Проанализируйте влияние изменения структуры издержек на силу воздействия операционного рычага и порог рентабельности. 1 страница
Коэффициенты
Задача 1.Определите период обращения денежных средств по данным его бухгалтерской отчетности.
(тыс. руб.)
| Актив | 2013 год | |
| на начало года | на конец года | |
| 1. Основные средства и внеоборотные активы | ||
| - основные фонды | ||
| - нематериальные активы | ||
| 2. Оборотные средства: | ||
| - денежные средства | ||
| - дебиторская задолженность | ||
| - материально-производственные запасы | ||
| - краткосрочные финансовые вложения | ||
| Итого | ||
| Пассив | ||
| 1. Капитал и резервы: | ||
| - акционерный капитал | ||
| - добавочнный капитал | ||
| - нераспределенная прибыль | ||
| 2. Долгосрочные кредиты банка | ||
| 3. Краткосрочная задолженность: | ||
| - краткосрочные кредиты банка | ||
| - задолженность бюджету | ||
| - задолженность поставщикам | ||
| - задолженность по заработной плате | ||
| Итого |
Данные отчета о финансовых результатах предприятия.
тыс. руб.
| Выручка от реализации продукции (работ, услуг) | |
| Себестоимость продукции | |
| Коммерческие расходы | |
| Управленческие расходы | |
| Прибыль от реализации | |
| Внереализационные доходы | |
| Внереализационные расходы | |
| Прочие доходы | |
| Прочие расходы |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб.ДЗ) = Выручка от реализации продукции/ средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период = выручка от реализации продукции/((ДЗ на КГ + ДЗ на НГ)* 0,5) = 
= 
= 4,51 – раза в среднем за год ДЗ превращалась в денежные средства; данный коэффициент высок, что говорит о хорошем состоянии платежной дисциплины покупателей и своевременном погашении покупателями задолженности перед предприятием.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб.КЗ)= Себестоимость реализованной продукции / средняя стоимость кредиторской задолженности за расчетный период = (с/с продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы + прочие расходы)) /((КЗ на КГ + КЗ на НГ)* 0,5) = 
= 
2,17 – столько раз за год компания погасила свою задолженность перед поставщиками и подрядчиками.
Коэффициент оборачиваемости запасов (Коб.зап) = Себестоимость реализованной продукции / средняя стоимость запасов за расчетный период = (с/с продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы + прочие расходы))/((запасы на КГ + запасы на НГ)* 0,5) = 
= 
3,21 – столько раз за год компания использовала средний имеющийся остаток запасов; показывает сколько раз за год денежные средства, вложенные в запасы, возвратились на предприятие в виде выручки от реализации.
Продолжительность одного оборота ДЗ (ДДЗ)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости ДЗ= 360/ коэффициент оборачиваемости ДЗ= 
= 79,82 
80 дней – за столько дней совершается 1 оборот ДЗ или столько дней нужно для взыскания ДЗ.
Продолжительность одного оборота КЗ (ДКЗ)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости КЗ= 360/ коэффициент оборачиваемости КЗ= 
= 165,9 166 дней – за столько дней совершается 1 оборот КЗ, 165,9 дней необходимо для взыскания КЗ.
Продолжительность одного оборота запасов (Дзап)(средний возраст запасов)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости запасов= 360/ коэффициент оборачиваемости запасов= 
= 112,15 112 дней – за столько дней совершается 1 оборот запасов, или 112,15 дней денежные средства предприятия связаны в запасах.
Финансовый цикл (в днях)= Период оборота запасов + Период погашения Дебиторской задолженности - Период погашения Кредиторской задолженности= 112 + 80 – 166 = 26 дней – цикл обращения денежных средств, или столько дней предприятие испытывает трудности с наличием денежных средств, потому что они вовлечены в оборот и не могут быть использованы предприятием произвольным образом (период времени между оплатой КЗ (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную продукцию).
Задача 2. Проанализируйте деловую активность предприятия в отчетном периоде:
СМ ЗАДАЧУ 3!! – Я НЕ БУДУ ПЕРЕРЕШИВАТЬ ЭТО - Саша ;)
(тыс. руб.)
| На 01.01.12 | На 01.01.13 | |
| Актив | ||
| I. Внеоборотные активы | ||
| Нематериальные активы | ||
| Основные средства | ||
| Незавершенное строительство | ||
| Долгосрочные финансовые вложения | ||
| Итого по I разделу | ||
| II. Оборотные активы | ||
| Запасы | ||
| НДС | ||
| Дебиторская задолженность | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Денежные средства | ||
| Прочие оборотные активы | ||
| Итого по II разделу | ||
| Баланс | ||
| Пассив | ||
| III. Капитал и резервы | ||
| Уставный капитал | ||
| Добавочный капитал | ||
| Резервный капитал | ||
| Итого по III разделу | ||
| IV. Долгосрочные обязательства | ||
| V. Краткосрочные обязательства | ||
| Заемные средства | ||
| Кредиторская задолженность | ||
| Итого по V разделу | ||
| Баланс |
Данные отчета о финансовых результатах предприятия.
