Анализ финансового состояния предприятия
Анализ рисков подразделяют на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный.
Качественный анализ представляют собой идентификацию всех возможных рисков. Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача – определить факторы риска, этапы работы, при выполнении которых риск возникает, и т. д.
Количественный анализ – это определение конкретного денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и финансового риска в совокупности.
Одним из объектов анализа системы управления финансовыми рисками является выявление риска вероятности банкротства предприятия. С этой целью проанализируем финансовое состояние исследуемого предприятия.
Рассмотрим структуру и динамику активов предприятия DHL (таблица 1)
Таблица 6.
Анализ активов предприятия за 2010-2012 г.г.
| Наименование статей | 2010 к.г | 2011 к.г | 2012 к.г | Абсолютное отклонение | |||||
| Тыс. руб. | % 2011/2010 | Тыс. Руб . | % 2012/2011 | Тыс. руб. | % 2012/2010 | 2011-2010 | 2012-2011 | 2012-2010 | |
| Внеоборотные активы | 87,12 | 263,48 | 229,55 | -17 | |||||
| Основные средства | 87,12 | 263,48 | 229,55 | -17 | |||||
| Оборотные активы | 403,81 | 94,83 | 382,95 | -482 | |||||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в теч. 12 мес. после отч. даты) | 796,57 | 64,03 | 510,08 | -1421 | |||||
| Запасы | 289,91 | 120,03 | 347,96 | ||||||
| Налог на добавленную стоимость | 166,67 | 8266,67 | |||||||
| Баланс | 386,7 | 96,66 | 374,66 | -294 |
Как следует из таблицы 6, сумма внеоборотных активов увеличилась за исследуемый период на 171 тыс. руб. Увеличение произошло за счет роста основных средств на 171 тыс. руб.
Оборотные активы выросли на 6539 тыс. руб., за счет роста запасов - на 4079 тыс. руб. Дебиторская задолженность увеличилась на 2034 тыс. руб.
Таблица 7.
Анализ пассивов предприятия за 2010-2012 г.г.
| Наименование статей | 2010 к.г | 2011 к.г | 2012 к.г | Абсолютное отклонение | |||||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | 2011-2010 | 2012-2011 | 2012-2010 | |
| Капитал и резервы | 1678,1 | 98,55 | 1653,81 | -51 | |||||
| Уставной капитал | |||||||||
| Нераспределенная прибыль | 98,55 | 1731,5 | -51 | ||||||
| Долгосрочные обязательства | 576,13 | -222 | |||||||
| Краткосрочные обязательства | 294,53 | 74,30 | 218,85 | -1522 | |||||
| Кредиторская задолженность | 294,53 | 74,30 | 218,85 | -1522 | |||||
| Баланс | 386,7 | 96,66 | 374,66 | -294 |
Анализ пассивов показывает, что капитал и резервы вырос на 3263 тыс. руб. Краткосрочные обязательства увеличились на 2390 тыс. руб. Произошло увеличение кредиторской задолженности на 2390 тыс. руб.
Проведем анализ ликвидности баланса предприятия. За 2011 анализ представлена таблице 8.
Таблица 8
Анализ ликвидности баланса DHL за 2011 год.
| Актив | 2011 к.г. | Пассив | 2011 к.г. | Платежный излишек/недостаток |
| Тыс. руб. | Тыс. руб. | |||
| А 1. | П 1 | -5316 | ||
| А 2 | П 2 | |||
| А 3 | П 3 | |||
| А 4 | П 4 |
Анализ ликвидности баланса DHL за 2012 г отражен в таблице 9
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса DHL за 2012 год.
| Актив | 2012 к.г. | Пассив | 2012 к.г. | Платежный излишек/недостаток |
| Тыс. руб. | Тыс. руб. | |||
| А 1. | П 1 | -4053 | ||
| А 2 | П 2 | |||
| А 3 | П 3 | |||
| А 4 | П 4 |
Таблица 10
Ликвидность баланса в 2011-2012
| 2011 к.г. | 2012 к.г. | |
| A1 >= П1 | нет | нет |
| A2 >= П2 | да | да |
| A3 >= П3 | да | да |
| A4 <= П4 | да | да |
Данные таблицы 11 показывают, что баланс недостаточно ликвиден, в первое неравенство не соблюдено.
Рассчитаем коэффициенты ликвидности предприятия за 2010-2012 год (таблица 11).
Таблица 11
Показатели оценки платежеспособности и ликвидности за 2011-2012 год.
| Показатель | 2010 к.г. | 2011 к.г. | 2012 к.г. | 2012/2010 | Отклонение от нормативов |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,15 | 1,58 | 2,01 | 0,86 | >1 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,33 | 0,77 | 0,65 | 0,32 | >0,8 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,08 | 0,1 | 0,08 | <0.2 | |
| Общий показатель ликвидности | 0,44 | 0,68 | 0,71 | 0,27 | <1 |
Значение коэффициентов ликвидности, кроме коэффициента быстрой ликвидности за исследуемый период соответствуют норме, что говорит о том, что том, что предприятие в этот период располагает ликвидными активами для погашения своей краткосрочной задолженности. В 2012 году коэффициент общей ликвидности и быстрой ликвидности не соответствуют норме.
Анализ финансовой устойчивости DHL представлен в таблице 12.
