Практическое применение анализа Фибоначчи на инвестиционных рынках

Джо ДиНаполи

УДК 33 ББК 65.42 Д44

Издание осуществлено при финансовом содействии

компании «ОФИН Трейд»

Москва, ул. Садовая-Самотечная, д. 24/27

МОСЭНКА ПЛАЗА III 6 этаж

Перевод с английского Шматов А.

Редактор Чевтаева И.

Научный редактор Чекулаев М.

Выпускающий редактор Осипов В.

Джо ДиНаполи

Д44 Торговля с использованием уровней ДиНаполи. — М.: ИК Аналитика, 2001.-332 с.

Copyright © 1998 Coast
Investment Software, Inc.
and Joe DiNapoli
© Перевод на русский язык,
оформление
ISBN 5-93855-010-6 «ИК«Аналитика», 2001

ОТ АВТОРА

Создание этой книги оказалось нелегкой задачей. Написать ее было бы невоз­можно без помощи многих людей. Я глубоко ценю их труд и благодарю за ока­занное содействие:

Пэт Причард (Pat Prichard) за ее терпение, усердие, любовь и силу характера. Ли и Дейва Винфилд (Lee and Dave Winfield) за их великодушие, талант и потрачен­ное на меня время.

Элис Пиччиотти (Elyce Picciotti) и Стива Роула (Steve Roehl), владеющих много­численными техническими навыками и позволивших ими воспользоваться. Тима Слэйтера (Tim Slater), Нила Хьюза (Neal Hughes) и Дайэн Беланжер (Dian Belanger) за бескорыстные советы как улучшить этот проект.

Моих замечательных студентов и клиентов за то, что вдохновляли меня и поощ­ряли приступить к этой работе.

Дэна, Хэнка и Карла, наполнивших эти страницы жизнью.

"Эспен графике"™ (Aspen Graphics™) за разрешение воспроизвести графики, созданные с помощью их превосходного программного обеспечения.

Моих коллег, многие из которых пожелали остаться неназванными или кого я просто не упомянул. Спасибо за то, что вы поделились со мной своими знания­ми открыто и без каких-либо условий: Ларри Песавенто (Larry Pesavento), Джейк Бернштэйн (Jake Bernstein), Билл Вилльямс (Bill Williams), Стив Конлон (Steve Conlon), менеджер торгового зала Чикагской биржи по прозвищу "Бог", чье имя я давно забыл, наконец, последний в списке, но не последний по значению Ро­берт Крауз (Robert Krausz).

СОДЕРЖАНИЕ

О НАЗВАНИИ ЭТОЙ КНИГИ:................................................................... xvi

ПРЕДИСЛОВИЕ........................................................................................ xvii

РАЗДЕЛ 1. ВВЕДЕНИЕ............................................................ г

ГЛАВА 1.

МЕТОДЫ ТОРГОВЛИ

АНАЛИТИЧЕСКИЕ И МЕХАНИЧЕСКИЕ ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ

ПОЗИЦИОННАЯ И ВНУТРИДНЕВНАЯ ТОРГОВЛЯ.............................................. 3

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ:....................................................................................... 3

ОЦЕНКА СИТУАЦИИ:........................................................................................... 4

МЕХАНИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ:............................................................................. 4

ВОТ БЫЛО БЫ ЗДОРОВО.............................................................................. 4

РЕАЛЬНОСТЬ................................................................................................. 4

А ЧТО НАСЧЕТ АНАЛИТИЧЕСКИХ ПОДХОДОВ?............................................ 6

ВОТ БЫЛО БЫ ЗДОРОВО.............................................................................. 6

РЕАЛЬНОСТЬ................................................................................................. 6

НЕМНОГО ИСТОРИИ:.......................................................................................... 7

1. ГЕРОИ:................................................................................................................ 8