тыс. руб.
| Выручка от реализации продукции (работ, услуг) | |
| Себестоимость продукции | |
| Коммерческие расходы | |
| Управленческие расходы | |
| Прибыль от реализации | |
| Внереализационные доходы | |
| Внереализационные расходы | |
| Прочие доходы | |
| Прочие расходы |
Задача 3. Рассчитайте основные коэффициенты деловой активности предприятия по следующим данным.
(тыс. руб.)
| Актив | 2013 год | |
| на начало года | на конец года | |
| 1. Основные средства и внеоборотные активы | ||
| - основные фонды | ||
| - нематериальные активы | ||
| 2. Оборотные средства: | ||
| - денежные средства | ||
| - дебиторская задолженность | ||
| - материально-производственные запасы | ||
| - краткосрочные финансовые вложения | ||
| Итого | ||
| Пассив | ||
| 1. Капитал и резервы: | ||
| - акционерный капитал | ||
| - добавочнный капитал | ||
| - нераспределенная прибыль | ||
| 2. Долгосрочные кредиты банка | ||
| 3. Краткосрочная задолженность: | ||
| - краткосрочные кредиты банка | ||
| - задолженность бюджету | ||
| - задолженность поставщикам | ||
| - задолженность по заработной плате | ||
| Итого |
Данные отчета о финансовых результатах предприятия.
тыс. руб.
| Выручка от реализации продукции (работ, услуг) | |
| Себестоимость продукции | |
| Коммерческие расходы | |
| Управленческие расходы | |
| Прибыль от реализации | |
| Внереализационные доходы | |
| Внереализационные расходы | |
| Прочие доходы | |
| Прочие расходы |
РЕШЕНИЕ:
1) Фондоотдача (коэффициент оборачиваемости основных фондов)- характеризует уровень и динамику эффективности использования основных производственных фондов предприятия: КобОС = выручка от реализации продукции/среднегодовая стоимость основных средств = выручка от реализации продукции/((основные фонды на КГ + основные фонды на НГ)* 0,5) = 
= 
= 1,20 - столько выручки от реализации приходится на 1 руб. основных фондов, вложенных в производство.
2) Коэффициент оборачиваемости активов (Коб.акт) = Выручка от реализации продукции/среднегодовая стоимость активов = выручка от реализации продукции/((активы на КГ + активы на НГ)* 0,5) = 
= 
= 0,58 – денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица (1 руб) активов или произошло 0,58 полных цикла обращения продукции за период.
3) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Коб.ОбА) = Выручка от реализации продукции/среднегодовая стоимость оборотных активов = выручка от реализации продукции/((оборотные активы на КГ + оборотные активы на НГ)* 0,5)=
= 
= 1,33 – скорость оборота оборотных активов или 1,33 руб выручки приходится на 1 руб. оборотных средств.
4) Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов =Выручка от реализации продукции/среднегодовая стоимость внеоборотных активов = выручка от реализации продукции/((внеоборотные активы на КГ + внеоборотные активы на НГ)* 0,5) = 
= 
= 1,04 – скорость оборота внеоборотных активов или 1,04 руб выручки приходится на 1 руб. внеоборотных средств.
5) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб.ДЗ) = Выручка от реализации продукции/ средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период = выручка от реализации продукции/((ДЗ на КГ + ДЗ на НГ)* 0,5) = = = 4,51 – раза в среднем за год ДЗ превращалась в денежные средства; данный коэффициент высок, что говорит о хорошем состоянии платежной дисциплины покупателей и своевременном погашении покупателями задолженности перед предприятием.
6) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб.КЗ)= Себестоимость реализованной продукции / средняя стоимость кредиторской задолженности за расчетный период = (с/с продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы + прочие расходы)) /((КЗ на КГ + КЗ на НГ)* 0,5) = = 2,17 – столько раз за год компания погасила свою задолженность перед поставщиками и подрядчиками.
