Кредитная политика и способы её разработки

Дебиторская задолженность является весьма многообразной и содержит задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил или не оплаченные в срок. (Дебиторская задолженность по векселям, по расчетам с бюджетом, по расчетам с персоналом).

В общей сумме дебиторской задолженности 80-90% приходятся на расчеты с покупателями. Поэтому политика управления дебиторской задолженностью связана в первую очередь с оптимизацией размера задолженности и инкассации задолженности за реализованную продукцию.

Поэтому политику управления дебиторской задолженностью называют кредитной политикой по отношению к покупателям продукции.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объемов реализации продукции и связанной с оптимизацией размера дебиторской задолженности и обеспечением своевременной ее инкассации.

Политика управления дебиторской задолженностью включает:

Анализ дебиторской задолженности в предшествующем периоде в целях оценки уровня и состава дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестирования в нее финансовых средств. Здесь анализируются сроки погашения дебиторской задолженности, периоды ее инкассации, размер отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, состав ДЗ по ее возрастным группам, выявляется безнадежная и сомнительная ДЗ.

Формируются определенные принципы и подходы кредитной политики по отношению к покупателям продукции . Решаются два основных вопроса:

1. в каких формах осуществляется реализация продукции

2. какой тип кредитной политики следует избрать.

Различают три основных типа кредитной политики по отношению к покупателям:

Консервативный. Направлен на минимизацию кредитного риска, которая является приоритетной, поэтому существенно сокращает круг покупателей в кредит. В первую очередь за счет групп покупателей с повышенным риском; за счет минимизации сроков предоставления кредита и его размера, ужесточения условий предоставления кредита и повышения его стоимости, за счет более жесткой процедуры инкассации дебиторской задолженности.

Умеренный тип ориентируется на средний уровень кредитного риска и соответственно более мягкие условия предоставления коммерческого кредита.

Агрессивный (мягкий) тип предусматривает максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска.

Формирование системы кредитных условий включает:

а) срок предоставления кредита,

б) лимит предоставляемого кредита,

в) стоимость предоставления кредита, т.е. система ценовых скидок при осуществлении расчетов за приобретенную продукцию,

г) системе штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств.

Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита. В основе этих стандартов лежит кредитоспособность предприятия.

Построение эффективных систем контроля за движением своевременной инкассацией дебиторской задолженности. Одной из эффективных форм является система АВС, где в категорию А выделяют наиболее крупные и сомнительные виды дебиторской задолженности; в категорию В – кредиты средних размеров; в категорию С – все остальные виды, не оказывающие серьезного влияния на результаты деятельности предприятия.

115. Цели, задачи и содержание финансовых планов

Фин. стратегия – фин. политика компании на долгосрочную перспективу, определяющая устойчивый темп развития, общий объем необходимых и возможных фин. средств, их состав и источники, методы инвестирования, стоимость и эфф-сть использования.

Основной целью фин. стратегии компании яв-ся максимизация ее рыночной стоимости путем повышения доходности и эфф-сти использования финн. средств и снижения их стоимости.

Фин план - док-т, хар-зующий способ достижения фин целей компании и увязывающий её доходы и расходы.

Компания для реализации фин. стратегии и обеспечения устойчивого развития и стабильной работы разрабатывает систему взаимосвязанных фин. планов.

В зависимости от времени действия и задач, решаемых в определенный период, различают:

1)стратегический план 2)текущий 3)оперативный

1)Стратегический фин план - это план, разрабатываемый на длительный период. Его длительность определяется головной (материнской) компанией исходя из общей стратегии ее развития.

Входными данными такого плана являются цели и задачи, поставлен­ные общей и финансовой стратегиями компании, а также параметры планов: производства, затрат, инвестиционной деятельности и других видов планов.

План разрабатывается на 5 и более лет с разбивкой по годам и дочер­ним обществам.

Основная цель – обеспечение роста стоимости компании в соответствии с общей стратегией развития.

Задачи:

- обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами всех видов деятельности предприятия;

- выявление путей наиболее эффективного использования фин средств, обеспечивающих максимальный доход;

- обеспечение постоянной платежеспособности и фин устой­чивости компании в целом и дочерних обществ;

- обеспечение своевременных расчетов с бюджетом, банками, кредиторами и другими хозяйствующими субъектами;

- обеспечение сбалансированности поступлений и расходом финансо­вых средств;

- создание оптимальной структуры финансовых средств.

По форме стратегический финансовый план состоит из ряди документов:

1) план прибылей и убытков; 2) план денежных потоков, включая изменение балансовых статей;

3) план движения заемных средств; 4) план движения собственных средств; 5) план налоговых выплат 6) план фин результатов

Содержание: 1) определение направлений и стратегии деят-сти 2) формулируются общие цели, задачи и условия решения, необходимые ресурсы, ключевые показатели.

