Инвестиции и национальный объем производства

Инвестиционные расходы - одна из составляющих частей совокупных расходов в экономике. Инвестиции - это форма вложений, которые возвращают в кругооборот потоков расходов и доходов вычтенные из него прежде сбережения. Инвестиции имеют следующие отличительные черты: они намного меньше потребительских расходов, более изменчивы, меньше зависят от доходов.

В инвестиционные расходы включаются:

ð конечные покупки новой техники (машин, оборудования, станков и т.п.);

ð конечные покупки новых технологий;

ð конечные покупки новой или улучшенной продукции, намечаемой к освоению и выпуску;

ð строительство зданий и сооружений, складов, транспортных линий, дорог и т.п.;

ð прирост оборотных средств;

ð изменения в запасах (прирост запасов у предприятий к концу года на складах должен быть прибавлен к ВНП в качестве показателя текущего производства).

Следует различать валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции - это общее увеличение запаса капитала в экономике, включающее в себя как сумму возмещения, так и прирост инвестиций. Возмещение - это процесс замены изношенного основного капитала. Чистые инвестиции - это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение.

С учетом происхождения слова «инвестиции» (от латинского «инвест» - вкладывать), необходимо отметить, что к инвестициям не относится передача из рук в руки ценных бумаг. Купля акций и облигаций исключается из экономического определения инвестиций.

Это обусловлено прежде всего, тем, что инвестиции, в соответствии с понятиями, закрепленными российским законодательством, - это собственность, вкладываемая в объекты предпринимательской и других видов деятельности.

Обращение ценных бумаг на вторичном рынке означает просто передачу правомочий, составляющих право собственности, на уже существующие активы.

Главные факторы, определяющие размеры инвестиций: их предполагаемая прибыльность; ставка процента за кредит; налоги.

С ростом процентной ставки (r) и налогов объем инвестиций (J) сокращается, с ростом прибыльности - растет.

В значительной мере психологически инвестиции зависят от уровня национального дохода. Ожидание общего национального процветания способствует росту инвестиций, и наоборот.

Уровень инвестиций оказывает существенное влияние на объем национального производства. Инвестиции в масштабах национальной экономики определяют процесс расширенного воспроизводства. Создание новых рабочих мест зависит от процесса инвестирования.

Источником инвестиций являются сбережения. В случаях, когда источником сбережений являются накопления предприятий, "сберегатель" и "инвестор" совпадают. Однако домашние хозяйства, накапливающие сбережения, не осуществляют непосредственного инвестирования, связанного с реальным приростом капитальных благ общества. Несовпадение процессов сбережения и инвестиций может способствовать нарушению макроэкономического равновесия.

Показатели, характеризующие потребление, сбережения и инвестиции населения Орловской области, приведены в таблице 20.1.

Наращивание инвестиций ведет к росту национального дохода и способствует достижению полной занятости с учетом эффекта мультипликатора. Его суть заключается в том, что увеличение инвестиций (ΔJ) приводит к приросту национального дохода общества (ΔY), причем на величину большую, чем первоначальный рост инвестиций (ΔJ).

Таблица 20.1

Потребление, сбережения, инвестиции населения Орловской области

В 1991 - 2000 гг.

в млрд. руб.

Годы Доходы населения (РД) Потребление (С) Сбережения (S) Инвестиции (J)
5,1 3,1 2,0 1,3
36,0 27,7 8,3 2,4
446,3 336,9 109,4 32,2
1760,9 1364,8 406,1 168,3
4246,9 3185,9 1061,0 479,8
6326,7 4555,2 1771,5 593,0
7125,6 5080,5 2045,1 809.0
7615,8 59000,3 1715,5 403,3
11478,4 9396.4 2082,0 786,8
14212,9 11933,3 2279,6 996,2

В общем виде модель мультипликатора выражается следующей формулой:

Инвестиции и национальный объем производства - student2.ru

где К - числовой коэффициент, называемый мультипликатором.

Экономический смысл коэффициента К следующий. Любой дополнительный расход ΔJ, поступающий в экономическую систему, одновременно означает доход экономических агентов, получаемый ими в оплату за товары и оказываемые услуги. Проходя многочисленные цепочки преобразований, этот доход каждый раз уменьшается на сберегаемую тем или иным агентом часть. В свою очередь потребляемая часть передается в оплату потребляемых товаров и услуг другому экономическому агенту и т.д.

Если принять величину предельной склонности к потреблению (МРС) равной (g) и постоянной для всех хозяйственных агентов, независимо от размеров получаемых ими доходов: МРС=g, то прирост национального дохода общества ΔY, вызываемого увеличением инвестиций ΔJ, можно выразить в виде суммы доходов по цепочке взаимодействия.

