Анализ финансового состояния по методике ФСФО РФ
В соответствии с методическими указаниями Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству РФ для оценки и прогнозирования финансового состояния организаций используется следующий перечень показателей, характеризующих различные аспекты их деятельности :
.Показатели для оценки и прогнозирования финансового состояния
| Показатель | Алгоритм расчета | Что характеризует |
| 1. Общие показатели | ||
| Среднемесячная выручка (К1) | Валовая выручка по оплате /Число месяцев периода | масштаб бизнеса организации |
| Доля денежных средств в выручке (К2) | Денежные средства в выручке / Валовая выручка по оплате | Финансовый ресурс организации, возможность своевременого исполнения своих обязательств |
| Среднесписочная численность персонала (К3) | Соответствует строке 850 формыы№5 по ОКУД | Масштаб деятельности организации |
| 2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости | ||
| Степень платежеспособности общая (К4) | (Стр.590+ стр. 690) ф. №1 / К1 | срок возможного погашения всей кредиторской задолженности, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами |
| Коэффициент задолженности по кредитам (К5) | (Стр.590+ стр. 610) ф. №1 / К1 | Уменьшение его уровня характеризует перекос труктуры долгов в сторону товарных кредитов, неплатежей бюджету и по внутренним долгам, что оценивается отрицательно |
| Коэффициент задолженности другим организациям (Кб) | (стр.621 + стр.625) ф.№1 | Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов |
| К1 | ||
| Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) | (стр.623+ стр.624) ф.№1 | Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса задолженности бюджету в общей сумме долгов |
| К1 | ||
| Коэффициент внутреннего долга (К8) | (стр. 622 + стр. 630 + стр. 640+ +стр.650 + стр.660) | Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса внутреннего долга в общей сумме долгов |
| К1 | ||
| Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) | стр.690 ф.№1 / К1 | Сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами |
| Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) | стр.290 ф.№1 | Показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами |
| стр.690 ф.№°1 | ||
| Собственный капитал в обороте (К11) | К11 = (стр.490 – стр190) ф. №1 | Отсутствие его показывает, что все оборотные активы сформированы за счет заемных средств |
| Доля собственного капитала в оборотных активах (К1 2) | (стр.490 –стр190)ф.№1 | Определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами |
| стр.290 ф.№°1 | ||
| Коэффициент финансовой автономии (К13) | стр.490 ф.№1 | Показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации |
| стр.300 ф.№1 | ||
| 3. Показатели деловой активности | ||
| Продолжительность оборота оборотных активов (К14) | стр.290 ф.№1/К1 | Показывает, за сколько месяцев оборачиваются оборотные активы |
| Продолжительность оборота средств в производстве (К15) | (стр.210+стр.220-стр. 215) ф. №1 / К1 | Характеризует скорость оборачиваемости капитала в запасах |
| Продолжительность оборота средств в расчетах (К16) | (стр.290 -стр.210 --стр.220 + стр.215) ф.№1 / К1 | Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности |
| 4. Показатели рентабельности | ||
| Рентабельность оборотного капитала (К17) | стр.160 ф.№2 | Характеризует эффективность использования оборотного капитала организации |
| стр.290 ф.№1 | ||
| Рентабельность продаж (К18) | стр.050 ф.№2 | Сколько получено прибыли на рубль выручки |
| стр.010 ф.№2 | ||
| 5. Показатели интенсификации процесса производства | ||
| Среднемесячная выработка на одного работника (К19) | К1 / К3 | Характеризует уровень производительности (интенсивности) труда работников предприятия |
| Фондоотдача (К20) | К1 / стр.190 ф.№1 | Характеризует интенсивность использования основных средств |
| 6. Показатели инвестиционной активности организации | ||
| Коэффициент инвестиционной активности (К21) | (стр. 130+ стр. 135+ +стр.140)ф.№1 / стр.190 ф.№ 1 | Характеризует инвестиционную активность организации |
| 7. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами | ||
| Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта РФ (К23), местным бюджетом (К24), государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом РФ (К26) определяются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же период: Налоги (взносы) уплаченные / Налоги (взносы) начисленные |
Изучение динамики данных показателей позволяет довольно полно охарактеризовать финансовое состояние предприятия и установить наметившиеся тенденции его изменения.
Для диагностики несостоятельности хозяйствующих субъектов довольно часто применяют ограниченный круг наиболее существенных ключевых показателей. Так, вРеспублике Беларусь для этой цели применяют следующие показатели:
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;
коэффициент финансовой зависимости (удельный вес заемных средств в общей сумме активов);
доля просроченных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия).
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х гг. Сущность этой методики — классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.
Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (табл. 15.35).
Таблица 15.35
Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности
| Показатель | Границы классов согласно критериям | ||||
| 1 класс | II класс | III класс | IV класс | . V класс | |
| Рентабельность совокупного капитала, % | 30 и выше (50 баллов) | 29,9 - 20 (49,9 - 35 баллов) | 19,9-10 (34,9 - 20 баллов) | 9,9-1 (19,9-5 баллов) | менее 1 (0 баллов) |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,0 и выше (30 баллов) | 1,99-1,7 (29,9 - 20 баллов) | 1,69-1,4 (19,9-10 баллов) | 1,39:1,1 (9,9-1 баллов) | 1 и ниже (0 баллов) |
| Коэффициент финансовой независимости | 0,7 и выше (20 баллов) | 0,69-0,45 (19,9-10 баллов) | 0,44-0,30 (9,9-5 баллов) | 0,29-0,20 (5-1 баллов) | менее 0,2 (0 баллов) |
| Границы классов | 100 баллов и выше | 99-65 баллов | 64-35 баллов | 34-6 баллов | 0 баллов |
I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;
III класс - проблемные предприятия;
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:
Z - 0,717X1 +0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42X4 + 0,995Х5,
где Х1 — собственный оборотный капитал / сумма активов;
Х2 - нераспределенная прибыль / сумма активов;
Х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;
Х4 — балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;
Х5 — объем продаж (выручка) / сумма активов.
Константа сравнения 1,23.
Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства; значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой вероятности банкротства.
Однако использование таких моделей требует больших предосторожностей: они не вполной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов, разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе.
Елена Васильевна Тетюркина
Экономический анализ. Курс лекций для студентов факультета среднего профессионального образования специальности 120714 «Земельно-имущественные отношения»
Сдано в печать «___» _________ 2012 г. Уч.-изд.л. ____
Тираж ____ экз. Заказ № ____
308503 п.Майский Белгородской области
Белгородская государственная сельскохозяйственная академия им. В.Я. Горина
Типография БелГСХА им. В.Я. Горина