Стратегии и методы управления рисками во ВЭД

Основными методами управления рисками во внешнеэкономической деятельности являются:

· избежание риска,

· принятие ( сохранение )риска,

· снижение степени риска,

· передача рисков.

Избежание риска – это отказ от реализации проекта, связанного с риском. Предприниматель, таким образом, лишает себя возможности использовать активную составляющую риска, на которой строятся все современные схемы роста акционерного капитала. Такое решение принимается, когда уровень возможных потерь значительно превышает ожидаемую прибыль.

Избежание риска является наиболее простым и радикальным способом управления рисками. Данный метод позволяет полностью избежать возможных потерь и неопределенности. Вместе с тем, избежание риска означает для предпринимателя отказ от возможной прибыли. Поэтому при необоснованном отказе от реализации проекта, связанного с риском, имеют место потери от неиспользованных возможностей. Кроме того, следует учитывать, что избежание одного вида риска может привести к возникновению других, это применительно к рискам форс-мажорного характера.

Принятие (сохранение) риска означает оставление всего или части риска за предпринимателем. В этом случае предприниматель принимает решение о покрытии возможных потерь собственными средствами. В определенных обстоятельствах, к примеру, если риск незначителен, данное решение вполне оправдано, так как обещает получение запланированной прибыли.

Однако сохранение риска на существующем уровне не всегда означает отказ от любых действий, направленных на компенсацию ущерба, хотя такая возможность вполне вероятна. Компания может создать специальные резервные фонды (фонды самострахования или фонд риска), из которых будет производиться компенсация убытков в случае возникновения риска. Такой метод управления риском называется самострахованием [4, с 76].

К мерам, осуществляемым при сохранении риска также относятся: получение кредитов и займов для компенсации убытков и/или восстановления производства, получение государственных дотаций и другие.

Снижение степени риска предполагает сокращение либо размеров возможного ущерба, либо вероятности наступления неблагоприятных событий. Существует множество различных способов снижения степени риска в зависимости от конкретного вида риска и характера предпринимательской деятельности. Чаще всего это достигается при помощи осуществления предупредительных организационно-технических мероприятий.

В экономической теории выделяют два основных принципа минимизации рыночного риска:

• принцип противопоставления позиций. Компания, приобретая актив или беря на себя обязательство, занимает на рынке соответственно длинную или короткую позицию. Именно занятая на рынке позиция является источником рыночного риска. Из данного положения вытекает, что методом минимизации рыночного риска может служить обеспечение закрытой позиции. Будущему активу должно противопоставляться будущее обязательство, соотносимое с данным активом, и наоборот;

• принцип диверсификации. Научное обоснование этого принципа принадлежит лауреату Нобелевской премии Гарри Марковицу, согласно его теории минимизация риска и увеличение доходности инвестиций достигается путем диверсификации вложений в некоррелирующие или слабо коррелирующие объекты.

Наиболее широко используемыми и эффективными методами предупреждения и минимизации риска являются:

• страхование;

• резервирование средств;

• диверсификация;

• лимитирование.

Страхование – один из наиболее распространенных способов снижения рисков. В общем случае страхование – это соглашение, согласно которому страховщик за определенное вознаграждение принимает на себя обязательство возместить страхователю убытки, которые могут возникнуть вследствие предусмотренных в страховом договоре опасностей и/или случайностей, которым подвергается страхователь или застрахованное им имущество.

Одной из специфических форм страхования имущественных интересов является хеджирование – система мер, позволяющих исключить или ограничить риски финансовых операций в результате изменений курса валют, цен на товары, процентных ставок, инфляции, что в будущем может привести к неблагоприятным последствиям. Такими мерами являются валютные оговорки, форвардные операции, опционы. Хеджирование никак не влияет на частоту возможности наступления убытков, но уменьшает их масштаб.

