Тема 3. Финансовые решения в условиях риска инфляции
Задача 1. Предприятие получило в конце года прибыль в размере 0,5 млн. руб. Цены за год повысились в среднем на 15%, причем снижения темпа инфляции не ожидается. Объем оборотных средств – 1,2 млн. руб. Рассчитать свободный остаток прибыли.
Задача 2. Известны следующие данные о потребности в оборотных средствах:
| Вид сырья | Планируемая потребность, тыс. ед. | Базисная цена, руб. | Прогнозируемое изменение цены, % |
| А | 2,5 | +6,0 | |
| Б | 1,4 | -5,0 | |
| В | 8,5 | +10,0 |
1. Рассчитать стоимостной объем потребности в оборотных средствах в базисных и прогнозируемых ценах.
2. Рассчитать индекс цен по всей номенклатуре сырья.
Задача 3. Банковская ставка по депозитам в истекшем году равнялась 12% годовых. Цены в среднем возросли на 4,5%. Чему равны номинальная и реальная процентные ставки?
Задача 4. По оценке экспертов, темп инфляции в следующем году составит 420%. Во сколько раз возрастут цены в следующем году?
Задача 5. Имеются следующие данные:
| Товарная группа | Базисный период, цена, тыс. руб. | Отчетный период | |
| Цена, тыс. руб. | Количество, ед. | ||
| А | 1,2 | 1,1 | |
| Б | 3,0 | 3,8 | |
| В | 8,5 | 9,1 |
Рассчитать изменение цен по отдельным товарам (индексы) и по магазину в целом (индекс цен по всей номенклатуре).
Задача 6. Приведены данные по предприятию о количестве произведенных и реализованных товаров и их цене:
| Товарная группа | Базисный год | Отчетный год | ||
| тыс. ед. | тыс. руб. за ед. | тыс. ед. | тыс. руб. за ед. | |
| А | 2,5 | 2,3 | ||
| Б | 1,8 | 2,0 | ||
| В | 0,9 | 1,2 |
Рассчитать частные индексы цен.
Рассчитать агрегатные индексы цен Ласпейреса, Пааше, Карли, Маршала, Фишера.
Прирост объема реализации: а) за счет изменения цен; б) за счет изменения товарооборота в натуральных единицах (физического объема).
Проанализировать как изменился товарооборот под влиянием изменения цен по отдельным товарным группам и под влиянием структурных сдвигов в товарообороте (физическом объеме).
Задача 7. Издательство планирует издание учебника по финансовому менеджменту. Срок подготовки рукописи и издания книги займет 3 года. По оценкам экспертов, если бы подобная книга была издана в данный момент, ее цена составила бы 144 руб. поскольку спрос на подобную литературу достаточно устойчив, ожидается ежегодный рост цены подобных книг, превышающий на 2,5 процентных пункта годовой темп инфляции, который составит в среднем 8% в год. Издательство планирует продать в год выпуска книги 20000 экз., в последующий год еще 25000 экз. какой будет выручка от реализации по годам в терминах номинальных и реальных денежных единиц?
Задача 8. Среднемесячный темп инфляции в следующем году прогнозируется на уровне 10%. Период погашения дебиторской задолженности в компании 65 дней, планируется сократить его на 15 дней. Какова экономия в процентах на снижении периода погашения дебиторской задолженности?
Задача 9. Темп инфляции прогнозируется на уровне 15% в месяц. Если сократить срок погашения дебиторской задолженности с 90 до 70 дней, то какова будет экономия на снижении периода погашения дебиторской задолженности в процентах?
Задача 10. Среднемесячный темп инфляции в следующем году прогнозируется на уровне 10%. Руководство компании считает, что в условиях высокого уровня инфляции необходимо уменьшить косвенные потери от омертвления средств в расчетах на 8,2 процентных пункта, для чего планируется поддерживать следующем году период погашения дебиторской задолженности на уровне 30 дней. Чему в среднем равна продолжительность погашения дебиторской задолженности в прошлом году?
Задача 11. Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии – 75 дней, планируется сократить его на 20 дней. Какую максимальную скидку можно предложить клиентам для ускорения расчетов, если месячный темп инфляции прогнозируется на уровне 10%, банковская процентная ставка по кредиту составляет 12% годовых?
Задача 12. Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии – 75 дней, планируется сократить его на 20 дней. Какую максимальную скидку можно предложить клиентам для ускорения расчетов, если месячный темп инфляции прогнозируется на уровне 7,5%, банковская процентная ставка по кредиту составляет 12% годовых?
Задача 13. Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии – 90 дней. В результате опроса экспертов составлены следующие сценарии возможного развития экономической ситуации. Рассчитать максимально допустимый размер скидки, которую можно предоставить клиентам.
Сценарии экономического развития.
| Показатель | Сценарий | ||
| Пессимистический | Наиболее вероятный | Оптимистический | |
| Месячный темп инфляции, % | |||
| Планируемое сокращение периода погашения, дн. | |||
| Уровень банковской ставки, % | |||
| Вероятность сценария | 0,2 | 0,5 | 0,3 |
Задача 14. Величина оборотных активов предприятия на конец отчетного периода была равна 235 тыс. руб., краткосрочные обязательства – 168 тыс. руб.
