Рынок ценных бумаг. Виды ценных бумаг. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
Государственное регулирование рынка ценных бумаг.
Основные права акционера. Советы акционеру
45.
| Рынок ценных бумаг (РЦБ) |
| — часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется купля-продажа ценных бумаг — это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. Характерно свободное обращение на рынке, т.е. лицо, вложившее свои средства в какое-либо производство путем приобретения ценных бумаг, может вернуть их, продав ценные бумаги, не нарушая и не затрагивая процесс производства. Объектом РЦБ является ценная бумага. РЦБ подразделяется на первичный рынок и вторичный ранок. Первичный рынок — рынок, на котором происходит первичное размещение ценной бумаги (продажа новых выпусков ценных бумаг). Вторичный рынок — это рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг |
46.
| Профессиональные участники рынка ценных бумаг (ФЗ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Ст. 3–9) |
| — это юридические лица, в том числе кредитные организации, а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, осуществляющие виды деятельности, перечисленные в Законе «О рынке ценных бумаг». В соответствии с данным законом к профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относятся: 1.Брокерская деятельность. 2.Дилерская деятельность. 3.Деятельность по управлению ценными бумагами. 4.Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг). 5.Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. 6.Депозитарная деятельность. 7.Деятельность по организации торговли ценными бумагами. Этот перечень является исчерпывающим и может быть изменен только законом. Профессиональным участникам рынка ценных бумаг нельзя совмещать свою деятельность с другими видами деятельности, не связанными с рынком ценных бумаг. Деятельность профессиональных участников подлежит обязательному лицензированию. Лицензии выдаются Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею федеральными органами исполнительной власти и Центральным банком РФ на основе генеральной лицензии |
47.
| Дилер (ФЗ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Ст. 4) |
| — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счёт. Дилер(распространитель, продавец) — это физическое или юридическое лицо, которое закупает оптом продукцию компании, а продает её в розницу или мелким оптом (например, автомобильный дилер). Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана. Дилерская деятельность — совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков |
48.
| Брокер (ФЗ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Ст. 3) |
| — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность. Брокерская деятельность — это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом |
| Брокерская фирма (ФЗ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Ст. 3) |
| — официальное объединение нескольких брокеров, брокерское представительство биржи или банка, брокерская ассоциация, созданные для совместного оказания посреднических услуг при проведении торговых, биржевых операций |
49.
| Эмиссия |
| (от лат. emissio — выпуск) — выпуск в обращение ценных бумаг, денежных знаков во всех формах. Эмиссия денег означает не только печатание денежных знаков, но и увеличение всей массы наличных и безналичных денег в обращении. Основные формы эмиссии: эмиссия кредитных денег — банкнот, депозитно-чековая эмиссия, эмиссия ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг — установленная настоящим Федеральным законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг (ФЗ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Ст. 2) |
50.
| Эмитент (ФЗ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Ст. 2) |
| — юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими |
51.
| Инвестор |
| — государство, юридическое или физическое лицо, осуществляющее вложения собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций («Конвенция о защите прав инвестора» (заключена в г. Москве 28.03.1997) |
| — субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование (Закон РСФСР от 26.06.1991 № 1488-1 (ред. от 19.07.2011) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР») |
52.
| Ценная бумага |
| 1.Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. 2. В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном) (Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ. Ст. 142) |
| Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками (ФЗ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Ст.2): · закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка; · размещается выпусками; · имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги |
53.
| Виды ценных бумаг |
| Долговые ценные бумаги |
| — все виды ценных бумаг, дающие право их владельцу на возврат к определенному сроку суммы, переданной им в долг, и фиксированного дохода. Долговыми ценными бумагами являются: облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, векселя, коммерческие бумаги, банковские депозитные сертификаты и другие долговые расписки |
| Долевые (или имущественные) ценные бумаги |
| — удостоверяют факт внесения средств в капитал эмитента, право на долю имущества эмитента и право на получение дохода. Срок действия обычно не ограничен. К ним относятся акции акционерных обществ |
54.
| Облигация (ФЗ от 22.04.1996 № 39 «О рынке ценных бумаг». Ст. 2) |
| — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт |
55.
| Акция (ФЗ от 22.04.1996 № 39 «О рынке ценных бумаг». Ст. 2) |
| — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой |
56.
| Дивиденд |
| Дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации. К дивидендам также относятся любые доходы, получаемые из источников за пределами Российской Федерации, относящиеся к дивидендам в соответствии с законодательствами иностранных государств (Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая. От 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от 03.12.2011) |
57.
