Анализ финансовой устойчивости. Цель ан-за фин уст-ти п/п–оценить спос-ть п/п рассчит-ся по своим обязат-вам и сохранять

Цель ан-за фин уст-ти п/п–оценить спос-ть п/п рассчит-ся по своим обязат-вам и сохранять право влад-я ими. Ур-нь тек платежесп-ти, как и фин уст-ти зав-т от степени обеспеч-ти запасов ист-ками формир-ия. При этом имеется в виду обеспеч-ть опред-ми видами ист-ков: собств (УК, ДК, РК, НПр, ЦФ), кредит и др заем (ТО, ДЗ, КЗ, ДКр, ККр, Зад-ть п/д пост-ми и подряд-ми). Ист-ми формир-ия запасов явл-ся: 1)Собств ист-ки формир-я запасов: СИФЗ=СК–ВА. 2)Нормал ист-ки формир-ия запасов: НИФЗ=СИФЗ+КиЗ+КЗ. 3)Общая вел-на ист-ков формир-ия запасов: ОИФЗ=НИФЗ+часть СК, сдерж-щая фин напряж-ть.

Фин уст-ть оцен-ся с т.зр. ист-ков финансир-ия запасов: 1)опред-ся вл-на запасов по балансу: З. 2)Опред-ся ист-ки собств ср-тв для финансир-я запасов: ИС=КР-ВНА. 3)Сравн-ие 1) и 2): если З≤, то сост-ие абсолют устойчивое, если З>, то ИС не хватает для обеспеч-ия З, след-но 4)ИС+Долгосроч займы целевого назнач-я. 5)Сравн-ие 1) и 4): если З≤, то нормал фин уст-ть, если З>, то 6) ИС+ДЗцн+КЗцн. 7)Сравн-ие 1) с 6): если З≤, то сост-ие неустойчивое, если З>, то п/п не выплачивает з/п, налоги, т.е. у п/п накапл-ся тек обязат-ва, кризисное сост-ие (банкр-во).

Также типы фин уст-ти можно выделить в завис-ти от соотн-ия показ-лей: 1)Абсолют уст-ть фин сост-ия показ-ет, что З и зат-ты полностью покрыв-ся СОС. П/п практически не зав-т от кредиторов. М. сказать, что админ-ция п/п не умеет, не желает или не имеет возм-ти привлекать внеш ист-ки финансир-ия для осн деят-ти. СИФЗ≥0. 2)Нормал уст-ть–гарантирует платежесп-ть. Для покрытия з и зат-т исп-ся нормал ист-ки покрытия (НИП). СИФЗ<0, НИФЗ≥0. 3)Неустойчивое фин сост-ие, сопряженное с наруш-ем платежесп-ти, но при к-ом сохран-ся возм-ть восстановл-я равновесия за счет пополн-ия ист-ков СОС, за счет сокращ-я ДЗ, ускор-ия оборач-ти З. СИФЗ<0, НИФЗ<0, ОИФЗ≥0. 4)Кризис фин сост-ие, при к-ром п/п на грани банкр-ва, поск-ку в дан ситуации ДС, краткосроч ц/б и ДЗ не покрывают даже его КЗ. В дополнение к предыд усл-ию п/п имеет кредиты и займы, непогаш в срок или просроч ДЗ и КЗ. СИФЗ<0, НИФЗ<0, ОИФЗ<0.

Для оценки фин уст-ти оцен-ся коэф-ты капитализации. Один из важн показ-лей фин уст-ти п/п – коэф-т автономии (независ-ти). Рост Кавт свид-ет о ↓ завис-ти от заем ист-ков финансир-ия и ↓ риска фин затруднений. Кавт=СК/Валюта баланса.

