Глава 1 предмет и задачи курса
В. В. Бочаров Инвестиции
Серия: Завтра экзамен Издательство: Питер, 2008 г.
Мягкая обложка, 176 стр.
ISBN 5-91180-083-7, 978-5-91180-083-3
Оглавление
Глава1. Предмет и задачи курса........ ………………........................................... 3
1.1. Цель и задачи изучения курса.............................................................................. 3
1.2. Практическое применение материалов курса.................................................. 5
Глава 2. Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятий..... 6
2.1. Экономическая сущность и значение инвестиций.................................. .…..6
2.2. Классификация и формы инвестиций............................................................... 12
2.3. Оценка и прогнозирование рынка инвестиционных товаров....... …... 21
2.4. Инвестиционная политика предприятия.......................................................... 32
2.5. Инвестиции как объект государственного регулирования............. ….. 35
Глава 3. Формирование портфеля реальных инвестиций............ ……... 54
3.1. Содержание, цель и задачи управления портфелем реальных
инвестиций……………………............................................................................... 54
3.2. Правила инвестирования...................................................................................... 58
3.3. Цена и определение средневзвешенной стоимости капитала.... …....... 61
3.4. Бизнес-план инвестиционного проекта.................................................. .…... 65
3.5. Основные принципы принятия долгосрочных инвестиционных
решений………............................................................................. .…………….... 70
3.6. Критерии эффективности инвестиционных решений......................... ….. 73
3.7. Денежные потоки инвестиционного проекта................................................. 78
3.8. Дисконтирование денежных потоков................................................................ 81
3.9. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.. ……. 83
3.10. Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов ..92
3.11. Анализ и оценка проектных рисков.............................................................. 106
3.12. Оперативное управление портфелем реальных инвестиций... .…... 116
Глава 4. Финансирование капитальных вложений в основной
капитал…………………………................................................................................ 121
4.1. Источники финансирования капитальных вложений............... ..…....... 121
4.2. Организация проектирования и подрядных отношений в
строительстве.............................................................................................................. 135
4.3. Порядок и методы финансирования капитальных вложений.............. .…… 142
4.4. Долгосрочное кредитование капитальных вложений.................. .….... 154
4.5. Финансирование ремонта основных средств.............................................. .159
4.6. Финансирование нематериальных активов................................................. 162
Глава 5. Новые формы инвестирования в основной капитал.............. 167
5.1. Лизинг как метод финансирования капитальных вложений.................. ...…… 167
5.2. Проектное финансирование.............................................................................. 185
5.3. Финансирование капитальных вложений на основе соглашений о разделе
продукции............. ..………………………........................................................ 196
5.4. Финансирование долгосрочных инвестиций на основе эмиссии
облигаций........ ..……………………................................................................... 202
Глава 6. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых
активов.................. ..………………………………………………………….. 207
6.1. Общая характеристика финансовых активов предприятий
(корпораций)............................................................... ...…………………................ 207
6.2. Учет операций с ценными бумагами............................................................. 218
6.3. Налогообложение операций с ценными бумагами................................. 221
6.4. Выпуск и обращение эмиссионных ценных бумаг................................. 229
6.5. Информационное обеспечение фондового рынка.................................. 240
6.6. Дивидендная политика акционерного общества.................................... 245
6.7. Оценка инвестиционной привлекательности эмиссионных ценных
бумаг на фондовом рынке......................... ...………………………………...... 249
6.8. Правовое регулирование рынка ценных бумаг......................................... 260
Литература............................................................................. ..…………………...... 265
Глава 1 ПРЕДМЕТ И ЗАДАЧИ КУРСА
1.1.Цель и задачи изучения курса
В современных условиях для российской экономики, которая десять лет находится в состоянии глубокого системного кризиса, важно закрепить начавшуюся в 2000 г. положительную тенденцию макроэкономической стабилизации. Практика подтверждает, что в настоящее время функционирование механизма финансового регулирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений не отвечает потребностям экономики: отсутствуют достаточные источники для государственного и частного инвестирования, неэффективно работают институты досудебной санации, налоговые льготы, амортизационная и кредитная политика не в полной мере способствуют реализации воспроизводственного процесса, не созданы условия для трансформации реальных инвестиций в новые производства и технологии. Экономические преобразования в России могут дать весомый эффект только при осуществлении политики интенсивного развития производственного и научного потенциала каждого субъекта Федерации на базе сочетания общегосударственных и региональных интере-сов, создания действенного механизма финансового регулирования инвестиционной деятельности предприятий различных форм собственности.
Для этого необходимо использовать весь накопленный отечественный и зарубежный опыт в сфере инвестирования и выработать единые принципы, методы и инструменты регулирования инвестиционной деятельности, которые будут регламентировать совокупность правовых норм и правил
| осуществления | данной деятельности | на территории | РФ. |
| Нормативно- правовая | база | должна | |
| обеспечивать | возможность | внедрения | новых |
прогрессивных методов инвестирования: финансового лизинга, долго-срочного кредитования капиталовложений, проектного финансирования и др. Эффективная система инвестирования предполагает одновременную максимизацию доходов государства и инвесторов, обеспечение правовых гарантий частным и институциональным вкладчикам.
Цель курса — изучение действующей в России системы финансирования, кредитования и финансового регулирования инвестиционной деятельности, выявление ее негативных моментов и возможных путей их устранения.
Предмет курса — экономические отношения, возникающие в процессе инвестиционной деятельности между его участниками, позволяющие усилить воздействие финансовых и кредитных методов на темпы роста и
пропорции инвестиций с целью активизации инвестиционного процесса в РФ.
Объектом изучения выступает макроэкономическая политика государства в сфере инвестирования и накопленный опыт финансового и денежно-кредитного регулирования инвестиционной деятельности в России в условиях перехода к рыночным (товарным) отношениям.
Задачи курса:
• раскрыть экономическое содержание инвестиций и инвестиционной деятельности в современной России;
• рассмотреть основные понятия, характеризующие инвестиционный процесс; роль и место инвестиций в обеспечении экономического роста страны;
• определить степень влияния финансово-кредитной политики государства на инвестиционную активность хозяйствующих субъектов и пути ее активизации;
• дать критическую оценку применяемым методам измерения эффективности
инвестиционных проектов в российской практике;
• осуществить анализ существующих источников и методов финансирования инвестиций в реальный сектор экономики и определить пути их оптимизации;
• провести анализ и оценку базовых концепций лизингового и проектного финансирования производственных инвестиций;
• определить место и роль российских банков в инвестиционном процессе и сформулировать отдельные рекомендации по усилению их инвестиционной активности в современных условиях;
• изучить сегодняшнее состояние отечественного фондового рынка и определить его реальные возможности для финансового обеспечения инвестиций в реальный сектор экономики.
Методологической базой изучения данного курса являются теоретические и практические разработки российских и зарубежных ученых и экономистов, законодательные и нормативные акты органов государственного управления по регулированию инвестиционной деятельности в Российской Федерации.
Учебное пособие составлено в соответствии с государственным об-разовательным стандартом курса «Инвестиции».
Вопросы для самоконтроля
• Какова цель изучения данного курса?
• Сформулируйте предмет и объект курса.
• Назовите основные задачи, решаемые в процессе изучения курса.