Виды инвестиционной деятельности банков. Инвестиционная политика банка. Функции и классификация портфелей банка
Деятельность банков как инвесторов на российском рынке ценных бумаг обусловлена рядом факторов:
Ø низкой инвестиционной привлекательностью значительного числе российских предприятий-эмитентов:
· большинство российских предприятий до сегодняшнего дня не обладает реальными источниками восполнения и наращивания собственных ресурсов, что обусловливает необходимость использования заемных и привлеченных ресурсов;
· низкий уровень рентабельности российских предприятий определяет невозможность их развития, как за счет реинвестирования прибыли, так и путем эмиссии ценных бумаг;
Ø вследствие неразвитости фондового рынка банковский кредит выступает как одна из основных форм поддержки инвестиционных проектов;
Ø неразвитость рынка производных финансовых инструментов;
Ø ограничением прав банков оказывать услуги финансового консультанта.
Инвестиционная деятельность банков осуществляется за счет:
v собственных ресурсов;
v заемных и привлеченных средств.
Направления деятельности инвестиционных банков:
За счет собственных ресурсов банк осуществляет прямые и портфельные инвестиции в ценные бумаги российских и зарубежных эмитентов, формируя инвестиционный и торговый портфели в собственных интересах.
За счет и по поручению клиентов банк осуществляет следующие операции:
Ë дилерские и брокерские операции с ценными бумагами по поручению клиентов;
Ë андеррайтинг;
Ë гарантия эмиссий;
Ë слияние и поглощение компаний;
Ë услуги по изменению структуры акционерного капитала клиентов; изменение номинальной стоимости акций эмитента (дробление или консолидация);
Ë формирование портфеля ценных бумаг клиентов и управление им;
Ë консалтинговые и депозитарно-кастодиальные услуги и др.
Основным направлением инвестиционной деятельности для большинства банков является вложения в ценные бумаги.
Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь определенных целей:
- обеспечение доходности вложений;
- обеспечение ликвидности вложений;
- обеспечение безопасности вложений.
Все вложения банков в ценные бумаги (кроме векселей) классифицируются следующим образом (схема 4.2).
Схема 4.2.
| Вложения банков в ценные бумаги |
| вложения банков в долговые обязательства – – долговые обязательства Российской Федерации; – долговые обязательства субъектов Российской Федерации и местных органов власти; – долговые обязательства банков; – прочие долговые обязательства; – долговые обязательства иностранных государств; – прочие долговые обязательства нерезидентов. |
| вложения в акции - – акции банков; – прочие акции; – акции банков-нерезидентов; – прочие акции нерезидентов. |
Виды клиентских инвестиционных портфелей банков.
Особенности формирования инвестиционного портфеля.
Инвестиционные риски банков и способы их снижения
Виды профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг
В качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг банки могут осуществлять следующие виды деятельности (рис. 5.1):
Рис. 5.1. Виды профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг
- Дилерская деятельность – это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам;
- Брокерская деятельность – это совершение сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договоров поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок;
- Деятельность по доверительному управлению – операции банков по управлению денежными средствами клиентов, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, ценными бумагами клиентов, а также денежными средствами и ценными бумагами клиентов, полученными в процессе управления в интересах и по поручению клиентов на правах доверительного лица от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока;
- Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги;
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, который совмещает на основании соответствующей лицензии депозитарную деятельность на рынке ценных бумаг и / или клиринговую деятельность на рынке ценных бумаг с брокерской деятельностью на рынке ценных бумаг, или дилерской деятельностью на рынке ценных бумаг, или с деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами, с 1 июня 1998 года не может выполнять операции:
Ø расчетного депозитария, то есть организовывать централизованное депозитарное обслуживание сделок с ценными бумагами, заключаемых между профессиональными участниками рынка ценных бумаг на фондовых биржах или у других организаторов торговли на рынке ценных бумаг, осуществлять переводы ценных бумаг по депозитарным счетам профессиональных участников рынка ценных бумаг по итогам таких сделок;
Ø клирингового центра, то есть организовывать централизованный клиринг обязательств между профессиональными участниками рынка ценных бумаг, вытекающих из указанных выше сделок;
Ø расчетного центра (относится к кредитным организациям), то есть организовывать централизованные денежные расчеты (переводы) между профессиональными участниками рынка ценных бумаг по итогам указанных выше сделок.
Брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность могут осуществляться одним банком, имеющим лицензию на осуществление соответствующих видов профессиональной деятельности.
При этом банку – профессиональному участнику рынка ценных бумаг, имеющему право на осуществление дилерской деятельности, брокерской деятельности и деятельности по доверительному управлению на рынке ценных бумаг, запрещается осуществлять указанные виды деятельности в отношении ценных бумаг зависимых от него организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данного профессионального участника рынка ценных бумаг. Данный запрет не распространяется на размещение таких ценных бумаг на первичном рынке и на их обслуживание (выплату доходов, погашение, передачу информации и т.п.), а также на дилерскую деятельность на вторичном рынке в отношении долговых ценных бумаг указанных организаций.
Еще одним законодательным ограничением для банка, управляющего созданными им общими фондами банковского управления, является запрет инвестировать средства этих фондов в ценные бумаги зависимых от нее организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данной кредитной организации.