7) Коэффициент оборачиваемости запасов (Коб.зап) = Себестоимость реализованной продукции / средняя стоимость запасов за расчетный период = (с/с продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы + прочие расходы))/((запасы на КГ + запасы на НГ)* 0,5) = = 3,21 – столько раз за год компания использовала средний имеющийся остаток запасов; показывает сколько раз за год денежные средства, вложенные в запасы, возвратились на предприятие в виде выручки от реализации.
8)Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (СК) (Коб.СК)=Выручка от реализации продукции/ средняя за период сумма собственного капитала (капитал и резервы) = выручка от реализации продукции/((СК на КГ + СК на НГ)* 0,5) = 
= 
= 1,04 – скорость оборота и использования предприятием СК, столько оборотов делают за период средства, вложенные в имущество.
9) Продолжительность одного оборота авансированного капитала (активов) Дакт= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости активов (всего капитала) = 360/ коэффициент оборачиваемости активов= 
= 620,69 621 день – за столько дней совершается 1 оборот активов предприятия.
10) Продолжительность одного оборота оборотных активов ДОбА = Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости оборотных активов = 360/ коэффициент оборачиваемости оборотных активов= 
= 270,68 
271 день– за столько дней совершается 1 оборот оборотных активов.
11) Продолжительность одного оборота внеобротных активов Двнеоб = Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов = 360/ коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов= 
= 346,15 346 дней – за столько дней совершается 1 оборот внеоборотных активов.
12) Продолжительность одного оборота ДЗ (ДДЗ)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости ДЗ= 360/ коэффициент оборачиваемости ДЗ= = 79,82 80 дней – за столько дней совершается 1 оборот ДЗ или столько дней нужно для взыскания ДЗ.
13)Продолжительность одного оборота КЗ (ДКЗ)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости КЗ= 360/ коэффициент оборачиваемости КЗ= = 165,9 166 дней – за столько дней совершается 1 оборот КЗ, 165,9 дней необходимо для взыскания КЗ.
14)Продолжительность одного оборота запасов (Дзап)(средний возраст запасов)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости запасов= 360/ коэффициент оборачиваемости запасов= = 112,15 112 дней – за столько дней совершается 1 оборот запасов, или 112,15 дней денежные средства предприятия связаны в запасах.
15)Продолжительность одного оборота собственного капитала (СК) (ДСК)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости СК= 360/ коэффициент оборачиваемости СК= = 346,15 
дней – за столько дней совершается 1 оборот СК.
16) Финансовый цикл (в днях)= Период оборота запасов + Период погашения Дебиторской задолженности - Период погашения Кредиторской задолженности = 112 + 80 – 166 = 26 дней – цикл обращения денежных средств, или столько дней предприятие испытывает трудности с наличием денежных средств, потому что они вовлечены в оборот и не могут быть использованы предприятием произвольным образом (период времени между оплатой КЗ (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную продукцию).
17) Операционный цикл (в днях)= Период оборота запасов + Период погашения Дебиторской задолженности = 112 + 80 = 192 дня – цикл накопления денежных средств, в течение 192 дней денежные средства «заморожены» в запасах и ДЗ.
Задача 4. Проанализируйте коэффициенты финансовой устойчивости компании.
Данные для анализа баланса предприятия.
| Актив | т.р. | Пассив | т.р. |
| Внеоборотные активы | Капитал и резервы | ||
| Оборотные активы всего, в т.ч. | Долгосрочные обязательства | ||
| запасы | Краткосрочные обязательства всего, в т.ч. | ||
| дебиторская задолженность более года | заемные средства | ||
| дебиторская задолженность менее года | кредиторская задолженность | ||
| краткосрочные финансовые вложения | прочие краткосрочные пассивы | ||
| денежные средства | |||
| прочие оборотные активы | |||
| Баланс | Баланс |
Данные отчета о финансовых результатах предприятия.
| Выручка от реализации продукции (работ, услуг) | |
| Себестоимость продукции | |
| Коммерческие расходы | |
| Управленческие расходы | |
| Прибыль от реализации | |
| Внереализационные доходы | |
| Внереализационные расходы | |
| Прочие доходы и расходы | |
| Прибыль (убыток) до налогообложения |
Ребятушки, уж простите, но без цифр:
1. Коэф-т концентр собств капитала (автономии или фин независимости) определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение -тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Норматив: = 0,5.
Формула: Ккск = собственный капитал (1300 – капитал и резервы)/валюта баланса (где баланс насписано - 1700).
