Оценка платежеспособности
В общем виде платежеспособность любого предприятия является внешним проявлением его финансовой устойчивости.
Платежеспособным считается предприятие, если соблюдается нормативное неравенство.
По анализируемому предприятию нормативное неравенство платежеспособности на начало периода не соблюдалось (1555305.0 < 2058353.0) (табл.2.4). На конец периода - не соблюдалось (6606973.0 < 12668545.0).
Таблица 2.4
Платежеспособность предприятия
| Показатели | показатель | Нормативное соотношение | Фактическое соотношение | показатель | Процент непокрытия |
| Платежеспособность на начало периода | 1555305.0 | >= | <= | 2058353.0 | 75.56 |
| Платежеспособность на конец периода | 6606973.0 | >= | <= | 12668545.0 | 52.15 |
Следовательно, его следует считать неплатежеспособным на начало периода. И неплатежеспособным на конец периода.
На основе расчета показателей наличия источников средств для формирования запасов и затрат можно определить, в какой финансовой ситуации находится анализируемое предприятие. Исходя из показателей, рассчитанных и отраженных в таблице 2.5, следуют следующие основные выводы.
Таблица 2.5
Показатели финансовой устойчивости, тыс.руб
| Показатели | на начало периода | на конец периода | абсолютное изменение | относительное изменение (%) |
| Капитал и резервы | 19139305.0 | 16752203.0 | -2387102.0 | -12.47 |
| Внеоборотные активы | 21443625.0 | 34229149.0 | 12785524.0 | 59.62 |
| Долгосрочные кредиты и займы | 402955.0 | 2445391.0 | 2042436.0 | 506.86 |
| Наличие собственных оборотных средств | -1340849.0 | -14605386.0 | -13264537.0 | -989.26 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 2202999.0 | 10060326.0 | 7857327.0 | 356.67 |
| Общая величина основных источников формирования запасов и затрат | 862150.0 | -4545060.0 | -5407210.0 | -627.18 |
| Запасы | 1112705.0 | 1466805.0 | 354100.0 | 31.82 |
| Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств | -2453554.0 | -16072191.0 | -13618637.0 | -555.06 |
| Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат | -250555.0 | -6011865.0 | -5761310.0 | -2299.42 |
Показатель наличия собственных оборотных средств на начало периода характеризуется величиной отрицательной - (-1340849.0) тыс.руб. На конец периода данный показатель был отрицательным - (-14605386.0) тыс.руб. Изменение за анализируемый период составило - (-13264537.0) тыс.руб. Таким образом, на начало периода на предприятии было недостаточно собственных оборотных средств. На конец периода - недостаточно. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-989.26) % и соответственно уменьшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.
Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат на начало периода характеризуется величиной положительной - 862150.0 тыс.руб. На конец периода данный показатель был отрицательным - (-4545060.0) тыс.руб. Изменение за анализируемый период составило (-5407210.0) тыс.руб. Таким образом, на начало периода на предприятии было достаточно основных источников формирования запасов и затрат. На конец периода - недостаточно. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-627.18) % и соответственно уменьшилась обеспеченность предприятия основными источниками формирования запасов и затрат.
Показатель Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств на начало периода характеризуется величиной отрицательной - (-2453554.0) тыс.руб. На конец периода данный показатель был отрицательным - (-16072191.0) тыс.руб. Изменение за анализируемый период составило (-13618637.0) тыс.руб. Таким образом, на начало периода на предприятии отмечался недостаток собственных оборотных средств. На конец периода - недостаток. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-555.06) %.
Показатель Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат на начало периода характеризуется величиной отрицательной - (-250555.0) тыс.руб. На конец периода данный показатель был отрицательным - (-6011865.0) тыс.руб. Изменение за анализируемый период составило (-5761310.0) тыс.руб. Таким образом, на начало периода на предприятии отмечался недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат. На конец периода - недостаток. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-2299.42) %.
Далее перейдем к анализу данных таблицы 2.6. Коэффициент автономии отражает долю собственных средств предприятия в общем объеме его ресурсов, а также степень его независимости от заемных источников финансирования. При этом, чем выше данный коэффициент, тем более автономно предприятие в финансовом аспекте. Таким образом, данный коэффициент отражает долю собственного капитала предприятия в общем объеме пассивов.
Таблица 2.6
Значения коэффициентов, рассчитанных по финансовым показателям
| Коэффициенты | Нормальное ограничение | на начало периода | на конец периода | абсолютное изменение |
| Коэффициент автономии | >= 0.59 | 0.7838 | 0.3949 | -0.389 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | <= 1.2 | 0.2758 | 1.5326 | 1.2568 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | >= 0.2 | -1.205 | -9.9573 | -8.7522 |
| Коэффициент маневренности | >= 0.55 | -0.0701 | -0.8718 | -0.8018 |
| Коэффициент финансирования | >= 1.2 | 7.3445 | 1.3396 | -6.0049 |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | >= 0.6-0.8 | -0.4508 | -1.7817 | -1.3308 |
| Коэффициент обеспеченности материальных запасов | >= 0.9 | -1.0079 | -9.757 | -8.7491 |
| Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент финансовой устойчивости) | 0.7-0.8 | 0.8233 | 0.4625 | -0.3608 |
Коэффициент автономии на начало анализируемого периода (0.7838) был выше нормативного значения, что свидетельствует о нормальной финансовой независимости предприятия. На конец анализируемого периода данный коэффициент (0.3949) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой независимости предприятия. Изменение коэффициента автономии (-0.389) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.
