Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM

С помощью модели IS-LM можно попытаться предсказать результаты проведения фискальной или денежной политики, которые будут существенно зависеть от особенностей описываемой экономики. В модели IS-LM это будет выражаться через экзогенно задаваемые параметры в условиях (2.15)-(2.16). Эффективность любой политики оценивается по степени влияния управляющего воздействия (изменения вгосударственных расходах, объеме собираемых налогов или предложении денег) на изменение общего выпуска (дохода). Таким образом, мера эффективности фискальной политики Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru может быть определена из уравнения совокупного спроса (2.19). Для линейного варианта модели, следующим образом:

Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru

Или

Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru

Отсюда эффективность фискальной и денежной политик определяется по величине соответствующих мультипликаторов в модели совокупного спроса. Введем следующее обозначение: Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru . Тогда мультипликатор государственных расходов модели совокупного спроса Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru будет представлять собой функцию

Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru

а денежный мультипликатор Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru функцию

Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru

Заметим, что в краткосрочном периоде изменение номинального предложения денег приводит к изменению реального предложения денег. Можно считать, что уровень цен Р равен 1, тогда при неизменном уровне цен Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru .

Таким образом, результаты обеих политик зависят от мультипликатора государственных расходов модели кейсианского креста MUL, чувствительности инвестиций к ставке процента d, чувствительности спроса на деньги к ставке процента f, чувствительности спроса на деньги к доходу е. Чтобы определить характер этой зависимости, то есть ответить на вопрос, возрастает или убывает эффективность фискальной политики, например, при увеличении мультипликатора государственных расходов, достаточно определить знак производной функции Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru по соответствующему параметру.

Из того, что следует наличие что Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru , следует наличие положительной зависимости между эффективностью фискальной и денежной политик и величиной простого мультипликатора MUL: чем выше MUL, тем более эффективна и та, и другая политика.

Связь же эффективности политик с величиной чувствительности спроса на деньги к доходу е отрицательная: Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru . Следовательно, увеличение параметра в вызовет снижение эффекта управляющих воздействий.

Увеличение чувствительности инвестиций к ставке процента приведет к уменьшению эффективности фискальной политики, так как Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru и к увеличению эффективности денежной политики, так как Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru . При росте чувствительности спроса на деньги к ставке процента f эффективность фискальной политики будет увеличиваться потом, что Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru , а эффективность денежной политики будет уменьшаться потому, что Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru .

Полученные результаты обобщены в таблице 2.1, где знак «+» обозначает положительный характер связи между соответствующими параметрами и эффективностью политики, а знак «-» отрицательный характер.

Таблица 2.1. Зависимость эффективности политики от параметров модели IS-LM.

  Эффективность политики
Параметры модели Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной ПОЛИТИК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛИ IS-LM - student2.ru
MUL + +
е - -
d - +
f + -

Читателю предлагается самостоятельно разобрать графическую иллюстрацию выявленных зависимостей (см. задачу 11).

Следует отметить, что монетаристский взгляд на экономику предполагает слабую зависимость между спросом на деньги и ставкой процента (f - мало) и сильную чувствительность инвестиций к ставке процента (d - велико). В таком случае фискальная политика менее действенна в связи с большим эффектом вытеснения, и более эффективной является денежная политика. Из уравнения совокупного спроса AD (2.19)-(2.20) видно, что в этой ситуации мультипликатор государственных расходов модели IS-LM уменьшается, а мультипликатор кредитно-денежной политики увеличивается.

Кейнсианский взгляд на экономику и приверженность к мерам фискальной политики объясняется предположениями о нечувствительности инвестиций к ставке процента и большой чувствительности спроса на деньги к проценту. В такой ситуации эффект вытеснения мал, а действие денежной политики не эффективно.

Анализ таблицы 2.1 позволяет выделить три наиболее известных частных случая модели IS-LM, которые оказали большое влияние на дискуссии по поводу основных концепций макроэкономики. Первый - разобранный выше, соответствует монетаристским воззрениям и основывается на предпосылке о полной независимости спроса на деньги от ставки процента. Основной вывод - полная неэффективность фискальной политики и эффективность денежной.

Второй частный случай, рассмотренный Кейнсом, получил название «ликвидной ловушки» и соответствует ситуации бесконечной эластичности спроса на деньги по ставке процента, когда равновесие на денежном рынке достигается при единственном значении ставки процента. Эта ситуация возможна в тех случаях, когда ставка процента близка к нулю. В таком случае денежная политика не оказывает никакого воздействия на выпуск, так как ставка процента фиксирована и не может уменьшиться в результате увеличения предложения денег. Фискальная же политика в этой ситуации эффективна и не наблюдается эффект вытеснения инвестиций.

Третий частный случай имеет место, когда инвестиции совсем не зависят от ставки процента. Тогда очевидно, что фискальная политика оказывает сильное воздействие на выпуск, так как не происходит вытеснение инвестиций, а денежная политика никак не влияет на него. (В этой связи полезно графически проанализировать указанные частные случаи, что и предлагается сделать в задаче 14).

Наши рекомендации