Анализ изменений внешней среды. Изменения обменного курса и инфляции

«Окружение/Валюта»

Темпы роста или снижения курсового соотношения валют вводятся в таблице, расположенной в нижней части рассматриваемого диалога, в процентах в предшествующему году. Установка параметра «Использовать ежемесячные значения» дает возможность вводить ежемесячные изменения курсовых значений. Изменение масштаба представления сопровождается автоматически пересчетом уровня курсовой инфляции по формуле «сложных процентов» с периодом один месяц.

Установим для анализируемого проекта ежегодный рост курса на 7, 7, 7, 6, 5% (см. рис. 5.2.47).

Рис. 5.2.47. Темп роста курса

«Окружение/Инфляция»

Поскольку инфляция действует неравномерно на различные группы товаров, услуг, трудовые ресурсы, недвижимость, при разработке проекта следует стремиться оценить тенденции ценообразования по каждой из этих составляющих. Программа дает возможность построить обобщенное описание инфляционной среды, в котором выделены наиболее крупные объекты инфляции для каждого элемента хозяйственной деятельности предприятия.

Для анализируемого проекта построим обобщенное описание инфляционной среды в соответствии с рис. 5.2.48.

Рис. 5.2.48. Инфляция

Оценка безубыточности

«Анализ проекта/Анализ безубыточности»

Цель анализа безубыточности состоит в определении объема сбыта при котором затраты полностью перекрываются доходами от продажи продукции.

Результаты анализа безубыточности в целом для анализируемого проекта приведены на 5.2.49, согласно этим данным проект выйдет на точку безубыточности в первом квартале 2-го года проекта. Графики точек безубыточности для всех продуктов / услуг проекта приведены на рис. 5.2.50 – 5.2.53.

Рис. 5.2.49. Анализ безубыточности

Рис. 5.2.50. Точка безубыточности "Вход паллеты"

Рис. 5.2.51. Точка безубыточности "Хранение"

Рис. 5.2.52. Точка безубыточности. "Комплектация заказа"

Рис. 5.2.53. Точка безубыточности. "Выход паллеты"

Актуализация результатов

«Актуализация/Актуализированный кэш-фло»

Здесь можно ввести актуальные данные о фактических поступлениях и выплатах, просмотреть актуализированный отчет о движении денежных средств и получить отчет о рассогласовании планируемых и фактических денежных потоках.

Фрагмент актуализированного баланса наличности представлен на рис.5.2.54.

Рис. 5.2.54. Актуализированный кэш-фло

Улучшение проекта.

Необходимо повысить устойчивость проекта. Для этого пересмотрим инфляцию в обеих валютах. Будем ссылаться на официальный сайт Банка России, согласно которому инфляция в долларах составляет около 4%, в рублях около 11%. Следующим шагом снизим цену сбыта.Перепишем план сбыта, снизив цены сбыта на 20% для каждой услуги (см. рис.5.2.55).

Рис. 5.2.55. План сбыта

Также можно изменить условия оплаты, например, пусть задержка платежей составит 20 дней (см. рис.5.2.26):

Рис. 5.2.56. Условия оплаты

Финансирование. У нас было 2 кредита, первый из них в размере $2 000 000 мы брали на 1 год. Изменим условия по данному кредиту: возьмем его на 3 года, то есть на 36 месяцев (см. рис.5.2.57).

Рис. 5.2.57. Кредит

Рис. 5.2.58. Кэш-фло

Приняв к учету все вышеперечисленные изменения в проекта и построив новый график ”Кэш-фло” (см. рис.5.2.58), видим, имеется дефицит наличных средств (также см. рис.5.2.59):

Рис. 5.2.59. Дефицит наличных средств

Для ликвидации образовавшегося дефицита необходимо взять кредит. Воспользуемся функцией «Подбор кредита» (см. рис.5.2.60), удалив предварительно предыдущий «Результат подбора кредита». Остаток на счете должен составлять $150 000. Берем кредит только для периода дефицита, то есть с 12 мес. по 13 мес.

Рис. 5.2.60. Подбор кредита

Мы попытались улучшить проект, ухудшив условия. Проверим устойчивость проекта по методу Монте-Карло

Выберем следующие варьируемые элементы: инфляция, цена продажи услуги, задержки платежей, общие издержки. Так как именно эти элементы могут меняться, устанавливаем для них диапазон изменений в пределах от-10% до+10% (см. рис.5.2.61). При этом проанализируем чувствительность по NPV к изменению следующих 4-х параметров: цена сбыта, общие издержки, уровень инфляции, задержки платежей (см. рис. 5.2.62).

Рис. 5.2.61. Анализ проекта по методу Монте-Карло

Рис. 5.2.62. Анализ чувствительности

По рис. 5.2.62 можно видеть, что чувствительность чистого приведенного дохода проекта к изменениям данных параметров изменяется следующим образом (см. рис.5.2.63):

1. при увеличении цены сбыта и инфляции NPV увеличится

2. при увеличении задержек платежей и общих издержек NPV уменьшится

Чувствительность растет

Рис. 5.2.63. Анализ чувствительности NPV проекта

Продолжим статистический анализ по методу Монте-Карло: число расчетов примем равными 100. Результаты данного анализа проиллюстрированы на рис. 5.2.64.

Рис. 5.2.64. Результаты статистического анализа

по методу Монте-Карло

Как видим, после всех принятых изменений устойчивость проекта возросла до 97%, теперь можно сделать вывод, что по данному параметру проект принимается.

Посмотрим, какова эффективность инвестиций (рис. 5.2.65).

Так как в реальности склады окупаются за намного больше времени (от 5 до 7 лет), а внутренняя норма рентабельности не может быть столь высокой, пересмотрим наши данные.

Рис. 5.2.65. Эффективность инвестиций