Денежно-кредитная система. Банки.

Антиинфляционная политика

Шоковая либерализация цен в 1992 году, привела к гиперинфляции, глубокому кризису экономики, обострению неплатежей предприятий, резкого снижения покупательского спроса и резкого падения жизненного уровня населения России. Из-за непродуманных реформ в стране обострились все социально-экономические проблемы. Расстроилась и денежно-кредитная система, без укрепления которой невозможна макро- и микроэкономическая стабилизация.

В данной главе рассматриваются: сущность денежно-кредитной системы и особенности её регулирования в период перехода к рыночной экономике; банковская система и деятельность банков; сущность, формы и последствия инфляции и применяемые антиинфляционные меры. Все эти актуальные вопросы макроэкономического развития будущим специалистам необходимо хорошо знать и тесно увязывать с современной практикой хозяйствования.

Денежно-кредитная система. Сущность, функции

И формы кредита

В каждом государстве существует национальная денежная система, т. е. закреплённая законом форма организации денежного обращения. Основными элементами данной системы являются наименование денежной единицы, масштаб цен, виды государственных денежных знаков, порядок их эмиссии и обращения; регламентация безналичного оборота; осуществляющие денежное обращение государственные органы и учреждения.

Деньги продаются и покупаются на денежном рынке. Ведущими элементами механизма его функционирования являются спрос на деньги, предложение и цена денег (процентная ставка). Предприятия и организации, домохозяйства и правительство предъявляют совокупный спрос на деньги. Он распадается на две составляющие: спрос на деньги для сделок и спрос на деньги как средство сбережения (как имущество).

Спрос на деньги для сделок обусловлен тем, что субъектам рыночной экономики деньги нужны для оплаты товаров и услуг. Спрос на деньги для сделок зависит:

1) от объёма номинального валового внутреннего продукта (ВВП): чем больше производится товаров и услуг или чем выше цены на них, тем больше нужно денег для обслуживания торговых и платежных операций;

2) от скорости обращения денег: чем она больше, тем меньше денег надо для торговых сделок, и наоборот.

Спрос на деньги как имущество (спрос на деньги со стороны активов) объясняется сбережением части доходов населения. Есть три варианта сбережения: сохранять в виде денег, покупать ценные бумаги, приобретать недвижимость и другие материальные ценности с целью их накопления.

Совокупный спрос на деньги можно определить, суммировав спрос на деньги для сделок и спрос на деньги со стороны активов.

Спрос на деньги определяется с учетом ряда концепций:

1. Теория перманентного дохода:

Vⁿ = rA,

где Vⁿ – перманентный доход в среднем за год;

A – объем имущества за всю жизнь;

r – средняя доходность всех видов имущества, включая неденежные дохо-

ды;

n – срок активной жизни индивида.

		Текущие доходы
Потребительские расходы
		Сбережения

2. Новая концепция спроса на деньги:

D_m = f (P, r_цб, DP/P, Vⁿ),

где D_m – спрос на деньги;

P – уровень цен;

r_цб – доходность ценных бумаг;

DP/P – темп инфляции;

Vⁿ – перманентный доход.

Цены ­¯ ® D_m ­¯ - прямо пропорционально;

r_цб ­¯ ® D_m ¯­ - обратная зависимость, предпочтение ликвидности;

DP/P ­¯ ® D_m ¯­ - обратная зависимость, инфляция уменьшает покупательную способность доходов и другие активы, спрос уменьшается;

Vⁿ ­¯ ® D_m ­¯ - рациональное поведение.

3. Роль скорости обращения денег:

MV = PQ,

где M – масса денег;

V – скорость оборота;

P – уровень цен;

Q – масса товаров и услуг.

M = PQ/V.

На скорость оборота денег влияют:

- деловая активность и оборот капитала;

- качество работы банков;

- доверие к государству и банкам.