2. ОТКАЗ СИСТЕМЫ:............................................................................................ 8

3. УЧЕНИЧЕСТВО:................................................................................................ 9

АНАЛИТИЧЕСКАЯ ТОРГОВЛЯ:........................................................................ 10

РЕЗЮМЕ:.............................................................................................................. 13

ОСОБЕННОСТИ ТЕХНИЧЕСКИХ ПРИЕМОВ

АНАЛИТИЧЕСКОЙ ТОРГОВЛИ: ................................................................. 13

ОСОБЕННОСТИ ТЕХНИЧЕСКИХ ПРИЕМОВ

МЕХАНИЧЕСКОЙ ТОРГОВЛИ:..................................................................... 13

АСПЕКТЫ МЕХАНИЧЕСКОЙ И АНАЛИТИЧЕСКОЙ ТОРГОВЛИ: 14

ПОЗИЦИОННАЯ ТОРГОВЛЯ В СРАВНЕНИИ С

ВНУТРИДНЕВНОЙ ТОРГОВЛЕЙ.......................................................................... 15

НЕДОСТАТКИ ВНУТРИДНЕВНОЙ ТОРГОВЛИ............................................. 16

ПРЕИМУЩЕСТВА ВНУТРИДНЕВНОЙ ТОРГОВЛИ....................................... 16

АЛЬТЕРНАТИВА:................................................................................................. 17

V111

ГЛАВА 2.

ПРЕДПОСЫЛКИ,

ОСНОВНЫЕ ПРАВИЛА И ОПРЕДЕЛЕНИЯ.................................................. 19

ТРЕНД:................................................................................................................... 19

НАПРАВЛЕНИЕ:..................................................................................................... 25

ДВИЖЕНИЕ:.......................................................................................................... 25

НЕСПОСОБНОСТЬ:............................................................................................ 25

ВЕДУЩИЕ ИНДИКАТОРЫ:................................................................................. 27

ОТСТАЮЩИЕ ИНДИКАТОРЫ:.......................................................................... 27

ЦЕЛИ РАЗУМНОЙ ПРИБЫЛИ:.......................................................................... 29

ВРЕМЕННАЯ СТРУКТУРА:..................................................................................... 29

ПОДТВЕРЖДЕННЫЕ И НЕПОДТВЕРЖДЕННЫЕ:......................................... 29

ОШИБКА:............................................................................................................... 30

ТОРГОВАТЬ ХОРОШО:...................................................................................... 30

ТОРГОВЫЙ ПЛАН:.............................................................................................. 30

РЕЗЮМЕ:.............................................................................................................. 30

ГЛАВА 3

НЕОБХОДИМЫЕ КОМПОНЕНТЫ

УСПЕШНОЙ ТОРГОВЛИ................................................................................... 31

1. УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ И САМОКОНТРОЛЬ..................................... 32

2. РЫНОЧНАЯ МЕХАНИКА:............................................................................... 33

3. АНАЛИЗ ТРЕНДА И НАПРАВЛЕНИЯ............................................................ 34

4. ОЦЕНКА ПЕРЕКУПЛЕННОСТИ И ПЕРЕПРОДАННОСТИ........................ 34

5. ТЕХНИКА ВХОЖДЕНИЯ В РЫНОК (ВЕДУЩИЕ ИНДИКАТОРЫ)............. 34

6. ТЕХНИКА ВЫХОДА ИЗ РЫНКА (ВЕДУЩИЕ ИНДИКАТОРЫ).................... 34

ВАЖНЫЕ ПРИМЕЧАНИЯ:.................................................................................. 34

РАЗДЕЛ 2. КОНТЕКСТ........................................................ 35

ГЛАВА 4.

АНАЛИЗ ТРЕНДА

СМЕЩЕННЫЕ СКОЛЬЗЯЩИЕ СРЕДНИЕ..................................................... 37

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ:..................................................................................... 37

СМЕЩЕННЫЕ СКОЛЬЗЯЩИЕ СРЕДНИЕ....................................................... 38

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ: 39

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ:........................................................... 41

IX

ГЛАВА 5.