В анализируемое предприятие кредиторы будут заинтересованы вкладывать средства, так как оно в состоянии будет погасить свои долги за счет собственных средств.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало анализируемого периода (0.2758) был меньше нормативного значения, что свидетельствует о нормальном соотношении заемных и собственных средств. На конец анализируемого периода данный коэффициент (1.5326) был выше нормативного значения, что свидетельствует о ненормативном соотношении заемных и собственных средств. Изменение коэффициента соотношения (1.2568) является величиной положительной, что свидетельствует о его отрицательной динамике в течение анализируемого периода.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало анализируемого периода (-1.205) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. На конец анализируемого периода данный коэффициент (-9.9573) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (-8.7522) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.
Коэффициент маневренности на начало анализируемого периода (-0.0701) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия. На конец анализируемого периода данный коэффициент (-0.8718) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия. Изменение коэффициента маневренности (-0.8018) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.
Коэффициент финансирования на начало анализируемого периода (7.3445) был выше нормативного значения, что свидетельствует о преобладании собственных средств предприятия. На конец анализируемого периода данный коэффициент (1.3396) был выше нормативного значения, что свидетельствует о преобладании собственных средств предприятия. Изменение коэффициента финансирования (-6.0049) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования был равен (-0.4508), ниже нормативного значения, что свидетельствует о серьезной зависимости предприятия от заемных источников при формировании собственных оборотных активов. На конец анализируемого периода данный коэффициент (-1.7817) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о серьезной зависимости предприятия от заемных источников при формировании собственных оборотных активов. Изменение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования (-1.3308) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов был равен (-1.0079), ниже нормативного значения, что свидетельствует о серьезной зависимости предприятия от заемных источников при формировании материальных запасов. На конец анализируемого периода данный коэффициент (-9.757) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о серьезной зависимости предприятия от заемных источников при формировании материальных запасов. Изменение коэффициента обеспеченности материальных запасов (-8.7491) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.
Коэффициент покрытия инвестиций был равен (0.8233), выше нормативного значения, что свидетельствует об оптимальной структуре активов предприятия. На конец анализируемого периода данный коэффициент (0.4625) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о крайней неоптимальности структуры активов предприятия. Изменение коэффициента покрытия инвестиций (-0.3608) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.
Оценка рентабельности
На практике различают показатели экономической и финансовой рентабельности. Экономическая рентабельность - показатель, определяемый на основе прогнозной, т.е. потенциальной прибыли, отражаемой в бизнес-планах. В свою очередь, финансовая рентабельность рассчитывается на базе фактической прибыли, которая отражается в бухгалтерской отчетности предприятия.
Наибольшая рентабельность на начало анализируемого года отмечалась по такому показателю как рентабельность активов - 993597.0%.
Далее следовали: рентабельность собственного капитала - 836234.0%; рентабельность инвестиций - 836234.0%; рентабельность оборотных активов - 33.41%; рентабельность производства - 14.28%; рентабельность реализованной продукции - 7.79%; рентабельность внеоборотных активов - 4.63%; рентабельность продаж - 4.29%.
Наибольшая рентабельность в течение анализируемого года отмечалась по такому показателю как рентабельность оборотных активов - 32.48%.
Далее следовали: рентабельность производства - 25.4%; рентабельность продаж - 7.63%; рентабельность собственного капитала - 7.58%; рентабельность реализованной продукции - 7.5%; рентабельность инвестиций - 6.85%; рентабельность внеоборотных активов - 6.52%; рентабельность активов - 5.43%.
В наибольшей степени рентабельность в течение анализируемого года возросла по такому показателю как рентабельность производства - (+11.12)%.
Далее следовали: рентабельность продаж - (+3.34)%; рентабельность внеоборотных активов - 1.89%.
Больше всего в течение анализируемого года снизилась рентабельность по такому показателю как рентабельность активов - (-993591.57)%.
Далее следовали: рентабельность инвестиций - (-836227.15)%; рентабельность собственного капитала - (-836226.42)%; рентабельность оборотных активов - (-0.93)%; рентабельность реализованной продукции - (-0.29)%.
В случае недостатка информации (имеется бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках за один год) можно оценить рентабельность на начало и конец анализируемого периода. При составлении и анализе предыдущей таблицы использовались средние величины.
При анализе рентабельности важным аспектом является оценка влияния на нее таких факторов как цены продукции и ее себестоимость. Чтобы провести подобный анализ, необходимо составить следующую аналитическую таблицу 2.7.
Таблица 2.7
Факторный анализ рентабельности
| № п/п | Показатели | Базисный год | Отчетный год | Изменения (+ или -) |
| Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) | 23136326.0 | 23764891.0 | 628565.0 | |
| Полная себестоимость реализованной продукции | 21464124.0 | 22106663.0 | 642539.0 | |
| Прибыль от реализации (от продаж) | 1672202.0 | 1658228.0 | -13974.0 | |
| Рентабельность реализованной продукции | 7.79 | 7.5 | -0.29 |
На основе данных табл. 2.7 можно осуществить расчет влияния изменения цены и себестоимости продукции, используя метод цепных подстановок. За счет изменения выручки от реализации рентабельность продаж изменилась на 2.45%. За счет изменения себестоимости реализованной продукции в базовом и отчетном периодах рентабельность продаж изменилась на -2.7%. Совокупное влияние двух факторов равно -0.25%.