2. Коэф-т финансовой зависимости - насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств (большая доля - снижает платежеспособность предприятия, подрывает его фин устойчивость, снижает доверие контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита). Большая доля собств средств также невыгодна предприятию (отток из оборота). Оптим 0,6-0,7.
Кфз = валюта баланса (1700)/ собственный капитал (1300 – капитал и резервы).
3. Коэф-т маневренностиСОС характеризует, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала организации.Рекомендуемое значение > 0,5.
Формула: К мсос = (СОС = оборотные активы 1200 - краткосрочная задолженность - менее года 1500) / собств капитал (1300 – капитал и резервы)
4. Коэф-т концентрации заемного капитала – показывает какую часть заемные средства занимают в общих средствах предприятия. Наиболее благоприятной для предприятия - величина коэф-та концентрации, которая постоянно снижается и при этом вместе с коэф-ом концентрации собственного капитала равна единице.
Формула: Ккзк = (заемный капитал = заем долгосроч средства 1410 + заем краткосроч средства 1510 + КЗ 1520) / валюта баланса (1700).
5. Коэф-т соотношения заемных и собственных средств (плечо фин рычага) - показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных. Допустимый уровень определяется условиями работы предприятия, скоростью оборота оборотных средств. При высокой оборачиваемости материал обор средств и еще более высокой оборач-ти ДЗ коэффициент соотношения собств и заемных средств может намного превышать 1. Рекомендуемое значение коэффициента <1.
Формула: К плечо фин рыч = (заемный капитал = 1410 заем долгосроч + 1510 заем краткосроч)/ собств капитал (1300)
6. Коэффициент покрытия инвестиций - (долгосрочной финансовой независимости) – показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников — собственных средств и долгосрочных кредитов. Данный показатель позволяет инвесторам оценить ожидаемые успехи работы предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности, банкротства.N =0,9
Кпокр. Инв = (СК + Долг займы)/ Валюта
Задача 5. Проанализируйте коэффициенты ликвидности и платежеспособности компании.
Данные для анализа баланса предприятия.
| Актив | т.р. | Пассив | т.р. |
| Внеоборотные активы | Капитал и резервы | ||
| Оборотные активы всего, в т.ч. | Долгосрочные обязательства | ||
| запасы | Краткосрочные обязательства всего, в т.ч. | ||
| дебиторская задолженность более года | заемные средства | ||
| дебиторская задолженность менее года | кредиторская задолженность | ||
| краткосрочные финансовые вложения | прочие краткосрочные пассивы | ||
| денежные средства | |||
| прочие оборотные активы | |||
| Баланс | Баланс |
Данные отчета о финансовых результатах предприятия.
| Выручка от реализации продукции (работ, услуг) | |
| Себестоимость продукции | |
| Коммерческие расходы | |
| Управленческие расходы | |
| Прибыль от реализации | |
| Внереализационные доходы | |
| Внереализационные расходы | |
| Прочие доходы и расходы | |
| Прибыль (убыток) до налогообложения |
Ликвидности:
1. Коэф-т текущей (общей) ликв-ти (коэффициент покрытия или платежеспособности) – отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем он больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Норм знач коэффициента = 2 (в зависимости от отрасли). Если <1 - высок фин риск, предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. >3 – нерационал структура капитала.
Кол= оборотные активы/краткосроч обяз-ва = строка 1200/строка 1500
2. Коэф-т быстрой ликв-ти (промежуточной или срочной) – отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции – т.е. своими высоколиквид активами. Нормальное – минимальное 0,5 – 0,8, лучше >1.
Кбл = оборотные активы – запасы / краткосроч обяз-ва (строка 1200 – строка 1210)/ строка 1500 = (Краткосроч ДЗ (строка 1230) + Краткосрочные финансовые вложения (строка 1240) + Денежные средства (строка 1250)) / Текущие обязательства (строка 1500).
3. Коэф-т абсолютной ликв-ти– отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт абс ликвидных активов - денежных средств и краткоср фин вложений. Нормальное - не менее 0,2.
Кал = (Денежные средства (строка 1250) + краткосрочные финансовые вложения (строка 1240)) / Текущие обязательства (строка 1500).
4. Чистый оборотный капитал (ЧОК) = Собственные оборотные средства (СОС) - характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств. Рост ее - повышение ликвидности компании, увеличение ее кредитосп-ти. Слишком большие значения оборот капитала - о неэффективной фин политике компании => сниж рентабельности.
ЧОК = Текущие активы (оборотные) строка 1200 – Текущие (краткосрочные) обязательства строка 1500.