Лизинг и его роль в оснащении предприятий основными производственными фондами

Лизинг (от английского слова "аренда") - это долгосрочная аренда на срок от года до нескольких лет машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусматривающая возможность их последующего выкупа арендатором.

При осуществлении простой аренды арендатор арендует у арендодателя наличное, зачастую неиспользуемое им имущество, которое арендатор приспосабливает под свои производственные потребности,

В случае же лизинга лизингопользователь имеет дело со специализированной организацией, основной целью работы которой является обеспечение своих клиентов наиболее эффективным для них имуществом на приемлемых для них финансовых условиях, а также оказание им своевременной квалифицированной помощи в эффективном использовании и ремонте этого имущества.

Лизинг позволяет предприятию-лизингополучателю своевременно получать необходимые ему средства производства без крупных копиталовл ожен и й.

Организация лизинга предполагает наличие четырех взаимосв! занных участников этого процесса: финансирующего банка, завода-производителя новой техники, собственно лизинговой компании и предприятия-лизингополучателя.

Лизинг осуществляется на основе долгосрочного договора между лизинговой компанией и предприятием-лизингопользователем, которое постепенно, календарно вносит арендную плату лизингодателю за использование им лизингового имущества.

После истечения срока действия договора лизингопользователь либо возвращает имущество лизингодателю, либо продлевает срок действия договора, либо выкупает имущество по его остаточной стоимости.

Календарные сроки лизинговых договоров устанавливаются в пределах установленных сроков службы арендуемого имуще-

В период действия лизингового соглашения лизинговая компания в соответствии с условиями договора может оказывать лизин-гопользователю различные производственные услуги. В их числе: снабжение запасными частями, необходимыми для ремонтного обслуживания лизингового имущества, осуществление капитального и других видов ремонтов, модернизация оборудования, обучение персонала по обслуживанию оборудования, помощь в монтажно-демонтажных работах и т.п.

Разновидностями лизинга являются рейтинг и хайринг.

Рейтинг - это кратковременная аренда машин и оборудования (до одного месяца) без права их последующего выкупа арендатором.

Хайринг - это аренда имущества на срок от нескольких месяцев до года.

Номинальная лизинговая плата за используемое имущество в t-м I году, руб/год (либо в другую календарную единицу времени),

ЛП, = АО, + ПК, + ЛУ, + ПУ, + П3„ (8.1)

где АО, - амортизационные отчисления в (-м году; ПК, - плата лизингодателю за предоставленный кредит в t-м году эксплуатации лизингового имущества; ЛУ, - стоимость лизинговых услуг в t-м I году; ПУ, - стоимость производственных услуг, оказываемых лизинговой компанией лизингопользователю в t-м году; ПЗ, -стоимость прочих затрат, компенсируемых лизингополучателем в

/-м году. В их числе страховые взносы, оговоренные договором, и пр.

Лизинговые платежи за t лет пользования лизинговым имущест-

То же в дисконтированном виде с учетом календарной разновременности лизинговых платежей:

олпд= (8.3)

Это при выборе в качестве общего момента приведения первого года использования имущества.

Экономическая эффективность использования лизинга оценивается соотношением затрат лизингополучателя при использовании лизинга с той суммой затрат, которые он будет иметь при самостоятельной покупке этого имущества за счег прямого кредита банка. Эти сопоставляемые величины определяются за весь возможный срок эксплуатации лизингового имущества с учетом последующего его выкупа.

Учитывая разновременность всех анализируемых затрат, расчеты должны выполняться с учетом влияния фактора времени.

В соответствии с изложенным суммарные дисконтированные затраты лизингополучателя за используемое им по лизингу имущество в течение / лет, руб., определяется по формуле

ИДЗЛП =П, -ДН,-ДЭ,+Ф0)-I.((-I!1(8.4)

где ЙДЗЛП - интегральные дисконтированные затраты лизингополучателя при использовании имущества в течение t лет с последующим его выкупом; ДН, - экономия лизингополучателя на величине выплачиваемых налогов за счет уменьшения величины налогов с срок необлагаемой прибыли в 2-м году эксплуатации арендуемого имущества:

ДН, = (ЛУ, ± ДАО, + ПЗ,) Нп,(8.5)

где ДАО; - дополнительно взыскиваемая сумма (сэкономленная) амортизационных отчислений при применении повышенной (сниженной) нормы амортизации, разрешенной для лизинга; Н,^ - ставка налога на прибыль, доли ед.; ДЭ, - дополнительный эффект, получаемый лизингопользователем в результате более эффективного использования лизингового имущества; Ф„ - остаточная стоимость лизингового имущества после t лет его эксплуатации, руб.;

где Ф6 - балансовая стоимость имущества; tcn — срок службы имущества, лет.

Величина дисконтированных затрат и потерь ИДЗП пользователя рассматриваемого имущества в случае его самостоятельной покупки за счет прямого кредита банка (либо других финансовых источников) в течение t лет его использования, руб., определится по формуле

ИДЗП = Х(АОН, + ПК, + ПУ, + П3; + ПП,)------Ц-^,

где АОН, - установленные нормативные амортизационные отчисления в t-м году периода учета; ПК, - величина выплат в t-м году за использование кредита; ПУ, - оплата необходимых производственных услуг, связанных с использованием рассматриваемого имущества в t-м году; ПЗ, - возможные прочие затраты, связанные с использованием данного имущества в t-м году; ПП, - ожидаемые производственные потери в (-м году в связи с невозможностью своевременного приобретения оборудования за счет собственных (кредитных) средств (учитываются за период от момента возможного получения имущества по лизингу до момента возможной самостоятельной покупки этого имущества); Т- календарный период учета дисконтированных затрат, включающий в себя период ожидания покупки имущества и весь последующий срок его службы, лет. 224

(8.6)

Как следует из изложенного, экономическая эффективность использования лизинга ЭЛ в каждой конкретной ситуации будет определяться следующим образом:

ЭЛ = £(АО, + ПК, + ЛУ, + ПУГ + ПЗ, - ДН, - ДЭ, + Фо) х(8.7)

^-£(аои,+пк, + пу, + пз,+пп,)-

Учитывая, что суммарные номинальные величины АО, + Фо равны сумме АОН, за весь рассматриваемый календарный период, что величины ПК, ПУ,, ПЗ, при лизинге и при самостоятельной покупке имущества могут мало отличаться друг от друга, а величина Фо, при t = to, будет равна нулю, экономическая эффективность лизинга, в основном, будет зависеть от соотношения следующих величин:

£(ЛУ( -ДН(-ДЭ,)-1Упп - ''(1 + £)"""'

Первая часть соотношения определяет стоимость лизинговых услуг за вычетом дополнительного эффекта, который будет иметь лизингопользователь в результате снижения налогов (при повышенных амортизационных отчислениях) и роста эффективности производства при использовании лизинга.

Вторая часть соотношения оценивает потери эффекта потенциальным лизингопользователем в случае его отказа от лизинга и трудностей своевременного получения кредита для самостоятельной покупки необходимого оборудования.

В случае, если величина потерь (по второму выражению) будет больше лизинговой платы (с учетом ДН и ДЭ), использование лизинга экономически эффективно и наоборот.