Тема 2. Система финансовых показателей
В экспресс-диагностике несостоятельности и в анализе потенциального банкротства
Пояснения к выполнению заданий
Значение анализа финансового состояния предприятия трудно переоценить, поскольку он представляет собой необходимую базу, позволяющую строить правильную финансовую политику. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности и компетенции лиц, принимающих управленческие решения в области финансовой политики.
Методика расчета финансовых показателей должна быть направлена в первую очередь на оценку финансовой устойчивости в краткосрочном периоде, определение степени ликвидности активов и платежеспособности.
Под ликвидностью какой-либо части актива понимается ее способность обращаться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация (преобразование) может быть осуществлена. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то текущее положение предприятия неустойчиво.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для своевременного и полного погашения финансовых обязательств. К основным признакам платежеспособности следует отнести наличие в достаточном объеме средств на расчетных счетах и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Следовательно, ликвидность и платежеспособность близки по содержанию, но не тождественны.
Помимо показателей ликвидности и платежеспособности кредиторы и руководители самого предприятия уделяют внимание его способности преодолевать финансовые риски и своевременно погашать долгосрочную задолженность. Собственников и управляющих, в первую очередь, должна интересовать структура капитала, сочетание различных источников в финансировании активов предприятия.
В частности, очень важно выгодно вложить средства в оборотные активы, избежать излишнего запаса товарно-материальных ценностей, не допустить затоваривания готовой продукции и наличия безнадежной дебиторской задолженности. Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций особый интерес для аналитиков представляет рассмотрение показателей финансовой устойчивости предприятия, составляющих сущность оценки финансового состояния и определения допустимых долей собственных и заемных источников финансирования.
Для расчета абсолютных показателей ликвидности все активы и пассивы следует разделять на 4 группы в порядке убывания уровня ликвидности активов и по степени срочности оплаты пассивов баланса, а затем сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Однако здесь следует учитывать, что данный анализ ликвидности баланса выполняется с использованием двух подходов – имущественного и функционального. Сущность первого подхода заключается в оценке сбалансированности активов и пассивов по срокам, а второго – в установлении функционального соответствия между источниками финансирования и их использованием в инвестиционном, операционном и денежном циклах компании. Тем не менее, существуют разные варианты отнесения статей баланса при имущественном подходе в различные группы, но значимость и ценность анализа в этом случае не снижается.
Характеристика групп статей баланса приведена в таблице 2.1.
Таблица 2.1
Варианты расчета групп активов и пассивов баланса
| Группы активов и пассивов | Вариант 1 | Вариант 2 | |||
| Состав статей баланса | Формула расчета по балансу | Состав статей баланса | Формула расчета по балансу | ||
| АКТИВ | |||||
| Наиболее ликвидные активы (А1) (легко реализуемые) | Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения | А1 = = стр. 260+стр. 250 | Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения | А1 = стр. 260+стр. 250 | |
| Быстро реализуемые активы (А2) (высоко ликвидные) | Дебиторская задолженность, прочие оборотные активы | А2 = = стр. 230+стр. 240+ + стр. 270 | Краткосрочная дебиторская задолженность | А2 = стр. 240 | |
| Медленно реализуемые активы (А3) | Производственные запасы, налог на добавленную стоимость | А3 = стр. 210+ +стр. 220 | Запасы, налог на добавленную стоимость, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы | А3 = стр. 210+стр. 220 + +стр. 230+ стр. 270 | |
| Трудно реализуемые активы (А4) | Внеоборотные активы | А4 = стр. 190 | Внеоборотные активы | А4 = стр. 190 | |
| ПАССИВ | |||||
| Наиболее срочные обязательства (П1) | Кредиторская задолженность | П1 = стр. 620 | Кредиторская задолженность | П1 = стр. 620 | |
| Краткосрочные обязательства (П2) (краткосрочные пассивы) | Краткосрочные кредиты и займы, задолженность участника (учредителя) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства | П2 = стр. 610+ +стр. 630+стр. 660 | Краткосрочные заемные средства, задолженность участника (учредителя) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства | П2 = стр. 610+ +стр. 630 + стр. 660 | |
Окончание табл. 2.1
| Долгосрочные обязательства (П3) (долгосрочные пассивы) | Долгосрочные обязательства (по разделу 4) | П3 = стр. 590 | Долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей (предстоящих расходов) | П3 = стр. 590+ +стр. 640+стр. 650 |
| Постоянные или устойчивые пассивы (П4) | Собственные капиталы (капитал и резервы по итогу раздела 3), другие постоянные пассивы (доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей) | П4 = стр. 490+ +стр. 640+стр. 650 | Капитал и резервы (собственный капитал) | П4 = стр.490 |
Источники
1. Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности. Практикум / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – М. : ИКЦ «Дело и сервис», 2008. С.–12-13.
2. Федорова Г. В. Учет и анализ банкротств : учебное пособие / Г. В. Федорова. – М. : ОМЕГА – Л, 2008. С. 64-65.
3. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебное пособие. под ред. д. н. э., проф. М. А. Вахрушиной. – М. : Вузовский учебник, 2008. – С. 377-378.
Далее, используя первый вариант расчета групп при имущественном подходе, необходимо произвести соответствующие сравнения групп с соблюдением следующих тенденций и рекомендуемых соотношений:
А1≥П1, т. е. А1-П1≥0
А2≥П2, т. е. А2-П2≥0
А3≥П3, т. е. А3-П3≥0
А4≤П4, т. е. П4-А4≥0
Именно при таких соотношениях баланс считается абсолютно ликвидным.
Расчеты соответствующих показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия следует показать на конкретных примерах.
Задание 2.1. На основании данных бухгалтерского баланса, приведенного в таблице 2.2; произвести сравнение средств по активу и пассиву, сгруппировать активные составляющие по степени ликвидности и в порядке убывания ликвидности, сгруппировать части пассива по срокам их погашения и расположить в порядке возрастания сроков, рассчитать абсолютные финансовые показатели ликвидности, проанализировать структуру активов и пассивов баланса и динамику (в течение отчетного периода) относительных показателей ликвидности, дать оценку финансового положения предприятия.
Решение:Данные для анализа ликвидности активов баланса приведены в таблице 2.2.
Таблица 2.2