Анализ и управление денежными средствами в СПК «Тепелево»

Одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка. Денежные средства предприятия включают в себя деньги в кассе и на расчетном счете в коммерческих банках. Возникает вопрос: почему эти наличные средства остаются свободными, а не используются, например, для покупки ценных бумаг, приносящих доход в виде процента? Ответ заключается в том, что денежные средства более ликвидны, чем ценные бумаги. В частности, облигацией невозможно расплатиться в магазине, такси и т. п.

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности. Менеджер должен подумать, как поддержать текущую платежеспособность предприятия и как получить дополнительную прибыль от инвестирования свободных денежных средств.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Так как предприятие оплачивает счета с временным лагом, то время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, представляет собой финансовый цикл. Он меньше операционного цикла на время обращения кредиторской задолженности (Приложение 3).

Для расчета финансового цикла проанализируем основные показатели деятельности СПК «Тепелево» в динамике за три года (Таблица 3.16).

Таблица 3.16

Динамика основных показателей деятельности СПК «Тепелево»

за 2008-2010 годы, тыс. руб.

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2010 год в % к 2008 году
Выручка от продажи продукции, работ, услуг				123,84
Себестоимость проданной продукции, работ, услуг				123,51
Средние производственные запасы	34903,5		49056,5	140,55
Средняя дебиторская задолженность	4001,5	5492,5	5352,5	133,76
Средняя кредиторская задолженность		4225,5	5485,5	168,99

Анализируя данные таблицы 3.16, можно заключить, что в динамике за три года наблюдается рост выручки от продажи, и в 2010 году по сравнению с 2008 годом она увеличилась на 23,84 % и составила 73227 тыс. руб. Однако не следует забывать, что данное изменение произошло, главным образом, под влиянием роста себестоимости продукции на 23,51 %. Вместе с тем средние производственные запасы увеличились на 40,55 %. Следует отметить, что дебиторская задолженность увеличилась на 33,76 %. Также отрицательным моментом является рост кредиторской задолженности на 68,9 %. Таким образом, исходя из анализа основных показателей деятельности СПК «Тепелево», можно заключить, что его финансовое состояние в меру устойчивое.

Используя данные таблицы 3.16 изучим динамику оборачиваемости ресурсов в СПК «Тепелево» за 2008-2010 годы (Таблица 3.17).

За анализируемый период наблюдается рост дебиторской задолженности и возрастание времени обращения запасов и кредиторской задолженности. Время обращения запасов возросло на 1,53 % в результате

Таблица 3.17

Динамика оборачиваемости ресурсов СПК «Тепелево»

за 2008-2010 годы, дней

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2010 год в % к 2008 году
Время обращения запасов				101,53
Время обращения кредиторской задолженности
Время обращения дебиторской задолженности				108,33

роста затрат на производство и сбыт продукции. Время обращения дебиторской задолженности увеличилось на 8,33 %. Рост произошел в результате роста средней дебиторской задолженности. Это является отрицательной тенденцией для предприятия. Оборачиваемость кредиторской задолженности возросло на 30% в результате роста затрат на производство и сбыт продукции, что в динамике является благоприятным фактором для СПК «Тепелево». Имея эти данные и проведя их анализ, рассчитаем продолжительности операционного и финансового цикла и изучим их динамику за три года (Таблица 3.18).

Таблица 3.18

Динамика продолжительности операционного и финансового цикла, дней

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2010 год в % к 2008 году
Операционный цикл				102,11
Финансовый цикл				99,62

Из данных таблицы видно, что в 2010 году по сравнению с 2008 годом произошло увеличение обоих показателей. Операционный цикл возрос на 2,11 %, то есть увеличилось время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Снижение длительности производственного цикла имеет важное значение для ускорения оборота средств в незавершенном производстве и достигается путем повышения уровня интенсификации производственных процессов, уменьшения номенклатуры изготовляемой продукции, сокращения сроков освоения вновь вводимых производственных мощностей и улучшения использования основного капитала, снижения трудоемкости выпускаемой продукции, совершенствования организации производства и т.д.

Сократилось время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, о чем свидетельствует незначительное сокращение финансового цикла на 0,38 %.

Денежные средства на предприятие осуществляют движение по трем каналам: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность. Предприятию важно контролировать поступление и выбытие денежных средств по этим видам деятельности и анализировать их движение.

Изучим движение денежных средств в СПК «Тепелево» в динамике за три года. Для того чтобы выяснить, какая деятельность наиболее эффективна, проанализируем в отдельности поступление и выбытие денежных средств по каждой из них.

