К выполнению курсовой работы следует преступать только после утверждения темы курсовой ПРИКАЗОМ.
Старооскольский филиал
ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ
ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ГЕОЛОГОРАЗВЕДОЧНЫЙ
УНИВЕРСИТЕТ имени Серго Орджоникидзе»
СОФ МГРИ-рггру
Кафедра горного дела, экономики и природопользования
В.В. Тараруев
ОЦЕНКА БИЗНЕСА
Методические указания
по выполнению курсовой работы
для студентов очной и заочной формы обучения направления подготовки 38.03.01 «Экономика»
Старый Оскол
УДК 336.64: 65 (075.8)
Т 19
Составитель: канд. экон. наук, В.В. Тараруев
Рецензент: канд. экон. наук., доцент Р.А. Лазарев
Оценка бизнеса: Методические указания по выполнению курсовой работы / сост. В.В. Тараруев – Старый Оскол: СОФ МГРИ-РГГРУ, 2017.– 29 с.
Методические указания предназначены для студентов очной и заочной форм обучения направления: 38.03.01 – «Экономика» . Они содержат задания варианты задания курсовой работы, методику выполнения расчётов.
© Тараруев В.В. 2017
© СОФ МГРИ-РГГРУ, 2017
Общие сведения
Курсовая работа выполняется в соответствии с учебным графиком.
Цель работы – закрепление и углубление теоретических знаний, получение практической подготовки на основе самостоятельного изучения и обобщения литературы по Оценке бизнеса; умение практически оценивать теоретические положения, делать объективные выводы и предложения.
Курсовая работа выполняется в форме практической работы по оценке предприятия.
Тема курсовой работы согласуется с преподавателем и имеет название «Оценка стоимости …..» (где вместо многоточий идет название юридического лица)
Данные для корректировки баланса представлены в приложении 1.
Вариант выбирается следующим образом:
– для очной формы обучения – по списку в журнале;
– для заочной формы обучения - по списку преподавателя.
В курсовой работы необходимо провести оценку стоимости фирмы тремя методами используя информацию из открытых источников. Задание для практической части согласовывается с преподавателем с учётом интересов студента и требований, предъявляемых в методических указаниях.
2. Указания по структуре и оформлению курсовой работы
Курсовая работа должна составлять 20-40 страниц текста и содержать: титульный лист, лист задания, оглавление, введение, содержание (2-4 глав), заключение, список использованных источников и приложения (если имеются).
Курсовая работа должна быть выполнена с применением печатающих устройств на одной стороне листа белой бумаги формата А4. При наборе текста рекомендуется использовать тип шрифта «Times New Roman». Текст рукописи печатается с соблюдением следующих размеров полей: верхнее – 1,5 см; нижнее – 2,0 см; левое – 3,0 см; правое – 1,0 см.
Режим выравнивания: по ширине. Абзацный отступ должен быть одинаковым по всему тексту и равен 1,25 см. Не допускается оформление абзацного отступа табулятором или пробелами.
Междустрочный интервал – полуторный.
Шрифт основного текста – размер 14.
Страницы работы нумеруются арабскими цифрами в центре нижней части листа без точки в конце и других дополнительных знаков. Титульный лист и лист задания включаются в общую нумерацию, но номера страниц не ставятся. Нумерация страниц должна быть сквозной, включая Приложения. [1]
Титульный лист оформляется согласно приложению 2.
Лист задания составляется по форме, которая представлена в приложении 3. На листе указываются полностью: фамилии, имя, отчество и шифр студента, направление подготовки, тема работы. Для составления задания практической части необходимо собрать квартальную или годовую или другие виды отчётности по фирме из открытых источников.
Таблица 1 – Ранжирование фирм по показателю валовой прибыли
| Фирмы | Валовая прибыль (  ), тыс. руб. | Ранг,  | Новые показатели | |
Новая валовая прибыль (  ), тыс. руб. | Новый ранг,  | |||
| А | ||||
| Б | ||||
| В | ||||
| Г | ||||
| Д |
Продолжение таблицы №1
| Е | ||||
| Ж | ||||
| З |
Рисунок 2 - Конструкции насосов Dynamis и Dynamis MAXX
Формула –текст, представляющий собой комбинацию специальных знаков, выражающую какое-либо предложение (ОСТ 29.130-97).
