Терминологический словарь. Дифференциал финансового рычага – разница между экономической рентабельностью

Дифференциал финансового рычага – разница между экономической рентабельностью совокупных активов и средневзвешенной ценой (стоимостью) заемного капитала.

Добавочный капитал – финансовый ресурс, полученный в результате переоценки имущества организации; эмиссионный доход, полученный от продаж собственных акций по цене, превышающей их номинальную стоимость; курсовые разницы как результат погашения задолженности участниками (учредителями) по взносам в уставный капитал иностранной валютой.

Доходность – отношение дохода к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам.

Доходные вложения в материальные ценности – часть внеоборотных активов организации, имеющих материально-вещественную форму (здания, помещения, оборудование и другие ценности), предназначенных для предоставления за плату во временное владение (временное владение и пользование) в целях получения дохода.

Доходы– увеличение экономических выгод организации, которое проявляется либо в росте активов, либо в уменьшении обязательств, либо одновременно и в том и другом.

Запас финансовой прочности - превышение фактически достигнутого (возможного) уровня выручки над суммой поступлений от продаж в точке критического объема (порогового объема производства и продаж).

Маржинальный доход (валовая маржа) - разница между выручкой и переменными расходами, или сумма постоянных расходов и прибыли

Операционный цикл – средний период времени, в течение которого денежные средства омертвлены в не денежных оборотных активах.

Платежеспособность – степень ликвидности оборотных активов организации, которая позволяет ей полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления сроков их погашения.

Прибыль – финансовый результат деятельности организации, сформированный методом начисления, представляющий собой превышение доходов над расходами за отчетный период.

Прибыль бухгалтерская – финансовый результат, регламентируемый требованиями нормативно-правовых актов и подверженный воздействию субъективных суждений финансовых менеджеров организации.

Прибыль экономическая – отражение потенциальных экономических возможностей развития бизнеса и роста благосостояния его владельцев (собственников).

Расходы – уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).

Собственный капитал – главный измеритель рыночной стоимости организации, ее финансовый ресурс, формирующий часть активов и используемый для получения дохода, рост которого является источником благосостояния собственников.

Собственный оборотный капитал – часть собственного капитала организации, финансирующая вложения в оборотные активы.

Стоимость капитала – требуемая от организации поставщиками капитала ставка доходности для разных типов финансирования бизнеса.

Точка безубыточности (порог рентабельности) – объем продукции в натуральных измерителях или сумма выручки, при которой величина всех расходов покрывается этой выручкой, прибыль равна нулю.

Уставный капитал – номинальная стоимость акций (долей участников), приобретенных акционерами, определяющая минимальный размер имущества организации, гарантирующий интересы ее кредиторов.

Финансовый леверидж (финансовый рычаг)– механизм управления уровнем рентабельности собственного капитала за счет оптимизации структуры пассивов (соотношения заемных и собственных средств), действенность которого проявляется в росте показателя «эффект финансового рычага»

Финансовый цикл - средняя продолжительность периода между оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей деятельности организации и их притоком как результатом производственно- финансовой деятельностью

Цена (стоимость) капитала – общая сумма средств, которую организация затрачивает в связи с использованием определенного объема собственных и заемных финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему.

Эффект финансового рычага – относительная величина, которая отражает уровень рентабельности собственного капитала, формируемый за счет привлечения заемных средств, несмотря на их платность.

Рекомендуемая литература

1.Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник/О.В. Ефимова – 4-е изд. испр. и доп. – М.: Издательство «Омега-Л, 2013. – 349 с.

2.Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика. 1995. – 432 с.

3.Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: изд-во «Дело и сервис», 2001.

4.Любушин Н.П. Анализ финансового анализа организации. М., Эксмо, 2007.

5.Петрова И.Н., Русин Н.М. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации. М.: РАКО АПК, 2010.

6.Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности. Учебник/Н.С. Пласкова. – М.: Эксмо, 2010. – 384 с.

7.Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие для вузов. 2 2-е изд. перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 639 с.

8.Шеремет А.Д., Сейфулин, Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2003.

[1] М.Н. Крейнина. Финансовый менеджмент. М. Дис. 1998 (с.116-121)

[2] Е.С. Стоянова, Е.В. Быкова, В.Р. Банк. Управление оборотным капиталом. М., Перспектива, 1998 (с.32-48).