Определение денежных поступлений и выплат за весь расчетный период

Таблица 2.13

Показатели/% года
А.производственная деятельность:
А1.Денежные поступления всего:
Выручка	-	-	16216,2	16216,2	16216,2	16216,2	16216,2	16216,2	16216,2	16216,2	16216,2	16216,2	16216,2
А2. Денежные выплаты всего:
Поверхностный			10791,5	10791,5	10791,5	10791,5	10791,5	10791,5	10791,5	10791,5	10791,5	10791,5	10791,5
Подземный			9862,29	9862,29	9862,29	9862,29	9862,29	9862,29	9862,29	9862,29	9862,29	9862,29	9862,29
А2.1. затраты по производству и сбыту продукции:
Поверхностный			6579,34	6579,34	6579,34	6579,34	6579,34	6579,34	6579,34	6579,34	6579,34	6579,34	6579,34
Подземный			5203,26	5203,26	5203,26	5203,26	5203,26	5203,26	5203,26	5203,26	5203,26	5203,26	5203,26
А2.2. Налоги и платежи в бюджет:
Поверхностный			4212,28	4212,28	4212,28	4212,28	4212,28	4212,28	4212,28	4212,28	4212,28	4212,28	4212,28
Подземный			4659,03	4659,03	4659,03	4659,03	4659,03	4659,03	4659,03	4659,03	4659,03	4659,03	4659,03
А3.Сальдо потока от деятельности по производству и сбыту продукции
Поверхностный			5424,47	5424,47	5424,47	5424,47	5424,47	5424,47	5424,47	5424,47	5421,47
Подземный			6353,93	6353,93	6353,93	6353,93	6353,93	6353,93	6353,93	6353,93	6353,93
Б. Инвестиционная деятельность
Б.1. Приток средств всего
Поверхностный
Подземный
Б.2. Отток средств всего
Поверхностный	47454,23	2604,11
Подземный	42874,94	2432,67
Б 2.1. Капитальные вложения
Поверхностный	47454,23
Подземный	42874,94
Б2.2. Формирование ЧОК
Поверхностный		2604,11
Подземный		2432,67
Б.3. Сальдо потока от инвестиционной деятельности
Поверхностный	-47454,23	-2604,11
Подземный	-42874,94	-2432,67
В.Сальдо потока по производственной и инвестиционной деятельности
Поверхностный	-47454,23	-2604,11	5424,47	5424,47	5424,47	5424,47	5424,47	5424,47	5424,47	5424,47	5424,47
Подземный	-42874,94	-2432,67	6353,93	6353,93	6353,93	6353,93	6353,93	6353,93	6353,93	6353,93	6353,93
Г. Финансовая деятельность
Г.1. Приток средств всего
Поверхностный	47454,23	2604,11
Подземный	42874,94	2432,67
в том числе
Собственные средства
Поверхностный	22425,06	2604,11
Подземный	20221,14	2432,67
Государственный кредит
Поверхностный	15017,50
Подземный	13592,28
Займы
Поверхностный	10011,69
Подземный	9061,52
Г.2. Отток средств всего
Поверхностный			1727,02	4834,81	4618,93	4403,06	4187,18	3971,3	3755,48	3539,55	3323,67
Подземный			1563,11	4375,95	4180,56	3985,18	3789,79	3594,43	3399,01	3203,62	3008,21
Г 2.1. Уплата % за коммерческий кредит
Поверхностный			1727,02	1727,02	1511,14	1295,27	1079,39	863,51	647,69	431,76	215,88
Подземный			1563,11	1563,11	1367,72	1172,34	976,95	781,59	586,17	390,78	195,37
Г2.2.Погашение основного долга
Поверхностный				3107,79	3107,79	3107,79	3107,79	3107,79	3107,79	3107,79	3107,79
Подземный				2812,84	2812,84	2812,84	2812,84	2812,84	2812,84	2812,84	2812,84
По средствам господдержки
Поверхностный				1668,61	1668,61	1668,61	1668,61	1668,61	1668,61	1668,61	1668,61
Подземный					1510,25	1510,25	1510,25	1510,25	1510,25	1510,25	1510,25
По кредитам коммерческих банков
Поверхностный				1439,18	1439,18	1439,18	1439,18	1439,18	1439,18	1439,18	1439,18
Подземный				1302,59	1302,59	1302,59	1302,59	1302,59	1302,59	1302,59	1302,59
Г 3. Сальдо потока по финансовой деятельности
Поверхностный	47454,23	2604,11	-1727,02	-4834,81	-4618,93	-4403,06	-4187,18	-3971,3	-3755,48	-3539,55	-3323,67
Подземный	42874,94	2432,67	-1563,11	-4375,95	-4180,56	-3985,18	-3789,79	-3594,43	-3399,01	-3203,62	-3008,21
Общее сальдо потока
Поверхностный			3697,45	589,66	805,54	1021,41	1237,29	1453,17	1668,99	1884,92	2100,8
Подземный			4790,82	1977,98	2173,37	2368,75	2564,14	2759,5	2954,92	3150,31	3345,72
Сальдо с нарастающим итогом
Поверхностный			3697,45	4287,11	1395,2	1826,95	2258,7	2690,46	3122,16	3553,91
Подземный			4790,82	6768,8	4151,35	4542,12	4932,89	5323,64	5714,42	6105,23
Сальдо потока в банк
Поверхностный	-10011,69		1727,02	4834,81	4618,93	4403,06	4187,18	3971,3	3755,48	3539,55	3323,67
Подземный	-9061,52		1563,11	4375,95	4180,56	3985,18	3789,79	3594,43	3399,01	3203,62	3008,21
Поступления:
поверхностный			1727,02	4834,81	4618,93	4403,06	4187,18	3971,3	3755,48	3539,55	3323,67
Подземный			1563,11	4375,95	4180,56	3985,18	3789,79	3594,43	3399,01	3203,62	3008,21
Выплаты кредита:
Поверхностный	10011,69
Подземный	9061,52
Сальдо для бюджета:
Поверхностный	-15017,.50		1668,61	5880,89	5880,89	5880,89	5880,89	5880,89	5880,89	5880,89	5880,89
Подземный	-13592,28		1510,25	6169,28	6169,28	6169,28	6169,28	6169,28	6169,28	6169,28	6169,28
Поступления:
Поверхностный			1668,61	5880,89	5880,89	5880,89	5880,89	5880,89	5880,89	5880,89	5880,89
Подземный			1510,25	6169,28	6169,28	6169,28	6169,28	6169,28	6169,28	6169,28	6169,28
1) Налоги
Поверхностный			4212,28	4212,28	4212,28	4212,28	4212,28	4212,28	4212,28	4212,28	4212,28
Подземный			4659,03	4659,03	4659,03	4659,03	4659,03	4659,03	4659,03	4659,03	4659,03
Выплаты бюджетного кредита:
Поверхностный	15017,.50
Подземный	13592,28