Для написания формул в качестве символов следует использовать общепринятые обозначения. Пояснения символов и числовых коэффициентов, включённых в формулу, если они не пояснены ранее в тексте, должны быть приведены непосредственно под формулой. Пояснения каждого символа следует давать с новой строки в той последовательности, в которой символы приведены в формуле. Первая строка пояснений начинается со слова «где» без двоеточия после него. Переносить формулы на следующую строку допускается только на знаках выполняемых операций, причём знак в начале следующий строки повторяют. При переносе формулы на знаке умножения применяют знак «х».
Например, цена единицы товара определяется по формуле (1):
руб. (1)
где В – выручка от реализации всего объёма товара, руб.
Q – Объём реализации товара, шт.
Заключение должно состоять из выводов и отражать содержание работы. Выводы оформляются в виде четко сформулированных и пронумерованных пунктов.
Список использованных источников располагают в порядке упоминания в тексте и должен содержать не менее 5 источников, включая финансовую отчетность. Ссылки на источники в тексте работы указываются их порядковым номером в списке использованной литературы (например, [3]). Примеры оформления использованных источников представлены в приложении 4.
Таблица 1. Расчет чистых активов предприятия
| № п/п | Показатель | Сумма по балансу, тыс. руб. | Сумма корректировки (+/-),тыс. руб. | Сумма, скорректированная в ходе оценки, тыс. руб |
| I. Активы | ||||
| Нематериальные активы | ||||
| Основные средства | ||||
| Незавершённое строительство | ||||
| Доходные вложения в материальные ценности | ||||
| Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения | ||||
| Прочие внеоборотные активы | ||||
| Запасы | ||||
| НДС по приобретённым ценностям | ||||
| Дебиторская задолженность | ||||
| Денежные средства | ||||
| Прочие оборотные активы | ||||
| Итого активы, принимаемые к расчёту (сумма стр. 1–11) | ||||
| II. ПАССИВЫ | ||||
| Долгосрочные обязательства по займам и кредитам | ||||
| Прочие долгосрочные обязательства | ||||
| Краткосрочные обязательства по займам и кредитам | ||||
| Кредиторская задолженность | ||||
| Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов | ||||
| Резервы предстоящих расходов | ||||
| Прочие краткосрочные обязательства | ||||
| Итого пассивы, принимаемые к расчёту (сумма стр. 13–19) | ||||
| Стоимость чистых активов (стр. 12–20) |
Необходимо обосновать и показать расчеты сумм корректировки Охарактеризовать расчет чистых активов и проанализировать осуществленные корректировки.
По итогам расчета чистых активов необходимо показать сумму приходящуюся на одну акцию, т.е. рассчитать балансовую стоимость акции до корректировок баланса и после.
где
BV (Book Value per Share) – балансовая стоимость акции, р. /акция;
NS (Number of Shares)– количество выпущенных обыкновенных акций, акций
СК (Stockholder`s Equity) – стоимость чистых активов компании (собственного капитала), тыс. р. .
Выбор компаний-аналогов
В качестве объектов сравнения используется стоимость акций предприятий, основными видами деятельности которых являются такие же как и у анализируемого предприятия. Источниками информации об условиях и ценах продаж является информация фондового рынка (http://rts.micex.ru/ru/info/issuers/).
В Таблице 2 приводится информация о цене акций компаний, выбранных на основании принадлежности к одной отрасли, масштаба и финансового положения. Привести информацию о 8-10 компаниях. Цена сделок должна соответствовать дате проведения оценки. Если цена сделки указана в $, то следует перевести в рубли по курсу ЦБ РФ на дату совершения сделок.
Таблица 2. Информация о цене акций компаний-аналогов
| № | Наименование компании | Средняя цена сделок, тыс. руб. | Общее количество обыкновенных акций в обращении, акции | Рыночная капитализация, руб. |
| …. |
Для проведения дальнейших расчетов следует выбрать компанию, обосновав свой выбор. Следует учесть, что для расчета мультипликаторов должна быть доступна информация о финансовом положении компании-аналога. Студентам рекомендуется пользоваться сайтом для открытой публикации финансовой отчетности акционерных обществ http://disclosure.skrin.ru или другим аналогичным сайтом.
