Лекция 7. Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования

1. Состав разделов актива и пассива Бухгалтерского баланса.

2. Сравнительный аналитический баланс. Принцип построения.

3. Важнейшие показатели, извлекаемые из сравнительного аналитического баланса.

4. Методика анализа динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования.

5. Важнейшие вопросы анализа сравнительного аналитического баланса.

Активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем. Это контролируемые предприятием экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительность и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых связан с факторами времени, риска и ликвидности.

Активы делятся на оборотные и внеоборотные, материальные, финансовые, денежные активы.

Пассивы предприятия представляют собой собственный и заемный капитал и по существу являются источниками формирования имущества предприятия.

Капитал – накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемый его владельцами в реальный экономический процесс, как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода. Это вложения собственников и прибыль, накопленная за время деятельности организации.

Заемный капитал – привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Заемный капитал классифицируется по видам, срокам использования и другим признакам.

Каждый раздел баланса объединяет группу статей. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящуюся в распоряжении предприятия.

Активы бухгалтерского баланса представляют собой имущество предприятия, пассивы – источники формирования имущества.

Для удобства анализа финансового состояния предприятия прибегают к построению сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения показателями структуры.

Сравнительный аналитический баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Из сравнительного аналитического баланса можно извлечь следующие важнейшие показатели:

1. Общая стоимость активов – стр. 300 «Валюта баланса».

2. Стоимость внеоборотных активов – стр. 190 «Итог раздела I Баланса».

3. Стоимость оборотных активов – стр. 290 «Итог раздела II Баланса» – стр.230 «Долгосрочная дебиторская задолженность».

4. Стоимость материальных оборотных средств – стр. 210 «Запасы».

5. Величина дебиторской задолженности – стр. 230 «Долгосрочная дебиторская задолженность» + 240 «Краткосрочная дебиторская задолженность».

6. Величина абсолютно ликвидных и приравненных к ним средств – стр.260 «денежные средства» + стр. 250 «краткосрочные финансовые вложения».

7. Стоимость собственного капитала = стр. 490 «Раздел III Баланса «Капитал и резервы» + стр. 640 «Доходы будущих периодов» + стр. 650 «Резервы предстоящих расходов».

8. Величина заемного капитала = стр.590 «Итог раздела IV Баланса «Долгосрочные обязательства» + стр. 690 «Итог раздела V баланса «Краткосрочные обязательства» – стр. 640 «Доходы будущих периодов» – «Резервы предстоящих расходов».

9. Величина долгосрочных кредитов и займов = стр. 590 «Итог раздела IV Баланса «Долгосрочные обязательства».

10. Величина краткосрочных кредитов и займов = стр. 610 «Займы и кредиты».

11. Величина кредиторской задолженности и иных краткосрочных обязательств = стр. 620 «Кредиторская задолженность» + стр. 630 «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» + 660 «Прочие краткосрочные обязательства».

12. Величина собственного оборотного капитала = стр. 490 «Раздел III Баланса «Капитал и резервы» – стр. 190 «Итог раздела I Баланса».

При анализе сравнительного аналитического баланса необходимо обратить внимание на следующие вопросы:

1.Как в целом изменилась стоимость имущества организации – уменьшилась или увеличилась?

2. На какие активы – оборотные или внеоборотные приходится наибольший удельный вес.

3. Какие изменения произошли в составе внеоборотных активов.

4.Как изменилась структура внеоборотных активов.

5.Как изменилась величина оборотных активов.

6.Как изменилась стоимость запасов и отдельных их видов.

7.Как изменилась величина дебиторской задолженности.

8.Какое сальдо задолженности имела организация на протяжении анализируемого периода (определяется сопоставлением дебиторской и кредиторской задолженности и может быть двух видов – активным и пассивным).

9. Как изменилась доля денежных средств в структуре оборотных активов.

10.Какие средства – собственные или заемные являются основным источником формирования имущества организации.

11.Как изменилась величина собственного капитала.

12.Имеются ли у организации непокрытые убытки.

13.Какие обязательства - краткосрочные или долгосрочные преобладают в структуре заемного капитала.

14.Какие обязательства преобладают в структуре краткосрочной задолженности.

15.Какие виды кредиторской задолженности имеют наибольший удельный вес в их общей величине.

Лекция 2.

Анализ ликвидности баланса и оценка платежеспособности организации

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность.

В теории и практике анализа различают:

1) долгосрочную платежеспособность – способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

2) текущую платежеспособность (ликвидность) – способность организации своевременно и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам.

Организация может обладать большей или меньшей ликвидностью, так как в состав оборотных активов входят разнородные объекты, среди которых не только легко-, но и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. На этих условиях основывается методика оценки ликвидности Баланса.