2)Текущий финансовый план разрабатывается на год с разбивкой по кварталам и подразделениям. Его содержание: 1) конкретизация целей на предстоящий год 2) разработка планов притоков и оттоков денежных средств, планов доходов и расходов, планов изменения активов и пассивов

Входными параметрами текущего плана, как показано ранее, служат цели и задачи, поставленные в стратегическом плане, а также возможные корректировки исходя из фин состояния компании в данный период, состояния эк-ки страны и фин рынков.

Анализ финансового состояния проводится с целью оценки на дан­ный период: доходности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и рыночной активности, выявление негативных явлений в предшест­вующие периоды, которые необходимо преодолеть в текущем году.

Также как и в стратегическом плане подлежат уточнению объемы производства, затрат, инвестиционная, дивидендная и кредитная политики о учетом изменившихся условия.

Текущий план по форме соответствует стратегическому плану и слу­жит его развитием и детализацией. Для сохранения финансовой устойчиво­сти план следует детализировать по кварталам.

3) Оперативный план. Для обеспечения непрерывности финансирования затрат необходимо планирование поступления и оттока денежных средств в краткосрочном периоде. Документ, отражающий оперативный денежный оборот Пия - называется платежный баланс (платежный календарь),

Оперативное планирование необходимо для того, чтобы сбалансировать приток и отток денежных средств, выявить их_недостаток (кассовые раз­рывы) в определенные периоды и определить потребность во внешнем финансировании, так как даже высокоприбыльное предприятие с избыточным денежным потоком в определенные периоды может испытывать недостаток денежных средств.

Для оперативного управления денежными потоками необходим про­гноз притоков и оттоков денежных средств в календарном разрезе, по коротким периодам времени (месяц, декада или ежедневно).

Платежный баланс позволяет решить следующие задачи:

- свести воедино все поступления и оттоки денежных средств;

- выявить кассовые разрывы;

- определить периоды, в которых необходимо прибегать к краткосрочным кредитам;

- синхронизировать положительные (притоки) и отрицательные (от­токи) денежные потоки, повысив тем самым эффективность денежного обо­рота;

- обеспечить приоритетность платежей по степени их влияния на ко­нечные результаты финансовой деятельности;

- обеспечить достаточную платежеспособность предприятия;

- наладить систему оперативного контроля за финансовыми потоками

Помимо платежного бюджета акционерное общество составляет кассовый план - это план оборота наличных денежных средств, кото­рый осуществляется через кассу предприятия, на основе которого составля­ется кассовая заявка, передаваемая коммерческим банкам для планирования выплат. В нем показывается:

- сколько денег поступит в кассу банка в данный период;

- сколько будет выплачено клиенту в этот же период;

- переходящий остаток денежных средств.

На основе кассового плана осуществляется кассовое обслуживание банком клиентов.

Исходными данными составления кассового плана являются сведения о величине средств, по которым разрешена оплата наличными (выплаты за­работной платы, пособий, расходов на содержание социальной сферы и дру­гие подобные платежи).

При нарушениях разрешенной оплаты наличными деньгами предпри­ятие наказывается.

1*. ТЭК, ВИНК, понятие нефтегазовой цепочки.

ТЭК.

Топливно-энергетический комплекс (ТЭК) Российской Федера­ции является важнейшей составной частью народного хозяйства нашей страны. Он объединяет в своем составе предприятия, орга­низации, сооружения и технологические объекты, обеспечивающие добычу и переработку топливных ресурсов, их преобразование и доставку непосредственно потребителям в удобной для использо­вания форме и с определенными качественными параметрами.

В его состав входят нефтяная, газовая, угольная, уранодобывающая, торфяная, сланцевая промышленность и электроэнергетика. Производственный потенциал ТЭК представлен электростанция­ми различных видов, общая установленная мощность которых со­ставляет около 205 млн. квт., в том числе АЭС — 21,3 млн. квт., ГЭС и ГАЭС — 44,4 млн. квт., эксплуатационным фондом нефтя­ных и газовых скважин в объеме соответственно 142 тыс. и 7 тыс. штук, магистральными нефте- и газопроводами, протяженность которых составляет 47 тыс. км. и 153 тыс. км. соответственно, 115 угольными шахтами и 118 угольными разрезами суммарной мощ­ностью около 270 млн. тонн. 28 НПЗ, а также 1600 нефтебазами и другими объектами.