Финансовый анализ компании-аналога проводится в более укрупненной форме, чем анализируемого предприятия. Основные показатели анализа приводятся в таблице 3
Таблица 3. Сравнение финансового положения анализируемого предприятия и компании-аналога
| Наименование показателя | Значение анализируемого предприятия | Значение компании-аналога |
| Выручка от реализации, тыс. руб. | ||
| Прибыль до налогообложения и оплаты процентов | ||
| Прибыль до налогообложения | ||
| Чистая прибыль, тыс. руб. | ||
| Валюта баланса, тыс. руб. | ||
| Оборотные активы | ||
| Балансовая стоимость чистых активов (собственного капитала), тыс. руб. | ||
| Краткосрочные обязательства | ||
| Коэффициент текущей ликвидности | ||
| Коэффициент автономии | ||
| Оборачиваемость активов | ||
| Оборачиваемость оборотных активов | ||
| Рентабельность продаж | ||
| Чистая рентабельность продаж |
Основные мультипликаторы, использующиеся в оценочной практике:
· Капитализация / Годовая выручка (P\S);
· Капитализация/ Прибыль до налогообложения (P/EBT);
· Капитализация/ Прибыль до налогообложения и оплаты процентов (P/EBIT);
· Капитализация/ Чистая прибыль (P\E);
· Капитализация / Денежный поток (P\CF);
· Капитализация / Чистые активы (P\BV).
Студентам следует самостоятельно выбрать 3 мультипликатора для дальнейших расчетов. В Таблице 4 следует привести итоговые значения рассчитанных мультипликаторов. Расчет мультипликаторов показать в тексте.
Таблица 4. Оценочные мультипликаторы для компании-аналога
| Наименование мультипликатора | Рыночная капитализация, руб. | Базовый финансовый показатель, тыс. руб. | Значение мультипликатора |
Далее определяется итоговая величина стоимости оцениваемого предприятия по каждому мультипликатору. Итоговые значения стоимости оцениваемого предприятия по каждому мультипликатору приводятся в таблице 5.
Таблица 5. Расчет капитализации оцениваемого предприятия.
| Наименование мультипликатора | Значение соответствующего мультипликатора | Значение базового показателя оцениваемого предприятия, тыс. руб. | Капитализация (стоимость собственного капитала), тыс. руб. |
| Среднее значение, тыс. руб. |
При этом итоговая рыночная стоимость компаний будет определяться как среднее арифметическое по всем стоимостям.
На основании проведенных расчетов необходимо определить рыночную стоимость одной акции.
Рыночная цена акции = Капитализация/Количество акций в обращении
Рассчитанную рыночную стоимость акции следует сравнить с балансовой стоимость акции (BV), рассчитанной в методе чистых активов.
Таблица 6. Данные для прогноза денежного поток предприятия при доходном подходе
| Наименование показателя | ||||||||||
| Ежегодный темп прироста выручки (в % к предыдущему периоду) | ||||||||||
| Рост постоянных производственных расходов (в % к предыдущему периоду) | ||||||||||
| Ежегодные амортизационные отчисления, тыс. руб. | 10% от стоимости основных средств | |||||||||
| Рост коммерческих расходов (в % к предыдущему периоду) | ||||||||||
| Ежегодный рост запасов (в % к величине отчетного года) | ||||||||||
| Ежегодный рост дебиторской задолженности (в % к величине отчетного года) | ||||||||||
| Ежегодное снижение кредиторской задолженности (в % к величине отчетного года) | ||||||||||
| Ежегодный рост займов (в % к величине отчетного года) |
Дополнительная информация:
ü Изменение переменных производственных расходов соответствует изменению выручки,
ü Изменение управленческих расходов не планируется,
ü Существенных инвестиций в основные средства не планируется.
В Таблице 7 приводятся результаты расчета чистой прибыли предприятия на плановый период, за нулевой период принимаются показатели последней отчетной даты.
