Анализ дебиторской задолженности
Для контроля дебиторской задолженности и предотвращения появления безнадежных долгов используют показатель оборачиваемости дебиторской задолженности. Проведем анализоборачиваемости дебиторской задолженности на следующем условном примере.
30% клиентов производят оплату в течение месяца реализации; 40% - в первый месяц, следующий за месяцем реализации; 20% - во второй; 10% - в третий. Платежное поведение клиентов сохраняет свой характер в течение года. Результаты анализа оборачиваемости дебиторской задолженности отражены в таблице 6.1.
Таблица 6.1 – Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
| Месяц | Выручка от реализации в кредит, тыс. руб. | Остаток ДЗ, тыс. руб. | Квартальные данные | Кумулятивные данные | ||
| Одн. товарооборот, тыс. руб. | П, дн. | Одн. товарооборот, тыс. руб. | П, дн. | |||
| Январь | 3,5 | |||||
| Февраль | 0,1667 | 0,1667 | ||||
| Март | 5,5 | |||||
| Апрель | ||||||
| Май | ||||||
| Июнь | ||||||
| Июль | ||||||
| Август | ||||||
| Сентябрь | ||||||
| Октябрь | ||||||
| Ноябрь | 0,3333 | 0,25 | ||||
| Декабрь |
На основе этого порядка осуществления платежей определяются остатки дебиторской задолженности на конец каждого месяца. Например, в течение марта объем реализации в кредит составляет 5 тыс.руб., 30% клиентов оплачивают товар в течение месяца продажи; к концу марта 30% + 40% =70% покупателей оплатили февральские продажи и, кроме того, было оплачено 90% (30% + 40% + 20%) январских продаж. Таким образом, остаток дебиторской задолженности к концу марта составляет:
5·(1-0,3) + 5·(1-0,7) + 5·(1-0,9) = 5,5 тыс. руб.
К концу декабря было оплачено 90% октябрьских продаж, 70% - ноябрьских продаж и 30% - декабрьских продаж. Таким образом, остаток дебиторской задолженности за декабрь находится как:
5·(1-0,3) + 10·(1-0,7) + 15·(1-0,9) = 8 тыс. руб.
Далее находим однодневный товарооборот, предполагается, что в году 360 дней:
Одн. товарооборот за 4 квартал = (15 + 10 + 5) / 90 = 0,333 (тыс. руб.)
Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется делением остатка дебиторской задолженности на конец квартала на однодневный товарооборот за этот же квартал, например:
П 4 квартал = 8 / 0,333 = 24 дня.
В графах 4,5 однодневный товарооборот и оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитаны на основе квартальных данных, а в графах 6,7 на базе накопленных в течение года объемов реализации, например:
Одн. товарооборот за 12 месяцев = 90 /360 = 0,25 (тыс.руб.);
П 4 квартал = 8 / 0,25 = 32 дня.
Аналогично производятся остальные расчеты.
На основании проведенных расчетов делается вывод о том, каким образом изменение объема реализации в кредит влияет на изменение величины оборачиваемости дебиторской задолженности.
Отметим, что средний период погашения дебиторской задолженности может определяться и по другой методике. Предположим, что предприятие производит продажу в кредит на условиях 2 / 10 брутто 30. При этом 55% клиентов оплачивают товар на 10 –й день и пользуются скидкой, остальные 45% - на 30-й день.
В данном случае оборачиваемость дебиторской задолженности равна
П = 10 ·0,55 + 30 ·0,45 = 19 (дн.).
Контроль дебиторской задолженности включает в себя и ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (в днях: 0 – 30; 31 – 60; 61 – 90; 90 – 120; свыше 120). Конечно, возможны и другие группировки.
В таблице 6. 2 приведена структура дебиторской задолженности по срокам ее возникновения на конец каждого квартала.
В таблице показан остаток кредиторской задолженности на конец каждого квартала. Например, на конец 4 квартала (31 декабря) уже получено 90% октябрьского объема реализации (15 · 0,1 = 1,5 тыс. руб.), 70% ноябрьского (10 · 0,3 = 3 тыс. руб.), а также 30% декабрьского (5 ·0,7 = 3,5 тыс. руб.). Таким образом, остаток дебиторской задолженности на конец декабря составил 8 тыс. руб.
Итак, изменение объема реализации приводит к изменению оборачиваемости дебиторской задолженности. Об этом свидетельствуют результаты расчетов таблицы 6.1. По данным этой таблицы делается вывод о замедлении или ускорении выплат. В целом, на основании расчетных данных таблицы 6.1 и 6.2 дается оценка состояния дебиторской задолженности и динамика ее оборачиваемости.