В реально сложившейся структуре экономического потенциала и природных ресурсов, которыми располагает страна, он играет стержневую роль в обеспечении жизнедеятельности всех отраслей национальной экономики и населения страны не только путем удов­летворения потребностей в топливе и энергии, но и посредством формирования существенной части внутренних и валютных дохо­дов государства, консолидации интересов регионов, стран СНГ и дальнего зарубежья.

Потенциал топливно-энергетических ресурсов, являющихся важнейшей составляющей национального богатства России, уни­кален. На территории нашей страны, составляющей 13% террито­рии Земли, сосредоточено 45% мировых запасов природного газа, 13% нефти, более 20% угля, что позволяет на длительный период обеспечить не только собственные потребности, но и их экспорт, сохраняя и укрепляя наши позиции на мировой арене. В настоя­щее время отрасли ТЭК производят около 30% объема промыш­ленной продукции, их доля в сумме производственных фондов про­мышленности составляет около 50%, на предприятиях и в органи­зациях ТЭК работает 17% общего объема численности промышленно-производственного персонала. В последние годы его доля в объеме экспорта составляла 43-54%, а в налоговых поступлениях в федеральный бюджет до 40%.

Таким образом, ТЭК выступает в качестве важного фактора со­циально-экономической стабильности общества, экономической безопасности страны, как в условиях нормального функциониро­вания экономики, так и при возникновении чрезвычайных обстоятельств.

ВИНК.

Нефтяная промышленность в настоящее время представлена 12 вертикально интегрированными компаниями (ВИНК), созданными в 90-е годы XX века в ходе структурной перестройки отрасли. Под вертикальной интеграцией понимают объединение на финансово-экономической основе различных технологически взаимосвязанных производств. Вер­тикальная интеграция и нефтяной промышленности предусматри­вает производственное и организационное объединение в рамках единой собственности процессов, обеспечивающих поиск, развед­ку, строительство скважин, добычу нефти и газа, их переработку, а также транспортировку и сбыт продукции. Главными достоинства­ми подобной организации нефтяных компаний является возмож­ность выхода на рынок конечной продукции, обеспечение преиму­ществ за счет концентрация и маневрирования капиталом, произ­водственными мощностями, потоками сырья и готовой продукции, улучшение управляемости технологически взаимосвязанными про­цессами, получение доступа к надежным сырьевым источникам, минимизация рисков, связанных с реализацией крупных и капита­лоемких проектов.

К числу возможных негативных проявлений следует отнести снижение мобильности в осуществлении внутренней и внешней ин­вестиционной политики, снижение производственного потенциала как результат изоляции отдельных структурных подразделений от воздействия рыночных механизмов и различий в техническом уров­не производства, чрезмерное разбухание аппарата управления и др.

В настоящее время в нефтяной промышленности России функционируют четыре разновидности ВИНК:

- базирующиеся на корпоративной собственности (ОАО «ЛУ­КОЙЛ», ОАО «Сургутнефтегаз»);

- находящиеся под контролем государства (НК «Роснефть»):

- находящиеся под контролем финансово-промышленных групп (НК «СИДАНКО», НК «ЮКОС», ТНК);

- находящиеся по контролем субъектов федерации («Татнефть», «Башнефть»).

В процесс реформирования нефтяной отрасли в сфере транс­порта нефти и нефтепродуктов были созданы акционерные компа­нии «Транснефть» и «Транснефтепродукт», находящиеся под конт­ролем государства.

Их основу составляют акционерные общества созданные на базе ранее существовавших нефтепроводных управлений.

Концепцией управления организациями нефтегазового комплек­са предусматривается развитие среднего и малого бизнеса, путем создания отечественных организаций, а также с участием иност­ранного капитала. Их деятельность способствует созданию конку­ренции на рынке нефтепродуктов, ускорению освоения забалансо­вых запасов, приуроченных к мелким месторождениям, освоению трудноизвлекаемых запасов, а также лучшему использованию не­востребованной части мощностей крупных компаний за счет пере­дачи их малым предприятиям. При активном участии региональ­ных властей были созданы корпорации «Югранефть». «Эвихон», «НИПЕК», компания «Русиа Петролеум». Успешное функциониро­вание в структуре нефтяного комплекса инновационной компании «РИТЭК» базируется на использовании интеллектуальною потен­циала и производственно-технического опыта при решении задач эффективного освоения трудноизвлекаемых запасов.

