Вопрос 4. Эффективность использования активов

Финансовое состояние п\п и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает п\п, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят. От того какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение , во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности п\п может испытывать финансовые трудности, если оно не рационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. Общим показателем работы п\п и использования основных средств яв-ся Фондоотдача = выполненный объем СМР / среднегодовая ст-ть ОПФ, обратным показателем яв-ся фондоемкость, показывает размер ОПФ в расчете на единицу создаваемой продукции. Уровень оснащенности основными средствами характеризуется показателями фондо- и механовооруженности труда: Фвоор. = ст-ть ОПФ / численность рабочих; Мвоор. = мощность активных ОФ / численность. Значительную долю в составе основного капитала занимают нематериальные активы, к ним относятся патенты, лицензии, товарные знаки и.др., приносящие выгоду в процессе хозяйственной деятельности. Инвестиции в нематериальные активы окупаются за счет дополнительной прибыли, получаемой п\п в результате их применения, и за счет амортизационных отчислений. Большой удельный вес в общей валюте баланса занимают оборотные активы, это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности п\п. Эффективность использования ОС характеризуется прежде всего оборачиваемостью - продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства. Оборачиваемость ОС исчисляется : а) продолжительностью одного оборота в днях ( сред.остаток ОС* число дней анализ-го периода / 365); б) количеством оборотов за отчетный период ( Коэфф.оборачиваемости = 365 / средний остаток ОС ), Основной целью анализа ОС яв-ся выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования. Анализируя структуру ОС, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по статьям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Так для п\п с материалоемким производством требуется значительное вложение в производственные запасы, для п\п с длительным циклом производства – в незавершенное производство .

Вопрос 5. Расчет финансовой прочности п\п

Анализ объема выпуска и реализации продукции яв-ся частью управленческого анализа. Большое значение имеет оценка фактического выпуска и реализации в пределах производственных мощностей т.е. в границах мин-мах объема производства. Сопоставление с минимальным безубыточным объемом производства позволяет определить зону безопасности п\п и при отрицательных значениях безопасности снять с производства отдельные виды продукции, изменить условия производства. Сравнение достигнутого объема с максимально возможным, определяемым производственным потенциалом п\п, позволяет оценить возможности роста прибыли при увеличении объема производства. Анализ безубыточности предполагает: 1) сравнение безубыточного объема за несколько периодов; 2) оценка степени безопасности п\п в динамике; 3) расчет планового объема для ожидаемой (плановой) суммы прибыли. Безубыточный объем (порог рентабельности) – объем производства, при котором все затраты покрываются выручкой от реализации. .ТБ=пост затр/(Вр-перем затр) (в %) и ТБ=пост затр/(1-перем затр)/Вр (в стоимостном выражении). Если Вр опускается ниже ТБ, то фин сост-е п/п ухуд-ся, образ-ся дефицит ликвидных ср-в. С понятием «безубыточный объем» тесно связано понятие «Запас финансовой прочности» (зона безопасности) = Вр от реализации – порог рентабельности, который позволяет оценить на сколько % фактическая Вр может быть меньше планируемой, чтобы п\п не оказалось в зоне убытков. Запас финансовой прочности < 30% является признаком высокого риска для п\п. Если Вр опускается ниже ТБ, то фин сост-е п/п ухуд-ся, образ-ся дефицит ликвидных ср-в. Пр зависит не только от кол-ва проданного, но и от той доли пост расх, которая будет отнесена на ед-цу реализ. Поэтому п/п должны стремиться к снижению пост затр. Источником покрытия пост расходов и образ-я Пр служит маржинальный доход=ТБ- перем расх или Пр+ пост расходы. Коэф.выручки=(марж.доход/выручка)*100%, он явл.ключ.формулой для анализа безубыточного хозяйствования и характеризует политику ценообразования на п/п, сниж-е его означает рост ТБ и говорит о сниж-и ЗФП. Расчет операц.рычага=(пост.затр/суммарные затраты)*100%. Чем он выше, тем выше ТБ и меньше ЗФП. На вел-ну ТБ влияют след изменения: общей суммы пост затрат; удельных переем. затрат на ед-цу продукции; продажной цены ед-цы продукции