Обоснование лизинга имущества создаваемого предприятия

При расчете по третьей схеме финансирования для начала нужно выяснить сущность и преимущества лизинга.

Лизинг (от англ. leasing - аренда) - долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусматривающая возможность их последующего выкупа арендатором. Лизинг осуществляется на основе долгосрочного договора между лизинговой компанией (лизингодателем), приобретающей оборудование за свой счет и сдающей его в аренду на несколько лет, и фирмой-арендатором (лизингополучателем), которая постепенно вносит арендную плату за использование лизингового имущества. После истечения срока действия договора арендатор либо возвращает имущество лизинговой компании, либо продлевает срок действия договора (заключает новый договор), либо выкупает имущество по остаточной стоимости.

При финансовой аренде (лизинге) предметом аренды может быть любое имущество, кроме земли и других природных ресурсов. Это одна из форм финансирования производственной деятельности, при которой один субъект (арендодатель) обязуется приобрести в собственность указанное другим субъектом (арендатором) имущество у определённого им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Отношения сторон оформляются лизинговым соглашением (договором, контрактом), включающим: сумму и срок действия соглашения, размер арендной платы, процентную ставку, периодичность платежей, остаточную стоимость имущества по окончании срока аренды, протокол приёмки имущества арендатором от изготовителя (бывшего владельца), условия страхования имущества, варианты владения имуществом по окончании срока действия аренды и др. В период действия лизингового соглашения юридическое право собственности на имущество принадлежит лизинговой фирме (арендодателю), а право на пользование - арендатору.[1]

Субъектами лизинговой сделки являются:

· лизингодатель - профессиональный предприниматель, который по заказу арендатора приобретает у поставщика (продавца, производителя) оборудование (или другое имущество) и передаёт его потребителю (арендатору) в пользование. В роли лизингодателя обычно выступает лизинговая компания;

· лизингополучатель - предприниматель, который заказывает лизингодателю и арендует у него необходимое имущество;

· продавец лизингового имущества - организация, у которой приобретается имущество для последующей сдачи в аренду.

По окончании срока действия лизинговой сделки арендатор:

· полностью возвращает оборудование лизинговой компании;

· продлевает договор на новый срок на льготных условиях;

· либо выкупает имущество по остаточной стоимости (лизинг с последующим выкупом).

Лизинг даёт определённые преимущества как пользователям, так и производителям лизингового имущества.

Использование лизинга для финансирования приобретения технических средств, зданий и сооружений позволяет организациям (арендаторам): пользоваться имуществом без единовременного крупного вложения собственных средств на их покупку, что особенно важно для малых и средних предприятий; избежать потерь, связанных с моральным старением имущества, поскольку лизинговое имущество находится в собственности лизинговой компании; производить реконструкцию и техническое перевооружение даже не имея значительных средств; обеспечить полное финансирование сделки, не имея наличных средств, так как лизинг обычно не требует авансовых платежей; согласовать удобный порядок внесения лизинговых платежей, может быть после получения выручки от реализации продукции, произведённой на лизинговом оборудовании; при международных лизинговых операциях пользоваться налоговыми льготами страны-арендодателя; получать налоговые льготы, так как лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя; проводить ускоренную амортизацию лизингового оборудования.

В то же время лизинг выгоден и производителям оборудования (или другого имущества), так как позволяет расширить рынки сбыта своей продукции; оперативно получать оплату за переданное имущество от лизинговой компании; повышать конкурентоспособность производимого оборудования за счёт оперативных связей с его непосредственными потребителями.

Арендная плата по договору финансовой аренды производится в виде лизинговых платежей и может включать в себя:

· возмещаемую полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества в виде амортизационных отчислений;

· сумму, выплачиваемую за кредитные ресурсы;

· комиссионное вознаграждение лизингодателю;

· затраты по страхованию лизингового имущества;

· остаточную стоимость выкупаемого имущества;

· другие затраты.

Размер лизинговых платежей по годам договора лизинга рассчитывается по формуле (в тыс. р.):

ЛП_i=А_i+ ПК_i+ КВ_i+ДУ_i+НДС_i.

ЛП_i- сумма лизинговых платежей в i-ом расчетном году;

А_i - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в i-ом году;

ПК_i- плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретен-ние имущества – объекта договора лизинга в i-ом году;

КВ_i-комиссионное вознаграждение (плата) лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга в i-ом году;

ДУ_i- плата лизингодателю за оказание им дополнительных услуг лизинго-получателю, предусмотренных договором лизинга в i-ом году. Это могут быть услу-ги по страхованию имущества, его техническому и сервисному обслуживанию и т. п.

НДС_i- налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя в i-ом году.

Лизингополучатели – малые предприятия от НДС освобождаются. По условиям данной курсовой работы НДС принимается равным нулю.

Рассмотрим подробнее порядок определения отдельных составляющих лизинговой платы.

Амортизационные отчисления (А_i) определяются линейным способом как произведение первоначальной балансовой стоимости основных фондов и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока их полезного использования по формуле:

А_i=Ф_б*Н_а/100,

где Ф_б- первоначальная балансовая стоимость основных средств, тыс. р. Балансовая стоимость определяется по цене закупки за вычетом НДС;

Н_а- годовая норма амортизации основных средств (амортизируемого имущества), %. исчисляется исходя из срока полезного использования амортизируемого имущества (Т_пи), который принимается также по исходным данным. Норма амортизации рассчитывается следующим образом:

Н_а=100/Т_пи.

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества – предметы договора ( ) и его комиссионное вознаграждение ( ) следует определять исходя из процентной ставки за кредит и процентной ставки комиссионного вознаграждения от среднегодовой остаточной стоимости приобретаемого по лизингу имущества по следующим формулам:

,

,

где - расчетная остаточная стоимость приобретаемых по договору лизинга основных производственных фондов (ОПФ) на начало i-го года, тыс. р.

- расчетная остаточность стоимость приобретаемых по договору лизинга ОПФ на конец i-го года (за вычетом начисленной за i-й год амортизации), тыс. р.

-годовая процентная ставка за использование лизингодателем кредита на приобретение передаваемого в лизинг имущества, %.

-процентная ставка комиссионного вознаграждения, %. Рекомендуется принять в размере половины .