Вывод: Финансовая реализуемость - показатель, характеризующий наличие финансовых возможностей осуществления проекта.

Наш инвестиционный проект считается финансово реализуемым, т.к. сальдо с нарастающим итогом на каждом шаге (годе) расчета неотрицательно. Следовательно, можно переходить к определению ключевых оценочных показателей эффективности инвестиций - чистого дисконтированного дохода, срока окупаемости и внутренней нормы прибыли.

При определении финансовой реализуемости проекта наличие собственных средств предприятия учитывается со знаком «+», поскольку целью расчетов являлась оценка наличия финансовых ресурсов на любом шаге расчета в объеме, достаточном для продолжения проекта (т.е.– накопленное сальдо денежного потока должно быть неотрицательным). При определении ЧДД в последующих таблицах оценивается насколько эффективно вкладывать эти средства в реализацию проекта. Тогда эти вложения рассматриваются как оттоки денежных средств и учитываются в расчетах со знаком «-».

Как известно, критерием выбора наиболее эффективного варианта является максимальный ЧДД.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД)- это превышение суммарных дисконтированных результатов над суммарными дисконтированными затратами, получаемыми и осуществляемыми в течении расчетного периода времени.

Срок окупаемости — период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции.

Для оценки любого инвестиционного проекта не зависимо от его цели, отрасли или региона в котором он реализуется необходимо учитывать следующие принципы обоснования эффективности инвестиционного проекта:

1) Прогнозирование потоков реальных денег, генерируемых проектом.

Денежный поток генерируемый проектом- это совокупность денежных поступлений и выплат, получаемых и осуществляемых в ходе реализации инвестиционного проекта.

Учтен в таблице № 2.13

2) Рассмотрения проекта на протяжение всего его расчетного периода.

Расчетный период времени- это период времени в течении которого производится учет денежных потоков генерируемых проектом и используемых для определения показателей эффективности.

Учтен.Расчетный период равен 10 годам.

3) Учет фактора времени, неравноценности разновременных затрат и результатов осуществляемых и получаемых в период расчетного периода времени.

Учтен. Дисконтирование и норма дисконта.

4) Сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов проекта).

Учтен. Два варианта строительства системы водозабора :повехностный и подземный.

5) Учет только предстоящих денежных поступлений и выплат.

Учтен.

6) Учет всех наиболее существенных последствий в смежных сферах экономики, включая социальную и экологическую.

