Понятие и сущность объектов рынка ценных бумаг, их виды

Специфическим объектом торговли на фондовом рынке являются ценные бума­ги. Ценные бумаги характеризуются как движимые вещи и признаются объектами ку­пли-продажи, хранения, залога и иных имуществен­ных сделок, совершаемых с объектами права собст­венности. Гражданский кодекс РФ (далее – ГК РФ) признает ценной бумагой документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, которые могут быть осуществлены или переданы только при предъявлении документа (ст. 142). Право, удосто­веренное ценной бумагой, может быть передано дру­гому лицу лишь путем передачи ценной бумаги.

Ценная бумага - это объект особого права собственности, выраженный в документарной или бездокументарной форме. Однако, со­гласно традициям под ценной бумагой понимается собственно бумага, документ, который оформляет определенное правоотношение. В развитых странах все большее количество ценных бумаг выпускается в бездокументарной форме. Принадлеж­ность ценных бумаг фиксируется в виде записей в памяти ЭВМ на специальных счетах, но одновремен­но ведется реестр владельцев именных ценных бумаг. Передача ценных бумаг производится путем учинения новой записи и исчезновения старой. Правовой режим ценной бумаги и записи на счете несколько разнится.

Юридические и технические признаки ценной бу­маги должны быть дополнены ее экономическими признаками: это ликвидность, доходность, надеж­ность, наличие самостоятельного оборота. И лишь совокупность названных экономических, юридиче­ских и технических признаков делает бумагу цен­ной. Ценные бумаги выпол­няют несколько функций.

1. Функция передачи. Право, удостоверенное цен­ной бумагой, может быть передано другому лицу лишь путем передачи ценной бумаги. Функция пере­дачи состоит в том, что с переходом собственности на ценную бумагу передается право, закрепленное в ней. Ценные бумаги на предъявителя передаются другому лицу путем их вручения согласно принци­пам вещного права (п. 1 ст. 146 ГК РФ). Именные ценные бумаги передаются, согласно п. 2 ст. 146 ГК РФ, в порядке, установленном для уступки требований цессии. Права по ордерной ценной бумаге пере­даются путем совершения на этой бумаге передаточ­ной надписи – индоссамента.

2. Функция гарантии означает, что полученное в связи с приобретением ценной бумаги право имеет такое содержание, которое указано в документе, и что не могут быть выдвинуты претензии, не имею­щие отношения к самой ценной бумаге.

3. Функция легитимации. Владелец может осуществить право, выраженное в ценной бумаге, только после предъявления этой бумаги. Для ценной бумаги на предъявителя необходимо лишь предъявление этой бумаги. Обладатель именной ценной бумаги должен быть легитимирован в соответствии с формой, устанавливаемой законом для данного вида бумаг. В документе указывается субъект права, а его
имя заносится в специальный реестр владельцев именных ценных бумаг.

В общем виде ценные бума­ги представляют собой титулы собственности, т. е. такие юридические документы, которые свидетельствуют о праве их владельца на доход или на имущество.

Согласно ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам отно­сятся: государственная облигация, облигация, век­сель, чек, депозитный и сберегательный сертифика­ты, банковская сберегательная книжка на предъяви­теля, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

По субъектам прав воз­можна классификация ценных бумаг на именные, ордерные и ценные бумаги на предъявителя.

В зависимости от характера операций и сделок, скрывающихся за выпуском ценных бумаг, а также цели их выпуска, они подразделяются на фондовые (прежде всего к ним относятся акции и облигации, имеющие хождение на фондовых биржах) и коммерческие бумаги, обслуживающие процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (вексе­ля, чеки, коносаменты, складские и залоговые свидетельства, закладные и т. д.).

Эмиссия (выпуск) фондовых ценных бумаг, как правило, отличается массовым характером. При этом оговаривается количество и сумма, на которую они выпускаются. Особо важным обстоятельством, которое в отличие от других видов ценных бумаг и делает их биржевым товаром, является тождествен­ность каждой акции или облигации одного выпуска другой, а также то, что они представляют определен­ную долю в акционерном (облигационном) фонде.

Фондовые ценные бумаги подразделяются по внешнему виду и способу их выпуска на основные, в которых выражено основное имущественное право или требование, и вспомогательные, выпускаемые для подтверждения или исполнения, являющиеся носителями определенных или дополнительных прав, требований по ценной бумаге. Например, к ак­циям могут быть выданы опционные сертификаты, дающие право на льготы для их обладателей (пре­имущественную покупку, покупку по льготной це­не). К вспомогательным относятся также бумаги, дающие право периодически получать доход (про­цент или дивиденд) и называемые купонами. Купо­ны чаще всего выдаются на предъявителя, даже ес­ли основная бумага (акция или облигация) является именной. Существует и такой вид вспомогательных бумаг, как талоны, дающие право на получение ку­пона. Вспомогательные ценные бумаги, отделенные от акций и облигаций, могут стать самостоятельной ценной бумагой и иметь хождение на рынке, но они никогда не обращаются на фондовых биржах.

По характеру отношений, фиксируемых ценной бумагой можно выделить две категории ценных бу­маг: долговые и долевые. Именно они чаще всего об­ращаются на фондовой бирже.