| Обыкновенные акции |
| — акции, по которым дивиденды выплачиваются из части прибыли, оставшейся после уплаты твердого процента обладателям привилегированных акций, то есть в виде процента, зависящего от величины прибыли. Подобные акции называют также ординарными или акциями с нефиксированным дивидендом. Владельцы обыкновенных акций в отличие от обладателей привилегированных акций обладают правом голоса на общем собрании акционеров. Обыкновенные акции являются самым распространенным видом акций. Покупатели обыкновенных акций приобретают ряд связанных с ними прав: • Право голоса на собрании акционеров. • Право передачи своих акций другому лицу. • Преимущественное право приобретения дополнительных выпусков акций. • Право на получение дивидендов. • При ликвидации акционерного общества право на долю имущества, оставшегося после удовлетворения претензий кредиторов и владельцев привилегированных акций |
58.
| Привилегированные акции |
| — акции, которые дают их владельцам право на первоочередное получение дивидендов по фиксированной ставке вне зависимости от уровня прибыли, полученной акционерным обществом в данном периоде. Владелец привилегированных акций обладает также преимущественным правом на получение доли имущества ликвидируемой акционерной компании |
59.
| Номинал акции |
| — это денежная сумма, обозначенная на акции и отражающая долю уставного фонда акционерного общества, приходящуюся на одну акцию. Основная характеристика акций. Номинальная стоимость акции не совпадает с ее рыночной стоимостью. Она зависит от прибыльности предприятия: чем перспективнее прибыль, тем выше рыночная стоимость. На рынке цена определяется в результате взаимодействия спроса на акции и их предложения Сумма номинальных стоимостей всех размещенных акций составляет уставный капитал Акционерного общества (АО) |
60.
| Курс акции |
| — продажная цена акции, которая в условиях свободного рынка не является величиной постоянной; устанавливается на фондовой бирже; — отношение рыночной цены акции к ее номинальной, нарицательной стоимости. Курс акции зависит от спроса и предложения на данный вид акций |
61.
| Права акционеров — владельцев обыкновенных акций общества (Об акционерных обществах: ФЗ от 26.12.1995 № 208ФЗ (ред. от 30.11.2011). Статья 31) |
| 1. Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру — ее владельцу одинаковый объем прав. 2. Акционеры — владельцы обыкновенных акций общества могут в соответствии с настоящим Федеральным законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества — право на получение части его имущества. 3. Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается |
62.
| Права акционеров — владельцев привилегированных акций общества (Об акционерных обществах: ФЗ от 26.12.1995 № 208ФЗ (ред. от 30.11.2011). Статья 31) |
| 1. Акционеры — владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено настоящим Федеральным законом. Привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам — их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. 2. В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций. Если уставом общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, по каждому из которых определен размер дивиденда, уставом общества должна быть также установлена очередность выплаты дивидендов по каждому из них, а если уставом общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, по каждому из которых определена ликвидационная стоимость, очередность выплаты ликвидационной стоимости по каждому из них. Уставом общества может быть установлено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определен уставом, накапливается и выплачивается не позднее срока, определенного уставом (кумулятивные привилегированные акции). Если уставом общества такой срок не установлен, привилегированные акции кумулятивными не являются. 3. Уставом общества может быть предусмотрена конвертация привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов по требованию акционеров — их владельцев или конвертация всех акций этого типа в срок, определенный уставом общества. В этом случае уставом общества на момент принятия решения, являющегося основанием для размещения конвертируемых привилегированных акций, должны быть определены порядок их конвертации, в том числе количество, категория (тип) акций, в которые они конвертируются, и иные условия конвертации. Изменение указанных положений устава общества после принятия решения, являющегося основанием для размещения конвертируемых привилегированных акций, не допускается. Конвертация привилегированных акций в облигации и иные ценные бумаги, за исключением акций, не допускается. Конвертация привилегированных акций в обыкновенные акции и привилегированные акции иных типов допускается только в том случае, если это предусмотрено уставом общества, а также при реорганизации общества в соответствии с настоящим Федеральным законом. 4. Акционеры — владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества, а также вопроса, предусмотренного статьей 92.1 настоящего Федерального закона. Акционеры — владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров — владельцев привилегированных акций этого типа, включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и (или) определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, а также предоставления акционерам — владельцам привилегированных акций иного типа преимуществ в очередности выплаты дивиденда и (или) ликвидационной стоимости акций. Решение о внесении таких изменений и дополнений считается принятым, если за него отдано не менее чем три четверти голосов акционеров — владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, за исключением голосов акционеров — владельцев привилегированных акций, права по которым ограничиваются, и три четверти голосов всех акционеров — владельцев привилегированных акций каждого типа, права по которым ограничиваются, если для принятия такого решения уставом общества не установлено большее число голосов акционеров. 5. Акционеры — владельцы привилегированных акций определенного типа, размер дивиденда по которым определен в уставе общества, за исключением акционеров — владельцев кумулятивных привилегированных акций, имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором независимо от причин не было принято решение о выплате дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа. Право акционеров — владельцев привилегированных акций такого типа участвовать в общем собрании акционеров прекращается с момента первой выплаты по указанным акциям дивидендов в полном размере |
63.