Таблица 12
Оценка показателей финансовой устойчивости организации за 2010-2012 г.г.
| Наименование показателя | Значение показателя | ∆ | Нормативное значение | ||
| 2011 к.г. | 2012 к.г. | ||||
| Коэффициент автономии (собственности) | 0,01 | 0,38 | -0,37 | ³0,5 | |
| Коэффициент маневренности собственных оборотных средств | 2,56 | 0,11 | --2,45 | | |
| Коэффициент маневренности собственных средств | 0,67 | 0,91 | 0,24 | ³0,5 | |
| Коэффициент обеспеченности материальных оборотных средств собственными источниками | 0,05 | 0,55 | 0,50 | >0,6 | |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 1,68 | 1,64 | -0,05 | ||
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, какая доля запасов сформирована за счет собственных оборотных средств. Данный коэффициент на исследуемом предприятии в 2012 году ниже нормы, т.е. запасы предприятия сформированы за счет заемных средств.
Коэффициент автономии показывает, какую часть деятельности предприятие финансирует за счет собственных средств. Он также не соответствует норме.
Проведем анализ деловой активности предприятия.
Таблица 13
Анализ деловой активности DHL за 2011– 2012 гг.
| Наименование показателя | 2011 г. | 2012 г. | Изменение |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 2,77 | 0,8 | -1,97 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 8,82 | 2,14 | -6,68 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 2,83 | 0,82 | -2,01 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат | 5,13 | 1,39 | -3,74 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 7,41 | 2,31 | -5,1 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 4,15 | 1,45 | -2,7 |
| Коэффициент оборачиваемости денежных средств | 42,57 | 15,67 | -26,9 |
| Период оборота активов | 131,73 | 453,75 | 322,02 |
| Период оборота собственного капитала | 41,37 | 170,69 | 129,32 |
| Период оборота оборотных активов | 128,99 | 443,55 | 314,56 |
| Период оборота запасов и затрат | 71,15 | 262,15 | |
| Период оборота дебиторской задолженности | 157,24 | 108,24 | |
| Период оборота кредиторской задолженности | 87,9 | 251,86 | 163,96 |
| Период оборота денежных средств | 8,57 | 23,3 | 14,72 |
За 2011 – 2012 гг. значения коэффициентов оборачиваемости снизились, периоды оборота увеличились, что отрицательно характеризует деятельность предприятия.
Проведем анализ финансоых результатов деятельности предприятия.
За исследуемый период выручка предприятия уменьшилась на -8992 тыс. руб. Себестоимость также уменьшилась на 3015 тыс. руб. Коммерческие расходы уменьшились на 2686 тыс. руб. Прочие расходы уменьшились на 13 тыс. руб., чистая прибыль увеличилась на 3205 тыс. руб.
Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Динамика показателей рентабельности за 2011- 2012 гг. отражена в таблице 14
Таблица 14
Финансовые результаты деятельности DHL за 2011-2012 г.г.
| Наименование статей | 2011 год | 2012год | Изм.% | Абсолютное отклонение | ||
| Тыс. руб. | Тыс. руб . | % 2012/2011 | 2012-2011 | |||
| Выручка | 45,41 | -8992 | ||||
| Себестоимость | 54,57 | -3015 | ||||
| Валовая прибыль | 35,98 | -5977 | ||||
| Коммерческие расходы | 54,57 | -2686 | ||||
| Прибыль от продаж | 3,88 | -3291 | ||||
| Прочие расходы | 64,86 | -13 | ||||
| Прибыль до налогообложения | 3,22 | -3278 | ||||
| Налог на прибыль | -73 | |||||
| Чистая прибыль | 3,29 | -3205 | ||||
Существует множество показателей рентабельности, отражающих прибыльность деятельности. Структура показателей рентабельности представляет собой отношение прибыли (как экономического эффекта деятельности) к ресурсам или затратам.
Таблица 15.
Показатели рентабельности деятельности предприятия(тыс. руб.) 2011-2012
| Показатель | 2011 тыс.руб. | 2012г., тыс. руб. | Изм. 2012-2010 |
| Коэффициент рентабельности продаж | 0,21 | 0,02 | -0,19 |
| Коэффициент чистой рентабельности | 0,2 | 0,01 | -0,19 |
| Коэффициент рентабельности затрат | 0,26 | 0,02 | -0,24 |
| Коэффициент рентабельности активов | 0,56 | 0,01 | -0,55 |
| Коэффициент рентабельности собственного капитала | 1,78 | 0,03 | -1,74 |
| Коэффициент рентабельности оборотных активов | 26,83 | 0,52 | -26,31 |
За исследуемый период произошло чистая рентабельность, рентабельность продаж и рентабельность затрат увеличились. Коэффициент рентабельности продаж показывает, что на 1 рубль реализованной продукции в 2012 году приходится 0.02 руб. прибыли. На 1 руль затрат в 2012 году приходится 0,02 рубля прибыли.
Коэффициент рентабельности активов исследуемом предприятии составил 0.03 п.п. , он показывает, что на 1 рубль активов приходится 0.03 руб. прибыли. Этот коэффициент снизился за исследуемый период на 0.55 п.п.
Таким образом, за исследуемый период, баланс недостаточно ликвиден, Большинство коэффициентов финансовой устойчивости не соответствуют норме. Коэффициенты оборачиваемости снизились, а периоды оборота увеличились, что отрицательно характеризует деятельность предприятия.
Далее рассмотрим систему оценку рисков на предприятии.