ТЕМА 11. Экономическая эффективность производства капитальных вложений и инвестиционных проектов
Задача№1
Определите коэффициент экономической эффективности капитальных вложений на строительство организации связи и срок окупаемости, если известно, что затраты на строительно-монтажные работы составят 4,5 млн. руб., а годовая прибыль, проектируемая при расчете эффективности - 900 тыс. руб. Удельный вес строительно-монтажных работ в общем объеме капитальных вложений составит 75%.
Решение.
Эффективность = Эффект / Затраты (ресурсы). Е = П/К
Е= (900000/4500000)*0,75=0,15;
Срок окупаемости капитальных вложений
Окупаться кап.вложения начнут, когда эффективность превысит 1, значит можно подставить по вышеуказанную формулу 1 и выяснить срок окупаемости(Т):
E=1, значит 1=(900000*Т/4500000)*0,75; 1/0,75 = 900000*Т/4500000;
4500000*(1/0,75)= 900000*Т; Т=(4500000*(1/0,75))/ 900000 = 6,666лет = 6,67 лет.
Ответ. Е=0,15; Т=6,67 лет.
Задача№2
Определите наиболее эффективный вариант строительства объекта связи по минимуму приведенных затрат. (Ен = 0,15). Исходные данные: (тыс. руб.)
Наименование показателей | Варианты строительства | ||
Капитальные затраты | |||
Затраты на эксплуатацию |
Решение.
Приведенные затраты:
если варианты находятся в сопоставимых условиях
Зпрi= Эi+ Ен Кi®min или Зпрi= Кi + Тн Эi®min ;
Вар.1.Зпр= 3300+0,15*6500 = 4275 т.руб.;
Вар.2. Зпр= 3500+0,15*5800 = 4370 т.руб.;
Вар.2. Зпр= 3700+0,15*5700 = 4555 т.руб.;
Ответ. Наиболее эффективным вариантом строительства объекта является вариант 1,у которого приведенные затраты минимальны и равны 4275 т.руб.
Задача№3
Определите чистый дисконтированный доход (ЧДД) и индекс доходности (ИД), если капитальные вложения (инвестиции) и чистая прибыль по годам осуществления проекта реконструкции организации связи характеризуются данными представленными в таблице. Норма дисконта равна 100%.
Показатели, млн. рублей | Годы | |||
t0 | t1 | t2 | t3 | |
Капитальные вложения, К | 80.0 | 100.0 | 200.0 | 240.0 |
Чистая прибыль, Пч | - | 180.0 | 320.0 | 480.0 |
Решение.
Величина ЧДД для постоянной нормы дисконта (Е) определяется по формуле:
гдеRt — результаты, достигнутые на t - м шаге расчета;
Зt - затраты на t-м шаге при условии, что в них не входят капитальные вложения;
К - сумма дисконтированных капитальных вложений, то есть
К = (80/(1+1)1 +100/(1+1)2 +200/8 + 240/16)=105 млн.руб.;
ЧДД =( 0+(180-0/(1+1)2)+ (320-0/(1+1)3)+ (480-0/(1+1)4) ) – 105 =125-105 =20 млн.руб.
2. Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенной чистой прибыли к общей сумме приведенных капитальных вложений:
Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД >1 и наоборот. Если ИД >1, проект эффективен, если ИД <1, то проект неэффективен.
ИД = 1/К *ЧДД = 1,095 >1 ,значит проект эффективен.
Ответ. ЧДД = 20 млн. руб.; ИД = 1,095
Задача№4
Рассчитайте показатели экономической эффективности инвестиций для горизонта 6 месяцев при шаге 1 месяц. Оценить целесообразность вложения средств в проект развития организации связи, если норма дисконта равна 15%, удельный вес налогов 40% от валовой прибыли. Исходные данные о доходах, инвестициях и эксплуатационных расходах приводятся в таблице.
Шаг | Инвестиции, тыс. руб. | Доходы от реализации услуг связи, тыс. руб. | Общие эксплуатационные расходы, тыс. руб. |
- | - | ||
- | 6.0 | ||
- | 7.0 | ||
- | 7.0 | ||
- | 7.0 | ||
- | 8.0 |
Решение.
Величина ЧДД для постоянной нормы дисконта (Е) определяется по формуле:
ЧДД = ((40-6(1+0,15)1/6)+ (45-7(1+0,15)2/6)+ (45-7(1+0,15)3/6)+ (45-7(1+0,15)4/6)+ (50-8(1+0,15)5/6) - 60 ) =15,53335 = 15533 руб.
Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенной чистой прибыли к общей сумме приведенных капитальных вложений:
ИД = 1/60 *ЧДД = 1,2588 = 1,259.
Ответ. ЧДД = 15533 руб. ИД = 1,259.