Тема 13. Организация и техника арендных операций во ВЭД

Лизинг как разновидность аренды. Особенности мировой практики лизинговых операций.

Термин «лизинг» дословно переводится с английского как нанимать, брать в аренду. Из всех видов аренды он наиболее распространен в международной коммерческой практике.

Лизинг – это специфическая форма финансирования инвестиций в основные фонды посредством их приобретения специальной лизинговой компанией (банком) и предоставления пользователю для производительного использования на условиях аренды. Современный лизинг имеет сложное экономическое содержание, которое включает понятие аренды, финансирования, кредита и инвестиций.

Лизингодатель является полным собственником объекта лизинга. Он может соглашаться на предложенные лизингополучателем условия модернизации оборудования за время его эксплуатации.

Лизингополучатель по условиям контракта обычно принимает на себя обязанности, связанные с риском случайной гибели имущества, с техническим обслуживанием и т.д. На период действия контракта лизингополучатель имеет исключительное право пользоваться объектом лизинга. Для лизингополучателю расходы по лизингу – это арендная плата, включающая процентную ставку, возмещающую стоимость привлечения средств лизингодателем на денежном рынке, и амортизацию имущества.

Лизинг объединяет в себе черты кредитной и арендной операции, но не тождественен им. В отличие от кредита после окончания срока лизинга и выплаты всей обусловленной договором суммы объект лизинга остается собственностью лизингодателя (если договором не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателю). В отличие от традиционной аренды в лизинге непосредственно задействованы 3 участника: лизингодатель, лизингополучатель и продавец, которым обычно является производитель необходимого имущества.

Современная международная практика лизинговых операций показывает, что в качестве лизингодателя могут выступать:

- специализированные лизинговые компании;

- банки, создающие в качестве структурных подразделений лизинговые службы;

- лизинговые компании, созданные предприятиями-производителями машин и оборудования;

- лизинговые копании, созданные фирмами, поставляющими и обслуживающими машины и оборудование.

Лизинговая сделка предполагает появление посредника между производителем и пользователем объекта лизинга и характеризуется продаже поставщиком объекта лизинга лизингодателю и последующим предоставлением его в пользование лизингополучателю.

Лизинговая сделка предполагает, что потенциальный лизингополучатель самостоятельно определяет производителя необходимого ему оборудования, решает технические вопросы и достигает предварительной договоренности о будущей поставке.

Лизингополучатель обращается в лизинговую компанию (банк) с просьбой купить для него это оборудование у производителя – поставщика и передать во временное пользование.

Лизинговая компания, купив данное оборудование, передает его во временное пользование лизингополучателю за определенную плату в соответствии с условиями лизингового договора.

Таким образом, лизинг включает отношения купли-продажи и аренды, но основой лизинговой сделки является кредитная операция.

Лизинговая компания финансирует приобретение основных средств за счет собственных или заемных средств, оказывая тем самым лизингополучателю финансовую услугу. Затем оборудование передается для производительного использования на определенное время, по истечении которого они должны быть возвращены собственнику-лизингодателю. Лизинг имеет сходство и с коммерческим кредитом, так как кредит предоставляется не в денежной, а в материально-вещественной, товарной форме.

Современный лизинг характеризуется значительным разнообразием видов, которые классифицируются по различным признакам. Различают следующие основные классификации:

По составу участников:

-прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). Его разновидностью является возвратный лизинг, при котором лизинговая компания покупает у владельца оборудование и затем предоставляет ему же на условиях лизинга;

- косвенный лизинг, при котором передача имущества происходит через посредника. Он включает акционерный лизинг (с участием нескольких лизингодателей) и раздельный лизинг с привлечением значительного числа финансирующих банков.

По типу имущества:

-лизинг движимого имущества – оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.д.;

- лизинг недвижимого имущества – здания, сооружения.

По степени окупаемости:

-лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит полная выплата стоимости имущества;

- лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости полученного в лизинг имущества.

По срокам амортизации:

- финансовый лизинг, при котором в течение времени действия договора происходит полная амортизация оборудования (выплачивается вся его стоимость);

- оперативный лизинг, при котором за срок действия договора лизингодателю выплачивается часть стоимости объекта лизинга и происходит его некоторая амортизация. Объектом такого лизинга является оборудование с высокой степенью морального износа.

По объему обслуживания:

- чистый лизинг, при котором обслуживание объекта лизинга берет на себя лизингополучатель.

