Экзаменационный билет № 23

1. Анализ финансовой устойчивости. Типы финансовой устойчивости.

2. Задача по анализу ликвидности предприятия.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств.Определить эту величину можно как разность между величиной источников собственных средств и стоимостью основных средств и вложений:

где Ес — наличие собственных оборотных средств, Исс — источники собственных средств, Авнеоб. — внеоборотные активы (1 раздел актива баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат определяется как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью (чистые мобильные активы):

где Екд — наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств, КД — долгосрочные кредиты и займы.

3. Показатель обшей величины основных источников формирования запасов и затрат равен сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

где Е∑ — общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат, КК' — краткосрочные кредиты и займы (кроме ссуд, не погашенных в срок). Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств:

где Зз — запасы и затраты.

2. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:

3. (+) излишек или (-) недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости:

где К_б(тмц) — кредиты банка под товарно-материальные ценности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности:

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

А) производственные запасы (З_п) плюс готовая продукция (ГП) равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов:

где ∑КК" — часть краткосрочных кредитов и займов, участвующих вформировании запасов и затрат;

Б) незавершенное производство (НЗП) плюс расходы будущих периодов (РБП) меньше или равны сумме собственного оборотного капитала:

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

4. Кризисное финансовое состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

где ДЗ — дебиторская задолженность, КЗ — кредиторская задолженность, Cб’, — просроченные ссуды банков.

Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.

В ходе анализа необходимо определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчетный период, определить причины изменений.

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.

1. Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии (минимальное, пороговое значение 0,5):

Ка=	Общая сумма собственных источников финансирования
Общий итог баланса

2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (нормальное значение меньше 0,5):

Кз/с2=	Общая сумма заемных средств
Общая сумма собственных источников

3. Коэффициент маневренности (оптимальное значение более 0,5);

Км=	Собственные оборотные средства предприятия
Сумма собственных и долгосрочных заемных средств

4. Коэффициент мобильности всех средств предприятия:

Км.с. =	Сумма оборотных средств
Стоимость всего имущества

5. Коэффициент мобильности оборотных средств предприятия:

Км.о.с =	Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
Стоимость оборотных средств

6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств для их формирования (нормальное значение более 0,6-0,8):

Кз.з =	Стоимость собственных и долгосрочных заемных средств
Стоимость запасов и затрат

7. Коэффициент имущества производственного назначения (нормальное значение более 0,5):

Ки.п.п =	Сумма основных средств, капитальных вложений, незавершенного производства, запасов, оборудования
Стоимость всего имущества предприятия

8. Коэффициент материальных оборотных средств:

Км.о.с =	Стоимость запасов и затрат
Итог баланса

9. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

Кд.п.з =	Сумма долгосрочных кредитов и заемных средств
Сумма долгосрочных займов и собственных средств

10. Коэффициент краткосрочной задолженности:

Кк.з =	Сумма краткосрочных обязательств
Сумма внешних обязательств

11. Коэффициент кредиторской задолженности:

Ккр.з =	Сумма кредиторской задолженности
Общая сумма внешних обязательств

12. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат:

Ка.з.з =	Собственные оборотные средства
Сумма основных источников формирования запасов и затрат

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта. Для точной и полной характеристики финансового состояния и тенденции его изменения достаточно сравнительно небольшое количество финансовых коэффициентов.

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:

• коэффициент финансовой автономии. Он определяется как отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса (%),

• коэффициент финансовой зависимости. Он определяется как отношение заемного капитала к общему итогу баланса (%).

• Коэффициент финансового риска, который определяется как отношение общей суммы заемных средств к общей сумме собственных источников. Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего показателей, тем устойчивее финансовое состояние хозяйствующего субъекта, меньше степень финансового риска.

Задача

На основании данных отчетности проанализировать финансовую устойчивость предприятия. Сравнить методики анализа на основе абсолютных и относительных показателей.

Решение:

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Таблица. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости

Показатели наличия источников формирования запасов и затрат	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Изменение
Собственные оборотные средства	стр. 1300 — стр. 1100
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов	стр. 1300 + стр.1400 +1 410 - стр.1100
Общая величина источн. формиров. запасов	стр. 1300 + стр. 1420 + 1430 + стр.1400 + 1410 - стр.1100.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют 4 типа финансовых ситуаций.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние

Из полученных данных видно, что финансовая устойчивость анализируемого предприятия относится к абсолютной финансовой устойчивости.

Таблица. Расчет относительных показателей финансовой устойчивости

Показатели	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	СОС / СК	0,997	0,996
Коэффициент автономии	СК / ВБ	0,64	0,69
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	СК / ЗК	1,79	2,21
Коэффициент концентрации заемного капитала	ЗК / ВБ	0,36	0,31

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса;

ЗК- заемный капитал;

СОС - собственные оборотные средства;

Ктл – коэффициент текущей ликвидности.

Предприятие финансово устойчиво, показатели на конец периода улучшаются.

Согласно обоим подходам к оценке финансовой устойчивости предприятия ООО «ФКСП» финансово устойчиво.

Предприятию можно предложить увеличивать объем предоставляемых услуг, что способствует к увеличению прибыли и поможет предприятию снизить долю заемного капитала и увеличить собственные средства.