АНАЛИЗ ТРЕНДА

КОМБИНАЦИЯ MACD/STOCHASTIC............................................................. 51

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ:......................................................................................... 51

ПРОГРАММЫ, ПРОГРАММИСТЫ И ПРОБЛЕМЫ:............................................... 51

ПОЖАЛУЙСТА, ВСТАНЬТЕ! ПРАВИЛЬНЫЙ СТОХАСТИК:................................. 52

СТОХАСТИК ЛЭЙНА (СЫРОЙ СТОХАСТИК):...................................................... 52

БЫСТРЫЕ СТОХАСТИКИ: ................................................................................... 53

МЕДЛЕННЫЕ (ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНЫЕ) СТОХАСТИКИ:...................................... 54

МОДИФИЦИРОВАННАЯ СКОЛЬЗЯЩАЯ СРЕДНЯЯ (MAV):................................. 54

МОДИФИЦИРОВАННЫЙ СТОХАСТИК:................................................................ 55

НАСТОЯЩИЙ СТОХАСТИК:.................................................................................. 55

ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНЫЙ СТОХАСТИК:.................................................................. 55

БАРЫ, ВЫРАВНИВАЕМЫЕ ПО РЫНКУ, И БАРЫ,

ВЫРАВНИВАЕМЫЕ ПО ВРЕМЕНИ:....................................................................... 56

ВЫБОРКА ДАННЫХ:.............................................................................................. 57

ПРОГРАММИСТЫ И ОБНОВЛЕНИЕ:.................................................................... 57

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СТОХАСТИКА........................................................................ 59

КОМБИНАЦИЯ MACD (DEMA) СО СТОХАСТИКОМ: ......................................... 59

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ:....................................................................... 67

РЕЗЮМЕ:.............................................................................................................. 69

ГЛАВА 6.

ИНДИКАТОРЫ НАПРАВЛЕНИЯ.................................................. 71

МОЩНЫХ МОДЕЛЕЙ, СОЗДАЮЩИХ

ЭФФЕКТИВНЫЕ ТОРГОВЫЕ СИГНАЛЫ..................................................... 71

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ:........................................................................................ 71

"СИГНАЛ ДВОЙНОГО ПЕРЕСЕЧЕНИЯ" ИЛИ КОРОТКО - "ДВОЙНОЕ РЕПО" ... 72

ВАЖНЫЕ ПРИМЕЧАНИЯ:...................................................................................... 74

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ:....................................................................... 76

"НЕСОСТОЯВШЕЕСЯ ДВОЙНОЕ РЕПО":............................................................ 86

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ:....................................................................... 87

СИГНАЛ "ЕДИНИЧНОГО ПЕРЕСЕЧЕНИЯ" ИЛИ "ХЛЕБ С МАСЛОМ":................. 90

НЕСОСТОЯВШИЕСЯ МОДЕЛИ:............................................................................ 94

НЕСОСТОЯВШАЯСЯ "ГОЛОВА И ПЛЕЧИ":.......................................................... 94

"НЕСОСТОЯВШИЙСЯ ПРОРЫВ ТРЕУГОЛЬНИКА" ИЛИ "ООПС":...................... 97

"УГАСАЮЩАЯ ПОПУЛЯРНОСТЬ" ИЛИ "РАДОСТЬ СТЕРВЯТНИКОВ":.............. 98

"РЕЛЬСЫ":.............................................................................................................. 98

"ДВОЙНИКИ":.................................................................................................... 105

"РАСТЯЖКА":....................................................................................................... 105

"ФИБ-ПРИСЕДАЮЩИЙ": .............................................................................. 105

ФИЛЬТРОВАНИЕ "ФИБ-ПРИСЕДАЮЩЕГО":...................................................... 108

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ:..................................................................... 109

х

ГЛАВА 7

ОСЦИЛЛЯТОРЫ ПЕРЕКУПЛЕННОСТИ И ПЕРЕПРОДАННОСТИ -
ЧТО РАБОТАЕТ И НЕ РАБОТАЕТ, И ПОЧЕМУ............................................. 111

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ:...................................................................................... 111

СТОХАСТИК:........................................................................................................ 112

MACD:................................................................................................................... 113

ИНДЕКС ОТНОСИТЕЛЬНОЙ СИЛЫ (RSI):......................................................... 113

ИНДЕКС ТОВАРНОГО КАНАЛА (CCI):................................................................ 114

ОСЦИЛЛЯТОР БЕСТРЕНДОВОСТИ:.................................................................. 115

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОСЦИЛЛЯТОРА БЕСТРЕНДОВОСТИ:............................... 116

ПРОРЫВ ВОЛАТИЛЬНОСТИ:.............................................................................. 121

ВАЖНЫЕ ПРИМЕЧАНИЯ:.................................................................................... 124

ОСЦИЛЛЯТОР-ПРЕДСКАЗАТЕЛЬ™:.................................................................. 127

РЕЗЮМЕ............................................................................................................... 128

РАЗДЕЛ 3. УРОВНИ ДИНАПОЛИ......................................... 129

ГЛАВА 8.