Спрос на деньги должен покрываться их предложением. В современной рыночной экономике предложение денег обеспечивается банковской системой: Центральным и коммерческими банками страны. Центральный банк выпускает в обращение бумажные деньги разного достоинства и монеты. Коммерческие банки участвуют в денежном обращении путём предоставления ссуд бизнесу и населению. Центральный банк контролирует предложение денег путём денежной эмиссии и регулирования выдачи денег в ссуду коммерческими банками через установление учётной ставки (ставки рефинансирования) Центрального банка.

Предложение денег характеризуют денежные агрегаты:

М₀ – наличные деньги (казначейские, банкноты);

М₁ = М₀ + чековые вклады (остатки по безналичным расчетам);

М₂ = М₁ + сбережения денег в ликвидной форме (срочные вклады, депозитные сертификаты);

М₃ = М₂ + крупные срочные вклады и государственные ценные бумаги.

Структура денежного обращения в Российских показана в таблицах 24.1.

Таблица 24.1

Денежное обращение в России (на 1 января, млрд. руб.)*

Денежная масса М2	33,2	97,8	220,8	228,3	374,1	448,3	704,7
-в том числе: - наличные деньги вне банковской системы М0 - безналичные средства	13,3	36,5	80,8	103,8	130,4	187,8	266,6	419,3
19,9	61,3	140,0	184,5	243,7	260,5	438,1	725,0
Удельный вес М0 в М2, %	40,0	37,3	36,6	36,0	34,9	41,9	37,8	36,6

*Российский статистический ежегодник. -М., 2001. - С.535.

Таблица 24.2

Предложение денег в США*

Денежные агрегаты	США – 1989 г.
млрд. долл.	уд. вес, %
1. М0 (наличные деньги)	210,0
2. Чековые вклады	574,0
3. М1 (М0 + стр.2)	784,0
4. Сберегательные вклады	1836,0
5. Срочные вклады (больше года)	434,0
6. М2 (М1 + стр.4 + стр.5)	3054,0
7. Крупные срочные вклады и ГЦБ	835,0
8. М3 (М2 + 7)	3889,0

*Макконнел К.Р., Брю С.Л. Экономикс. Пер. с англ. – М., 1992. – Т 1. – С 265.

Оптимальным для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Графически оно достигается при пересечении кривых спроса на деньги D_m и кривой их предложения S_m.

Движение денежного капитала на рынке выступает в форме кредита. Кредит представляет собою систему экономических отношений по мобилизации временно свободных денежных средств субъектов экономики и их предоставления в ссуду заёмщикам на определённых условиях и принципах.

Принципами кредитования являются платность, срочность, возвратность кредита, его целевое назначение и материальная обеспеченность (ликвидность).

Для мобилизации ссудного капитала используются следующие источники:

ð денежные средства, предназначенные для восстановления основного капитала и накапливаемые по мере перенесения его стоимости по частям на стоимость производимых товаров в виде амортизации;

ð часть оборотного капитала, высвобождаемая в денежной форме в связи с несовпадением во времени продажи изготовленных товаров и покупки сырья, топлива и материалов, необходимых для осуществления процесса производства;

ð капитал, временно свободный в промежутках между поступлением денежных средств от реализации товаров и выплатой заработной платы;

ð предназначенная для капитализации стоимость, накапливаемая при расширенном воспроизводстве до определённой величины, зависящей от масштабов предприятий и их технического уровня;

ð денежные доходы и сбережения частных лиц, включая все слои населения.

Денежно-кредитная система представляет собой функциональную подсистему рыночного хозяйства, опосредствующую процессы формирования капитала в экономической системе и его движение между субъектами и секторами экономики. Денежно-кредитная система формирует капитал и организует его переток из одних секторов экономики в другие, влияет на инвестиционный климат и деловую активность, определяет объекты и структуру производства и совокупного спроса.

Бездействие денежных средств противоречит природе рыночной экономики. Кредит разрешает это противоречие. Он выступает в двух основных формах: коммерческий и банковский кредита.

Коммерческий кредит - кредит, предоставляемый одними предприятиями другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа его цель - ускорить реализацию товаров и получение в них прибыли. Процент по нему, входящий в цену товара и сумму векселя, ниже чем, по банковскому кредиту. Орудием коммерческого кредита служит вексель - долговое обязательство.

