Анализ финансовых результатов от операционной и внереализационной деятельности.

Анализ прибыли/убытков по операционной деятельности и финансовой деятельности предприятия предполагает анализ состава и структуры операций, включенных в результат подсчета прибыли от операционной деятельности, которая связана с получением:

- доходов и убытков по реализации основных средств, нематериальных активов и др. материальных ценностей;

- проценты, уплаченные и полученные по ценным бумагам, предоставленным кредитам и займам.

Выявляется основная причина превышения расходов над расходами по данным операциям, т.е. причина убытков.

Анализ внереализационных доходов и расходов предполагает рассмотрение их состава, который может включать в себя:

1) В доходах:

- списанную кредиторскую задолженность и депонентскую задолженность, в связи с истечением срока исков давности;

- прибыль прошлых лет, выявленную в отчетном году;

- штрафы, пени, неустойки полученные предприятием.

2) В расходах:

- списанную безнадежную дебиторскую задолженность;

- убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году;

- штрафы, пени, неустойки уплаченные предприятием.

В процессе проведения анализа расходов и доходов, возникших в результате стихийных бедствий и обстоятельств, детально изучают и сопоставляют расходы, связанные с устранением последствий с суммой возмещения от страховых компаний.

Т.о. вышеприведенные 3 источника прибыли как снижают ее, так и увеличивают.

Расшифровка штрафов, пени, неустоек приводится в форме №2.

10.4. Анализ взаимосвязи прибыли и движения денежных средств (прямой и косвенный методы анализа денежных потоков).

Для реальной оценки финансовых результатов деятельности предприятия в первую очередь необходима информация о состоянии его финансовых ресурсов и их движении во времени, т.е. о денежных потоках.

Приток денежных средств осуществляется за счет выручки от продажи продукции (работ, услуг); увеличения уставного капитала от дополнительной эмиссии акций, полученных кредитов, займов и средств от выпуска корпоративных облигаций и др.

Отток денежных средств возникает вследствие покрытия текущих (операционных) затрат; инвестиционных расходов, платежей в бюджет и во внебюджетные фонды; выплат дивидендов акционерам предприятия и т.д.

Чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности) образуется как разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств.

Рис. Движение денежных потоков на предприятии.

Полученные доходы или понесенные затраты могут не соответствовать реальному «притоку» или «оттоку» денежных средств на предприятии.

При наличии у предприятия прибыли оно может иметь недостаток ликвидных средств для функционирования. Это связано с тем, что нераспределенная прибыль отчетного периода, входящая в состав собственного капитала является важным источником формирования чистого оборотного капитала (ЧОК), или свободных денежных средств, находящихся в обороте.

ЧОК = КР + ДП – ВН

где КР - капитал и резервы (III раздел),

ДП - долгосрочные пассивы (IV раздел),

ВН - внеоборотные активы (I раздел баланса).

Другими источниками формирования чистого оборотного капитала являются: эмиссия ценных бумаг (акций); вклады учредителей в уставной капитал; фонды накопления, образуемые из прибыли; резервный капитал.

На практике существует так называемый парадокс прибыли. Складывается ситуация, когда у предприятия нет денег, но есть прибыль, либо имеются денежные средства, но отсутствует прибыль.

Причины данной ситуации заключаются в различии между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств проявляется в следующем:

- Прибыль отражает чистый доход, полученный предприятием за определенной время (квартал), что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;

- Прибыль признается после совершения продажи, а не после поступления денежных средств (данный порядок предусматривается в учетной

политике предприятия);

- При расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее продажи, а не в момент отгрузки;

- Денежный поток включает движение денежных средств, которые непосредственно не учитываются при расчете прибыли; долговые выплаты (например, по долгосрочным займам) и т. д.;

- Прибыль выражает прирост авансированной стоимости за период, что характеризует эффективность управления предприятием. Однако наличие прибыли не означает наличия у предприятия свободных денежных средств, которые можно расходовать;

- При расчете прибыли не все затраты включаются в издержки производства, учитываемые при ее определении (в частности, налог на прибыль, налог на имущество предприятия и др.).

Следовательно, показатель прибыли не всегда отражает реальное финансовое положение предприятия, т.е. его платежеспособность и ликвидность баланса, кредитоспособность.

В мировой аналитической практике разработаны два метода анализа денежных потоков – прямой и косвенный.

Прямой метод основан на исчислении притока и оттока денежных средств. Исходным элементом является выручка от продаж. Этот метод эффективен с точки зрения контроля за движением денежных средств. Главным недостатком прямого метода расчета денежных потоков является то, что он не раскрывает взаимосвя­зи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия.

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежных средств за период. Здесь на первом этапе устанавливают соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом. Для этого устраняют влияние на финансовый результат операций начисления износа и операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных активов.

При начислении амортизация относится на себестоимость продукции. Поскольку уменьшение прибыли в результате этого не ведет к сокращению денежных средств, то для получения реальной величины денежных средств суммы начисленной амортизации (оборот по кредиту счетов 02, 05) должны быть добав­лены к нераспределенной прибыли.

Выбытие основных средств и других внеоборотных активов вызывает убыток в размере их остаточной стоимости, который фиксируется как прочие доходы и затем списывается на уменьшение финансового результата. На величину денежных средств эта операция не оказывает влияния, поскольку отток средств был значительно раньше - в момент приобретения этих активов. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине прибыли.

На втором этапе корректировки устанавливают соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Следует определить, как изменение по каждой статье оборотного капитала отразилось на состоянии денежных средств организации.

Косвенный метод является предпочтительнее с точки зрения оценки, так как дает возможность увидеть взаимосвязь полученной прибыли и изменения величины денежных средств.