Таблица 6. 2 – Классификация дебиторской задолженности по срокам ее
возникновения
| Срок возникновения дней | Дебиторская задолженность на конец квартала | |||||||
| 31 марта | 30 июня | 30 сентября | 31 декабря | |||||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |
| 0-30 | 3,5 | 63,63 | 3,5 | 43,75 | ||||
| 31-60 | 1,5 | 27,27 | 37,5 | |||||
| 61-90 | 0,5 | 9,1 | 1,5 | 18,75 | ||||
| Итого | 5,5 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности и распределение дебиторов по срокам возникновения могут быть использованы для контроля за состоянием дебиторской задолженности, однако следует отметить, что их применение в анализе осложняется зависимостью этих характеристик от изменения объема реализации в кредит. При изменении объема реализации они также изменяются, даже если прежнее поведение клиентов сохраняет свой характер в течение года. По этой причине был разработан подход с позиции платежной дисциплины, помогающий выявить и оценить изменения платежного поведения клиентов вне зависимости от изменения объема реализации в кредит. Основным инструментом данного подхода является ведомость непогашенных остатков, представленная в таблице 6.3.
Таблица 6.3 - Ведомость непогашенных остатков
| Месяц | Объем от реализации в кредит, тыс. руб. | ДЗ, возникшая в данном месяце | |
| тыс. руб. | % | ||
| Январь | 0,5 | ||
| Февраль | 1,5 | ||
| Март | 3,5 | ||
| Апрель | |||
| Май | |||
| Июнь | |||
| Июль | |||
| Август | |||
| Сентябрь | |||
| Октябрь | |||
| Ноябрь | |||
| Декабрь |
Из общей суммы дебиторской задолженности на конец квартала выделяется задолженность, относящаяся к реализации каждого месяца квартала. Далее за каждый месяц рассчитывается доля непогашенной дебиторской задолженности в объеме реализации данного месяца. Например, к концу 1 квартала от январской реализации на сумму 5 тыс. руб. остались невыплаченными 10% (0,5 тыс. руб.), а также 30% от февральской реализации и 70% от мартовской.
Аналогично производятся все остальные вычисления. На основании приведенных расчетов делается вывод о платежной дисциплине клиентов.
Представленная ведомость непогашенных остатков может быть использована для прогнозирования величины дебиторской задолженности на предстоящий период. Например, используя прогнозные оценки объемов реализации и предполагая, что платежное поведение клиентов не изменится, определим остаток дебиторской задолженности на конец декабря прогнозируемого периода.
Таблица 6.4 – Прогнозирование дебиторской задолженности
| Месяц | Прогнозируемый объем реализации, тыс. руб. | Отношение дебиторской задолженности к объему реализации, % | Прогнозируемая величина ДЗ, тыс. руб. |
| Октябрь | |||
| Ноябрь | 4,5 | ||
| Декабрь | 5,6 | ||
| Итого | 12,1 |
6.2 Анализ последствий изменения кредитной политики
Тип кредитной политики характеризует принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия.
Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий (консервативный) ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности предприятия и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как мягкий (агрессивный) ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.
Анализ последствий изменения кредитной политики может проводиться:
- на основе построения прогнозного отчета о прибылях и убытках, составляемого исходя из условий текущей и новой (предполагаемой) кредитной политики;
- с помощью приростного метода.
Прогнозный отчет о прибылях и убытках представлен в таблице 6.5.
Таблица 6.5 – Прогнозный отчет о прибылях и убытках
| Показатели | Условия кредитования | ||
| Текущие | Новые | Абсолютные отклонения | |
| Валовая выручка от реализации | |||
| Торговая скидка | |||
| Чистая выручка от реализации | |||
| Переменные затраты | |||
| Затраты по кредитованию клиентов: | |||
| - затраты по поддержанию ДЗ | |||
| - потери по безнадежным долгам | |||
| Прибыль до вычета налога | |||
| Налог на прибыль | |||
| Чистая прибыль |
Торговая скидка рассчитывается по формуле:
, (6.1)
где ТС- торговая скидка, руб.;
V – объем реализации в кредит, руб;
С – размер торговой скидки, в долях единицы;
P – доля клиентов, пользующихся скидкой.
Затраты по поддержанию дебиторской задолженности рассчитываются по формуле:
, (6.2)
где З – затраты на поддержание дебиторской задолженности;
П– оборачиваемость дебиторской задолженности, дн.;
к – цена инвестиций в дебиторскую задолженность, в долях ;
d – переменные расходы, в долях единицы.
Расчет показателей приростного анализа представлен в таблице 6.6. Если ожидается увеличение прибыли (доналоговой или чистой), кредитную политику следует изменить, т.е. принять новую.
Таблица 6.6 – Приростный метод
| Показатель | Расчетная формула | Комментарии |
| Ожидаемое изменение дебиторской задолженности | При увеличении объема реализации в кредит:   При уменьшении объема реализации в кредит:  I | Vн, Vm – объем реализации (валовая выручка от реализации) до и после изменения кредитной политики, руб.; d – переменные затраты, постоянный процент от валового объема, в долях единицы; к – цена инвестиций в дебиторскую задолженность, в долях единицы; Пн, Пm– оборачиваемость дебиторской задолженности в днях до и после изменения кредитной политики; Bн, Вm – средний объем безнадежных долгов при текущей и новой кредитной политике, в долях единицы; Рн, Рm – доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации до и после изменения кредитной политики, в долях единицы; Сн, Сm– процент торговой скидки до и после изменения кредитной политики, в долях единицы; ΔI – прирост величины дебиторской задолженности, руб.; |
| Ожидаемое изменение доналоговой прибыли |   |