Восстановление платежеспособности компании в условиях кризиса.
осуществляется мерами, не приемлемыми с позиций «обычного» управления. Антикризисное управление допускает любые потери (в том числе и будущие), ценой которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня. Наступление неплатежеспособности означает превышение расходования денежных средств над их поступлением, то есть образуется «кризисная яма». В этот момент начинаются проблемы с кредиторами предприятия. Кредиторы пытаются вернуть свои средства путем арестов имущества. Все средства, поступающие на счет предприятия, автоматически блокируются и списываются в пользу кредиторов, деятельность предприятия замораживается, продолжают начисляться штрафы и пени. Заполнение «кризисной ямы» может быть осуществлено увеличением поступления денежных средств (максимизацией) или уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией). Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Это требует решительных и шокирующих обычного руководителя предприятия шагов, так как связано со значительными потерями.
Продажа краткосрочных финансовых вложений – наиболее простой шаг для мобилизации денежных средств (продажа ценных бумаг по той цене, по которой их готовы купить).
Продажа дебиторской задолженности (по любой предлагаемой цене). Продажа запасов готовой продукции сложнее первых двух вариантов, так как, во-первых, предполагает продажу с убытками, во-вторых, ведет к осложнениям с налоговыми органами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование частью полученных в прошлом денежных средств. Проблемы уплаты налогов при такой реализации закрываются уменьшением возможных будущих поступлений.
Продажа избыточных производственных запасов. Предположим, на складе имеется запас сырья А на месяц и запас сырья Б на неделю. Денег для закупки сырья нет. Для обеспечения производства необходимо реализовать часть запасов сырья А, даже по цене ниже покупной и несмотря на то, что через некоторое время его опять придется закупать, вероятно по более высокой цене.
Продажа инвестиций (деинвестирование) может выступать как остановка ведущих инвестиционных проектов с продажей объектов незавершенного строительства и неустановленного оборудования или как ликвидация участия в других предприятиях (продажа долей). Решение о деинвестировании принимается на основании анализа сроков и объемов возврата средств на вложенный капитал: если конкретный инвестиционный проект начнет давать отдачу за пределами горизонта антикризисного управления, он должен быть ликвидирован.
Продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы наиболее сложна и предполагает особый подход. Часть нерентабельных производственных объектов входит, как правило, в основную технологическую цепочку предприятия. Чтобы определить, какие из них имеет смысл сохранить, а какие в любом случае следует ликвидировать, можно определить только в рамках реструктуризации производства в зависимости от технологического цикла предприятия. Ввиду сжатых сроков ранжирование осуществляется преимущественно экспертным методом с учетом следующих правил: ƒ В первую очередь, продаже подлежат объекты непроизводственной сферы и вспомогательные производства, использующие универсальное технологическое оборудование (например, ремонтно-механические и строительно-ремонтные цеха). Их функции передаются внешним подрядчиками. ƒ Во вторую очередь ликвидируются вспомогательные производства с уникальным оборудованием (цеха подготовки производства, отдельные ремонтные подразделения). В будущем отсутствие этих производств можно будет компенсировать за счет покупки соответствующих услуг или при необходимости воссоздания этих подразделений в экономически оправданных масштабах. ƒ В третью очередь избавляются от нерентабельных объектов основного производства, находящихся в самом начале технологического цикла (литейные и кузнечно-прессовые цеха). Их функции передаются внешним поставщикам. В некоторых случаях объекты второй и третьей очередей целесообразно поменять местами. ƒ В последнюю очередь отказываются от нерентабельных производств, находящихся на конечной стадии технологического цикла. Такая мера приемлема для предприятий, обладающих несколькими технологическими цепочками и предприятий, полуфабрикаты которых имеют самостоятельную коммерческую ценность. Особенно, если эти полуфабрикаты более рентабельны, чем конечный продукт, что нередко встречается на химических заводах.
Ликвидация объектов основного производства допустима только в качестве крайней меры. Продажу основных фондов приходится вести по цене ниже балансовой стоимости, что приводит к проблемам с налогами в будущем.