- лизинг с полным набором услуг или мокрый лизинг, при котором обслуживание объекта лизинга возлагается на лизингодателя. Его чаще всего используют лизингодатели – изготовители оборудования, поскольку имеют для этого необходимые условия6квалифицированный персонал, знание конструктивной модели и ее особенностей, наличие запчастей и комплектующих и т.д.;

- лизинг с частичным набором услуг, при котором на лизингодателя возлагаются отдельные функции по обслуживанию объекта лизинга.

По типу финансирования:

- срочный лизинг – разовая сделка на объект лизинга;

- возобновляемый лизинг, при котором после истечения срока договора на объект лизинга договор продлевается на следующий очередной срок.

В зависимости от сектора рынка, на котором осуществляются операции, выделяют:

-внутренний лизинг, при котором все участники сделки являются резидентами одной страны;

- международный лизинг, при котором хотя бы одна из сторон является нерезидентом. Может быть экспортным и импортным.

-экспортный лизинг – лизингодатель покупает оборудование у отечественного производителя, а затем предоставляет его зарубежному арендатору;

- импортный лизинг – лизингодатель покупает оборудование у зарубежной фирмы, а затем предоставляет его отечественному лизингополучателю.

По характеру лизинговых платежей:

-лизинг с денежным платежом, все платежи осуществляются в денежной форме;

- лизинг с компенсационным платежом или компенсационный лизинг, предусматривающий платежи в форме товаров, произведенных на полученном в лизинг оборудовании, или путем оказания встречных услуг;

- лизинг со смешанным платежом, характеризующийся комбинацией денежных и компенсационных платежей.

Существуют и другие разновидности лизинга. В частности, лизинг с поставкой давальческого сырья, который предполагает поставку лизингодателем не только оборудования, но и необходимого давальческого сырья. Такой лизинг часто используют предприятия легкой промышленности, производители мебели.

Лизинговая линия – соглашение, аналогичное банковской кредитной линии и позволяющее лизингополучателю арендовать дополнительное оборудование без заключения каждый раз нового контракта. Работа в режиме лизинговой линии возможна при наличии тесных длительных связей между сторонами.

Существуют 2 основные формы лизинга: оперативный и финансовый. Обе характеризуются различным сочетанием рассмотренных выше видов лизинга, что и определяет как их общие черты, так и особенности.

Оперативный лизинг – форма лизинга, при которой все расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду объектов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. При оперативном лизинге лизинговая компания самостоятельно формирует парк оборудования и не знает его конкретного пользователя в момент его приобретения. Это требует от лизинговой компании, специализирующейся на оперативном лизинге, хорошего знания конъюнктуры лизингового имущества, как нового, так и б/у.

Финансовый лизинг – форма лизинга, предусматривающая в течение периода действия лизингового контракта выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации объекта лизинга или большую его часть, издержки и прибыль лизингодателя. При финансовом лизинге лизинговая компания приобретает по заказу лизингополучателя объект лизинга за счет собственных или привлеченных средств у его производителя и передает во временное пользование лизингополучателю на определенных условиях и за определенную плату.

Финансовому лизингу присущи следующие признаки:

- появление третьей стороны в операции (производителя или поставщика объекта лизинга);

- невозможность расторжения контракта в течение основного срока, необходимого для возмещения расходов лизингодателя;

- лизингодатель приобретает имущество, передаваемое во временное пользование, не на свой страх и риск, а по заказу лизингополучателя;

- продавец имущества осведомлен, что оно приобретается специально для передачи в лизинг;

- имущество поставляется непосредственно пользователю и принимается им в эксплуатацию;

- претензии по качеству объекта лизинга направляются непосредственно продавцу оборудования лизингополучателем в течение гарантийного срока;

- риск случайной гибели и порчи объекта лизинга лежит на лизингополучателе после подписания акта С-П имущества в эксплуатацию;

- сервисное обслуживание и страхование объекта лизинга входит в обязанности лизингополучателя; лизингодатель оказывает исключительную финансовую услугу по финансированию покупки объекта лизинга;

- объекты лизинга, как правило, отличаются высокой стоимостью;

- по окончании лизингового договора лизингополучатель имеет право купить объект лизинга по остаточной стоимости, а также заключить новый договор на новый срок и по льготной ставке или вернуть объект лизинговой компании.

Финансовый лизинг имеет несколько разновидностей:

Леверидж - лизинг (кредитный, раздельный, лизинг с дополнительным привлечением средств) характеризуется многоканальным финансированием. В этом случае лизингодатель финансирует покупку объекта лизинга не за счет собственных средств, а путем привлечения кредитов одного или нескольких коммерческих или инвестиционных банков. Участие банков в финансировании сделки (сумма кредита) определяется репутацией и кредитоспособностью лизингодателя-заемщика.