АНАЛИЗ ФИБОНАЧЧИ, ОСНОВЫ............................................. 131

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ:....................................................................................... 131

НЕМНОГО ИСТОРИИ:......................................................................................... 132

ПРОИСХОЖДЕНИЕ:............................................................................................ 133

АФИША: ............................................................................................................ 135

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ:..................................................................... 142

ГЛАВА 9.

УРОВНИ ДИНАПОЛИ™........................... 143

ВВЕДЕНИЕ и ПРЕДОСТЕРЕЖЕНИЯ:.................................................................. 143

ПРИНЦИП ВОЛН ЭЛЛИОТТА:............................................................................. 144

УРОВНИ ДИНАПОЛИ™:....................................................................................... 144

ОПРЕДЕЛЕНИЯ:......................................................................................... 145

РЫНОЧНЫЙ РАЗМАХ: 145

НОМЕР или ТОЧКА РЕАКЦИИ: 145

ФОКУСНОЕ ЧИСЛО:.......................................................................... 146

ФИБ-УЗЕЛ или УЗЕЛ:........................................................................ 146

ЦЕЛЕВАЯ ТОЧКА:.............................................................................. 146

СКОПЛЕНИЕ:..................................................................................... 146

МАРКИРОВКИ ПРОИСХОЖДЕНИЯ: 147

ЦЕПЬ РАЗУМНОЙ ПРИБЫЛИ: 147

СОГЛАСИЕ:........................................................................................ 147

СЕРИЯ ФИБОНАЧЧИ: 148

xi

УРОВНИ ДИНАПОЛИ™ или D-УРОВНИ™: 148

ПРИМЕРЫ:......................................................................................... 149

ВАЖНЫЕ ПРИМЕЧАНИЯ:.................................................................................... 156

ПРОПОРЦИОНАЛЬНО-РАЗМЕТОЧНЫЙ ЦИРКУЛЬ:.......................................... 157

ГЛАВА 10.

УРОВНИ ДИНАПОЛИ™........................... 159

МНОЖЕСТВЕННЫЕ ФОКУСНЫЕ ЧИСЛА и РЫНОЧНЫЕ РАЗМАХИ................. 159

МНОЖЕСТВЕННЫЕ РЫНОЧНЫЕ РАЗМАХИ:..................................................... 162

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ:.............................................................. 165

БОЛЬШЕ ФОКУСНЫХ ЧИСЕЛ:............................................................................ 165

ВОЗДЕЙСТВИЕ ВРЕМЕННОЙ СТРУКТУРЫ НА ФОКУСНОЕ ЧИСЛО:.............. 169

МЕНЬШЕ - ЭТО БОЛЬШЕ.................................................................................... 170

СОКРАЩЕНИЕ РЯДОВ ФИБОНАЧЧИ: 170

ГЛАВА 11.

ТОРГОВЛЯ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ Уровней Динаполи™ ... 173

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ:...................................................................................... 173

ПЕРЕМЕЩЕНИЕ ВРЕМЕННОЙ СТРУКТУРЫ..................................................... 173

ИДЕАЛИЗИРОВАННЫЙ ПРИМЕР ТОРГОВЛИ:.................................................. 176

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ:.............................................................. 179

АНАЛИЗ РАСШИРЕНИЯ D-уровней™ и LPO:..................................................... 179

БОЛЬШЕ О РАЗМЕЩЕНИИ СТОПОВ:................................................................ 184

ПРЕЗЕНТАЦИЯ:................................................................................................... 188

РАСПЕЧАТКИ FIBNODES™:................................................................................ 189

ПРИ МЕР С ДОУ-ДЖОНСОМ:............................................................................. 192

РАСПЕЧАТКИ ЦЕЛЕЙ FIBNODES™:................................................................... 194

СОГЛАСИЕ ПО БОНДАМ НА ПЕРЕХОДЯЩИХ ДАННЫХ:................................. 195

СКРЫТЫЕ D-уровни™:........................................................................................ 197

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ:............................................................... 201

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ АНАЛИЗА ФИБОНАЧЧИ ДЛЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ
ДВИЖЕНИЯ РЫНКА:............................................................................................ 203

ГЛАВА 12.

