Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия
Оценка платежеспособности предприятия по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности активов и показателей финансовой устойчивости. Первое заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени убывания срочности их погашения.
В результате были получены следующие группы активов и пассивов (таблица 2.2.1):
Таблица 2.2.1
Анализ ликвидности баланса предприятия с помощью абсолютных показателей
| Группировка активов (А) | За 2014 г. | За 2015 г. | Группировка пассивов (П) | За 2014 г. | За 2015 г. | Платежный излишек или недостаток | |
| За 2014 г. | За 2015 г. | ||||||
| Наиболее ликвидные активы | Наиболее срочные обязательства | -187 | -244 | ||||
| Быстрореализу-емые активы | Краткосрочные обязательства | -28 | |||||
| Медпеннореали-зуемые активы | Долгосрочные обязательства | ||||||
| Труднореализу-емые активы | Постоянные пассивы | ||||||
| Баланс |
| Баланс считается ликвидным, |
| если: |
| А1 больше или равно П1 |
| А2 больше или равно П2 |
| А3 больше или равно П3 |
| А4 меньше или равно П4 |
Как мы видим, в 2014 г. и 2015 г. не выполняется первое неравенство абсолютной ликвидности баланса предприятия. Сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы наиболее срочных обязательств.
Значит, баланс предприятия нельзя назвать абсолютно ликвидным.
Расчет абсолютных показателей ликвидности обычно сопровождается расчетом относительных показателей – коэффициентов ликвидности. (таблица 2.2.2).
Таблица 2.2.2
Анализ показателей ликвидности
| Наименование показателей | Значение | Оптимальное значение | |
| За 2014 г. | За 2015 г. | ||
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,54 | 0,52 | |
| Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности | 0,25 | 0,22 | 0,8 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,13 | 0,07 | 0,2-0,3 |
Согласно таблице 2.2.2 за ближайшие 2-5 дней предприятие в 2014 г. смогло бы погасить 13 % краткосрочных обязательств, а в 2015 г. только 7%, то есть данный показатель ниже норматива. При нормативе ниже 20-30 % данный факт означает отсутствие у предприятия платежеспособности на период 2-5 дней.
Коэффициент промежуточной ликвидности не соответствует норме, что свидетельствует неплатежеспособности предприятия на период равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
За этот срок предприятие может погасить в 2014 г. - 25 % своей краткосрочной задолженности, а в 2015 г. -22 %.
Значение коэффициента текущей ликвидности значительно ниже нормы, что свидетельствует о том, что предприятие не имеет должного запаса оборотных средств, чтобы с учетом потери их стоимости при срочной реализации покрыть краткосрочные обязательства. Значит предприятие неплатежеспособно на период равный сроку одного оборота оборотных активов.
Для оценки финансового состояния необходима проверка финансовой устойчивости предприятия. Анализируя ликвидность, сопоставляется состояние активов и состояние пассивов. Это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это позволяет понять, насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам финансово- хозяйственной деятельности.
Детальную характеристику финансовой устойчивости можно получить, рассчитав ряд финансовых коэффициентов (табл. 2.2.3).
Таблица 2.2.3
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости
| Название | Формула | Нормативное значение | За 2014 г. | За 2015 г. |
| 1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | ³ 0,1 | -0,87 | -0,94 | |
| 2. Коэффициент автономии (финансовой независимости) | , где В – итог баланса | ³ 0,5 | 0,31 | 0,32 |
| 3. Коэффициент капитализации | £ 1 | 2,26 | 2,11 | |
| 4. Коэффициент финансирования | ³ 1 | 0,44 | 0,47 | |
| 5. Коэффициент финансовой устойчивости | ³ 0,7 | 0,31 | 0,32 |
Согласно данным таблицы 2.2.3 все финансовые коэффициенты гораздо ниже установленного нормативного.
Охарактеризуем каждый из рассчитанных коэффициентов.
Согласно нормативному значению коэффициента обеспеченности собственными оборотными активами, для поддержания достаточного уровня своей финансовой устойчивости предприятию необходимо, чтобы не меньше 10 % оборотных средств финансировались за счет собственных средств. Анализируемое предприятие в 2014 и 2015 гг. не имело собственных оборотных средств.
Коэффициент автономии свидетельствует о том, что для обеспечения финансовой независимости удельный вес собственных средств предприятия в сумме всех источников финансирования его деятельности должен составлять не менее 50 %. В 2014 г. собственные средства составили 31 %, в 2004 г. -32, что свидетельствует о большой степени финансовой зависимости исследуемого предприятия.
Величина коэффициента соотношения собственных и заемных средств свидетельствует о том, что в 2014 г. на рубль собственных средств приходилось 2,26 руб. заемных средств, в 2004 г. – 2,21, при нормативе меньше 1.
Соотношение собственных и заемных средств было следующее: что в 2014 г. на рубль заемных средств приходилось 44 коп. собственных средств, в 2015 г. 47 коп., при нормативе больше 1.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю средств, вложенных в деятельность предприятия на длительный срок. В 2014 году доля составила 31%, в 2015 году – 32%.