Таблица 7. Расчет плановой чистой прибыли (бюджет доходов и расходов)
| Наименование показателя | Периоды | |||||
| Выручка (без НДС) от реализации | ||||||
| Себестоимость, в т.ч. | ||||||
| переменные расходы | ||||||
| постоянные расходы | ||||||
| Валовая прибыль | ||||||
| Коммерческие расходы, в т.ч. | ||||||
| переменные расходы | ||||||
| постоянные расходы | ||||||
| Управленческие расходы | ||||||
| Прибыль от продаж | ||||||
| Налог на прибыль | ||||||
| Чистая прибыль |
На основе рассчитанной плановой чистой прибыли составляется прогноз денежного потока. Корректировка чистой прибыли производится на планируемое изменение балансовых статей и суммы планируемой амортизации. Алгоритм корректировок следующий:
| Чистая прибыль | |
| + | Амортизационные отчисления |
| +(-) +(-) | Уменьшение (прирост) оборотных активов (запасов, дебитор. задолженности) Прирост (уменьшение) краткосрочной задолженности |
| +(-) | Уменьшение (прирост) инвестиций в основные средства |
| +(-) | Прирост (уменьшение) долгосрочной задолженности |
Расчет прогноза денежного потока представить в таблице 8.
Таблица 8. Расчет прогнозного денежного потока плановый период
| Наименование показателя | Периоды | ||||
| Чистая прибыль | |||||
| Амортизация (+) | |||||
| Сокращение запасов (+) | |||||
| Сокращение дебиторской задолженности (+) | |||||
| Сокращение кредиторской задолженности (-) | |||||
| Сокращение долгосрочных кредитов (-) | |||||
| Инвестиции в основные средства (-) | |||||
| Чистый денежный поток |
Таблица 9. Расчет ставки дисконтирования
| Наименование показателя | 01.01.201.. | 01.01.201.. | Среднее значение за период | Доля источника фин. , % |
| Собственный капитал | ||||
| Долгосрочные и краткосрочные кредиты | ||||
| Итого инвестированный капитал | ||||
| Проценты к уплате | Х | Х | Х | |
| Чистая прибыль | Х | Х | Х | |
| Стоимость собственного капитала, доли% | Х | Х | Х | |
| Стоимость заемного капитала, доли% | Х | Х | Х | |
| WACC |
Таблица 10. Расчет дисконтированного денежного потока
| Наименование показателя | Периоды | ||||
| Чистый денежный поток (CF) | |||||
| Коэффициент дисконтирования (F=1/(1+r)k) | |||||
| Приведенная стоимость (СFi*F) | |||||
| Стоимость компании |
Таблица 11. Расчет стоимости предприятия в постпрогнозный период
| Показатель | CF(t+1) | K (WACC) | g |
| значение | 23 774 | 0,1543 | 0,07 |
| Vпп | 282 152 | ||
| PVпп | 137 711 |
Для расчетов в данной курсовой работе долгосрочный темп роста денежного потока рассчитать по среднему темпу прироста денежного потока в плановом периоде.
Чистый денежный поток в постпрогнозный период принять равным чистому денежному потоку в последний прогнозный период.
Итоговая стоимость компании при доходном подходе равна сумме дисконтированный денежных потоков в прогнозном и постпрогнозном периодах
Таблица 12. Предварительная оценка стоимости предприятия на основе затратного, сравнительного и доходного подходов
| Подход к оценке | Стоимость предприятия, тыс. руб. |
| Затратный подход | |
| Сравнительный подход | |
| Доходный подход |
Таблица 13. Скидки на неконтрольный пакет акции
| Доля в собственности предприятия для оценки | Коэффициент контроля | Процент скидки со стоимости предприятия |
| от 75% до 100% | Нет скидки | |
| от 50% + 1 акция до 75% -1 акция | 0,9 | - 10% |
| от 25%+ 1 акция до 50% | 0,8 | - 20% |
| от 10% до 25% | 0,7 | - 30% |
| от 1 акция до 10%-1 акция | 0,6 | - 40% |
Таблица 14. Итоговый расчет стоимости предприятия
| Подход к оценке | Стоимость собственного капитала предприятия, тыс. руб. | Стоимость оцениваемой доли собственного капитала, тыс. руб. | Скидка на неконтрольный пакет, % | Вес подхода к оценке | Итоговая стоимость предприятия, тыс. руб. |
| Затратный | |||||
| Доходный | |||||
| Сравнительный | |||||
| Итого |
Следует обратить внимание, что при оценке не 100% собственного капитала стоимость, рассчитанную затратным и доходным подходами, необходимо скорректировать на процент стоимости капитала для оценки. Например: оцениваемая доля капитала 75%, сумма стоимости предприятия умножается на 0,75.