Рассчитать значение коэффициента покрытия и определить прибыль, необходимую для достижения нормативного значения коэффициента покрытия.
Задача 15. Величина оборотных активов предприятия на конец отчетного периода была равна 385 тыс. руб., краткосрочные обязательства – 318 тыс. руб.
Рассчитать значение коэффициента покрытия и определить прибыль, необходимую для достижения нормативного значения коэффициента покрытия.
Задача 16.Имеются следующие данные о финансовом состоянии предприятия за 1 квартал года (млн. руб.):
Отчет о прибылях и убытках
| Выручка от реализации | 51,4 |
| Затраты, в т. ч.: | |
| -сырье и материалы | 34,2 |
| -прочие | 12,3 |
| налогооблагаемая прибыль | 4,9 |
| налоги и прочие обязательные отчисления от прибыли (37%) | 1,81 |
| чистая прибыль | 3,09 |
| дивиденды к выплате | 1,24 |
| реинвестируемая прибыль | 1,85 |
Баланс предприятия
| Актив: | |
| Основные средства | 15,2 |
| Запасы и затраты | 19,6 |
| Денежные средства, расчеты прочие активы | 5,5 |
| Баланс | 40,3 |
| Пассив: | |
| Источники собственных средств | 23,3 |
| Прибыль отчетного периода | - |
| Долгосрочные заемные средства | 4,6 |
| Срочная кредиторская задолженность | 12,4 |
| Баланс | 40,3 |
Имеется следующая информация:
1) предприятие намерено наращивать ежемесячный объем производства с темпом прироста 0,5%; изменения основных средств, источников собственных средств, долгосрочных заемных средств не предвидится;
2) доля последнего месяца в доходах и затратах отчетного периода составляет 35,8%;
3) прогнозный уровень инфляции – 7% в месяц;
4) прогнозный темп прироста на используемое сырье – 9,5%;
5) прибыль за отчетный (базовый) период включена в статью «источники собственных средств»;
6) предполагается, что начисленные дивиденды сразу выплачиваются акционерам.
Задание:
1) рассчитать коэффициенты: а) покрытия; б) обеспеченности собственными оборотными средствами; в) утраты (восстановления) платежеспособности;
2) построить прогнозный вариант на 2 квартал в условиях роста цены (выручки от реализации) пропорционально темпам инфляции (построить отчет о прибылях и убытках, баланс, рассчитать коэффициенты);
3) построить прогнозный вариант на 2 квартал в условиях роста цены (выручки от реализации) пропорционально темпам роста цен на сырье;
4) построить прогнозный вариант на 2 квартал в условиях роста цены (выручки от реализации) пропорционально темпам роста цен на сырье и определить возможный объем дивидендов, при котором предприятие не выйдет за пороговые значения показателей платежеспособности.
Задача 17. В таблице приведены данные о финансовом состоянии предприятия за первый квартал года (млн. руб.):
Отчет о прибылях и убытках
| Выручка от реализации | 51,4 |
| Затраты, в т. ч.: | |
| -сырье и материалы | 34,2 |
| -прочие | 12,3 |
| налогооблагаемая прибыль | 4,9 |
| налоги и прочие обязательные отчисления от прибыли (37%) | 1,47 |
| чистая прибыль | 3,43 |
| дивиденды к выплате | 1,58 |
| реинвестируемая прибыль | 1,85 |
Баланс предприятия
| Актив: | |
| Основные средства | 15,2 |
| Запасы и затраты | 19,6 |
| Денежные средства, расчеты прочие активы | 5,5 |
| Баланс | 40,3 |
| Пассив: | |
| Источники собственных средств | 23,3 |
| Прибыль отчетного периода | - |
| Долгосрочные заемные средства | 4,6 |
| Срочная кредиторская задолженность | 12,4 |
| Баланс | 40,3 |
Имеется следующая дополнительная информация:
предприятие намерено наращивать ежемесячный объем производства с темпом прироста 0,8;
доля последнего месяца в доходах и затратах отчетного периода составляет 40,2%;
прогнозный темп инфляции – 8% месяц;
прогнозный среднемесячный темп прироста цен на используемое сырье – 10%;
прибыль за отчетный (базовый) год включена в статью «источники собственных средств»
предполагается, что начисленные дивиденды сразу выплачиваются акционерам.
Задание:
рассчитать коэффициенты: а) покрытия; б) обеспеченности собственными оборотными средствами; в) утраты (восстановления) платежеспособности;
построить прогнозный вариант на 2 квартал в условиях роста цены (выручки от реализации) пропорционально темпам инфляции (построить отчет о прибылях и убытках, баланс, рассчитать коэффициенты);
построить прогнозный вариант на 2 квартал в условиях роста цены (выручки от реализации) пропорционально темпам роста цен на сырье;
построить прогнозный вариант на 2 квартал в условиях роста цены (выручки от реализации) пропорционально темпам роста цен на сырье и определить возможный объем дивидендов, при котором предприятие не выйдет за пороговые значения показателей платежеспособности.