ΔY может быть рассчитан по формуле:

Инвестиции и национальный объем производства - student2.ru

В этой формуле выражение (1+ g + g2 + ...+gn-1) представляет собой убывающую геометрическую прогрессию, т.к. величина ее знаменателя g=МРС всегда, в соответствии со вторым правилом совокупного потребления, меньше единицы. Сумма указанной бесконечной убывающей прогрессии выражается следующей формулой:

1 1

1+ g + g2 + ...+gn-1. Отсюда К = ------ = ------------

1 – g 1 - MPC

Таким образом, чем выше склонность к потреблению, тем больше К, тем больше увеличение национального дохода будет сопровождать первоначальный прирост инвестиций.

Числовой коэффициент К (мультипликатор), наглядно поясняет множительный эффект инвестиций. Однако на практике широкое применение нашел показатель эффективности инвестиций (Эин), вычисляемый по формуле:

Эин = ΔВНП / J.

Показатель экономической эффективности инвестиций отражает прирост валового национального продукта (ΔВНП), приходящийся на единицу инвестиций. Результат сравнительного анализа величины Эин за предшествующие годы показывает, возрастает или нет из года в год отдача от инвестиций.

Факторы, положительно влияющие на эффективность инвестиций:

1. Сокращение сроков строительства, реконструкции, реализации проектов технического перевооружения производства.

2. Правильность выбора нового товара, под который делаются инвестиции.

3. Прогрессивность технических и организационных решений реализуемого инвестиционного проекта.

Соотношение между чистыми инвестициями и амортизацией наглядно показывает состояние застоя, спада или подъема экономики страны:

1) в растущей экономике чистые инвестиции являются положительной

величиной;

2) в застойной экономике валовые инвестиции равны величине амортизационных отчислений;

3) спад экономики возникает тогда, когда валовые инвестиции меньше, чем амортизация.

В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом. Оценить состояние инвестиционного климата в России не составляет особого труда, стоит только обратиться к статистике. Начиная с 1991-го года по 1997 год размер капиталовложений в экономику России падал с каждым годом. В 1999 - 2000 гг. и первой половине 2001г. такая тенденция была преодолена.

К основным итогам развития экономики России в 2000 году относится значительное превышение макроэкономических показателей над прогнозируемыми показателями. Социально-экономическая ситуация характеризуется повышением темпов роста инвестиций в основной капитал, ростом золотовалютных резервов, снижением депозитных и кредитных рублевых ставок в коммерческих банках.

По данным Госкомстата России инвестиционная деятельность в 2000 году характеризуется тем, что финансовые вложения предприятий и организаций (без субъектов малого предпринимательства) составили 1245 млрд. руб., в то время как в 1999 году они достигали 775 млрд. руб. При этом в 2000 году 85,6 % финансовых вложений осуществлялось за счет собственных средств (1065,6 млрд. руб.). Из них амортизационные отчисления составили 29,525 млрд. руб., или 2,4 %. Сопоставление валовых инвестиций и суммы возмещения показывает, что чистые инвестиции в российскую экономику в 2000 году составляли значительную положительную величину. Это говорит о том, что в настоящее время имеет место переход от стагнации и застоя к экономическому росту. Инвестиции в основной капитал возросли с 582 млрд. руб. в 1999 году до 1013 млрд. руб. в 2000 году. Объем промышленного производства в Российской Федерации за 2000 год составил 4762,5 млрд. руб., или 109 % к соответствующему периоду прошлого года.

Темпы роста промышленного производства в Орловской области превысили российские и составили 110,2 %, объем промышленной продукции достиг 15078 млн. руб. В то же время макроэкономическая ситуация в экономике России характеризуется тем, что за период 1991 - 2000 г. темпы снижения валового объема инвестиций существенно опережали темпы падения производства. Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации в 2000 году в сопоставимых ценах составили 32,5 % по отношению к 1991 году. В Орловской области индекс инвестиций в основной капитал в процентах к 1991 году составил 38 %.

Инвестиции в сферу основного производства определяют скорость роста объема материальных благ и услуг, а развитие вспомогательной сферы (инжиниринговые сети) обеспечивает рост ресурса основной сферы. В итоге имеет место ускорение роста благосостояния, то есть развитие.

Необходимо различать автономные и производные (индуцированные) инвестиции. В реальной экономике имеет место взаимовлияние инвестиций и дохода. Автономные инвестиции вследствие эффекта мультипликатора приводят к росту национального дохода. Это в свою очередь ведет к повышению склонности к инвестированию из различных групп экономических агентов (производные инвестиции).

Наши рекомендации