие объема выпускаемой продукции потенциальному уровню производства в экономике.

Рис. 3.25 Рис. 3.26

Мы имеет три кривые, необходимые для анализа долгосрочного равновесия: кривую IS, кривую LM и вертикальную линию, представляющую потенциальный уровень производства . Кривая LM дана для данного уровня цен Р₁, краткосрочное равновесие в экономике достигается в точке К, где кривая IS пересекает кривую LM.

На рис. 3.26 показана та же ситуация на графике совокупного спроса и совокупного предложения. При уровне цен Р₁ величина спроса на товары и услуги меньше потенциального уровня выпуска. Другими словами, при существующем уровне цен спрос на товары и услуги недостаточен, чтобы удерживать производство на уровне, соответствующем ее потенциалу.

На этих двух графиках можно рассмотреть краткосрочное равновесие, в котором находится экономика в каждый данный текущий момент времени, и долгосрочное равновесие, к которому экономика стремится. Точка К описывает краткосрочное равновесие, поскольку предполагается, что цены фиксированы на уровне Р₁. В конце концов, низкий уровень спроса на товары и услуги заставляет цены снижаться, что помогает экономике восстановить свой потенциальный объем ВНП. Когда цены достигают уровня Р₂, экономика находится в точке С – точке долгосрочного равновесия. График совокупного спроса и совокупного предложения показывает, что в точке С величина спроса на товары и услуги равна потенциальному объему производства. Это положение долгосрочного равновесия достигается на графике IS-LM путем смещения кривой LM: падение уровня цен увеличивает реальные запасы денег и, следовательно, сдвигает кривую LM вниз.

На этих графиках отражается одно из ключевых различий между кейнсианским и классическим подходами к теории национального дохода. Кейнсианская посылка (представленная точкой К) состоит в том, что уровень цен фиксирован. В зависимости от переменных кредитно-денежной политики, бюджетно-налоговой политики и других факторов, определяющих совокупный спрос, выпуск может отклоняться от естественного уровня. Классическая предпосылка (представленная точкой С) заключается в том, что уровень цен является гибким. Уровень цен корректируется так, чтобы обеспечить соответствие объема производства естественному уровню выпуска в экономике.

Рассматривая это положение по-другому, можно считать, что экономика описывается тремя уравнениями:

IS (1) Y=C(Y-T)+I(r)+G

LM (2) M/P=L(r,Y)

Эти два уравнения содержат три интересующие нас переменные: Y, P, r. Кейнсианский подход состоит в том, чтобы дополнить или «замкнуть» модель предпосылкой о фиксированных ценах так, что третьим уравнением является:

(3) P=P₁ <const-P₁>

Эта предпосылка означает, что r и Y должны изменяться таким образом, чтобы обеспечить одновременное решение уравнений IS и LM. Классический подход состоит в том, что выпуск достигает потенциального уровня, вынужденная безработица отсутствует, производственные мощности загружены:

Y= <const- >

Это допущение означает, что для того, чтобы удовлетворять уравнениям IS и LM, должны изменяться параметры r и Р (что в долгосрочном периоде происходит автоматически и государственного регулирования не требуется).