Коэф-т фин уст-ти–показ-ет удел вес тех ист-ков финансир-ия, к-ые п/п м. исп-ать в своей деят-ти длит время. Его знач-ие не д.б. <0,7, т.к. превыш-ие этой границы означ завис-ть п/п от внеш ист-ков ср-тв, потерю фин уст-ти. Кфин уст=(СК+ДО)/Валюта баланса. Коэф-т долгосроч привлеч ЗС–хар-ет долю долгосроч заем ист-ков во всех долгосроч ист-ках финансир-я: Кдолгоср привлеч зс=ДО/Валюта баланса. Чтобы судить о степени завис-ти п/п от привлеч кап-ла рассчит-ся коэф-т финансир-ия: Кфинансир=СК/ЗК. Коэф-т тек зад-ти–отн-ие КФО к общей валюте баланса: Ктз=КФО/Валюта баланса. Коэф-т фин маневр-ти показ-ет часть СК, влож-го в ОбСр, т.е. кап-ла, нах-ося в мобил форме, позвол-щей относит-но свободно маневр-ать кап-лом: Кфин маневр=СОС/СК. Коэф-т обеспеч-ти СОС не м.б. >0,1. Если он сост-ет ≈0,5, то п/п спос-но проводить независ фин пол-ку: Кобеспеч сос=(СК-ВА)/ОА. Коэф-т покрытия запасов. Если знач-ие этого показ-ля >1, то текущее фин сост-ие п/п рассматр-ся как неуст-ое: Кпокрытия запасов=НИФЗ/З. Коэф-т фин Левериджа хар-ет риск, ассоциирующийся с дан компанией, резерв заем финансир-я. Чем выше этот показ-ль, тем выше риск ассоцииривания и ниже резерв заем финансир-я: Кфл=ДЗ/КР(или СК). По отн-ию к СК оценка точнее, т. к. СК м.б. оценен по баланс и по рын ст-ти. При существенном расхожд-ии оценок предпочтения отдается оценке по рын ст-ти. Операц Леверидж хар-ет степень риска пр-ва. Он = УПР/З (чем ↑ этот показ-ль, тем ↑ операц риск. Хар-ет (косвенно) эф-тьт исп-ия ОС п/п. Чем ↑прод-ия, тем ↑ПЗ, ↓доля пр-ых зат-т, ↓риск пр-ва): Пр/УПР (чем ↑показ-ль, тем ↓операц риск. Чем >Пр позволяют зараб-ть ОС, тем<риск пр-ва); ∆П/∆ДВ(чем ↑показ-ль, тем ↓операц риск).

26.Упр-ие рисками: Ознакомл-е с фин отчет-тью дебитора и провед-ие общего фин ан-за; Раскрытие завуалир-ых сп-бов улучш-ия стр-ры баланса; Получ-ие инфо от контрагентов п/п; Ан-з срока погаш-ия КЗ дебиторам; Разраб-ка сист-ы контроля за исп-ем платежной дисциплины; Устан-ие периода адаптации для клиента (периода, в к-ом контроль самый строгий); Продумывание сист-ы скидок для клиента; const ан-з поступл-я ДС п/п; Опред-ие обоснованного объема поставок для дан клиента.

27. Оценка вер-ти банкр-ва.

Согласно действующей практике о признании несостоят-ти (банкр-ва) п/п, если хотя бы 1 из коэф-ов (Кт.л. или Кобеспеч СОС) имеет знач-е меньше нормат, то баланс п/п счит-ся неликвидным, а п/п – неплатежесп-ым. Осн показ-лем, хар-щим наличие реал возм-ти у п/п восст-ть свою платежесп-ть в теч-е определен периода, явл-ся коэф-т восстановл платежесп-ти. Если Кт.л. и доля СОК в формир-ии ОбАк меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показ-лей, то опред-ся коэф-т восстан-ия платежесп-ти за период, равный 6 мес.: Кв.п.= (Кт.л.₁+(Кт.л.₁-Кт.л.₀)*6/Т)/Кт.л._НОРМ. Если Кв.п.> 1, то у п/п есть реал возм-ть восст-ть свою платежесп-сть, если Кв.п.<1– у п/п нет реал возм-ти восст-ить свою платежесп-ть в ближ время. В случае если фактич ур-нь Кт.л.= или выше нормат знач-я на кон периода, но наметилась тенденция его сниж-ия, рассчит-ют коэф-т утраты платежесп-ти за период, равный 3 мес.: Кв.п.=(Кт.л.₁+(Кт.л.₁-Кт.л.₀) *3/Т)/Кт.л._НОРМ . Если Ку.п.>1 – п/п имеет реал возм-ть сохранить свою платежесп-ть в течение 3 мес.