Банковский кредит предоставляется владельцами денежных средств, банками и другими специальными кредитными учреждениями заёмщикам в виде денежных ссуд. Объект банковского кредита - денежный капитал. Заёмщик - предприниматель, государство, домохозяйство; кредитор - владелец денежных средств, преимущественно банк. Если коммерческий кредит обслуживает лишь обращение товаров, то банковский кредит - и накопление капитала, превращая в него часть денежных доходов и сбережений всех слоёв общества. Банковский кредит носит двойственный характер, выступая то в виде ссуды капитала, когда заёмщик использует его для увеличения объёма функционирующего капитала, то в виде ссуды денег - платёжных средств, необходимых для погашения долговых обязательств.

Кроме коммерческого и банковского существует потребительский, государственный и международный кредит. Потребительский кредит предоставляется частным лицам. Его объектами обычно являются товары длительного пользования: автомобили, холодильники, телевизоры и т. п. Государственный кредит - совокупность кредитных отношений, в которых заёмщиками или кредиторами выступают государство и местные органы власти. Они заимствуют средства на рынке ссудных капиталов путём выпуска займов через финансово-кредитные учреждения. Международный кредит есть движение и функционирование ссудного капитала между странами.

Кредит выполняет перераспределительную, стимулирующую, регулирующую функции, а также функции экономии издержек обращения, ускорения концентрации и централизации капитала и др.

Кредитные вложения в экономику из всех источников и в различных формах, несмотря на инфляцию, неуклонно возрастают (табл.24.3).

Таблица 24.3

Кредиты экономике и населению в России

	1995 г.	1996 г.	1997 г.
Всего кредитов, млрд. руб.
Кредиты экономике и населению, всего, млрд. руб.		202307,6
в том числе: краткосрочные, млрд. руб.		196202,4
в % к итогу
долгосрочные, млрд. руб.		6105,2
в % к итогу
Кредиты банков, предоставленные другим банкам, млрд. руб.		74110,6

*Российский статистический ежегодник. - М., 1999. - С.496.

Растут кредитные вложения и в большинстве регионов. Так, в Орловской области эти вложения в экономику составили: в 1992 г. – 30,7 млрд. руб., в 1993 г. –172,6 млрд. руб., в 1994 г. – 271,9 млрд. руб., в 1995 г. – 393,6 млрд. руб., в 1996 г. – 351,4 млрд. руб., в 1997 г. – 479,4 млрд. руб., в 1998 г. – 264,1 млрд. руб. (в ценах соответствующих лет) и в 1999 г. – 270,2 млрд. руб.*

И хотя инфляция «съедает» кредитные денежные суммы и ведёт к преобладанию краткосрочного кредитования, тенденция роста кредитных вложений остается.

Банковская система России

Денежно-кредитная система представляет собой совокупность финансовых отношений и обслуживающих их специализированных учреждений и организаций, прежде всего банков. Банки- финансовые учреждения, занимающиеся привлечением и размещением денежных ресурсов.

В нашей стране с 1989 г. функционирует двухуровневая банковская система, включающая Центральный банк и коммерческие банки.

Центральный банк Российской Федерации - главный банк страны, основной её эмиссионный, расчётный и кредитный центр. Эмиссионная функция Центробанка состоит в его монопольном праве выпуска наличных денег, печатания банкнот. Функция аккумуляции и хранения резервов для коммерческих банков заключается в том, что каждый коммерческий банк обязан хранить на расчётном счёте в Центральном банке РФ определённую сумму денег - норму резервов (10 – 18 % уставного капитала банка). Одновременно Центральный банк РФ является хранителем золото валютных резервов страны. На 1 ноября 1997 г. эти резервы составили 18 млрд. долларов. Кроме того, функцией Центрального банка является кредитование коммерческих банков под определенную учётную ставку (ставку рефинансирования) Центробанка. На 1 октября 2001 г. эта ставка составила 25 %. Центральный банк РФ выполняет и функцию предоставления кредитов и выполнения расчётных операций для правительственных органов, в т.ч. осуществляет операции с государственными ценными бумагами.