5.5. Контрольные вопросы на защиту
Данные вопросы нацелены на проверку усвоения студентом теоретического материала курсовой работы.
1. Цели проведения оценки стоимости предприятия?
2. Что такое чистые активы предприятия?
3. Что относится к оборотным активам предприятия?
4. Что входит в структуру собственного капитала?
5. Что такое собственный оборотный капитал?
6. Что такое прибыль предприятия?
7. Какие виды прибыли вы знаете?
8. Что показывают коэффициенты оборачиваемости?
9. Что показывает период оборота?
10. Какие показатели характеризуют финансовую устойчивость фирмы?
11. Что такое ликвидность предприятия?
12. Каково условие абсолютно ликвидного баланса?
13. Что такое рентабельность оборотных активов?
14. Что такое рентабельность собственного капитала?
15. Что такое рентабельность продаж?
16. Какие методы относятся к затратному подходу?
17. Какие методы относятся к доходному подходу?
18. Какие методы относятся к сравнительному подходу?
19. Как рассчитывается денежный поток в методе дисконтирования денежных потоков?
20. Приведите примеры ценовых мультипликаторов, применяемых при сравнительном подходе, приведите расчетные формулы ?
21. Какие статьи баланса предприятия в основном подлежат корректировке при затратном подходе, поясните причины необходимости корректировок?
22. Приведите формулу расчета дисконтированных денежных потоков.
23. Приведите формулу расчета средневзвешенной стоимости капитала.
24. Приведите формулу Гордона расчета денежного потока в постпрогнозный период.
Список рекомендуемой литературы
1. Экономика предприятия (фирмы): учебник для вузов / под ред.О.И.Волкова, О.В.Девяткина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 601 с.
2. Оценка бизнеса : Учебник для студ. вузов, обучающихся по экон. специальностям / А.Г. Грязнова [и др.] ; Финансовая акад. при Правительстве Рос. Федерации ; под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой .— Москва : Финансы и статистика, 2003 .— 508, [1] с. : табл., схем.
3. Грязнова, А.Г. Оценка бизнеса. [Электронный ресурс] — Электрон. дан. — М. : Финансы и статистика, 2009. — 736 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/book/1022 — Загл. с экрана.
4. Бердиникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 215 с.
5. Гражданский кодекс (часть 2) §7 Продажа недвижимости § 8 Продажа предприятия (ст. 549-566)
6. Федеральный закон N 135-ФЗ от 29.07.1998 «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».
7. Приказ Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 N 256 ««Об утверждении федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО N 1)»
8. Приказ Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 N 255 «Об утверждении федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2)»
9. Приказ Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 N 254
«Об утверждении федерального стандарта оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)»
10. Приказ Министерства финансов РФ №71 и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ №149 от 5 августа 1996 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ»
11. Ковалев Валерий Викторович. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебное пособие для вузов / В.В. Ковалев. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Проспект, 2007. – 1024 с.: ил. – Библиогр.: с. 1011–1024.
12. Есипов, Виктор Ефимович Оценка бизнеса : учебное пособие / В. Е. Есипов, Г. А. Маховикова, В. В. Терехова. — 2-е изд.. — СПб.: Питер, 2008. — 464 с.
13. Валдайцев, Сергей Васильевич Оценка бизнеса : учебник / С. В. Валдайцев. — 2-е изд., перераб. И доп.. — М.: Проспект, 2004. — 360 с.
14. Бусов, Владимир Иванович Оценка стоимости предприятия (бизнеса) : учебник для бакалавров / В. И. Бусов, О. А. Землянский , А. П. Поляков; Государственный университет управления (ГУУ) ; под ред. В. И. Бусова. — Москва: Юрайт, 2012.