| Советы акционерам (Учебное пособие по дисциплине «Экономика» для студентов стоматологического факультета / М.М. Максимова, Ф.А. Сафиуллина. – Казань: КГМУ, 2008. – С. 97–98) |
| · Покупка акций — это не то вложение денег, при котором гарантируется их сохранение и преумножение. Это всегда выбор. Это всегда риск. · Чем выше возможный доход, тем выше риск: Высокие дивиденды еще не свидетельствуют о стабильности и даже могут выплачиваться в критических финансовых ситуациях. · Уменьшайте свой риск, покупая акции различных (но внимательно изученных) предприятий. Мало вероятно, чтобы все выбранные предприятия потерпели крах одновременно. · Вкладывайте в акции только такие суммы, которые не требуются Вам на другие цели в ближайшее время. · При помещении денег в ценные бумаги следует ориентировать, прежде всего, на крупные акционерные общества и банки, уже обладающие твердой репутацией, значительными финансовыми и организационными возможностями. · Постарайтесь, как можно больше узнать о деятельности АО, насколько текущая рыночная стоимость акций соответствует реальному состоянию компании. · Не стоит слишком доверять рекламе: заманчивые обещания о доходности и надежности редко оказываются правдой. · Доверяйте обещаниям по страхованию вкладов только тогда, когда в качестве страхующих организаций выступают известные страховые общества и банки. · Консультируйтесь с различными специалистами, только с крупными консалтинговыми организациями с хорошим опытом работы и сформировавшейся репутацией. Остерегайтесь консультантов, предсказывающих «надежные прибыли». Опираясь на консультации, думайте и действуйте достаточно самостоятельно исходя из здравого смысла. · Вложение скорее принесет прибыль, если Вы будете следить за развитием ситуации на рынке ценных бумаг и в АО, старайтесь воздействовать на нее и добиваться соблюдения своих прав. От Вашей активности, знаний и информированности во многом зависит Ваш успех. · Узнайте Ваши права и гарантии как акционера, куда Вы можете обратиться, если Ваши права нарушены. · Посещайте собрания акционеров. · Требуйте отправления информации о планах развития АО и о гарантиях соблюдения прав акционеров. · Добивайтесь внесения в устав АО изменений и дополнений, направленных на защиту прав акционеров. АКЦИОНЕРЫ! ОБЪЕДИНЯЙТЕСЬ В ОБЩЕСТВЕННЫЕ КОМИТЕТЫ ПО ПРАВАМ АКЦИОНЕРОВ! |
64.
| Государственное регулирование рынка ценных бумаг |
| Роль государства в регулировании рынка ценных бумаг сводится к следующему: •Идеологическая и законодательная функции (концепция развития рынка, программа ее реализации, управление программой, законодательные акты для запуска и развития рынка). •Концентрация ресурсов (государственных и частных) на цели строительства рынка, в первую очередь на создание инфраструктуры. •Установление «правил игры» (требований к участникам операционных и учетных стандартов). •Контроль за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка (регистрация ценных бумаг, надзор за финансовым состоянием инвестиционных институтов, принятие мер по их оздоровлению, контроль за соблюдением правовых и этических норм, применение санкций). •Создание системы информации о состоянии рынка ценных бумаг и обеспечение его открытости для инвесторов. •Формирование системы защиты инвесторов от потерь (страхование). •Предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования (монетарного, валютного, фискального, налогового). •Предупреждение чрезмерного развития рынка государственных ценных бумаг, отвлекающих часть денежного предложения инвестиционных ресурсов на покрытие непроизводительных расходов государства |