Анализ финансовой устойчивости (стабильности)

Финансовая устойчивость – это способность предприятия сохранять нормальное финансовое состояние при неблагоприятных воздействиях факторов внутренней и внешней среды за счет оптимальной структуры капитала и активов, оптимального соотношения между активами и источниками их формирования, эффективного использования всех видов ресурсов и рациональной реинвестированной политики. Финансовая устойчивость обеспечивает способность предприятия наращивать капитал и развиваться на расширенной основе, определяет его кредитоспособность, конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность.

Анализ финансовой устойчивости предприятия необходимо начинать с общего ознакомления с активами и источниками их образования.

Основным источником данных является форма отчетности «Бухгалтерский баланс». Для углубленного проведения анализа финансовой устойчивости предприятия только исследование состава и структуры активов и источников их формирования является недостаточным.

Ключевым вопросом в анализе структуры источников средств является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов

Наименование показателя	Способ расчета	Интерпретация показателя
Коэффициент маневренности (Км)	Км = СОС / СК, где COC - собственные оборотные средства (стр.490 + стр.590 - - стр.190 баланса); СК - собственный капитал (стр.490 + стр.590 баланса)	Характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале Коэффициент маневренности указывает уровень гибкости использования собственных оборотных средств предприятия, т.е. какая часть собственного капитала закреплена в денежных средствах, позволяющих маневрировать ими в течение отчетного периода.   Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше финансовых возможностей для маневра
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс)	Кс = КА / ДА, где КА - краткосрочные активы (стр.290 баланса); ДA - долгосрочные (иммобилизованные) активы (стр.190 баланса)	Характеризует сколько долгосрочных активов приходится на каждый рубль краткосрочных активов Значения коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных активов в размере 0,33 и 0,61 пункта показывают на увеличения авансирования средств в краткосрочные активы.   Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы
Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн)	Кипн = (ДА + З) / А, где ДA - долгосрочные активы (стр.190 баланса); З - запасы (стр.210 баланса); А - все активы (стр.300 баланса)	Характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия Доля имущества производственного назначения составляет 87,00 % и 77,00 % соответственно на начало и конец периода, что характеризует рост доли имущества непроизводственного характера на конец периода. Предприятию целесообразно принять меры к сокращению дебиторской задолженности и вовлечь денежные активы в процесс производства. Кипн Ђ 0,5. При снижении показателя ниже чем 0,5 необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества
Коэффициент иммобилизации (Киммобил)	Киммобил = ДА / ВБ, где ДА - долгосрочные активы (стр.190 баланса); ВБ - валюта баланса (стр.300 баланса)	Показывает долю долгосрочных активов в стоимости всех средств предприятия. Чем выше данный показатель, тем меньше доля краткосрочных активов в имуществе и наоборот. Снижение коэффициента свидетельствует об увеличении мобильности имущества
Коэффициент доли дебиторской задолженности в стоимости имущества (Кдз)	Кдз = ДЗ / СК, где ДЗ - дебиторская задолженность (стр.170 + стр.250 баланса); СК - собственный капитал (стр.490 баланса)	Увеличение данного показателя свидетельствует в основном об ухудшении финансового состояния предприятия, так как это может быть следствием возникновения проблем со сбытом продукции из-за ее неконкурентоспособности, плохого качества, неэффективной ценовой политики и маркетинга, неплатежеспособности контрагентов и т.д.
Коэффициент инвестирования в долгосрочные активы (КинвестДА)	КинвестДА = СК / ДА, где СК - собственный капитал (стр.490 баланса); ДА - долгосрочные активы (стр.190 баланса)	Показывает соотношение собственного капитала с величиной долгосрочных активов. Коэффициент отражает инвестирование собственных средств в долгосрочные активы или финансовую независимость в финансировании данного вида активов. Превышение собственного капитала над долгосрочным может означать, что предприятие не привлекает для инвестирования своих инвестиций заемные источники (долгосрочные) и не полностью использует дополнительные возможности Коэффициент инвестирования в долгосрочные активы увеличился на 0,09 пункта и на конец периода составил 1,16 пункта, что означает финансовую независимость предприятия в финансировании долгосрочных активов (основных средств и нематериальных активов). Предприятие не привлекает для инвестирования заемные источники (долгосрочные) и не полностью использует свои дополнительные возможности. Об этом свидетельствуют нулевые значения по стр.140 баланса «Вложения в долгосрочные активы».
Коэффициент инвестирования долгосрочных финансовых ресурсов (КинвестПК)	КинвестПК = (СК + ДО) / ДА, где СК - собственный капитал (стр.490 баланса); ДО - долгосрочные обязательства (стр.590 баланса); ДА - долгосрочные активы (стр.190 баланса)	Показывает, насколько предприятие обеспечивает свои долгосрочные вложения перманентным капиталом. Если данный показатель меньше 1, то для финансирования данного вида активов привлекаются и краткосрочные финансовые ресурсы, что недопустимо и грозит предприятию банкротством. Если же коэффициент равен 1, то предприятие финансирует свои инвестиции ресурсами, предназначенными именно для этого; хотя финансирование краткосрочных активов за счет лишь текущих обязательств свидетельствует о неустойчивости финансового положения
Коэффициент структуры привлеченного капитала (Кстр.кап)	Кстр.кап = ДО / ЗК, где ДО - долгосрочные обязательства (стр.590 баланса); ЗК - заемный капитал (стр.590 + стр.690 баланса)	Показывает, какая часть привлеченного капитала сформирована за счет долгосрочных источников. Уменьшение показателя означает, что нагрузка по погашению задолженности предприятием распределена неравномерно и основную ее часть предстоит погасить в течение 1 года   Об устойчивом финансовом положении свидетельствует значение коэффициента структуры привлеченного капитала в размере 0 %, которое означает величину задолженности, которую предстоит погасить в долгосрочном периоде.
Коэффициент кредиторской задолженности (Ккз)	Ккз = КЗ / ЗК, где КЗ - кредиторская задолженность (стр.630 баланса); ЗК - заемный капитал (стр.590 + стр.690 баланса)	Показывает удельный вес указанных пассивов в общей величине внешних обязательств предприятия. Увеличение коэффициента указывает на наличие неисполненных обязательств и настораживает кредиторов, предупреждая их о возможных проблемах предприятия с платежеспособностью, и поэтому это нежелательное явление О величине краткосрочных обязательств, которые необходимо погасить в срок менее 1 года, можно судить по коэффициенту кредиторской задолженности, значение которого составляет 85 пунктов на конец года. Следовательно, 85 % своих краткосрочных обязательств предприятию необходимо погасить в следующем периоде.