15. Пример экспертного заключения оценки стоимости компании. – Электронный ресурс. – Код доступа http://dpo-group.ru/business/report.asp
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Таблица – Данные корректировки баланса предприятия для расчетов стоимости предприятия на основе затратного подхода.
| №п/п | Активы, участвующие в расчёте | Примечание | Вариант, (%) | |||||||||
| Основные средства | На основании справки независимого оценщика о переоценки за 2017 год была увеличена стоимость недвижимости предприятия | |||||||||||
| Запасы | По данным проведенной на предприятии инвентаризации за 2017 год запасов была выявлена устарелая и неликвидная часть запасов. | |||||||||||
| Дебиторская задолженность | На основании актов сверок с покупателями в 2017 году была выявлена безнадежная дебиторская задолженность, возврат которой невозможен вследствие ликвидации организации-должника. |
ПРИЛОЖЕНИЕ 2
МИНОБРНАУКИ РОССИИ
Старооскольский филиал
ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ
ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ГЕОЛОГОРАЗВЕДОЧНЫЙ
УНИВЕРСИТЕТ имени Серго Орджоникидзе»
СОФ МГРИ-рггру
Кафедра горного дела, экономики и природопользования
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине Оценка бизнеса
на тему: ______________________________________
студент(ка)
__________формы обучения
направления
38.03.01 «Экономика»
(код) (наименование)
_______курса ___________группы _________ ______________________
(шифр) (Фамилия И.О.)
Руководитель
доцент, канд. экон. наук
(должность)
Тараруев В.В.
(Ф.И.О.)
Старый Оскол
ПРИЛОЖЕНИЕ 3
МИНОБРНАУКИ РОССИИ
Старооскольский филиал
ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ
ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ГЕОЛОГОРАЗВЕДОЧНЫЙ
УНИВЕРСИТЕТ имени Серго Орджоникидзе»
СОФ МГРИ-рггру
ЗАДАНИЕ
На выполнение курсовой работы по курсу «Оценка бизнеса»
38.03.01
СТУДЕНТ (КА) _______________________________________________________________
(фамилия имя отчество) (шифр)
ТЕМА: «________________________________________________________».
Оценка стоимости производилась на основании следующих данных:
(Перечень документов, прилагаемых к курсовой работе: бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, годовой отчет, квартальный отчет, аудиторское заключение и т.д.)
Руководитель работы,
канд. экон. наук, доцент Тараруев В.В.
Дата выдачи задания ____________________
ПРИЛОЖЕНИЕ 4
Примеры библиографических описаний, включаемых в структурный элемент «Библиографическийсписок»
Описание книг с одним автором:
Андреева Г. М. Социальная психология : учебник для вузов / Г. М. Андреева. – 5-е изд., испр. и доп. – М. : Аспект Пресс, 2004. – 265 с.
Армстронг М. Практика управления человеческими ресурсами : учебник для вузов / Майкл Армстронг ; пер. с англ. – 8-е изд. – СПб. : Питер, 2005. – 832 с.
Описание книг с двумя авторами:
Гапоненко А. Л. Стратегическое управление : учебник для вузов / А. Л. Гапоненко, А. П. Панкрухин. – М. : Омега-Л, 2004. – 472 с.
Удальцова М. В. Социология и психология управления : учеб. пособие для вузов / М. В. Удальцова, Л. К. Аверченко. – Ростов н/Д.: Феникс, 2001. – 320 с.
Описание книг с тремя авторами:
Пивоваров С. Э. Международный менеджмент : учебник для вузов / С. Э. Пивоваров, Л. С. Тарасевич, А. И. Майзель. – СПб. : Питер, 2005. – 656 с.
Смирнова Г. Н. Проектирование экономических информационных систем: учебник для вузов / Г. Н. Смирнова, А. А. Сорокин, Ю. Ф. Тельнов ; под ред. Ю. Ф. Тельнова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, 2002. – 512 с.
Описание книг с 4-мя и более авторами:
История экономических учений : учеб. пособие для вузов / И.П. Павлова [и др.]. – 5-е изд. – СПб. : Лань, 2001. – 224 с.
Персональный менеджмент : учебник для вузов / С. Д. Резник [и др.] ; под ред. С. Д. Резника. – М. : ИНФРА-М, 2004. – 622 с.
Описание книг под заглавием (на титульном листе авторы не указаны):
Инновационный менеджмент: учебник для вузов/под ред. С.Д. Ильенковой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 343 с.
Управление организацией : учебник для вузов / под ред. А.Г. Поршнева, 3.II. Румянцевой, Н. А. Соломатина. – 2-е изд., доп.и перераб. – М. : ИНФРА-М, 2002. - 669 с.