Ликвидность баланса –такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.

В российском Балансе активы располагаются по степени возрастания ликвидности, а пассивы располагаются по степени срочности погашения.

Методика анализа ликвидности Баланса основана на делении всех активов организации в зависимости от степени ликвидности на четыре группы.

§ А1 – наиболее ликвидные активы– денежные средства и краткосрочные обязательства (стр. 260 и 250 Баланса соответственно);

§ А2 – быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (стр. 240 и 270 Баланса соответственно);

§ А3 – медленно реализуемые активы – запасы (стр. 210 Баланса), НДС по приобретенным ценностям (стр. 220 Баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230);

§ А4 – трудно реализуемые активы – внеоборотные активы (стр. 190 Баланса).

В свою очередь пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

§ П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, включая задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства (стр. 620, 630 и 660 Баланса);

§ П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 Баланса);

§ П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства (стр. 590 Баланса);

§ П4 – постоянные пассивы – собственный капитал организации (сумма стр. 490, 640, 650 Баланса).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1 ≥ П1,

А2 ≥ П2,

А3 ≥ П3,

А4 ≤ П4.

При этом первое и второе неравенство позволяет оценить текущую платежеспособность.

Третье неравенство отражает долгосрочную платежеспособность.

Четвертое неравенство означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости – наличия у организации собственного оборотного капитала (СОК):

СОК = СК – ВА,

Где СК – собственный капитал организации;

ВА – внеоборотные активы.

В процессе анализа по каждой группе активов и пассивов выявляют платежный излишек (+) или недостаток(-) – ΔПИi по формуле

ΔПИi = Аi – Пi,

где Аi – величина активов i-ой группы;

Пi – величина пассивов i-ой группы.

Такой расчет проводится как на начало, так и на конец анализируемого периода, т.о. оценивается динамика уровня ликвидности Баланса.

Если одно из неравенств не соблюдается, то ликвидность Баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Текущую платежеспособностьорганизации оценивают также с помощью коэффициентов ликвидности:

Для оценки влияния факторов на изменение уровня текущей платежеспособности организации может быть использована факторная модель, полученная на основе разложения исходной формулы расчета коэффициента текущей ликвидности:

Ктл = ОА = З + ДЗ + КФВ + ДС + ПОА,

КО КК + КЗ + ЗУ + ПКО

где ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства;

З – запасы (включая НДС по приобретенным ценностям);

ДЗ – дебиторская задолженность;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДС – денежные средства;

ПОА – прочие оборотные активы;

КК – краткосрочные кредиты и займы;

КЗ – кредиторская задолженность;

ЗУ – задолженность участникам (учредителям по доходам);

ПКО – прочие краткосрочные обязательства;

Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности методом цепных подстановок ОАО «Молочный комбинат» мы рассмотрим на практическом занятии.

Следует отметить, что известные методики оценки платежеспособности организации на основе анализа ликвидности ее Баланса и расчета коэффициентов ликвидности имеют целый ряд недостатков. К числу недостатков можно отнести такие как:

§ Коэффициенты ликвидности определяют только принципиальную возможность организации рассчитаться по своим обязательствам без учета установленных сроков;

§ При расчете коэффициентов ликвидности учитываются только краткосрочные обязательства на том основании, что погашение долгосрочных кредитов и займов осуществляется только после того, как они окупятся.

Кроме того, две приведенные выше методики (оценки ликвидности Баланса и коэффициентов ликвидности) в некоторой степени противоречат друг другу. В частности, в первую группу активов (наиболее ликвидных), включаются только денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. По условиям методики эта группа активов должна быть больше или равна первой группе пассивов (наиболее срочных), куда включены вся кредиторская задолженность и задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства, т.е. большая часть всех краткосрочных обязательств организации.

В то же время любая организация сталкивается с риском потери экономических выгод в результате чрезмерного накопления денежных средств без направления их в оборот.

Принимая во внимание, что предприятию в реальных условиях деятельности не требуется единовременно погашать все свои обязательства (поскольку сроки уплаты долгов различны), то не требуется держать на счетах большие суммы денежных средств.

Это в полной мере отражено в методике расчета коэффициента абсолютной ликвидности,оптимальная величина которого составляет 0,2 – 0,3, что означает, что организация должна быть в состоянии на любую дату погасить 20 – 30% своих краткосрочных обязательств за счет имеющихся денежных средств и ликвидных краткосрочных финансовых вложений.

Поэтому при реализации методики оценки ликвидности Баланса аналитик сталкивается с тем, что Баланс организации оказывается не абсолютно ликвидным.

Лекция 9