Финансирование лизинговых операций банками может осуществляться двумя способами:

- предоставлением займа на одну лизинговую операцию или, как правило, на несколько операций;

- приобретением обязательств клиентов лизинговой компании. Особенностью этого способа финансирования является то, что обязательства приобретаются без права регресса на лизингополучателей. При этом учитывается эффективность проекта и репутация лизингополучателей. Обеспечением банковской ссуды выступают при этом объекты лизинга и лизинговые платежи. Такая разновидность финансового лизинга довольно распространена, например, в США (до 85% сделок по лизингу там реализуются таким образом). Такой лизинг часто называют еще арендой инвестиционного типа.

Акционерный лизинг – разновидность финансового лизинга, предполагающего участие в качестве лизингодателя нескольких лизинговых компаний. Она выступает как форма организации и финансирования крупномасштабных проектов (морские суда, самолеты, буровые платформы). Участниками лизинга являются поставщики, лизингодатели, банки-кредиторы, страховые компании и пулы, обеспечивающие страхование лизинговых платежей. Лизингодатели обеспечивают, как правило, финансирование только части (20-40%) покупки объекта лизинга. Оставшаяся часть финансируется кредиторами. Очень часто организация этих сделок в силу значительного числа участников предусматривает присутствие доверенных лиц со стороны кредиторов и со стороны лизингодателей, которые берут на себя координацию действий групп лиц (кредиторов и лизингодателей соответственно), которых они представляют.

Возвратный лизинг – разновидность финансового лизинга, при которой фирма – собственник продает имущество лизинговой компании, а затем заключает с ней соглашение о лизинге данного имущества. В результате продавец получает сразу в свое распоряжение сумму выручки от проданного имущества, а затем в качестве лизингополучателя постепенно выплачивает лизинговые платежи. Такой лизинг предпочтителен компаниям при необходимости пополнить свои оборотные средства и продолжить пользоваться данным имуществом, хотя и не на правах собственника.

Лизинг поставщику (лизинг – помощь в продажах, вендор – лизинг) – форма лизинга, обеспечивающая продажи производимой продукции на условиях лизинга посредством подписания специального соглашения между производителем и лизинговой компанией. Производитель привлекает лизинговую компанию для сбыта своей продукции тем клиентам, которые не могут приобрести ее на условиях купли-продажи. Если в обычной лизинговой сделке продажа лизинговой услуги начинается с поиска клиента, то в вендор-лизинге – с поиска поставщика и объекта лизинга.

Сублизинг – форма лизинга, при которой основной лизингодатель через посредника, как правило, также лизинговую компанию, предоставляет оборудование на условиях лизинга лизингополучателю.

Обобщающей экономической характеристикой лизинговой сделки являются лизинговые платежи.

В состав лизингового платежа включаются следующие элементы:

Амортизация объекта лизинга. Размер амортизационных отчислений определяется исходя из норм национального законодательства в области амортизационной политики. Она может начисляться в соответствии с порядком, установленным нормативным актом, либо ускоренным методом.

Плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления лизинговой сделки. Она зависит от конъюнктуры рынка ссудных капиталов. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом для финансирования приобретения объектов лизинга, то эта составляющая лизингового платежа определяется ставками кредитного рынка на соответствующие суммы и сроки. В случае финансирования сделки за счет собственных средств лизинговая компания также использует эти ставки для определения платы за отвлечение ресурсов и кредитование клиента. При международных сделках стоимость ресурсов также зависит от колебаний валютного курса.

Лизинговая маржа лизингодателя. Часто ее называют комиссией лизингодателя, комиссионным вознаграждением. Лизинговая маржа включает собственные расходы и прибыль лизингодателя. В мировой практике она составляет обычно 1-3%.

Рисковая премия, величина которой зависит от уровня рисков, которые несет лизингодатель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент или лизинговую ставку.

Плата лизингополучателя лизингодателю за оказание дополнительных услуг, предусматриваемых в лизинговом договоре.

Плата за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем.

Общая сумма лизинговых платежей определяется следующим образом:

Лп = А +Пк + Кв +Пу + НДС

Где:

Лп –общая сумма лизинговых платежей;

А – сумма начисленной амортизации;

Пк – плата за привлеченные кредитные ресурсы или кредит, предоставленный лизингодателем за счет собственных средств;

Кв – комиссионное вознаграждение лизингодателя;

Пу – плата за дополнительные услуги.

