Анализ платежеспособности. Показатель платежеспособности характеризует способность предпри­ятия выполнять

Показатель платежеспособности характеризует способность предпри­ятия выполнять свои обязательства по задолженности. Расчет и анализ этого показателя имеет большое значение для предприятия, так как его низкий потенциал может явиться причиной для прекращения им своих платежей. В процессе анализа изучается текущая и долгосрочная платеже­способность.

Текущая платежеспособность может быть определена по данным ба­ланса путем сравнения суммы его платежных средств со срочными обяза­тельствами. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе от­сутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

К наиболее платежным средствам относятся денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, часть дебиторской задолженности, по ко­торой имеется уверенность в ее поступлении. Срочные обязательства включают обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары и услуги бюджету. О платежеспособности предприятия говорит отношение платежных средств к срочным обязательствам. Если это отношение меньше 1, то есть вероятность, что данное предприятие не сможет во время погасить свою краткосрочную задолженность. Этот вопрос может быть решен в процессе анализа дополнительной информации о сроках платежа кредиторской за­долженности, поступления дебиторской и др.

Платежеспособность предприятия оценивается показателями ликвид­ности. Известны две концепции ликвидности. По одной из них - под лик­видностью понимается способность предприятия оплатить свои кратко­срочные обязательства. По другой концепции ликвидность - это готов­ность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в де­нежные средства. При этом следует учитывать и степень обесценивания текущих активов в результате быстрой их реализации.

Низкий уровень ликвидности - это отсутствие свободы действия ад­министрации предприятия. Более серьезными последствиями низкой лик­видности является неспособность предприятия оплатить свои текущие долги и обязательства, что может привести к вынужденной продаже дол­госрочных финансовых вложений и активов и, в конечном итоге, к непла­тежам и банкротству.

Платежеспособность часто определяется по ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превраще­ния в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А 1 - наиболее ликвидные. К ним относятся все денежные средства (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения. Абсолют­но ликвидными являются денежные средства.

А 2 - быстро реализуемые. Сюда входит дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

A 3 - медленно реализуемые. К ним относятся запасы, за исключением статей "Расходы будущих периодов", а также "Долгосрочные финансовые вложения".

А 4 - трудно реализуемые. Это нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты.

П 1 - наиболее срочные. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

П 2 - краткосрочные. К ним относятся заемные средства из раздела "Краткосрочные пассивы".

П 3 - долгосрочные. Сюда входят долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные пассивы.

П 4 - постоянные. Они включают уставный фонд и прочие статьи из раздела "Капитал и резервы", а также "Доходы будущих периодов", "Фонды потребления" и "Резервы предстоящих доходов и расходов".

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статей "Расходы будущих периодов" и налог на до­бавленную стоимость.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1≥П1, А2≥П2, А 3 ≥ П 3, А 4 ≤ П 4. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном вариан­те, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов ком­пенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной пла­тежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более лик­видные.

Сведенные в группы статьи баланса целесообразно представить по форме табл.6.

Такая оценка ликвидности не является окончательной, поскольку ка­ждая пассивная группа баланса может оказаться обеспеченной совершен­но другими активными ценностями, чем те, которые указаны в сопостави­мой группе.

Для более точной оценки ликвидности баланса необходимо проанали­зировать следующие показатели ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитывается как отношение текущих (оборотных) активов к текущим пассивам:

КЛ ₁ = Текущие активы

Текущие пассивы

Текущие активы включают запасы за вычетом расходов будущих пе­риодов, денежные средства, дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения. Текущие пассивы включают заемные средства (раздел "Краткосрочные пассивы") и кредиторскую задолженность.

Полученный показатель сравнивается со средними по группам анало­гичных предприятий. Можно предположить, что чем выше этот коэффи­циент, тем лучше позиции предприятия. Но, с другой стороны, завышен­ный коэффициент может свидетельствовать о чрезмерном отвлечении соб­ственных средств предприятия в различные виды его активов, избыточных производственных запасах.

Теоретически достаточным считается значение этого показателя в пределах 2… 2,5, но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачи­ваемости оборотных средств, продолжительности производственного цик­ла это значение может быть и существенно ниже, но они оцениваются по­ложительно при величине больше 1.

Таблица 6