Сущ-ет неск-ко методик вер-ти банк-ва. По м-ду Альтмана: для того, чтобы оценить вер-ть банк-ва рассчит-ся коэф Z-счет Альтмана. Z=1,2К1+1,4К2+ +3,3К3+0,6К4+К5. К1=ОбК/Ак, К2=Ист-ки СС/Ак, К3=Рез-т от реал-ии/Ак, К4=УК/ЗК, К5=Выр-ка от реал-и/Ак. Z≤1,8-очень выс вер-ть банк-ва, (1,8-2,7)-выс, (2,71-2,9)-сущ-ет вер-ть, ≥3-очень низ вер-ть банк-ва.

28. Цель и задачи ан-за фин рез-ов.

Цель–опред-ить реал вел-ну Пч, стабил-ть осн эл-ов баланс Пр (кач-во Пр), тенд-ции их измен-ия и прог-нозы, оценить зарабат-щую спос-ть п/п. Задачи: оцен -ка вып-ия плана по Пр и Р и его дин-ка; оценка фак-торов формир-ия Пр и влияния этих факторов на размер Пр и Р; оценка кач-ва Пр; оценка рез-ов роста Пр и Р; оценка направл-ий пропорции и тенденций распред-ия Пр; принятие упр-ких реш-ий по рез-ам ан-за, выбор наилучших вар-ов инвест-й и разв-ия п/п. Ист-ки инфо: баланс п/п, ф.№2,ф.№5,91,90 счета бух учета (счета отраж-щие реал-ию прод-ии, их итог), калькуляция прод-ии (ан-з счетов–62 счета в анали-тике+дан маркет исслед-ия), данные о фин влож-и п/п (инв-ии, вклады в УК др орг-ий, приоб-рет-ые ц/б, предоставленные др орг-ям займы, влож-ия в совмест деят-ть, вклады по дог-ру в товар-ва–58 счет бух учета в аналит счетах+первич док-ты реест-ра), все док-ты, касающиеся обяз-тв п/п (дог-ра кре-дита, займов, с пост-ми, выданные векселя, расчеты с акционерами, дог-ра с банком, данные аналит сче-тов (66,67,76,60) п/п,своевремееность расчетов (68)). М-ды: горизонтал и вертикал ан-з, трендовый ан-з, факторный ан-з Пр, маржинал ан-з Пр, ан-з отн-ий.

29. Ан-з состава и стр-ры Пр.

Выр-ка от реал-ии–Косвен расх-ы=ДВ–ПЗ=МД–УПР=Вал Пр–Расходы на продажи=Пр от реал-ии+ Внереал и операц дох-ы–Внереал и операц расходы =Пб–Налог на Пр (ЕСХН)=Пч–Выплаты по привелег акциям=Пр к распред-ию (див-ды и реинвестир Пр). Этот ан-з позв-ет оценить кач-во Пр, стр-ру Пр, оце-нить удел вес стабил (кач-ых) факторов в зарабат спос-ти п/п. Пр м. оцен-ся как общая ∑ Пр, в т.ч. по отраслям и ви-дам прод-ии. Такая оценка позв-ет оп-ред-ть удел вес каждой отрасли млм вида прод-ии в общей ∑ Пр (или м. рассчит-ся на ед-цу прод-и). Она очень важ-на для опред-ия оптимал стр-ры пр-ва и при планир-и стр-ры пр-ва.

Классиф-ия Пр для целей налогообл-ия: налог на П (нал база расчета налога на Пр), неналог Пр (баланс Пр). Такой ан-з важен для ценки обоснов-ти опред-ия нал базы по налогу на Пр. Классиф-ия Пр с т.зр. Пр как ист-ка финансир-ия: баланс Пр (отража-ет Пр по факту возн-ия обяз-тв), реал Пр (Пр, к-ая пол-ся на п/п по факту погаш-ия обяз-тв). Такая Пр оцен-ся по методу ЧДП=поступл-е ДС–расходы ДС+ остаток ДС на нач периода. Если рассчит-ть прогноз ЧДП, то м. определить излишек или дефицит ДС на каждую конкрет дату и в связи с этим принимать соответ-щие реш-ия.