Отдельные элементы данной формулы рассчитываются следующим образом:

Сумма амортизационных отчислений А = С*Н, где:

С – балансовая стоимость оборудования;

Н – норматив амортизируемой первоначальной стоимотси оборудования, %.

Плата за кредитные ресурсы Пк = К*Ск/100

Где К – величина кредитных ресурсов, Ск – ставка за пользование кредитом.

Размер комиссионного вознаграждения Кв =К*Ском/100,

Где Ском – ставка комиссионного вознаграждения.

Расчет платежей за дополнительные услуги банка осуществляется прямым методом:

Пу = Рк+Ру+Рр+Рд,

Где Рк – командировочные расходы работников банка;

Ру – расходы на услуги;

Рр – расходы на рекламу банка;

Рд – другие расходы (общехозяйственные расходы).

Международный рынок лизинговых услуг динамично развивается. Географическими центрами лизингового рынка являются США, страны Западной Европы, Япония. В США объем лизинговых услуг ежегодно увеличивается в среднем на 15%.(докризисные данные).

Структура рынка лизинговых услуг имеет ряд национальных особенностей. В Западной Европе в качестве лизингодателей, как правило, выступают специализированные лизинговые компании, выполняющие, в основном, финансовые функции. В 75-80% случаев они контролируются банками, в остальных – крупными промышленными компаниями.

В США первое место среди лизингодателей занимают крупнейшие промышленные концерны и их специализированные компании.

В Японии лизинговые компании широко практикуют комплексный лизинг, предусматривающий предоставление пакета услуг по купле-продаже, лизингу и займу.

Во многих странах Западной Европы создается правовая база для оказания лизинговых услуг. Так, во Франции в 1996 г. был принят Закон «о предприятиях, практикующих кредит-аренду», в Бельгии – королевское постановление «О предприятиях, практикующих финансовую аренду» 1967 г., в Англии – Закон об аренде продаж 1965 г. С 1972 г. действует Европейское объединение национальных лизинговых союзов со штаб-квартирой в Брюсселе (Бельгия).

Анализ международной практики позволяет выделить ряд наиболее важных условий лизинговых контрактов:

1 - Выбор предмета лизинга. Лизингополучатель поручает лизинговой компании приобрести нужный ему предмет лизинга с учетом его производственных потребностей, или предмет лизинга и поставщик выбираются лизингополучателем без вмешательства лизинговой компании.

2 - Описание предмета лизинга. Указываются точное наименование, типовое обозначение, принадлежность товара. Точное описание предмета лизинга необходимо, чтобы по истечении контракта он был определим.

3 – Местонахождение объекта лизинга должно быть четко определено в контракте. При смене места необходимо письменное разрешение лизинговой компании.

4 - Срок лизинга, во время которого контракт не может быть расторгнут, составляет от 40 до 90% срока использования имущества в соответствии с требованиями его эксплуатации. Это вызвано налоговыми причинами.

5 - Просроченная поставка или непоставка – если поставщика находит лизингополучатель, с лизинговой компании снимается ответственность за несвоевременную поставку или вообще непоставку.

6 - Невыполнение стороной договора финансовых или имущественных обязательств. Оговаривается ответственность лизингополучателя за их невыполнение:

· доставка и монтаж лизингового имущества производятся за счет лизингополучателя, он же несет связанный с этим риск;

· лизингополучатель отвечает за случайную гибель, утерю, порчу имущества и за арест, наложенный на имущество;

· лизингополучатель отвечает за преждевременный износ взятого в аренду имущества;

· лизингополучатель обязан за свой счет содержать арендуемое имущество в исправном состоянии, ремонтировать его.

7 - Охрана прав собственности лизингодателя – лизингополучатель не имеет права распоряжаться лизинговым имуществом, в том числе перемещать его с указанного в контракте места.

8 - Регулирование гарантийных претензий – если у лизингополучателя возникают претензии к качеству товара, он передает претензии к поставщику-лизингодателю, который и выдвигает эти гарантийные претензии;

9 - Постгарантийная ответственность – неполадки, которые появляются после окончания гарантийного срока, должны устраняться лизингополучателем.

10 - Эксплуатация, техническое обслуживание и содержание в исправном состоянии арендуемого имущества осуществляются за счет лизингополучателя. Лишь в отдельных случаях, когда в контракт включены дополнительные обязательства, лизингодатель берет на себя ответственность по техническому обслуживанию и уходу за лизинговым оборудованием.

