Технический анализ фондового рынка
Технический анализ фондовых рынков зачастую рассматривается как самостоятельный вид, в отрыве от фундаментального, его условий и факторов. Однако оба эти метода взаимосвязаны и дополняют друг друга. Если фундаментальный анализ сосредоточен на движении рынка в целом под влиянием внешних факторов, то технический анализ связан с изучением динамики цен, он отражает потребности покупателей и продавцов, спрос и предложение, определяющие курс ценной бумаги.
Технический анализ исходит из предположения, что:
■ на динамике цен сказываются изменения внешних факторов;
■ поведение биржевого курса подчинено определенным закономерностям, которые могут носить устойчивый характер [5, с. 81].
На основе выявленных закономерностей прогнозируется движение биржевого курса в будущем с учетом влияния на него других факторов.
Содержание технического анализа представлено на рис. 2.
Рис. 2. Содержание технического анализа
Технический анализ называют графическим, ибо графическое представление анализируемой информации — основной метод изучения состояния фондового рынка.
Построение столбиковых диаграмм. При построении столбиковых диаграмм по оси абсцисс откладываем время,а по оси ординат — цены. Цена изображается в виде вертикальной линии, которая соответствует определенному периоду времени (дню, неделе, месяцу и т.д.). Длина линии зависит от амплитуды колебаний цены за анализируемый отрезок времени — от самой высокой до самой низкой. При необходимости нартист делает на графике (вертикальной линии, относящейся к соответствующему периоду) отметки разовых изменений цены — максимальной, минимальной, цены открытия и закрытия. Данные состояния цен за последующий период наносятся на графике правее предшествующего.
Совокупность вертикальных отрезков отражает уровень и амплитуду колебаний цен за какой-либо период на фондовом рынке.
Вариантов построения столбиковых диаграмм множество. Один из них связан с определением критических дней, когда общая динамика цен меняет свое направление на противоположное. В этом случае на нижнем вале диаграммы размещают данные, отражающие объем сделок (приложение 1).
Другая разновидность графиков — изображение движения курса фондовых инструментов с помощью крестиков и ноликов. На этом графике фиксируется только повышение (понижение) курса, а промежуток времени, за который одно значение цены меняется на другое, во внимание не берется. Не учитываются и объемы торгов.
Выбирается определенная величина колебаний цены (в пунктах или денежном выражении); каждая клетка на графике представляет выбранную величину изменения. При возрастании цены на установленную величину в соответствующей клетке ставится значок «х», при дальнейшем повышении цены появляются все новые значки «х», которые ставятся строго над предыдущими. В том случае, если цена падает на установленную величину, открывается новый столбик, и на графике появляется знак «О» ниже предыдущего значения.
После появления на графике значков «О» говорят, что рынок пошел в обратном направлении, поэтому график «крестики-нолики» называют еще «графиком точек поворота». Указанные графики предназначены для анализа рынков с четко выраженной тенденцией.
Случайного движения курса ценных бумаг не бывает: их курс не может повышаться в десятки раз в течение биржевого дня, а на следующий день снижаться в той же пропорции.
Движения курсов происходят волнообразно (вверх или вниз) в течение достаточно длительного периода. Подъем расценивается как повышательный тренд, снижение — как понижательный. Когда курс изменяется волнообразно, говорят об отклоняющемся тренде. В зависимости от времени действия различают долго-, средне- и краткосрочный повышательный и понижательный тренды.
Линия повышательного тренда позволяет инвестору понять, что торопиться с продажей акций, находящихся в повышательном тренде, не следует.
Цены на фондовые инструменты зависят от различных факторов, среди которых следует выделить взаимодействие между разными группами инвесторов: теми, которые продают ценные бумаги, опасаясь падения их курса, и теми, кто покупает их, надеясь на повышение цен.
При падении цен на акции какой-либо компании начинается их продажа всеми участниками рынка, но до определенного момента, после которого число лиц, скупающих эти акции в надежде на повышение их курса, начинает увеличиваться и стоимость акций начинает расти.
Может возникнуть другая ситуация: цены на акции компании растут, и число лиц, желающих их купить, увеличивается. Одновременно появляется группа участников рынка, которые считают, что цены достигли своего пика, и начинают продавать имеющиеся у них акции. В связи с этим возникли такие понятия, как «поддержка» и «сопротивление».
Графики цен всегда отражают понижение или повышение цен. Соединяя точки максимумов колебаний цен, получают так называемые линии сопротивления, а точки минимумов колебаний — линии поддержки. Приближение курсового графика к одной из линий свидетельствует о скором изменении цен в противоположном направлении [7, с. 115].
«Японские свечи». В техническом анализе все чаще применяются японские чарты — свечи, которые представляют вариацию современных столбиковых диаграмм. В отличие от обычных столбиковых диаграмм они отражают все уровни цены — начальную» высшую, низшую и цену закрытия. Курс акций отмечается разными цветами: если он выше на момент открытия биржи по сравнению с курсом на момент закрытия, то свеча черная, если ниже — белая (приложение 2).
В отличие от других методов период прогнозирования с помощью свечей значительно короче. Анализ однодневной свечки позволяет судить о возможном движении биржевых курсов на следующий день, а недельная свеча — прогнозировать движение курса на следующей неделе.
Анализ японских чартов содержит много различных изображений свечей с экзотическими названиями: «черный монах», «белый монах», «фонари», «Южный крест» и т.д. При этом здесь всегда присутствует черный или белый цвет. Белая свеча предвещает на ближайший день повышение курса, черная свеча сигнализирует о неблагоприятной ситуации, т.е. курсам не удалось достичь уровня, который имел место на момент открытия биржи, а в конце биржевого дня они понизились.
