Анализ ликвидности и платежеспособности спортивной организации ФК «Зенит-2»

Оценка ликвидности баланса проводится в связи с условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) спортивной организации ФК «Зенит-2».

В рамках этого параграфа проведем оценку ликвидности баланса ФК «Зенит-2» на основании данных таблицы 2.4.

Таблица 2.4 - Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности баланса за 2003-2005 гг., тыс. руб.

Показатели	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Группа активов
Наиболее ликвидные активы - А 1
Быстрореа­лизуемые активы - А2
Медленно-реализуемые активы – А3
Труднореализуемые активы - А4
Группа пассивов
Наиболее срочные обязательст­ва -П1
Краткосрочные (плат­ные) обяза­тельства - П2
Долгосроч­ные обяза­тельства - ПЗ
Постоянные пассивы - П4
Платежный излишек или недостаток
А1 - П1	-22298	-12872
А2 – П2
А3 – П3
А4 – П4	-31711	-67288	-100454

Оценка текущей платежеспособности ФК «Зенит-2» показала, что ликвидность баланса отличается от абсолютной, поскольку имеет место отрицательный результат при сопоставлении наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств. Однако сопоставление других групп актива и пассива говорит о ликвидности баланса, так как А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

При этом наблюдается некоторое улучшение ситуации в ФК «Зенит-2», о чем свидетельствует рост платежного излишка по А1, П1 и А3, П3, а также платежный недостаток по А4, П4.

В оценке платежеспособности спортивной организации используются конкретные показатели. Отражая отношение суммы всех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств баланса, общий показатель ликвидности выражает способность ФК «Зенит-2» осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным в целом. Но этот показатель не дает представления о возможностях спортивной организации в плане погашения именно краткосрочных обязательств, которые требуют наличия наиболее ликвидных активов в объеме, достаточном для срочных расчетов. Ведь чем короче период, в течение которого должник обязан погасить обязательства, тем большая платежеспособность требуется от должника. Поэтому для оценки степени платежеспособности используют относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Определим показатели ликвидности ФК «Зенит-2» и представим их в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Динамика показателей ликвидности ФК «Зенит-2»

№ п/п	Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Изменения
2004 г. к 2003 г.	2005 г. к 2004 г.
	Коэффициент абсолютной ликвидности А1/(П1+П2)	0,3740	0,6120	2,6558	0,2380	2,0438
	Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности (А1+А2)/(П1+П2)	1,4465	2,4405	3,6652	0,9940	1,2247
	Коэффициент текущей ликвидности (А1+А2+А3)/(П1+П2)	1,8903	3,0488	4,3605	1,1585	1,3117
Продолжение таблицы 2.5
№ п/п	Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Изменения
2004 г. к 2003 г.	2005 г. к 2004 г.
	Коэффициент текущей ликвидности уточненный (А1+0,5*А2+0,3*А3)/ (П1+0,5*П2+0,3*П3)	1,0434	1,6982	3,3499	0,6548	1,6517
	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (П4-А4)/(А1+А2+А3)	0,4710	0,6652	0,7663	0,1942	0,1011
	Коэффициент утраты платеже­способности	X	X	2,2134	X	X

Из таблицы видно, что все анализируемые показатели ликвидности имеют тенденцию роста, что свидетельствует об укреплении платежеспособности ФК «Зенит-2». Так, коэффициент абсолютной ликвидности, составлявший на конец 2003 г. 0,3740, сначала возрос на 0,2380, а затем на 2,0438, и составил на конец 2005 г. – 2,6558.

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности, составлявший на конец 2003 г. 1,4465, сначала возрос на 0,9940, а затем на 1,2247, и составил на конец 2005 г. – 3,6652.

Коэффициент текущей ликвидности, составлявший на конец 2003 г. 1,8903, сначала возрос на 1,1585, а затем на 1,3117, и составил на конец 2005 г. – 4,3605.

Коэффициент текущей ликвидности уточнённый, равный в 2003 г. 1,0434, сначала возрос на 0,6548, а затем на 1,6517, и составил в 2005 г. – 3,3499.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, равный в 2003 г. 0,4710, сначала возрос на 0,1942, а затем на 0,1011, и составил в 2005 г. – 0,7663.