11 - Страхование лизингового имущества обычно осуществляется за счет средств лизингополучателя. Освобождая от страхования лизингодателя, лизингополучатель тем самым обеспечивает себе лизинг по более низкой цене и старается , тесно сотрудничая со страховыми компаниями, получить более льготные условия страхования. Лизинговое имущество страхуется от несчастного случая, пожаров, краж и т.д.

12 - Определение лизинговых платежей – стороны согласовывают оплату лизинга на весь срок контракта. используются различные виды скидок, на новое имущество может быть установлена повышенная цена.

13 - Просрочка платежа со стороны лизингополучателя. В этом случае лизингодатель имеет право расторгнуть договор до истечения срока контракта, и лизинговая компания представляет иск на возмещение нанесенного ей ущерба.

Широкое распространение лизинга обусловлено теми преимуществами, которые он предлагает участникам сделки.

Преимущества для лизингополучателя заключаются в следующем:

- снижаются потребности в собственном стартовом капитале;

- затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок договора;

- сокращается риск морального износа оборудования;

- доступность лизинга для малых и средних предприятий;

- возможность получения амортизационных и налоговых льгот;

- гибкий график осуществления лизинговых платежей;

-возможность заключения сделки без дополнительного обеспечения;

- получение балансовых выгод;

- лизингополучатель имеет право приобретения оборудования;

- лизингополучатель имеет возможность получения дополнительных информационных, консультационных и юридических услуг от лизингодателя.

Для лизингодателя преимущества лизинга заключаются в следующем:

- расширение сферы приложения капитала, рост числа клиентов;

- снижение риска потерь в связи с неплатежеспособностью лизингополучателя, поскольку право собственности на объект лизинга как обеспечение контракта остается у лизингодателя;

- получение налоговых льгот в соответствии с законодательством (снижение или полная отмена таможенных пошлин и налогов по операциям международного лизинга, освобождение от уплаты налога на прибыль в части прибыли, инвестируемой в объекты лизинга);

- возможность установления более тесных контактов с производителями оборудования;

- получение дополнительного дохода в форме комиссионного вознаграждения по лизингу.

Для поставщика преимущества лизинга включают:

- расширение круга потребителей за счет тех, кто нуждается в использовании техники на правах собственности или не может приобрести оборудование в собственность;

-установление обратной связи с потребителем и оперативное выявление конструктивных и технологических недостатков оборудования;

- ускорение темпов обновления продукции, смена моделей и расширение на этой основе рынков сбыта;

- снижение рисков неплатежа, поскольку оплату и гарантии берет на себя лизинговая компания;

- повышение спроса на вспомогательное оборудование вследствие расширения круга потребителей основного оборудования;

- использование эффективной рекламы своей продукции, так как качество продукции проверяется в эксплуатации;

- удобство расчетов без применения коммерческого кредита;

- высвобождение связанного в готовой продукции капитала.

Народнохозяйственные эффектылизинга проявляются в следующем:

- привлечение частных инвестиций в экономику страны;

- увеличение налоговых поступлений в бюджет за счет активизации предпринимательской деятельности;

- ускорение технического и технологического перевооружения производства;

- развитие производства и создание новых рабочих мест;

- расширение привлечения внешних кредитов, поскольку лизинговые платежи не включаются в показатель внешней задолженности страны.

К недостаткам лизинга относятся:

- лизингополучатель ограничен в распоряжении имуществом, полученным в аренду;

- сложная организация лизинговой операции в силу значительного числа участников;

- более высокая стоимость лизинга в сравнении с кредитом для лизингополучателя;

- при финансовом лизинге, носящем долгосрочный характер, лизингополучатель может проиграть при повышении остаточной стоимости оборудования, например, из-за инфляции;

- при моральном устаревании оборудования в условиях финансового лизинга лизинговые платежи не прекращаются до истечения срока договора о лизинге.

В России лизинговые отношения регулируются временным положением о лизинге, утвержденным Постановлением Правительства от 29 июня 1995 г. №633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» и ГК РФ. Однако основные моменты этого постановления, касающиеся создания благоприятных экономических условий для деятельности лизинговых компаний, пока не реализованы, что ставит лизинг в дискриминационное положение даже по сравнению с обычном инвестиционным кредитованием. Тем не менее, лизинг – перспективная форма ВЭД российских предприятий, позволяющая осуществить модернизацию производства с минимальными затратами валютных средств.

Еще один негативный момент: во многих странах льготы для лизингодателя, которые влияют на размер периодических платежей и делают лизинг привлекательным, не распространяются на сделки международного лизинга. В этом случае более целесообразными оказываются классический договор аренды или купля-продажа в рассрочку.