Для определения момента продажи (покупки) ценных бумаг важно наряду с анализом мартов использовать индикаторы, дающие дополнительную информацию для участников фондового рынка.
Анализ ценных бумаг с помощью индикаторов. Движение кур сов ценных бумаг (акций, опционов, фьючерсов и т.д.) сопровождается резкими колебаниями. Аналитики обычно пытаются сгладить экстремальные значения курсов для того, чтобы легче проводить анализ трендов.
Для этого используются средняя линейно-арифметическая, экспоненциально взвешенная средняя и просто взвешенная скользящая средняя. На практике наиболее часто используется метод расчета скользящей средней на линейно-арифметической основе по формуле:
(1)
где 
— скользящая средняя;
K1, Kt-1,….Kt-n— курсы ценной бумаги;
n— количество входящих в расчет дней;
t— текущие дни.
Для интерпретации полученной линии скользящих средних используют многие методы. В частности, «прорыв» курса акций через горизонтальную линию средних значений — первый сигнал к продаже.
Число индикаторов чрезвычайно велико. Источниками большинства показателей, используемых для выбора времени тех или иных операций на фондовом рынке, служат:
■ финансовая информация;
■ анализ инвестиционной активности;
■ состояние рынка.
Между ценами на акции и движением денежной массы в стране существует взаимосвязь. Исследования зарубежных аналитиков показали, что при увеличении денежной массы в постоянном темпе и не вызывающем беспокойства уровне инфляции цены акций проявляют тенденцию к росту; замедление роста денежной массы и повышение темпов инфляции — неблагоприятные события для рынка.
Возможности использования индикаторов в техническом анализе ограничиваются лишь изображением; на цены акций влияют порой необъяснимые силы. Следует также учитывать и «психологию рынка»[5, с. 86].
Разобраться с современным состоянием технического анализа не у всех получается. Во-первых, для этого базового экономического (пожалуй, и технического) образования мало. Нужно быть математиком, желательно, выше среднего уровня (уверенно разбираться в синергетике, теории распознавания образов, нейросетях и т.д.). Во-вторых, успешно действующий аналитик никогда не расскажет о своих методах: он ими зарабатывает деньги, а потому они неизвестны широкой публике[6, с. 550].
Таким образом, технический анализ фондовых рынков зачастую рассматривается как самостоятельный вид, в отрыве от фундаментального, его условий и факторов. Однако оба эти метода взаимосвязаны и дополняют друг друга. Если фундаментальный анализ сосредоточен на движении рынка в целом под влиянием внешних факторов, то технический анализ связан с изучением динамики цен, он отражает потребности покупателей и продавцов, спрос и предложение, определяющие курс ценной бумаги.
Технический анализ – это анализ движений рынка за предыдущие периоды времени. В последнее время все больше трейдеров придают первостепенное значение методам технического анализа[4, с. 284].
Основные инструменты технического анализа:
- график баров;
- график крестиков и ноликов;
- японские свечи;
- осцилляторы.
Заключение
В данной работе рассмотрена теория и практика инвестиционного консультирования на фондовом рынке.
В первом вопросе рассмотрена теория консультирования, ее цели и задачи. Инвестиционный консультант - это юридическое лицо или физическое лицо, предоставляющее консультационные услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.
Во втором вопросе рассмотрена теория и практика фундаментального анализа. Фундаментальный анализ — изучение основных факторов, влияющих на прибыль и дивиденды компаний и фондовый рынок в целом. Эти факторы можно разделить на две группы:
· фундаментальные условия предпринимательства, или экономические факторы;
· политические фундаментальные условия.
В третьем вопросе рассмотрен технический анализ фондового рынка. Технический анализ неразрывно связан с построением и исследованием всевозможных графиков и диаграмм, поэтому его агентов часто именуют чартистами (от английского chart – диаграмма).
Основные инструменты технического анализа:
- график баров;
- график крестиков и ноликов;
- японские свечи;
- осцилляторы.
По итогам каждого вопроса сделаны краткие выводы.
Список литературы
1. Алёхин Б. И. Рынок ценных бумаг. – М.: Юнити, 2004. – 235 с.
2. Бергер Ф. Что вам надо знать об анализе акций. – М.: Финстатинформ, 1998. – 257с.
3. Галанов В. А. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2004. – 270с.
4. Дегтярева О. И. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юнити, 2002. – 302 с.
5. Жуков Е. Ф. Рынок ценных бумаг. – М.: Юнити, 2002. – 399с
6. Килячков А. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Экономисть, 2005. – 702 с.
7. Кузнецов М. В. Технический анализ рынка ценных бумаг. – М.: Юнити, 1996. – 254 с.
8. Посадский А. П. Основы консалтинга. – М.: ГУ ВШЭ, 1999. – 240 c
9. Стародубцева Е. Б. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2006. — 176 с.
10. www.finam.ru
Данная работа скачена с сайта Банк рефератов http://www.vzfeiinfo.ru ID работы:8894
Задача
Инвестор приобрел акцию АО «Прогресс» номиналом 1000 руб. за 1300 руб. Размер дивиденда – 10% годовых. В настоящее время курсовая стоимость акций 900 руб. Определить текущую доходность акций.
Решение:
N=1000 руб.
D=10% год.
P0=900 руб.
P1=1300 руб.
Y=?
*100%
Следовательно
Текущая доходность акций составляет 56%
Приложения
Приложение 1
Рис. 3. Гистограмма
Приложение 2
Рис. 4. График на основе японских свечей