СВОДИМ ВСЕ ВМЕСТЕ.............................................................. 205

БАЗОВЫЙ ПРИМЕР........................................................................................ 205

СЦЕНАРИЙ 1:....................................................................................................... 207

СЦЕНАРИЙ 2:....................................................................................................... 210

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ:............................................................... 211

ТЕПЕРЬ ВЕРНЕМСЯ К ДЕЙСТВИТЕЛЬНОСТИ:................................................. 215

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ:..................................................................... 215

XII

ГЛАВА 13.

ТАКТИКА ФИБОНАЧЧИ............................................................. 217

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ:...................................................................................... 217

"БОНСАЙ": ТЕХНИКА ВХОДА И РАЗМЕЩЕНИЯ СТОПОВ................................ 219

"КУСТЫ": ТЕХНИКА ВХОДА И РАЗМЕЩЕНИЯ СТОПОВ................................... 221

"САПЕР А": ТЕХНИКА ВХОДА И РАЗМЕЩЕНИЯ СТОПОВ................................ 222

"САПЕР В": ТЕХНИКА ВХОДА И РАЗМЕЩЕНИЯ СТОПОВ................................ 227

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ТАКТИК ВХОДА ПО ЧАСОВОМУ ГРАФИКУ S&P:............... 228

ТОРГОВЛЯ ПРОДОЛЖАЕТСЯ (Рисунок 13-11):................................................ 231

"СТИРКА И ПОЛОСКАНИЕ": УКРЕПЛЕНИЕ УВЕРЕННОСТИ............................. 234

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ:..................................................................... 235

ГЛАВА 14.

УКЛОНЕНИЕ ОТ ТИПИЧНОЙ ОШИБКИ..................................... 237

ПРИМЕР С ГОДОВЫМИ БОНДАМИ:.................................................................. 237

БОЛЕЕ ШИРОКИЙ ВЗГЛЯД:................................................................................ 242

ВОПРОС............................................................................................................... 246

ГЛАВА 15.

ЕЩЕ НЕСКОЛЬКО РЫНОЧНЫХ ПРИМЕРОВ............................ 247

ДОЛГОСРОЧНАЯ ТОРГОВЛЯ СОЕВОЙ МУКОЙ:............................................... 247

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ:...................................................................................... 247

КОНТЕКСТ:.......................................................................................................... 247

ВЫПОЛНЕНИЕ СДЕЛКИ:..................................................................................... 249

ТОРГОВЛЯ ПРОДОЛЖАЕТСЯ:........................................................................... 254

ТОРГОВЛЯ ПРОДОЛЖАЕТСЯ:........................................................................... 258

ВАЖНЫЕ ПРИМЕЧАНИЯ:.................................................................................... 260

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ:............................................................... 260

БЫЛА ЛИ ДОПУЩЕНА ОШИБКА?....................................................................... 261

ЕЩЕ О ЛЕГКОЙ ЖАТВЕ:..................................................................................... 261

КРАТКОСРОЧНАЯ ТОРГОВЛЯ S&P:................................................................... 262

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ:...................................................................................... 262

ТРЕНД:................................................................................................................. 262

АНАЛИЗ ПЕРЕКУПЛЕННОСТИ И ПЕРЕПРОДАННОСТИ:.................................. 264

НАПРАВЛЕНИЕ:................................................................................................... 264

ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ СДЕЛКИ:.............................................................................. 265

ПСИХОЛОГИЯ СДЕЛКИ:..................................................................................... 267

РЫНОЧНАЯ МЕХАНИКА:..................................................................................... 268

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ:............................................................... 271

ЭПИЛОГ................................................................................................... 273

Х111

ПРИЛОЖЕНИЕ..................................................................... 275

ПРИЛОЖЕНИЕ А