Таблица 3.19

Динамика поступления денежных средств по видам деятельности

в СПК «Тепелево» за 2008-2010 годы

Вид оборотного капитала	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменение (+,-) 2010 года от 2008 года
тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Текущая деятельность		68,1		85,9		72,8		4,7
Инвестиционная деятельность		3,1	-	-		1,5	-891	-1,6
Финансовая деятельность		28,8		14,1		25,7		-3,1
Итого по всем видам деятельности								Х

Как видно из данных таблицы, в 2010 году по сравнению с 2008 годом поступление денежных средств увеличилось на 46016 тыс. руб. Рост произошел главным образом за счет быстрого темпа роста поступлений от текущей деятельности. Так, в базисном году поступления от текущей деятельности составили 67838 тыс. руб., а в 2010 году они увеличились на 38154 тыс. руб. и составили 105992 тыс. руб. В то же время поступления от финансовой деятельности возросли на 8753 тыс. руб. и составили в отчетном году 37486 тыс. руб. вместо 28733 тыс. руб. базисного года. В 2008 году наблюдалась следующая картина – доля поступлений от финансовой деятельности в общем объеме притока составляла 28,8 %, а удельный вес текущей деятельности в общем объеме составлял 68,1 %. В отчетном же году на долю притока денежных средств от текущей деятельности приходится уже 72,8%, от инвестиционной деятельности предприятие получило 1,5 %, а доля поступлений от финансовой деятельности теперь составляет лишь 25,7 %. Таким образом, в динамике за три года произошли значительные изменения в структуре общего объема поступления денежных средств – финансовая деятельность стала значительно менее доходной, а доходы от текущей деятельности, напротив, в динамике возрастают.

Далее изучим динамику использования денежных средств по видам деятельности в СПК «Тепелево».

Таблица 3.20

Динамика использования денежных средств по видам деятельности

в СПК «Тепелево» за 2008-2010 годы

Вид оборотного капитала	2008 г.	2009 г.	2010г.	Изменение (+,-) 2010 года от 2008 года
тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Текущая деятельность		54,1		74,0		54,16		0,06
Инвестиционная деятельность		31,8		5,8		32,61		0,81
Финансовая деятельность		14,1		20,2		13,23		-0,87
Итого по всем видам деятельности								Х

Данные таблицы 3.20 показывают, что в отчетном году по сравнению с базисным годом расход денежных средств увеличился на 48280 тыс. руб. Это связано с тем, что использование денежных средств в инвестиционной деятельности возросло на 16509 тыс. руб., т.е. на 51,45%, тогда как расходы по текущей и финансовой деятельности возросли на 26190 и 5581 тыс. руб. соответственно. В результате произошли изменения и в общей структуре. Так, доля расходов по текущей деятельности в 2010 году по сравнению с 2008 годом увеличилась на 0,06 % и составила 54,16 %, тогда как доля расходов по инвестиционной деятельности значительно возросли и составили в отчетном году 32,61 %. Доля же расходов по финансовой деятельности сократилось до 13,23 %, тогда как в 2008 году на ее долю приходилось 14,1 %. Проведенный анализ поступления и выбытия денежных средств СПК «Тепелево» показал, что в динамике за три года произошло одновременное увеличение приходной и расходной частей.

Далее сравним обе части и определим чистое увеличение (уменьшение) денежных средств по предприятию за три года. Данные приведены в таблице 3.21.

Таблица 3.21

Динамика движения денежных средств в СПК «Тепелево»

за 2008-2010 годы

Показатели	Годы	Отклонение (+,-) 2010 г. от 2008 г.
Остаток денежных средств на начало года
Итого денежных средств от текущей деятельности
Итого денежных средств от инвестиционной деятельности	-29008	-4082	-46408	-17400
Итого денежных средств от финансовой деятельности		-3662
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	-1117		-3431	-2314
Остаток денежных средств на конец года

Таким образом, сопоставив приходную и расходную части по всем видам деятельности, определяем, что чистое увеличение денежных средств в отчетном году составило 3431 тыс. руб., что на 2314 тыс. руб. больше, чем в базисном (в 2008 году поступление денежных средств составляло 1117 тыс. руб.). С учетом остатка денежных средств на начало отчетного года в распоряжении СПК остается в 2010 году 1731 тыс. руб. Данный остаток на конец года больше остатка на конец 2008 года на 1425 тыс. руб.

В целом проведенный анализ движения денежных средств показал, что в динамике за три года произошло увеличение чистых денежных средств за счет того, что доходная часть по видам деятельности превысила расходную. Это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны, свидетельствует об укреплении финансового состояния. Таким образом, на данном этапе предприятие обеспечивает погашение всех первоочередных платежей.