30. Ан-з дин-ки Пр

Для оценки реал ст-ти Пр необх-мо учит-ть фактор инфл-ии. Для этого опред-ся индексы цен: 1)Индекс цен на сырье и мат-лы (энергоносители, услуги и т.п.): Jц_СМ=∑Цi₁/∑Цi₀.2)С/ст с учетом инфл-и: С/с инф=С/с₀*Jц_СМ.3)Индекс цен на ГП: Jц_ГП=∑Цj₁/∑Цj₀. 4)Ожидаемая выручка с учетом инф: ДВинфл=ДВ₀* Jц_ГП. 5)Пр с учетом инфл-и: Пр инфл=ДВинфл–С/с инфл. В расчете индекса цен на мат-лы и услуги аморт-ия не вкл-ся (работы. сырье). Такая оценка Пр примен-ся при оценке дин-ки Пр, оценке реал ∑Пр, к-ой п/п будет располагать к нач какого-л мер-ия (раб-ы), для составл-ия прогнозов. Оценка индексов цен м. осущ-ся по видам прод-и, по группам прод-и, по отраслям, в целом по п/п.

М-ды ан-за (тренд, гориз и вертик, элементар обрабо-ка рядов дин-ки, темпы роста и прироста)

34 Маржинал ан-з Пр.

МПр=ДВ-ПЗ. Если Цреал>ПЗ, то у п/п прибыль, и наоборот. В основе марж ан-за Пр лежит деление зат-т на УПР и ПР. ПР – расходы, вел-на к-ых мен-ся с измен-ем объемов пр-ва (они нормир-ся на ед-цу прод-и – отличит признак от УПР). Т.О., ПР явл-ся УП в расчете на ед-цу прод-ии. УПР – расходы, не зависящие от измен-ия обьъема пр-ва.

Задачи марж ан-за Пр: оценка потенциал доход-ти пр-ва, оценка и активация стр-ры пр-ва, оценка точки безубыт-ти п/п.

Если Цреал>ПЗ (МД). А – (.) безубыт-ти («критическая точка»). Если Цреал<ПЗ (МД).

Зона убытка возрастает МД=Qреал*(Цреал – ПЗуд), УПР = Qреал*(Цреал - ПЗуд) → Qреал=УПР/(Цреал – ПЗ уд) – точка безубыт-ти. Чем < вел-на точки безубыт-ти, тем > запас фин уст-ти имеет п/п.

35. Ан-з рент-ти

В целях детализации общей оценки фин уст-ти п/п необх-мо произвести расчет группы показ-лей, хар-щих эф-ть деят-ти п/п, т.е. показ-лей рент-ти. Для оценки фин состоят-ти предлаг-ся след оценка показ-лей: 1) Показ-ли, ха-щие рент-ть инвест-й: Рент-ть генерир-го дох-да: ВЕР=Пб/А, т.е. вел-на Пр на 1 руб вложенного кап-ла. Рент-ть СК: ROE=Пч/А, т.е. на ск-ко эф-ен СК. Ретн-ть собств обыкн кап-ла: ROCE=(Пч–Дох-ы привилег акций (див-ды))/(Доходный кап-л–Ст-ть привилег акций). 2) Рент-ть продаж: GPM=Преал/Двреал – оцен-ся чистая дох-ть, OIM=Пб/Двреал – оцен-ся кач-во Пр, NPM=Пч/Двреал – оцен-ся тяжесть налогообл-ия. 3) Рент-ть хоз-деят-ти (прод-и): R=Преал/С/с – ск-ко Пр дает 1 руб зат-т. 4) Другие показ-ли рент-ти: Рент-ть активов показ-ет ск-ко Пр прих-ся на 1 руб ср-тв, влож в активы: Ра=Пр*100%/Активы; Рент-ть продаж показ-ет ск-ко Пр прих-ся на 1 руб выручки: Рпродаж=Пр*100%/В.

Ресурсный потенциал

Ресурсный потенциал-это количество производственных ресурсов, которыми располагает предприятие.

Наличие ресурсов не означает возможность производства!!!

Производственный потенциал-совокупность технологически взаимосвязанных ресурсов, позволяющих производить определенное количество продукции

Возможности производственного потенциала оцениваются по возможному производству продукции- производственной мощности.

Производственная мощность- это максимально возможное количество продукции, которое позволяет произвести данный производственный потенциал.