Хеджирование является, по сути, передачей риска другому лицу, но в отличие от традиционных договоров страхования не всегда предусматривает выплату страхователем страховых взносов (страховой премии). Здесь в качестве страхователя выступает спекулянт, который принимает на себя риск и ожидает получить прибыль, это обстоятельство необходимо учитывать при оценке экономической эффективности и выборе способов минимизации риска [7, с. 13].

Резервирование средств состоит в том, что предприниматель создает обособленные фонды возмещения убытков за счет части собственных оборотных средств. Резервирование часто рассматривают как самострахование. Как правило, такой способ снижения риска выбирают в случае, когда, затраты на резервирование средств меньше, чем стоимость страховых взносов при страховании.

Так, например, крупной авиакомпании, владеющей десятками самолетов, потеря одного самолета в год (что само по себе маловероятно) обойдется дешевле, чем выплата страховых взносов за все самолеты.

Диверсификация – представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Примером диверсификации может служить хранение свободных денежных средств на счетах в различных банках.

Лимитирование представляет собой установление системы ограничений как сверху, так и снизу, способствующей уменьшению степени риска. Лимитирование является более мягкой формой избегания риска. В предпринимательской деятельности лимитирование применяется чаще всего при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капиталов.

Одним из наиболее распространенных способов минимизации степени риска является его передача. Передача риска состоит в передаче ответственности за риск третьим лицам при сохранении существующего уровня риска. Сюда можно отнести страхование, а также различного рода финансовые гарантии и поручительства.

Риск также может быть передан через внесение в текст внешнеторговых контрактов специальных оговорок, уменьшающих ответственность при наступлении непредвиденных событий или передающих риск контрагенту [7, с. 102].

Передача риска как метод управления может быть выгодна как для передающей, так и для принимающей сторон:

1. Потери, являющиеся большими для передающей стороны, могут быть незначительными для принимающей стороны.

2. Принимающая сторона может иметь больше возможностей для минимизации возможных потерь, чем передающая.

3. Принимающая сторона может лучше контролировать риск.

Современные подходы к управлению риском позволили создать новое решение проблемы на основе сочетания традиционных методов снижения риска и принятия риска на себя, примером данного подхода к проблеме могут служить так называемые кэптивные компании (captives) – офшорные страховые компании, являющиеся дочерними предприятиями страховщика. Резервы на возможные убытки создаются в подобных дочерних компаниях, не отягощая финансовую отчетность материнской компании.

По информации журнала «Reaction», «большинство европейских и американских ТНК уже создали свои кэптивные компании на о. Джерси, в Ирландии, Люксембурге или на Бермудских островах. Менее крупные корпорации пока не могут прибегнуть к подобному способу. В качестве причин появления кэптивных компаний называется невозможность получения от страховых компаний страховки некоторых видов риска, постоянно повышающиеся страховые премии и растущий в последнее время риск неполучения страховки при наступлении страхового случая [6, с.264].

Все мероприятия по управлению риском можно подразделить на дособытийные и послесобытийные. Первые планируются и осуществляются заблаговременно, а вторые – после того как непредвиденное событие уже произошло.

К дособытийным мероприятиям относятся: страхование, самострахование, предупредительные организационно-технические меры, юридические, договорные и другие меры по передаче риска. Послесобытийные мероприятия – это получение средств на ликвидацию убытков в виде финансовой помощи и/или займов.

1. Выбор метода управления риском.

Существует ряд правил, на основании которых осуществляется выбор того или иного приема управления риском и варианта принятия решений. Основными из этих правил являются:

• максимум выигрыша;

• оптимальное сочетание выигрыша и величины риска;

• оптимальная вероятность результата.

Правило максимума выигрыша состоит в том, что из возможных вариантов, содержащих риск решений, выбирается тот, который обеспечивает максимальный результат (прибыль) при минимальном и приемлемом для предпринимателя риске.

На практике более прибыльные варианты, как правило, и более рискованные. В этом случае используется правило оптимального сочетания выигрыша и величины риска, сущность которого состоит в том, что из всех вариантов, обеспечивающих приемлемый для предпринимателя риск, выбирается тот, у которого соотношение дохода и потерь является наибольшим.

