Фондовый рынок: сущность, место в финансовом рынке, структура, ф-ии

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - основная часть финансового рынка. Это система отношений купли-продажи ценных бумаг.

Финансовый рынок делится на а) рынок ценных бумаг б) рынок банковских ссуд.

Возникновение рынка ценных бумаг тесно связано с функционированием рынка реальных (материальных) активов. С появлением ценных бумаг происходит своеобразное разделение капитала на основнойи оборотный.

Рынок ценных бумаг в условиях рыночной экономики выполняет ряд важнейших макро- и микро- функций.

1) регулировщик инвестиционных потоков. Обеспечивает оптимальную для общества структуру использования ресурсов. Через этот рынок происходит основной приток капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений

2)обеспечивает массовый характер инвестиционного потока, позволяет любым экономическим агентам, имеющим свободные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг.

3)четко реагирует на происходящие и предполагаемые изменения в политической, соц.-эконом., внешнеэконом. и др. сферах жизни общества.

Основные индикаторы экономического состояния страны – обобщенные показатели рынка данной страны (индексы Доу-Джонса в США, ДАКС – Германия).

4)реализуется принцип демократизма в управлении экономикой на микроуровне. Иногда решение принимается путём голосования владельцев акций.

5)через куплю-продажу акций государство реализует свою структурную политику т.е. оно покупает акции необходимых предприятий следовательно делает инвестиции в производства, важные для развития общества в целом.

6) важный инструмент финансовой политики. Благодаря рынку государственные ценные бумаги государство воздействует на денежную массу, след. На увеличения и сокращение уровня ВНП.

Если посмотреть на структуру, то рынок ценных бумаг можно разделить на две системы:

а) ценные бумаги б) денежные ссуды

Денежный рынок – часть рынка ценных бумаг, на котором обращаются короткосрочные (до 1 года) долговые обязательства (казначейские векселя).

Обеспечивает гибкую подачу наличных в казну, даёт корпорациям возможность получать доход на временно свободные средства.

Важнейшая задача рынка ценных бумаг – обеспечение наиболее полного и быстрого перелива сбережений в финансовые активы.

В структурном плане рынок ценных бумаг делят на а) первичныйб) вторичный

Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг и их первичного распределения.

На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, причем неоднократно, среди последующих инвесторов.

Вторичный рынок делится на а) биржевойи б) внебиржевой (здесь происходит купля-продажа ценных бумаг (например, через банки), по каким-либо причинам, не котирующимся на бирже).

Биржи подразделяются на товарные(оптовые сделки с зерном, метало, нефтью и др.), валютныеи фондовые(операции с ценными бумагами).

Фондовая биржа представляет собой организованную определённым образом часть рынка ценных бумаг, где с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи

Среди способов определения цен сделок с ценными бумагами кроме обычных переговоров следует выделить различного рода аукционы.

Различают следующие виды аукционов:

-простой английский) аукцион. Сделка осуществляется с тем покупателем. Кто предложил наибольшую цену.

-двойной аукцион. Конкурс проводится не только среди покупателей, но и среди продавцов: накапливаются заявки, и в определенный момент встречные предложения удостоверятся.

-голландский аукцион. Заранее объявляется объем продаваемых ценных бумаг и происходит предварительное накопление заявок, часть которых (в размере не более заявленного объема) удостоверяются по цене заявок или по определенным образом определяемой цене аукциона.

Внебиржевой рынок действует на основе использования телефона, телекса, компьютерной сети, объединяющих в единый организм тысячи инвестиционных фирм. Если биржевой рынок доступен только для солидных корпораций, то внебиржевой – практически для любой компании. Для этого достаточно найти брокерскую фирму, которая согласна поддержать вторичный рынок по данному виду ценных бумаг.