Методы экспресс-диагностики финансового состояния предприятия
Экспресс-диагностика предусматривает проведение оценки финансового состояния предприятия в короткий период времени на базе использования ограниченного количества показателей.
Если число анализируемых показателей невелико, репутация предприятия известна и оно действует в традиционных сферах, целесообразно воспользоваться методом усредненных критериальных оценок. Сущность метода в том, что значение аналитических показателей сравнивается с критериальным уровнем, усредненным в отраслевом разрезе.
Такая диагностика является своеобразным тестом с использованием рассчитываемых по определенной методике показателей и может быть определена как аналитическое тестирование.
Таблица 2.4 - Показатели, используемые для аналитического тестирования финансового положения предприятия
| №-п.п. | Показатели | Алгоритм расчета | Ограничения по значению показателя | Экономическая сущность показателя | |
| 1. | Текущая плате-жеспособность | Способность полного погашения краткос-рочных обязательств в текущем периоде | |||
| 1.1. | Ликвидность наличных | ПС/КО | ≥ 0,2 – 0,8 | Погашение текущих обязательств за счет наиболее ликвидных активов | |
| 1.2. | Ликвидность инкассо | (ПС+ДЗк)/ КО | ≥ 0,8 – 1,0 | Погашение текущих обязательств за счет платежных средств и ожидаемых поступ-лений от дебиторов | |
| 1.3. | Ликвидность оборота | ОА /КО | ≥ 1,7-2,0 | Краткость покрытия краткосрочных обя-зательств оборотны-ми активами | |
| 1.4. | Работающий капитал** | ОА-КО Или ОА·(Ло-1) | > 0 | Резерв ликвидных средств | |
| 2. | Перспективная платежеспособность | Наличие гарантий платежеспособности в будущем | |||
| 2.1 | Покрытие вне-оборотных ак-тивов и запасов долгосрочными источниками финансирова-ния | (СК+ДО)/ (ВОА+ОАз) | > 1 | Достаточность дол-госрочных источни-ков финансирования | |
| 2.2. | Коэффициент финансовой независимости | СК/А | > 0,5 | Степень финансовой независимости от внешних источников финансирования | |
| 2.3. | Коэффициент структуры капитала | (ДО+КО)/СК | < 1 | Структура капитала, покрытие заемных средств собственны-ми | |
| 3. | Эффективность использования капитала | Скорость получения и размер доходов предприятия | |||
| 3.2. | Рентабельность капитала | По/Кг | Не ниже среднеотраслевых дан-ных | Эффективность ис-пользования аванси-рованных средств | |
| 3.3. | Оборачивае-мость капитала | Вн/Кг | Скорость превра-щения капитала в де-нежную форму | ||
Еще одним методом экспресс-диагностики финансового состояния предприятия является сопоставление динамики соответствующих показателей с динамикой аналогичных показателей, усредненных по отраслям или группам предприятий. Условием применения данного метода является наличие соответствующей информации. В зарубежной практике сбором и обработкой данных, необходимых для проведения финансового анализа, занимаются специальные фирмы, которые осуществляют подготовку обзорных сборников. Информация финансовых обзоров по предприятиям отрасли обычно представлена по годам с указанием наиболее низких показателей, максимально достигнутых и средних. На основании этих данных строится график (рис. 2. 2). Медиана на рисунке построена по средним данным таким образом, что 50 % предприятий отрасли имеют показатели меньше значений, расположенных на медиане, а 50 % предприятий характеризуются параметрами, превосходящими средние. Кривые, расположенные выше и ниже медианы, называются верхней и нижней квартилями соответственно. В верхнем сегменте над медианой находятся показатели 25 % предприятий со значениями, превышающими средние. В нижнем сегменте над медианой расположены показатели 25 % предприятий, значение показателей у которых ниже средних.
Диагностика с использованием данного метода проводится следующим образом:
1) устанавливается отраслевая принадлежность предприятия по объему продукции, работ, услуг;
2) в форме графика отражается динамика за несколько лет по каждому из анализируемых показателей предприятия;
3) тенденция изменения показателей сопоставляется с отраслевой динамикой.
Если показатели обследуемого предприятия располагаются выше верхней квартили или ниже нижней квартили, то поведение данного субъекта не может быть оценено в рамках экспресс-диагностики и требует комплексного исследования. В случае попадания предприятия в зону между медианой и верхней квартилю, можно сделать вывод о стабильном финансовом положении. Расположение в сегменте между нижней квартилю и медианой свидетельствует о неэффективной работе предприятия и слабом финансовом положении.
Достоинствами метода, основанного на использовании среднеотраслевых показателей, являете простота и более высокая надежность по сравнению с методом усредненных критериальных параметров. Вместе с тем, упрощенный характер метода не позволяет оценить взаимосвязь различных показателей финансового состояния предприятия.
Для целей экспресс-диагностики финансового состояния предприятия могут использованы применяемые в рыночно хозяйственной практике так называемые основные правила финансирования.В основе правил финансирования лежит тезис о том, что долгосрочное имущество должно быть образованно за счет долгосрочного капитала, а краткосрочные имущественные ценности – краткосрочным, то есть срок замораживания средств в имуществе должен соответствовать периоду финансирования. Различают горизонтальные и вертикальные правила финансирования.
Горизонтальные правила финансирования устанавливают связи между статьями актива и пассива баланса, а вертикальные – между разделами пассива.
Горизонтальные правила финансирования направлены на уменьшение риска появления неликвидности при соблюдении следующих условий:
- долгосрочно используемые на предприятии внеоборотные активы должны покрываться собственным капиталом, а при его недостатке – долгосрочным заемным. Аналитическое представление данного правила имеет вид:
ВОА ≤ СК+ДЗК;
- части оборотных активов, постоянно связанных в виде запасов, должен противостоять в равном объеме долгосрочный капитал
ВОА + ОАз ≤ СК+ДЗК;
- оборотные активы должны как минимум в два раза превышать удвоенную величину краткосрочного заемного капитала
ОА ≥ 2 КЗК
Вертикальные правила финансирования направлены на формирование оптимальной структуры капитала
Вертикальное правило гласит: на каждый рубль заемного капитала должно приходится не менее одного рубля свободных от требований кредиторов заемных средств:
СК ≥ ЗК
Второе вертикальное правило определяет соотношение между величиной собственного капитала предприятия и суммой баланса:
СЗ / А = 1 / 2
Контроль соблюдения данных привил по балансу предпряитяи достаточно прост и позволяет оценить соблюдение условий текущей ликвидности и оптимальность структуры капитала предприятия с позиций гарантированности перспективной ликвидности.