Нормирование оборотногокапитала

Среднее расчетное время хранения сырья, материалов и готовой продукции составляет 20 дней. Длительность производственного цикла – 1 день.

Что касается расчетов с покупателями, то, в связи с тем, что таковыми будут крупные торговые сети, 80% продаж будет осуществляться в кредит с отсрочкой платежа в 30-45 дней.

50% расчетов с поставщиками будет осуществляться авансовыми платежами на срок до 20 дней, 50% расчетов с поставщиками планируется осуществлять в кредит с отсрочкой платежа 10 дней.

Таким образом, высокая материалоемкость производства, условия расчетов с поставщиками и покупателями обуславливают высокую потребность предприятия в финансировании оборотного капитала.

Расчет прибылей, убытков и денежныхпотоков

Срок возврата заемных средств (RP) равен 15 месяцам.

Минимальное значение коэффициента покрытия долга, рассчитанное по накопленному денежному потоку составляет 0,18.

Таблица 7.6 – Объем выручки на горизонте 5 лет.

  1 месяц 1 год 3 года 5 лет
Доход 0,25 58 262400 101 959 200 128 177 280
Доход 0,45 83 966400 146 941 200 184 726 080

Как видно из таблицы, совокупный доход ООО «TEAMSIX» за 5 лет составит 1201833360 руб., это без учета возможного расширения производства.

Накопленная чистая прибыль за горизонт планирования составит 1 002 570 811 руб.

На конец периода планирования накопленная величина свободных денежных средств и на протяжении всего периода планирования значение накопленного денежного потока проекта остается положительным, что является основным условием финансовой реализуемости

Оценка экономической эффективностипроекта

Далее в таблицах приведены баланс и финансовые показатели состоятельности проекта.

За анализируемый период среднее значение коэффициента общей ликвидности составляет3,12, срочной ликвидности – 3,1.

Таким образом, по мере увеличения валюты баланса компании рентабельность активов будет постепенно снижаться и к концу анализируемого периода составит 22%.

В таблице П1.16 приведены основные показатели реализуемости проекта.

Так, при ставке дисконтирования на уровне 14,5% чистая приведенная стоимость проекта (NPV) составит 490 581 302 руб., внутренняя норма доходности (IRR) – 90,84, дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – 0,18 года.

ОЦЕНКАРИСКОВ

Анализчувствительности

Ниже представлены результаты однопараметрического анализа чувствительности NPV к следующимпоказателям:

- стоимость материалов икомплектующих;

- объемпродаж;

- уровень цен на готовуюпродукцию;

Таблица 8.1 – Однопараметрический анализ чувствительности NPV проекта к стоимости материалов и комплектующих

Стоимость материалов и комплектующих 80% 90% 100% 110% 120% 130% 140%
Результаты анализа:
Чистая приведенная стоимость (NPV) 392 465041 441 523172 490 581302 539 639432 588 697563 637 755693 686 813823
Внутренняя норма рентабельности (IRR) 72,67   81,76   90,84   99,92   109,01   118,09   127,18  
Дисконтированный срок окупаемости (PBP) 0,21 0,19 0,18 0,16 0,14 0,12 0,10

Как видно из таблицы 8.1, проекта является практически не чувствительным к ценам на материалы и комплектующие.

Далее проведем анализ чувствительности NPV проекта к объемам продаж:

Таблица 8.2 – Однопараметрический анализ чувствительности NPV проекта к объему продаж

Объем продаж 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160%
Результаты анализа:
Чистая приведенная стоимость (NPV) 196 232521 294 348781 392 465042 490 581302 588 697563 686 813823 784 930084
Внутренняя норма рентабельности (IRR) 36,34   54,50   72,67   90,84   109,01   127,18   145,34  
Дисконтированный срок окупаемости (PBP) 0,28 0,25 0,21 0,18 0,14 0,10 0,07

Далее представлен анализ чувствительности NPV проекта к уровню цен на реализуемую продукцию:

Таблица 8.3 – Однопараметрический анализ чувствительности NPV проекта к уровню цен на реализуемую продукцию

Уровень цен на реализуемую продукцию 50% 60% 70% 80% 90% 100% 110%
Результаты анализа:
Чистая приведенная стоимость (NPV) 245 290651 294 348 781 343 406912 392 465041 441 523172 490 581 302 539 639432
Внутренняя норма рентабельности (IRR) 45,42   54,50   63,59   72,67   81,76   90,84   99,92  
Дисконтированный срок окупаемости (PBP) 0,27 0,25 0,23 0,21 0,19 0,18 0,16


Оценка проектныхрисков

В таблице 8.4 приведена характеристика рисков, связанных с реализацией бизнес - проекта, и предложены мероприятия по их снижению.

Таблица 8.4 – Перечень рисков и мероприятия по их снижению

Вид риска Мероприятия по снижению риска
Финансово – экономические риски
1. Снижение цен Запас финансовой прочности проекта позволяет получать устойчивую прибыль при снижении цен
2. Повышение закупочных цен на сырье и материалы Поиск альтернативных поставщиков, оптимизация затрат
3. Снижение качества производимой продукции Повышение квалификации персонала/ корректировка кадрового состава, корректировка производственного процесса
4. Повышение издержек в сравнении с запланированными Создание финансового резерва под непредвиденные расходы
5. Риск снижения финансовой устойчивости Тщательный анализ целесообразности привлечения заемного финансирования, высокий уровень внутренней доходности и окупаемости проекта
6. Инфляционный риск Мониторинг макроэкономической ситуации
7. Налоговый риск Мониторинг макроэкономической ситуации
8. Кредитный риск Тщательный анализ целесообразности привлечениязаемного финансирования, тщательное планирование графика использования заемныхсредств
9. Низкая дисциплина поставок сырья и материалов Поиск альтернативных поставщиков, детализация санкций в договорах с контрагентами
10. Усиление позиций конкурентов Мониторинг конкурентной среды, выявление усиления конкурента и разработка плана действий адекватно ситуации
Социальные риски
11. Трудность с набором квалифицированного персонала Разработка плана мероприятий по сокращению текучести кадров
12. Низкая квалификация кадров Выделение средств на повышение квалификации сотрудников
13. Недостаточный уровень заработной платы Разработка программ материального стимулирования в зависимости от эффективности работы
Технические риски
14. Сбои и поломка оборудования Создание ремонтного фонда, планирование 20% времени в качестве простоя для выполнения ремонтных работ
15. Появление более производительного оборудования и новых технологий (моральный износ оборудования) Постоянный мониторинг состояния научно-технического прогресса в данной сфере
Политические риски
16. Вмешательство в предпринимательскую деятельность местных органов управления Мониторинг политической ситуации на местном уровне, сотрудничество с некоммерческими объединениями предпринимателей и профсоюзами
17. Изменения действующего законодательства не в сторону предпринимателей Мониторинг политической ситуации
18. Некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов Мониторинг политической ситуации

Наши рекомендации