Критерии принятия инвестиционных решений в корпорации с использованием стандартных форм финансовой отчетности

Практически все предприятия имеют отношение в различной степени к инвестиционной деятельности. Сложность принятия решений в инвестиционных проектах заключается в ряде факторов, среди которых принято считать:

- виды инвестиций, цена инвестиционных проектов;

- многообразие доступных проектов;

- ограничения по финансам для инвестирования;

- риски принятия тех или иных решений.

Чаще всего решения делят таким образом:

1) обязательные инвестиции, которые позволяют компании работать:

- уменьшение ущерба окружающей среде;

- улучшение условий трудовой деятельности исходя из установленных государственных норм;

2) решения, которые снижают расходы:

- позволяют совершенствовать используемые технологии;

- повысить качество продукции, работы, услуги;

- улучшить организацию трудовой деятельности и управления, тем самым расширяя и обновляя организацию, включающие в себя инвестиции на новое строительство, расширение и реконструкцию, а также техническое перевооружение;

3) решения, позволяющие приобрести финансовые активы:

- создающие стратегические альянсы;

- поглощающие фирмы и менеджеров;

- использование сложных финансовых инструментов в отношении применения основного капитала;

4) решения, позволяющие осваивать новые рынки и услуги;

5) решения, позволяющие приобретать НМА.

Ответственность в принятии инвестиционного проекта различна. Говоря о замене имеющихся производственных мощностей, принимают безболезненное решение, так как понятен объем и характеристики новых основных средств. Сложность задачи заключается в инвестициях, которые распространяют основную деятельность из-за целого ряд новых факторов. Они выражаются в изменениях позиций организации на рынке товаров, доступе дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, вероятности освоения новых рынков и пр.

Стоит уделить особое внимание размеру прогнозируемых инвестиций, по причине того, что степень ответственности может варьироваться. Это сказывается и на глубине аналитической обработки экономических сторон проекта. Многие предприятия проводят дифференциацию права принятия решений, которые носят инвестиционный характер. Иными словами, они ограничиваются максимальной величиной инвестиций, в рамках которых руководители принимают решения самостоятельно.

Решения также принимаются при наличии альтернативных или независимых друг от друга проектов. Здесь играют роль определённые критерии.

Если происходит анализ двух проектов единовременно и решение по каждому из них никак не пересекаются, они называются независимыми. Если же они реализуются единовременно и решения по ним зависимо друг от друга, то они называются альтернативными.

Рыночная экономика обладает целым рядом возможностей для инвестирования. Однако, предприятия ограничены в финансах, именно по этой причине необходимо оптимизировать инвестиционный портфель, учитывая риски.

Принятие решений инвестиционного характера базируют на разных формализованных и неформализованных методах и критериях. Уровень их соединения определяют многообразием обстоятельств, в частности, осведомленностью менеджера имеющимся аппаратом, применяемым в той или иной ситуации.

Для принятия инвестиционных решений существует несколько критериев:

1. оценка реальности проекта:

- нормативные критерии, обладающие нормами национального, международного права, а также требованиями стандартов, конвенций и пр.;

- ресурсные критерии, включающие в себя научно-технические, технологические, производственные критерии, а также объем и источники финансовых ресурсов;

2. количественные критерии, оценивающие целесообразность реализации проекта:

- соответствие цели проекта исходя из длительности перспективы целям развития инвестиционной среды;

- риски и финансовые последствия;

- устойчивость проекта;

- проект сценария и состояния инвестиционного среды.

3. Количественные критерии (финансово-экономические), позволяющие подбирать целесообразные проекты, включающие в себя его цену, чистую текущую стоимость, прибыль, рентабельность, внутреннюю норму прибыли, срок окупаемости, а также чувствительность прибыли к сроку планирования, изменению деловой среды и ошибкам в оценке данных.

В принятии инвестиционного решения задействована работа множества людей различной квалификации и мнений на инвестиции. Однако, решающий выбор остается за финансовым менеджером.

Выделяют ряд правил, позволяющих эффективно принимать инвестиционные решения:

1. инвестировать денежные средства в производство или ценные бумаги стоит осуществлять, если чистая прибыль будет больше, чем при хранении денег в банке;

2. инвестировать средства следует, если рентабельность инвестиций превышает темп роста инфляции;

3. инвестировать стоит в рентабельные проекты, учитывая дисконтирование.

Существует ряд критериев, по которым удобно принимать решение об инвестировании:

- низкая стоимость проекта;

- минимальные риски от инфляции;

- минимальный период окупаемости;

- стабильность или концентрация поступлений;

- высокая рентабельность после дисконтирования;

- отсутствие более выгодных альтернатив.

Практически, чаще всего выбор останавливают не только на прибыльности проекта, но и на минимальном его риске.