Мировой опыт подтверждает, что реформирование нефтегазо­вого комплекса способствует образованию холдинговых компаний. Под холдингом понимается производственно-финансовое объеди­нение, в котором «центр» владеет контрольным пакетом акций, вхо­дящих в его состав акционерных обществ, которые сохраняют при этом свою самостоятельность. Различают промышленные, финан­сово-промышленные и финансовые холдинги. Существующие не­фтяные компании являются холдингами, которые можно разделить на три группы:

- государственные (где доля государственной собственности в уставном капитале составляет 100%, например АК «Транснефть»);

- частично государственные {доля госсобственности состав­ляет 38-51%, НК «Роснефть» и др.);

- новые холдинги, созданные без участия государства.

Усиление роли государства в управлении нефтяной промыш­ленностью предполагается осуществить путем создания Единой национальной нефтяной компании (НИК).

Дальнейшее совершенствование управления нефтяным комп­лексом, по мнению специалистов, будет идти по пути сокращения количества ВИНК и доведения их числа до 6-8, но более мощных и конкурентоспособных на внешнем рынке. Помимо этого обозначи­лась четкая тенденция в развитии ВИНК на диверсификацию сво­ей деятельности в направлении энергетики и газового бизнеса.

Нефтегазовая цепочка.

Вовлечение нефтегазовых ресурсов в хозяйственный оборот осуществляется в виде последовательных процессов, формирующих полный цикл их промышленного освоения. Этот цикл состоит из ряда технологически обусловленных производств, когда результаты, полученные на предыдущей стадии цикла, определяют условия функционирования последующей стадии.

Запасы промыш-ленные

Потребление

Целе-вая продукция

Переработка

Транспорт

Сырая нефть

Добыча

Подготовка запасов

Блок-схема производств в цикле промышленного освоения ресурсов нефти представлена на рис. 1.

Рис. 1. Блок-схема цикла освоения нефтяных ресурсов.

Последовательность операций, осуществляемых на всех этапах освоения и использования нефтегазовых ресурсов формирует так называемую "нефтяную цепочку" (рис.2.).

Рис. 2. Схематическое изображение нефтяной цепочки.

1. Поиск и разведка: геологические изыскания, разведочное бурение, оценка месторождения;

2. Добыча: рентабельные месторождения разрабатываются на континенте и на море с применением различных методов извлечения;

3. Транспорт: сырая нефть с месторождения транспортируется по трубопроводу или на танкерах до пунктов отгрузки;

4. Переработка: реформинг, каталитический крекинг, конверсия – в результате – выход нефтепродуктов;

5. Распределение: непрерывная система транспортирования (по трубопроводам) и фракционная система транспортирования – ж/д, автотранспорт, речной путь.

Необходимость эффективного управления всей цепочкой нефтяного производства привела к формированию организационных структур интегрированных по вертикали, получивших широкое развитие за рубежом, а в последние годы и в России.

2*. Основные фонды. Определение, классификация, оценка стоимости, амортизация, показатели эффективности.

Основные фонды – средства производства, которые многократно участвуют в производственном процессе, не меняя своего внешнего вида и постепенно переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции. Служат более одного года, стоят более 1000 МРОТ.

Основные фонды переносят свою стоимость по частям на производимую продукцию в виде амортизационных отчислений.

Делятся на 2 группы: производственные и непроизводственные.

Непроизводственные ОФ –не участвуют в производственном процессе, а только создаю благоприятные условия для производственного процесса. Это жилые дома на балансе предприятия, разл. учреждения (ясли, лагеря и др.), прачечные, душевые и т.д.

ОПФ -основным производственным фондамотносятся те основные фонды, которые непосредственно участвуют в производственном процессе или создают условия для производственного процесса: машины, оборудование, станки, производственные здания, трубопроводы и т.д.

Группы ОПФ:

здания (“стены и крыши”);

сооружения (эстакады, мосты, скважины н. и г.);

передаточные устройства (промысловые трубопроводы, электро- и теплосети, трансмиссии, телефонные и телеграфные сети);

машины и оборудование:

-силовые машины и оборудование (ДВС, дизели, паровые машины, электродвигатели, паровые и газовые турбины);

-рабочие машины и оборудование (буровые установки, станки-качалки, реакторы, печи, колонны, холодильники, конденсаторы, турбобуры, электробуры);

-вычислительная техника;

-контрольно-измерительные приборы и лабораторное оборудование;

-и др.;

транспортные средства (все виды колесной техники, магистральные газопроводы);

инструменты;

производственный инвентарь и принадлежности;

хозяйственный инвентарь;

рабочий и продуктивный скот;

многолетние насаждения;

капитальные затраты на улучшение земель (без сооружений);

прочее.

Существует разделение ОПФ на активную часть (характеризуются непосредственным участием в производственном процессе, без которых невозможен данный процесс) и пассивную (без которых может обойтись технологический и производственный процесс- здания, ссоруж-я).