Центральный банк выступает основным центром и исполнителем государственной денежной и кредитной политики.

Важнейшим звеном денежно-кредитной системы в рыночных условиях являются коммерческие банки, основной целью деятельности которых, в отличие от Центрального банка, является получение прибыли. Как правило, коммерческие банки организованы как акционерные общества.

Банки выполняют пассивные и активные операции, а также оказывают различные банковские услуги. Пассивные банковские операции служат для привлечения денежных средств в виде депозитов (вкладов) до востребования, срочных, сберегательных. При недостатке собственных средств банки берут кредиты от других банков, выпускают облигации. Основными активными операциями банков являются кредитные (учётно-ссудные) и операции с ценными бумагами. Наибольшую долю активных операций составляет выдача кредитов - краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных ссуд под процент.

В настоящее время неуклонно возрастают объемы банковских услуг: трастовых, лизинговых, факторинговых, консалтинговых, валютообменных и др. Трастовые операции состоят в доверительном управлении банками имуществом и фондовыми ценностями фирм и других клиентов. Лизинговые операции заключаются в размещении движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается банками для сдачи в аренду предпринимателям за плату. Суть факторинговых операций состоит в покупке на договорной основе требований по товарным поставкам. По факторингу продавец требований получает в течение 2 - 3 дней 70 – 80 % суммы денег в виде аванса с окончательным расчетом после завершения сделки. При фьючерсных операциях осуществляется купля-продажа условий будущих контрактов с фиксацией их сроков. При опционе приобретается право на совершение будущей сделки.

Какой коммерческий банк можно считать надёжным? Если они длительное время имеют высокую прибыль, большие собственные резервные фонды, незначительный объём сомнительных задолженностей.

Валютно-финансовый кризис августа 1998 г. нанес серьезный удар по стабильности российских банков и денежно-кредитной системе в целом. В наибольшей мере пострадали крупнейшие многопрофильные банки в силу специфики структуры их операций (значительные вложения на рынках ГКО, большой объем срочных сделок на валютном рынке, привлечение заемных средств в иностранной валюте, активная работа с вкладами населения).

В период кризиса устойчивыми оказались те банки, которые не вкладывали значительных средств в ГКО, не увлекались игрой на рискованном межбанковском рынке. По оценке Центрального банка России, из 1473 банков, действующих на конец 1998 г., 1032 банка (70 %) являются финансово стабильными, способными работать без государственной поддержки; 441 банк (30 %) отнесен к проблемным, поскольку у них образовался значительный дефицит ликвидных средств и капитала, они явились неплатежеспособными и не могли самостоятельно выйти из кризиса. 44 проблемным банкам, в число которых входили и 18 крупных, оказывается государственная поддержка в силу их большой экономической и социальной значимости. На них приходится почти 50 % активов и 45 % вкладов населения (без Сбербанка РФ).[18]

В настоящее время проводится реструктуризация банковской системы России. Деятельность банков нацеливается на взаимоотношения с предприятиями отраслей материального производства. Повышено внимание банков к ограничению рыночных рисков. Важным направлением является восстановление доверия к банковской системе, что в числе других мер требует принятия Федерального закона "О гарантировании вкладов граждан в банках".

Наряду с банками в России функционирует ряд специализированных кредитных организаций: инвестиционные банки, фонды и компании, которые занимаются эммиссионно-учредительской деятельностью, т. е. выпуском ценных бумаг, получая от этого доход; сберегательные учреждения, которые привлекают для сбережений временно свободные средства населения и других крупных клиентов, например Сберегательный банк РФ, имеющий в стране свыше 35 тыс. филиалов; пенсионные фонды, которые различаются по организации и управлению и по структуре активов. В России действуют государственные пенсионные фонды с региональными отделениями; страховые компании и фонды, которые привлекают средства путём продажи страховых полисов. Полученные доходы страховые компании вкладывают прежде всего в акции и облигации других компаний и в государственные ценные бумаги.