Так как коэффициент утраты платеже­способности > 1, то ФК «Зенит-2» имеет все шансы сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

Далее остановимся на оценке финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности ФК «Зенит-2».

Здесь необходимо отметить, что финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов спортивной организации, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния спортивной организации, к повышению его устойчивости.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости спортивной организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов).

Наиболее информативен расчет показателей финансовой устойчивости по источникам покрытия потребностей ФК «Зенит-2» в запасах и затратах , наглядно представленный в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Оценка финансовой устойчивости ФК «Зенит-2»

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.	Темп роста, %
2003 г.	2004 г.	2005 г.	2004 г. к 2003 г.	2005 г. к 2004 г.
Наличие собственных оборотных средств				212,2	149,3
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств				214,4	148,6
Общая величина основных источников формирования оборотных средств				214,4	148,6
Излишек (+) или недостаток (–) собственных источников формирования запасов				296,1	169,0
Продолжение таблицы 2.6
Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.	Темп роста, %
2003 г.	2004 г.	2005 г.	2004 г. к 2003 г.	2005 г. к 2004 г.
Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов				300,4	167,8
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов				300,4	167,8

Из таблицы видно, что ФК «Зенит-2» находится в нормальном финансовом состоянии, которое возникает, когда оборотных активов организации оказывается вполне достаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств.

Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Деловая активность организации характеризуется широтой рынков сбыта продукции; репутацией организации, выражающейся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации, и др.; степенью выполнения плановых показателей, обеспечения заданных темпов их роста (снижения); уровнем эффективности использования ресурсов организации.

В широком смысле деловая активность оценивается данными о динамике важнейших экономических и финансовых показателей работы организации за ряд лет, описанием будущих капиталовложений, осуществляемых экономических мероприятий, природоохранных мероприятий и другой информацией о деятельности организации, интересующей возможных пользователей бухгалтерской отчетности и включаемой в пояснительную записку к бухгалтерской отчетности.

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется в оборачиваемости ее средств и их источников. Поэтому финансовый анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости. Эффективность работы организаций характеризуется оборачиваемостью и рентабельностью продаж, средств и источников их образования. Поэтому показатели деловой активности, измеряющие оборачиваемость капитала, относятся к показателям эффективности бизнеса.

Для характеристики деловой активности проведем расчет ряда показателей, результаты представим в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Оценка деловой активности ФК «Зенит-2»

Показатель	Годы	Изменение (+,-)
2003 г.	2004 г.	2005 г.	2004 г. к 2003 г.	2005 г. к 2004 г.
Выручка от продажи товаров, работ, услуг, тыс. руб.
Итог баланса, тыс. руб.
Анализируемый период, дн.
Стоимость оборотных активов, тыс. руб.
Стоимость запасов, тыс. руб.
Стоимость услуг, тыс. руб.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.					-30343
Кредиторская задолженность, тыс. руб.				-2442	-3115
Величина источников собственных средств, тыс. руб.
Коэффициенты оборачиваемости:
капитала	2,72	2,16	1,83	-0,56	-0,33
мобильных средств	5,29	3,67	2,96	-1,61	-0,72
материальных оборотных активов	28,36	20,00	19,65	-8,35	-0,35
услуг	9890,14	3231,40	2810,60	-6658,74	-420,80
дебиторской задолженности	9,33	6,14	12,84	-3,19	6,70
кредиторской задолженности	10,00	11,20	12,90	1,20	1,70
Продолжение таблицы 2.7
Показатель	Годы	Изменение (+,-)
2003 г.	2004 г.	2005 г.	2004 г. к 2003 г.	2005 г. к 2004 г.
собственного капитала	3,74	2,69	2,14	-1,05	-0,55
Продолжительность одного оборота , дн.:
капитала	134,18	168,95	199,07	34,77	30,12
мобильных средств	69,02	99,35	123,36	30,33	24,01	12,87	18,25	18,57	5,37	0,33
услуг	0,04	0,11	0,13	0,08	0,02
дебиторской задолженности	39,13	59,47	28,43	20,35	-31,05
кредиторской задолженности	36,52	32,59	28,29	-3,93	-4,30
собственного капитала	97,67	135,68	170,24	38,02	34,55

