Учет инфляционного обесценения денег и фактора времени в принятии финансовых решений.
Инфляция — это повышение общего уровня цен, сопровождаемое соответствующим снижением покупательной способности денег (обесцениванием денег) и ведущее к перераспределению национального дохода.
Выделяют следующие виды инфляции:
Ползучая — рост цен не более 10% в год. Сохраняется стоимость денег, контракты подписываются в номинальных ценах. Галопирующая — рост цен от 10-20 до 50-200% в год. В контрактах начинают учитывать рост цен, население вкладывает деньги в мат. ценности. Инфляция трудно управляемая, часто проводятся ден. реформы. Данные изменения свидетельствуют о больной экономике, ведущей к стагнации, то есть к экономическому кризису.
Гиперинфляция — рост цен более 50% в месяц. Годовая норма более 100%. Благосостояние даже обеспеченных слоев общества и нормальные эк. отношения разрушаются. Неуправляемая и требует чрезвычайных мер. В результате гиперинфляции производство и обмен останавливаются, снижается реальный объем нац. производства, растет безработица, закрываются предприятия и происходит банкротство.
Методический инструментарий прогнозирования годового темпа и индекса инфляции основывается на ожидаемых среднемесячных ее темпах. Такая информация содержится в публикуемых прогнозах эк. и соц. развития страны на предстоящий период.
1. При прогнозировании годового темпа инфляции используется следующая формула:
ТИг=((1+ТИм)^12)-1 ,
где ТИг – прогнозируемый годовой темп инфляции, выраженный десятичной дробью; ТИм – ожидаемый среднемесячный темп инфляции в предстоящем периоде, выраженный десятичной дробью.
2. При прогнозировании годового индекса инфляции используются следующие формулы:
ИИг=1+ТИг или ИИг=(1+ТИм)^12,
где ИИг –прогнозируемый годовой индекс инфляции, выраженный десятичной дробью; ТИг – прогнозируемый годовой темп инфляции, выраженный десятичной дробью (рассчитанный по ранее приведенной формуле); ТИм – ожидаемый среднемесячный темп инфляции, выраженный десятичной дробью.
II. Методический инструментарий формирования реальной процентной ставки с учетом фактора инфляции основывается на прогнозируемом номинальном ее уровне на финансовом рынке и результатах прогноза годовых темпов инфляции. В основе расчета реальной процентной ставки с учетом фактора инфляции лежит Модель Фишера, которая имеет следующий вид:
Ip=(I-ТИ)/(1+ТИ),
где Ip – реальная процентная ставка, выраженная десятичной дробью; I – номинальная процентная ставка, выраженная десятичной дробью; ТИ – темп инфляции, выраженный десятичной дробью.
III. Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции позволяет осуществлять расчеты как будущей, так и настоящей их стоимости с соответствующей «инфляционной составляющей».
1. При оценке будущей стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции используется следующая формула:
Sн=Р×[(1+Ip)×(1+ТИ)]^n,
где Sн – номинальная будущая стоимость денежных средств, учитывающая фактор инфляции; Р – первоначальная сумма вклада; Ip – реальная процентная ставка, выраженная десятичной дробью
Финансовые ренты
Финансовая рента (аннуитет) – общий термин, описывающий график погашения финансового инструмента (выплаты вознаграждения или уплаты части основного долга и процентов по нему), когда выплаты устанавливаются периодически равными суммами через равные промежутки времени.
Сумма аннуитетного платежа включает в себя основной долг и вознаграждение.
Аннуитет – финансовый инструмент, так и сумма периодического платежа, вид графика погашения финансового инструмента или другие производные понятия, оттенки значения. Аннуитетом является:
– один из видов срочного государственного займа, по которому ежегодно выплачиваются проценты, и погашается часть суммы.
– равные друг другу денежные платежи, выплачиваемые через определённые промежутки времени в счёт погашения полученного кредита, займа и процентов по нему.
– в страховании жизни – договор со страховой компанией, по которому физическое лицо приобретает право на регулярное получение согласованных сумм, начиная с определённого времени, например, выхода на пенсию.
– современная стоимость серии регулярных страховых выплат, производимых с определенной периодичностью в течение срока, установленного договором страхования.
Аннуитетный график – график погашения кредита аннуитетными (равными) платежами.
Может использоваться для того, чтобы накопить определённую сумму к заданному моменту времени, внося равновеликие вклады на счёт или депозит, по которому начисляется вознаграждение. Отличается от графика погашения, при котором выплата всей причитающейся суммы происходит в конце срока действия инструмента, или графика, при котором на периодической основе выплачиваются только проценты, а вся сумма основного долга подлежит к оплате в конце.