Проблемы оптимизации

Основная проблема, возникающая при использовании оптимизированных показателей, заключается в том, что не­обходимо периодически проводить повторную оптимиза­цию. Изменение условий на рынке может приводить к тому, что оптимизированные значения также изменятся. Хотя в исследованиях Мерил Линч было установлено, что оптими­зированные значения остаются неизменными в течение дово­льно длительного времени, мы считаем своим долгом пред-

Таблица 9.5
вид товарного актива	наилучшая комбина­ция	чистая акку­ мулирован­ная прибыль или убытки	макси­мальная последователь­ность убытков	общее сделок	кол-во при­быльных сделок	кол-во убыточных сделок
английский фунт	3,49	117,482	-7,790
какао	14,47	160,226	-8,620
кукуруза	13,47	83,565	-3,890
канадский доллар	4,21	57,430	-13,560
хлопок	22,50	324,719	-7,910
медь	14,33	254,744	-6,112
немецкая марка	4,40	78,631	-3,909
GNMA	17,43	94,476	-12,742
золото	8,48	482,769	-7,932
мазут	14,40	-4,721	-413
японская йена	4,28	120,899	-4,367
свиньи	18,50	52,888	-8,710
круглый лес	6, 50	5,022	-10,054
скот	6,21	113,178	-10,410
фанера	23,44	8,378	-17,350
соевые бобы	20,45	393,390	-18,610
швейцарский франк	6,50	172,454	-7,467
соевая мука	22,47	187,264	-8.805
соевое масло	13,49	127,399	-6,573
Серебро	7,29	386,557	-21,728
сахар (№ 11)	6, 50	475,442	-13,399
казначейские векселя	6,18	74,933	-21,423
долгосрочные казначейские обязательства	25,50	184,487	-10,066
пшеница	11,47	169,640	-5,282

В таблице представлены последние данные тестирования метода двойного пересече­ния, полученные исследовательской группой Мерил Линч. В колонке "наилучшая комби­нация " указаны оптимальные комбинации двух средних скользящих. Например, на рынке английского фунта наилучшим образом показала себя комбинация из трех- и сорокаде­вятидневного средних скользящих.Приведенные в таблице данные были получены несколько лет назад, поэтому они могут быть использованы только для справочных целей. Трейдеру не рекомендуется использо­вать данные исследования для анализа сегодняшнего рынка без предварительного тестирования. Оптимизированные показатели должны периодически подвергаться про­цедурам повторного тестирования и обновления.

Должен остеречь читателя от использования устаревших оптимизи­рованных данных. Значения, приведенные в таблицах, могут быть использованы только для ознакомительных целей и не обязательно являются наилучшими средними скользящими для рынков в настоящее время.

С приходом персонального компьютера появились много­численные программы, с помощью которых проблема опти­мизации решается довольно просто. В настоящее время мож­но легко найти оптимальные временные рамки действия практически для любого технического индикатора. Однако остается невыясненным еще один очень серьезный вопрос. Как часто следует производить повторную оптимизацию уже оптимизированных параметров? Если перерабатывать эти значения слишком редко, то трейдеру в его работе придется полагаться на устаревшие данные. Если проводить повтор­ные оптимизации слишком часто, то возникают другие про­блемы. В необходимость оптимизации верят не все техничес­кие аналитики. Некоторые из них считают, что процесс оптимизации ничего не дает, они видят в нем не более, чем попытку подогнать аналитические параметры под прошлую динамику рынка. Такие скептически настроенные аналитики отказываются доверять оптимизированным показателям на основании того, что последние никогда не тестировались в реальных условиях рынка.

Результаты проведенных исследований, о которых мы рассказали, не являются окончательным ответом на вопрос, какие именно средние скользящие являются наилучшими для анализа фьючерсных рынков. Однако данные, получен­ные исследователями, позволяют наметить перспективы даль­нейших исследований в этой области.

МЕСТО СРЕДНЕГО СКОЛЬЗЯЩЕГО НА ГРАФИКЕ ЦЕН

Еще одним вопросом, на который пока нет окончательно­го ответа, является соотношение среднего скользящего и цены. Большинство аналитиков соотносят самое последнее значение среднего скользящего с последним днем торгов, нанося его на графике в колонке соответствующего дня. Другие предпочитают выносить усредненную расчетную величину вперед, опережая на несколько дней текущие ценовые пока­затели. В этом случае принято говорить, что среднее сколь­зящее опережает цены. Опережающее среднее скользящее отслеживает динамику цен с еще большего расстояния, чем если бы оно наносилось в более традиционном месте графи­ка, соответствующем последнему торговому дню. Особен­ностью опережающего среднего скользящего является то, что для его пересечения требуется больше времени - в результате количество ложных сигналов сокращается.

Примером оригинального подхода к опережению средних скользящих является метод, описанный в книге А. Скларью "Методики профессионального анализа графиков на фьючер­сных рынках " (Techniques of a Professional Commodity Chart Analyst, A. Sklarew). Суть его заключается в том, что среднее скользящее выносится вперед - на количество дней, равное квадратному корню временной протяженности такого сред­него скользящего. Например, двух-четырехдневные средние скользящие нужно продвинуть на два дня вперед, пяти­девятидневные - на три дня, десяти-шестнадцатидневные -на четыре дня и так далее.

Следует помнить, что когда мы откладываем среднее сколь­зящее с опережением текущих цен, то на самом деле сравни­ваем последную цену закрытия с той точкой на кривой среднего скользящего, которая лежит в колонке данного дня. Другими словами, если среднее скользящее строят с пятид­невным опережением, то последняя цена закрытия сравнива­ется с показателем среднего скользящего, зафиксированным пять дней назад. Это и объясняет, почему на пересечение линии среднего скользящего обычно уходит больше времени. Хотя различные варианты построения среднего скользящего открывают интересные перспективы для анализа рынка, все же наиболее часто предпочтение отдается классическому способу, когда среднее скользящее совпадает с последним столбцом ценового графика.