Не учтено.

7) Учет наличия разных участников проекта.

Учтено, у всех участников инвестиционного проекта одинаковая норма дисконта.

8) Учет инфляции.

Инфляция-это снижение покупательной способности денег.

Учтен в таблице №2.9

9) Многоэтапность (стадийность реализации проекта)

Не учтено.

10) Учет потребностей в чистом и оборотном капитале, необходимом для функционирования, в ходе реализации проекта, основных производственных фондов.

Учтен в таблице 2.6

11) Учет последствий отказа от осуществления проекта.

Не учтено.

12) Учет неопределенности и риска.

Не учтено.

Неопределенность-это неполнота и неточность информации о денежных потоках по проекту возникающие в ходе его реализации.

Определение ЧДД для предприятия инициатора проекта, тыс. руб.

Таблица 2.14

№п/п	Характеристика стадии	Сальдо потока реальных денег
В прогнозных ценах	Дисконтированное	Дисконтированное с нарастающим итогом
поверхностное	подземное	поверхностное	подземное	поверхностное	подземное
	Предынвестиционная	-17544,12	-17710,95	-17544,12	-17710,95	17544,12	17710,95
	Инвестиционная	-3099,1	-2787,5	-2875,96	-2586,8	-20120,08	-20297,75
	Эксплуатационная	7494,9		6453,1	6329,2	-14090,88	-13968,55
	5743,9	5044,52	4589,4	4030,6	-10060,28	-9937,95
	6212,6	5627,42	4609,7	4175,5	-5884,78	-5762,45
	6681,5	6232,32	4603,6	4294,1	-1590,68	-1468,35
	7150,1	6793,32	4568,9	4340,9	2750,22	2872,55
	7618,7	7375,72	4517,9	4373,8	7124,02	7246,35
	8761,1	7959,42	4818,6	4377,7	11501,72	11624,05
	8556,4	8542,7	4372,3	4365,3	15867,02	15989,35
	9149,5	9070,52	4336,9	4299,4	20166,42	20288,75

Определение ЧДД для банка, тыс. руб.

Таблица 2.15

№п/п	Характеристика стадии	Сальдо потока реальных денег
В прогнозных ценах	Дисконтированное	Дисконтированное с нарастающим итогом
поверхностное	подземное	поверхностное	подземное	поверхностное	подземное
	Предынвестиционная	-4023,12	-8151,36	-4023,12	-8151,36	-4023,12	-8151,36
	Инвестиционная					-4023,12	-8151,36
	Эксплуатационная	695,5	1406,1	598,8	1210,7	-344,32	-6940,66
	1275,1	2577,9	1018,8	2059,7	-2405,52	-4880,96
	1188,2	2402,1	881,6	1782,4	-1523,92	-3098,56
	1101,3	2226,4	758,8	1534,0	-765,12	-1564,56
	1014,3	2050,5	648,1	1310,3	-117,02	-254,26
	927,4	1874,9	549,9	1111,8	432,88	857,54
	840,4	1699,1	462,2	934,5	895,08	1791,75
	753,5	1523,3	385,0	778,4	1280,08	2570,14
	666,5	1347,6	315,9	638,8	1595,98	3208,94

Определение ЧДД для бюджета, тыс. руб.

Таблица 2.16

№п/п	Характеристика стадии	Сальдо потока реальных денег
В прогнозных ценах	Дисконтированное	Дисконтированное с нарастающим итогом
поверхностное	подземное	поверхностное	подземное	поверхностное	подземное
	Предынвестиционная	-12305,88	-12227,04	-12305,88	-12227,04	-12305,88	-12227,04
	Инвестиционная					-12305,88	-12227,04
	Эксплуатационная	5573,0	5967,3	4798,4	5137,8	-7507,48	-7089,24
	7366,735	7769,38	5886,0	6207,7	-161,48	-881,84
	7622,535	8043,18	5655,9	5968,0	4034,42	5086,16
	7878,135	8322,08	5428,0	5733,9	9462,42	10820,06
	8133,835	8590,78	5197,5	5489,5	14659,92	16309,56
	8389,535	8864,18	4975,0	5256,5	19634,92	21566,06
	7971,735	9137,98	4384,5	5025,9	24019,42	26591,96
	8900,735	9411,78	4548,3	4809,4	28567,72	31401,36
		9630,68	4230,6	4564,9	32798,32	35966,29

Как известно, критерием выбора наиболее эффективного варианта является максимальный ЧДД. Определим суммарный ЧДД для поверхностного и подземного водозабора для всех участников проекта:

водозабора, поэтому для дальнейших расчетов выбираем подземный водозабор, как наиболее эффективный.