Описание отдельного тома из многотомного издания:
Ивченко Б. П. Информационная микроэкономика. В 2 ч. Ч. 2. Анализ закономерностей и моделирования / Б. П. Ивченко. – М. : ИНФРА-М, 2002. – 160 с.
Библиографическое описание статей из периодических изданий:
Виссарионов А. Особенности аудита промышленных предприятий / А. Виссарионов, Л. Вайспек // Проблемы теории и практикиуправления. – 2005. – № 1. – С. 112 – 116.
Ковалева С. Жизненная позиция / С. Ковалева // Поиск. – 2006. – 10 ноября (№ 45). – С. 12.
Скворцова Н. Каждому по миссии, или почем фунт инструкций / Н. Скворцова // Маркетинговые коммуникации. – 2005. – № 2. – С. 46– 51.
Библиографическое описание законодательных материалов:
Конституция Российской Федерации : офиц. текст с историко-правовым комментарием. – М. : Норма, 2006. – 128 с.
Трудовой кодекс Российской Федерации : [принят Гос. Думой 21 декабря 2001 г.] : офиц. текст. – М. : ИКФ «Экмос», 2002. – 176 с.
О военном положении : ФКЗ от 30 янв. 2002 г. № 1-ФКЗ II Собр.законодательства. – 2002. – № 5 (4 февр.). – С. 1485 – 1498 (ст. 375).
Освободе совести в религиозных объединениях : федер. закон. – М.:Ось-89, 1997. – 16 с.
Аналитическое библиографическое описание (описание составной части книги, статьи из сборника):
Тяпухин А. П. Особенности риск-менеджмента на предприятии / А.П. Тяпухип, Д. А. Старков // Научный вестник Оренбургского гос.ин-та менеджмента : сб. ст. 4-ой междунар. конф. «Россия как трансформирующееся общество: экономика, культура, управление» 20-22 апреля 2005 г. – Оренбург, 2005. – С. 162 – 164.
Ширков Д. В. Новый метод теоретической физики / Д. В. Ширков // Наука и человечество : сб. науч. тр. / Воронеж. гос. ун-т. –Воронеж, 2005. – С. 120 – 130.
Ядгаров Я. С. Эволюция современных доктрин экономической мысли / Я. С. Ядгаров // История экономических учений : учебник для вузов. –М., 2006. – С. 375 – 391.
Библиографическое описание электронных ресурсов:
Вейс Г. Энциклопедия материальной культуры [Электронный ре- сурс] / Г. Вейс. – Электрон, дан. – М. : ДиректМедиа Паблишинг, 2004. – 1 электрон, диск (CD-ROM). www.direktmedia.ru.
Деловое Оренбуржье [Электронный ресурс]. – Электрон, дан. – Оренбург : Торг.-пром. палата Оренбургской обл., 2003. – http : //studio.orenburg-cci.ru.
Казанская Л. В. Пушкинские мотивы в творчестве Артура Лурье [Электронный ресурс] : опыт музыкального расследования // Балт. сезоны : интернет-альманах. – 2003. – № 1. < http : // www. theatre.spb.ru / seasons / 1_2003 / history / kazanska.htm > (23.01.2005).
Российская аудитория Интернета преодолела порог в 5 миллионов человек [Электронный ресурс] // Гильдия издателей периодической печати : [web-сайт]. 5.02.2003. < http : www. gipp ru/print.>(01.02.2006).
Оглавление
1. Общие сведения. 3
2. Указания по структуре и оформлению курсовой работы.. 3
3. Порядок проверки и защиты курсовой работы.. 6
4. Критерии оценки по курсовой работе. 7
5. Указания по расчет стоимости объекта оценки. 8
5.1. Расчет стоимости Объекта оценки с использованием затратного подхода. 8
5.2. Расчёт стоимости объекта с использованием сравнительного подхода. 10
5.2.1. Методы оценки в рамках сравнительного подхода. 10
5.2.2. Выбор компаний-аналогов. 11
5.3. Расчёт стоимости объекта с использованием доходного подхода. 13
5.3.1. Методы оценки в рамках доходного подхода. 13
5.3.2. Расчет прогнозного денежного потока. 14
5.3.3. Расчет ставки дисконтирования. 16
5.3.4. Определение текущей стоимости денежных потоков. 17
5.3.5. Определение стоимости ден