Сущность правила оптимальной вероятности результата состоит в том, что из всех вариантов, обеспечивающих приемлемую для предпринимателя вероятность получения положительного результата, выбирается тот, у которого выигрыш максимальный.

Руководствуясь указанными правилами, в ряде случаев предприниматель может принять решение об увеличении степени риска, если такое увеличение не превышает приемлемые для предпринимателя потери и обеспечивает существенное увеличение прибыли.

На практике наиболее эффективный результат можно получить лишь при комплексном использовании различных методов снижения риска.

2. Контроль за исполнением принятых решений.

Эта фаза в системе риск-менеджмента позволяет провести оценку эффективности проведенной предпринимательской операции и закрепить опыт (как положительный, так и отрицательный). Не менее важно провести оценку эффективности затрат на управление рисками на данной стадии. Каждый метод управления рисками имеет свою стоимость. Например, при страховании такой стоимостью является величина затрат на страховые премии, при трансфере риска – выделение части прибыли тем, кто принял на себя ответственность за часть риска. Также понятно, какой окажется стоимость снижения риска, если предприниматель прибегает к созданию резервов материальных или финансовых ресурсов, сил и средств на покрытие непредвиденных расходов или к диверсификации. При резервировании платой за снижение риска являются затраты на создание резервов, а также уменьшение оборачиваемости капитала и возможное ухудшение использования основных фондов, что в конечном итоге приводит к снижению прибыли. Если компания прибегает к диверсификации, это обычно приводит к снижению ожидаемого уровня прибыли, поскольку высокодоходные и одновременно высоко рискованные операции пересекаются с надежными, но малодоходными. Выше отмечался также метод лимитирования как один из способов избегания риска. Здесь, как и при диверсификации, наиболее часто платой за снижение риска выступает снижение отдачи как следствие принятых ограничений и исключения из рассмотрения привлекательных в плане доходов и прибыли вариантов. Таким образом, каждый из методов снижения риска отличается от других свойственной ему эффективностью воздействия на риск и вполне определенными затратами на его реализацию [13, с. 345].

3. Оценка эффективности выбранного метода.

Оценка эффективности применения того или иного метода управления риском зависит от критерия, который положен в основу сравнения. Есть два наиболее употребительных похода к выработке критериев:

• выбор критического параметра, который не должен выходить за допустимые пределы;

• экономическая выгода.

Применение любого из методов управления риском приводит к перераспределению текущих и ожидаемых финансовых потоков внутри предприятия или финансового проекта.

Перераспределение финансовых потоков приводит к изменению стоимости чистых активов предприятия или проекта, рассчитанной с учетом ожидаемых денежных поступлений.

Таким образом, в качестве критерия экономической эффективности отдельных методов управления риском можно использовать оценку их влияния на изменение стоимости предприятия, рассчитанной на начало и окончание финансового периода. Процесс управления рисками на предприятии трудоемкий и выражается в определении применяемых методов и дальнейшем следовании стратегиям управления. Предприятие минимизирует вероятность нежелательного исхода, при этом при положительном исходе получает оптимальную доходность.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Внешнеэкономическая деятельность предприятия - это сфера хозяйственной деятельности, связанная с международной производственной интеграцией и кооперацией, экспортом и импортом товаров и услуг, выходом компании на зарубежные рынки. На уровне предприятия внешнеэкономическая деятельность направлена на заключение и исполнение внешнеторговых контрактов с иностранными партнерами. Внешнеэкономическая деятельность является составной частью всей работы большинства компаний Республики Беларусь. Развитие внешнеэкономической деятельности дает предприятию новые возможности, такие как использование преимуществ международной кооперации и специализации производства.

Отличия внешнеэкономической деятельности предприятия от внутрихозяйственной заключаются в том, что внешнеэкономическая деятельность осуществляется на валютной основе, регулируется специальными мерами государства. На внешнеэкономическую деятельность предприятия оказывает влияние уровень развития и стабильность национальной экономики, система мировых цен, а также правовая система и политический режим в стране базирования и правовые системы стран, в которых предприятие осуществляет внешнеэкономическую деятельность.