Активная часть:

-машины и оборудование;

-передаточные устройства;

-только в нефтегазодобыче - сооружения.

1) Методы оценки стоимости ОФ.

Первоначальная стоимость С_п - это стоимость основных фондов на момент сдачи их в эксплуатацию:

С_п = Ц_о + З_т + З_м+Зн

Ц_о - стоимость (цена) оборудования (или постройки);

З_т - транспортные расходы по доставке оборудования от изготовителя к месту установки (включая тариф на перевозки и стоимость погрузочно-разгрузочных работ);

Зн – наладка.

З_м - стоимость строительно-монтажных работ на месте эксплуатации.

Первоначальная стоимость остается неизменной пока оборудование функционирует. Эта стоимость должна быть полностью возмещена за время участия основных фондов в производственном процессе за счет амортизационных отчислений.

2. Остаточная стоимость С_о - это разница между первоначальной стоимостью и амортизационными отчислениями (первоначальная стоимость за вычетом износа):

Стоимость потребленной части основных фондов оценивается амортизационными отчислениями.

Остаточная стоимость показывает, какая часть основных фондов еще осталась недопогашенной, какой частью первоначальных затрат еще обладают основные фонды в данный момент, т.е. какая стоимость еще должна быть перенесена на готовую продукцию. По этой оценке можно судить о степени изношенности оборудования на предприятии.

Со = Сп – Износ; Износ = Агод. * Т

Агод = Сп*На– годовая величина аморт. отч.

T - факт срок службы ОФ

Со=0, T=20 (15 или 12).

3. Восстановительная стоимость- это стоимость основных фондов в изменившихся условиях на момент оценки. В ходе совершенствования производства, как правило, сокращаются материальные, трудовые и денежные затраты на создание основных фондов, и стоимость их меняется. Т.е. оценка по восстановительной стоимости отражает сумму денежных средств, которую необходимо было бы затратить для приобретения имеющихся в данный момент средств в их первоначальном виде по действующим в этот момент ценам. (Спер – Моральный износ).

4. Рыночная стоимость – определяется как результат торга на рынке. Может быть больше и меньше восстановительной стоимости.

5. Ликвидационная стоимость- это стоимость реализации изношенных и снятых с производства основных фондов, или ст-ть ОФ в момент их списания (например, цена металлолома: старые трубы, бочки) или Со (раньше срока). Недоамортизированная часть ОФ включается тоже в ликвид. ст-ть.

В связи с понятием ликвидационной стоимости выделяют ликвидационное сальдо.Оно используется для определения эффективности продажи старых ОФ ( «+» - это прибыль; «минус» - это затраты на демонтаж). Если сальдо «+», то этим стоит заняться.

2) Амортизация- одновременно процесс переноса стоимости износившихся ОПФ на произведенный с их помощью продукт (ГП).

Постепенное перенесение стоимости ОПФ на с/с продукции в денежном выражении представляет амортизационные отчисления. Их назначение состоит в накоплении денежных средств для воспроизводства в натуральной форме выбывающих из производства используемых ОФ. Сумма,кот. переносится на гот. продукцию за опр-ый период. Срок службы: нефт СКВ=15 лет, газ СКВ=12 лет,трубопровод=33 г . Амортизация начисляется на весь период, в теч. кот фонды на балансе, но в период консервации амортизации не начисляется, но срок амортизации увеличивается на срок консервации. 2. амортизация начисляется с первого числа последующего месяца (15 ноября, значит 1 декабря), и перестает также.

Норма амортизации (На) 6,7 и 8,3 - доля первоначальной стоимости, переносимая на ГП (в %). Отно­сительная величина.

Годовые амортизационные отчисления (Аг) — сумма, которая показывает количественную характеристику амортизационной составляющей (та же часть амортизации, но не в %, а в денежном эквиваленте).

На = (Сп-Сл)/(Сп*Тсл)*100%

Сп - первоначальная стоимость;

Сл - ликвидационная стоимость;

Тсл - срок службы.

Аг = Сп*На

Аг = (Сп-Сл)*Qг/Зизвл.

Qг – объем годовых запасов.

Методы начисления амортизации:

1. Метод равномерного (линейного) начисления амортизации.

Темпы амортизационных отчислений одинаковые.Годовые отчисления постоянные. Может быть 2-х видов: простая и ускоренная. (см выше)

2. Неравномерная.

Метод с остатком:

Аг = Сп*На*(Ч’/Ч)

Ч’- число лет до конца срока службы

Ч – сумма чисел лет (периода) срока службы.

Метод использования остаточной стоимости:

А = Со*На *Ку

Ку - коэфф. ускорения;