Классификация ценных бумаг. ADR – американская депозитарная расписка (торгуются хорошо)

Тип ценной бумаги	Вид ценной бумаги
Долевые ценные бумаги	Акция
Долговые ценные бумаги	Облигация Вексель, закладная, сберегательный и депозитный сертификаты и др.
Производные ценные бумаги (derivative)	Фьючерсный контракт Опцион, ADR,GDR, EDR и др.

ADR – американская депозитарная расписка (торгуются хорошо)

EDR – европейская депозитарная расписка

GDR – глобальные депозитарные расписка

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Виды акций:

· Обыкновенные – дивиденды выплачиваются только по решению собрания акционеров, дают право голоса

· Привилегированные (префакции) – не дают право голоса на собрании акционеров, но дают безусловное обязательство на получение дивидендов

АО может размещать обыкновенные и несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от УК.

Преимущества держателей обыкновенных акций:

· Возможность получения более высоких дивидендов в период эффективной работы общества

· Возможность участия в управлении АО через право голоса на собрании акционеров

· Возможность в разработке дивидендной политики

· Более высокая ликвидность на фондовом рынке

Недостатки:

· Нестабильность уровня доходов

· Потеря всего инвестированного капитала в случае банкротства или ликвидации АО

· Незащищены от инвестиционных рисков

Преимущества привилегированных акций:

· Возможность получения дивидендов в виде фиксированной суммы и независимо от результатов деятельности общества

· Преимущество при получении дохода при ликвидации общества

· Низкие инвестиционные риски

Недостатки:

· Уровень дивидендов может быть значительно ниже, чем по обыкновенным

· Отсутствие права в участии управлением компанией

· Значительно более низкий уровень ликвидности

· Как правило, нет корреляции с уровнем инфляции

Также акции можно разделить по особенностям регистрации (именные, предъявительские), по форме собственности (государственных предприятий, частных), по региональной принадлежности (акции резидентов, нерезидентов).

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закпреляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или много имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт. (ФЗ «О РЦБ» №39-ФЗ от 22.04.1996)

В зависимости от выплаты процентного дохода выделяют 2 типа облигаций:

· Купонные облигации (с периодической выплатой %го дохода)

· Бескупонные (дисконтные) – доход получается за счет разницы между ценой погашения облигации и эмиссионной ценой и выплачивается при погашении облигации.

По видам эмитента:

· Государственные (более надежные)

· Негосударственные

· Государственные корпоративные

· Муниципальные

По региональной принадлежности:

· резидентов

· нерезидентов

По сроку обращения:

· долгосрочные

· среднесрочные

· краткосрочные

Также облигации могут быть с правом и без права отзыва с рынка.

По форме выплаты дохода – с плавающим купоном, купонные, бескупонные, индексируемые (купон и номинал облигации будет индексироваться в зависимости от определенных условий).

По методу периодического начисления дохода – раз в год, два раза, четыре раза и т.д.

2. Инвестиционные качества ценных бумаг.

По инвестиционными качествами подразумевают то насколько ценная бумага отвечает требованиям безопасности вложений, доходности и ликвидности.

· Безопасность вложений – насколько риск вложений будет отвечать требованиям инвестора и насколько инвестор будет гарантирован от потрясений на фондовом рынке.

· Рост текущей доходности – насколько ценная бумага способна приносить текущий доход (дивиденды, купонный доход)

· Рост вложений (прирост капитала) – насколько ц.б. вырастет по своей курсовой стоимости.

· Ликвидность вложений

Данные качества в значительной степени являтся альтерантивными.

Т.о. инвестор всегда стоит перед выбором, можно снизить риск с помощью диверсификации вложений.

Направления анализа фондового рынка:

· Фундаментальный анализ – основывается на оценке эмитента (его платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности), а также отраслевых и макроэкономических показателях

· Технический – основывается на движении биржевых курсов и динамике объемов торгов ценными бумагами (анализ графиков), цель – наиболее выгодно купить/продать ценные бумаги.

Он представляет собой совокупность методов исследований. В основе лежит анализ временных рядов, статистические данные о динамике объемов торгов ценными бумагами, числе заключенных сделок, открытых позиций и т.п. Наибольшее распространение получили методы графического технического анализа.

Кроме фундаментального и технологического анализа смотрят рейтинг ценных бумаг. Составлением рейтинга в западных странах занимаются крупнейшие рейтинговые агентства (standart&poor’s, fitch, мудис, эксперт РА).

Наилучший рейтинг – ААА, АА, АА+

Облигации после рейтинга С – малообеспеченные, рискованные («мусорные»).

В России рейтинг осуществляет «Эксперт».

Даже наличие рейтинга не гарантирует высоких качеств.