Основным направлением внешнеэкономической деятельности в большинстве стран является внешнеторговая деятельность - обмен произведенной продукции, работ, услуг между участниками внешнеэкономической деятельности путем проведения различного рода международных коммерческих (внешнеторговых) операций. Завершением данных операций являются коммерческие внешнеторговые сделки.

Вся международная деятельность подвержена риску. Риск - это ситуативная характеристика деятельности любого субъекта международного рынка, отражающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха.

Оценки безопасности и степени риска, которыми располагает субъект, т.е. его знания, полученные им либо самостоятельно на основе опыта и интуиции, либо специально вырабатываемые на базе исследования ситуации, в том числе с помощью специалистов, определяют его чувство безопасности (опасности).

Рисковой ситуации сопутствуют три условия: наличие неопределенности, необходимость выбора альтернативы и возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив. Чтобы сладить негативные явления, связанные с риском, необходимо выявить: основные черты и источники его возникновения, наиболее важные его виды, допустимый уровень риска, методы измерения риска, методы снижения риска.

Основными чертами риска являются: противоречивость, альтернативность и неопределенность.

Причинами возникновения риска внешнеэкономической деятельности могут стать факторы, связанные с изменениями в политической, экономической, социальной, культурной, научно-технической и другими сферами как внутри конкретного предприятия, так и на уровне страны, и на международном уровне.

По сравнению с обычным бизнесом внутри страны, международная торговля порождает дополнительные риски как для по экспортера, так и для импортера, а именно риски времени и расстояния, валютный, законодательные и политические риски.

Риски времени и расстояния могут быть связаны с запаздыванием заявки на получение товара и получением товара, удаленностью поставщика, задержками в оплате товара и т. д.

Валютный риск связан с необходимостью обмена валюты и колебаниями валютных курсов. Для снижения валютного риска используют различные методы страхования: форвардные контракты на покупку валюты, валютные опционы, кредиты в иностранной валюте.

Законодательный риск - это риски, связанные с недостаточным знанием и пониманием законов страны предприятия - партнера. Действительно, различные правительственные постановления, касающиеся международной торговли, могут стать серьезным препятствием для обеих сторон, а при незнании этих постановлений, оказаться значительным фактором риска. Ограничениями могут являться валютный контроль, лицензирование экспортных и импортных операций, торговые эмбарго, квоты, пошлины, стандарты качества и т. д.

По мере увеличения уязвимости бизнеса от финансовых рисков многие компании признают, что поиск решений проблем риска может быть поставлен на профессиональную основу, т.е. риск может быть профессионально управляем.

Управление риском можно охарактеризовать, как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления таких событий.

Многие предприятия, длительное время работающие на международном рынке и взаимодействующие с иностранными партнерами, из собственного опыта разрабатывают принципы снижения рисков, связанных с ВЭД. Проблема управления, а точнее минимизации рисков, на сегодняшний день имеет ключевое значение.

Для борьбы с рисками применяются известные методы управления. Среди самых распространенных можно выделить следующие:

· Страхование

· Хеджирование как метод использования биржевых фьючерсных контрактов и опционов.

· Применение различных форм и методов расчетно-кредитных отношений, сводящих к минимуму риск неплатежа за поставленные товары, или неполучения товаров против их оплаты. Например, подтвержденный документарный аккредитив, различные банковские гарантии, авалирование, залог и др.

· Анализ и прогнозирование конъюнктуры (спроса, предложения, цены) на внешнем рынке, планирование и своевременная разработка мероприятий за счет собственных и заемных ресурсов с целью избежать возможных убытков, вызванных неблагоприятными конъюнктурными изменениями.

· Другие методы (уклонение от риска, компенсация риска и его последствий, локализация риска, распределение (диссипация) риска).