Проведенный анализ показал, что оборачиваемость активов ФК «Зенит-2» снижается. Так оборачиваемость капитала снизилась на треть и составила в 2005 г. 1,83 об. Оборачиваемость мобильных средств снизилась почти вдвое и составила 2,96 об. Оборачиваемость материальных оборотных активов в 2004 году снизилась на 8,35 об., а в 2005 году – на 0,35 об. и составила 19,65 об. Оборачиваемость оказанных услуг снизилась более чем в 3,5 раза и составила в 2004 г. 2810,60 об. Оборачиваемость собственного капитала снизилась на 75% и составила 2,14 об.

Росла лишь оборачиваемость кредиторской задолженности в 2004 году на 1,20 об., а в 2005 году – на 1,70 об. и составила 12,90 об.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2004 году снизилась на 3,19 об., а в 2005 году возросла на 6,70 об. и составила 12,84 об.

Поскольку именно за анализируемый период происходит заметное снижение показателей оборачиваемости, определим влияние изменения объема реализации и величины активов на изменение их оборачиваемости на основании данных таблицы 2.8.

Оборачиваемость капитала снизилась: в 2004 г. на 0,56 об., в том числе за счет изменения объема реализации она возросла на 0,12 об., а за счет изменения стоимости капитала снизилась на 0,68 об.; в 2005 г. - на 0,33 об., в том числе за счет изменения объема реализации она возросла на 0,09 об., а за счет изменения стоимости капитала снизилась на 0,42 об.

Оборачиваемость мобильных средств в 2004 г. снизилась на 1,61 об., в том числе за счет изменения объема реализации она возросла на 0,23 об., а за счет изменения стоимости мобильных средств снизилась на 1,85 об; в 2005 г. - снизилась на 0,72 об., в том числе за счет изменения объема реализации она возросла на 0,16 об., а за счет изменения стоимости мобильных средств снизилась на 0,88 об.

Оборачиваемость материальных оборотных активов в 2004 г. снизилась на 8,35 об., в том числе за счет изменения объема реализации она возросла на 1,24 об., а за счет изменения стоимости материальных оборотных активов снизилась на 9,59 об.; в 2005 г. - снизилась на 0,35 об., в том числе за счет изменения объема реализации она возросла на 0,87 об., а за счет изменения стоимости материальных оборотных активов снизилась на 1,23 об.

Оборачиваемость готовой продукции в 2004 г. снизилась на 6658,74 об., в том числе за счет изменения объема реализации она возросла на 432,39 об., а за счет изменения стоимости готовой продукции снизилась на 7091,13 об.; в 2005 г. - снизилась на 420,80 об., в том числе за счет изменения объема реализации она возросла на 141,32 об., а за счет изменения стоимости готовой продукции снизилась на 562,12 об.

Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности в 2004 г. снизилась на 3,19 об., в том числе за счет изменения объема реализации она возросла на 0,41 об., а за счет изменения стоимости задолженности снизилась на 3,60 об.; в 2005 г. – возросла на 6,70 об., в том числе за счет изменения объема реализации она возросла на 0,27 об., а за счет изменения стоимости задолженности - на 6,43 об.

Таблица 2.8 - Расчёт влияния отдельных факторов на изменение оборачиваемости активов за 2003-2005 гг.

Коэффициент оборачиваемости	2003г.	2004г.	2005г.	2003 г., исходя из реализа­ции 2004 г.	2004 г., исходя из реализа­ции 2005 г.	Отклонения 2004 г. к 2003 г.	Отклонения 2005 г. к 2004 г.
Всего	В том числе за счёт изменения	Всего	В том числе за счёт изменения
объёма реализации	активов	объёма реализации	активов
Капитала	2,72	2,16	1,83	2,84	2,25	-0,56	0,12	-0,68	-0,33	0,09	-0,42
Мобильных средств	5,29	3,67	2,96	5,52	3,83	-1,61	0,23	-1,85	-0,72	0,16	-0,88
Материальных оборотных активов	28,36	20,00	19,65	29,60	20,88	-8,35	1,24	-9,59	-0,35	0,87	-1,23
Услуг	9890,14	3231,40	2810,60	10322,53	3372,72	-6658,74	432,39	-7091,13	-420,80	141,32	-562,12
Дебиторской задолженности	9,33	6,14	12,84	9,74	6,41	-3,19	0,41	-3,60	6,70	0,27	6,43
Собственного капитала	3,74	2,69	2,14	3,90	2,81	-1,05	0,16	-1,21	-0,55	0,12	-0,66

