Основные методы фм. объект и субъект управления фм. понятие «финансовая система»

ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ФМ КАК НАУКИ. ПРЕДМЕТ И ЗАДАЧИ.

Финансовый менеджмент – этосистема принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.

Финансовый менеджмент – это наука управления финансами предприятия направленное на достижение его стратегических и тактических целей.

Появление финансового менеджмента как отдельного направления в науке фиксируется относительно недавно. В 1938 г появилась известная модель оценки стоимости финансового актива Дж. Уильямсона, которая явилась основой фундаменталистского подхода. Некоторые исследователи считают работы Г. Марковица, заложившего основы современной теории портфеля, началом формирования финансового менеджмента. Г. Марковиц в своих работах предложил методологию принятия инвестиционных решений и разработал соответствующий научный инструментарий.

В 1960-е гг. усилиями У. Шарпа, Дж. Линтнера и Дж. Моссина была разработана модель оценки доходности финансовых активов, которая увязывала систематический риск и доходность портфеля.

Большую популярность получила теория арбитражного ценообразования (АРТ). Концепция АРТ была предложена известным специалистом в области финансов Стивенсом Россом. В основе модели лежит естественное утверждение о том, что фактическая доходность любой акции складывается из двух частей: нормальной, или ожидаемой. Последняя составляющая определяется многими экономическими факторами, например, экономической ситуацией в стране, оцениваемым ВВП, стабильностью мировой экономики, инфляцией и др.

Основоположниками в вопросах взаимосвязи цены финансовых активов и информации, вращающейся на рынке капитала, являются Ф. Модельяни и М. Миллер.

Основной костяк науки и техники управления финансами предприятия составляют два направления: теория портфеля и теория структуры капитала. Они представляют собой сердцевину науки и технику, поскольку дают ответ на два принципиально важных вопроса об источниках финансовых ресурсов и направлениях их вложения. В 1958 г была опубликована работа Ф. Модильяна и М. Миллера, которую рассматривают как начало формирования самостоятельного направления – теории финансов.

Именно в рамках современной теории финансов в дальнейшем сформировалась прикладная дисциплина – финансовый менеджмент как наука, посвященная методологии и технике управления финансами крупными компаниями.

Предметом курса является управление движением финансовых ресурсов отдельно взятого хозяйствующего субъекта.

Главной целью финансового менеджмента является максимизация благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде, которая обеспечивается путем максимизации его рыночной стоимости.

В соответствии с данной целью финансовый менеджмент направлен на решение следующих задач:

• обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде;
• обеспечение наиболее эффективного распределения и использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия;
• оптимизация денежного оборота;
• обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска;
• обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли;
• обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития;
• обеспечение возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности. Меняющаяся экономическая политика государства, изменения конъюнктуры товарного или финансового рынков в целом или его сегментов, возникновение новых стратегических задач развития предприятия могут потребовать быстрого его реинвестирования в новые высокодоходные проекты, обеспечивающие возрастание рыночной стоимости предприятия.

ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ ФМ. ОБЪЕКТ И СУБЪЕКТ УПРАВЛЕНИЯ ФМ. ПОНЯТИЕ «ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА»

В финансовом менеджменте существуют специфические методы. Например, метод двойной записи в бухгалтерии, метод дисконтирования в управлении финансами и т.п. Применяются также прогнозно-аналитические методы, которые являются универсальными.

Финансовый менеджмент на предприятии является специфической системой управления движением финансовых ресурсов с соответствующей организацией финансовых отношений. Как система управления он состоит из двух подсистем: объекта и субъекта управления.

Объектом управления является совокупность условий для осуществления денежного потока, кругооборота капитала, движения финансовых ресурсов, развития финансовых отношений предприятия с другими хозяйствующими элементами.

Субъектом управления является специальный аппарат- финансовая дирекция и специалисты- финансовые менеджеры, которые с помощью различных форм, методов и средств управляющего воздействия осуществляют целенаправленное функционирование объекта.

Финансовая система предприятия является сложной системой, состоящей из неоднородных элементов, обладающих структурным разнообразием, с разнохарактерными связями между собой. Это вызывает многообразие изменений, состояний системы, множественность критериев оценки их деятельности.

Финансовая система предприятия обладает динамичностью, поскольку функционирует в постоянно изменчивом процессе движения финансовых ресурсов, доходов и расходов, колебаний спроса и предложения на капитал.

Финансовая система предприятия является открытой системой, поскольку постоянно взаимодействует с внешней средой.