Оборачиваемость собственного капитала снизилась: в 2004 г. на 1,05 об., в том числе за счет изменения объема реализации она возросла на 0,16 об., а за счет изменения стоимости собственного капитала снизилась на 1,21 об.; в 2005 г. - на 0,55 об., в том числе за счет изменения объема реализации она возросла на 0,12 об., а за счет изменения стоимости капитала снизилась на 0,66 об.

Следовательно, для ускорения оборачиваемости активов необходимо оптимизировать их стоимость.

В заключение проанализируем динамику показателей, характери­зующих доходы, расходы, доходность и рентабельность ФК «Зенит-2» на основании данных таблицы 2.9.

Из таблицы видно, что суммарные доходы ФК «Зенит-2» постоянно растут: в 2004 г. прирост составил 15693 тыс. руб., в 2005г. – 15977 тыс. руб. прирост расходов в 2004 году был несколько больше прироста доходов и составлял 27443 тыс. руб., в 2005 году – 14574 тыс. руб. Таким образом, чистая прибыль в 2004 году снизилась на 12035 тыс. руб. и составила 42873 тыс. руб., в 2005 году возросла на 1184 тыс. руб.

Таблица 2.9 - Динамика показателей, характеризующих доходы, расходы, доходность и рентабельность ФК «Зенит-2»

Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Изме­нение (+,-)
2004 г. к 2003 г.	2005 г. к 2004 г.
Суммарные доходы ФК «Зенит-2», тыс. р.
Суммарные расходы ФК «Зенит-2», тыс. р.
Прибыль до налогообло­жения, тыс. р.				-14807
Выручка (нетто) от про­даж услуг, тыс. р.
Чистая прибыль, тыс. р.				-12035
Рентабельность активов, %	0,420	0,249	0,208	-0,170	-0,041
Доля выручки от продаж в составе суммарных до­ходов, %	99,393	99,385	99,480	-0,008	0,096
Доходы на 1 р. расходов, р.	1,313	1,245	1,238	-0,068	-0,007
Рентабельность оборот­ных активов, %	0,815	0,424	0,336	-0,392	-0,088
Рентабельность фондов, %	0,968	0,492	0,392	-0,477	-0,100
Рентабельность продаж (по прибыли от продаж), %	0,206	0,157	0,155	-0,048	-0,002
Рентабельность продаж (по чистой прибыли), %	0,154	0,115	0,114	-0,039	-0,002
Рентабельность собст­венного капитала, %	0,576	0,310	0,244	-0,266	-0,067

Таким образом, имеет место снижение качественных показателей, характеризующих доходность деятельности ФК «Зенит-2». Что нам наглядно демонстрирует диаграмма 2.3. Так, рентабельность активов сначала снизилась на 0,170%, затем на 0,041%. Доля выручки от продаж в составе суммарных доходов сначала снизилась на 0,008%, затем возросла на 0,096%. Величина доходов на 1 руб. расходов в 2004 г. снизилась на 0,068 руб., в 2005 году – 0,007 руб.

Диаграмма 2.3 - Динамика качественных показателей, характеризующих доходность деятельности ФК «Зенит-2»

Рентабельность оборотных активов также снижалась – сначала на 0,392%, затем на 0,088%, фондов – в 2004 г. – на 0,477%, в 2005 г. – на 0,1%, продаж (по прибыли от продаж) – в 2004 году – 0,048%, в 2005 году – на 0,002%, продаж (по чистой прибыли) – в 2004 г. – на 0,039%, в 2005 г. – на 0,002%, собственного капитала – сначала на 0,266%, затем на 0,067%.

В заключение необходимо отметить, что в целом финансовое состояние ФК «Зенит-2» достаточно устойчиво, но все подвержено проведенным негативным факторам, устранение которых является первоочередной задачей финансового управления в данной спортивной организации.