Дебиторская задолженность
Для контроля дебиторской задолженности и предотвращения появления безнадежных долгов используют показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в днях или средний период платежей. Для определения этого показателя могут использоваться различные данные (квартальные, полугодовые, годовые). Рассмотрим таблицу 8.1, которая содержит информацию об объеме реализации в кредит и дебиторской задолженности.
Таблица 8.1 – Характеристика дебиторской задолженности
| Месяц | Выручка от реализации в кредит, тыс. руб. | Остаток ДЗ, тыс. руб. | Квартальные данные | Кумулятивные данные | ||
| Одн. товарооборот, тыс. руб. | П, дн. | Одн. товарооборот, тыс. руб. | П, дн. | |||
| Январь | 3,5 | |||||
| Февраль | 0,1667 | 0,1667 | ||||
| Март | 5,5 | |||||
| Апрель | ||||||
| Май | ||||||
| Июнь | ||||||
| Июль | ||||||
| Август | ||||||
| Сентябрь | ||||||
| Октябрь | ||||||
| Ноябрь | 0,3333 | 0,25 | ||||
| Декабрь |
Предположим, что 30% клиентов производят оплату в течение месяца реализации; 40% - в первый месяц, следующий за месяцем реализации; 20% - во второй; 10% - в третий. Затем предположим, что платежное поведение клиентов сохраняет свой характер в течение года.
На основе этого порядка осуществления платежей определяются остатки дебиторской задолженности на конец каждого месяца. Например, в течение марта объем реализации в кредит составляет 5 тыс.руб., 30% клиентов оплачивают товар в течение месяца продажи; к концу марта 30% + 40% =70% покупателей оплатили февральские продажи и, кроме того, было оплачено 90% (30% + 40% + 20%) январских продаж. Таким образом, остаток дебиторской задолженности к концу марта составляет:
5·(1-0,3) + 5·(1-0,7) + 5·(1-0,9) = 5,5 тыс. руб.
К концу декабря было оплачено 90% октябрьских продаж, 70% - ноябрьских продаж и 30% - декабрьских продаж. Таким образом, остаток дебиторской задолженности за декабрь находится как:
5·(1-0,3) + 10·(1-0,7) + 15·(1-0,9) = 8 тыс. руб.
Далее находим однодневный товарооборот, предполагается, что в году 360 дней:
Одн. товарооборот за 4 квартал = (15 + 10 + 5) / 90 = 0,333 (тыс. руб.)
Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется делением остатка дебиторской задолженности на конец квартала на однодневный товарооборот за этот же квартал, например:
П 4 квартал = 8 / 0,333 = 24 дня.
В графах 4,5 однодневный товарооборот и оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитаны на основе квартальных данных, а в графах 6,7 на базе накопленных в течение года объемов реализации, например:
Одн. товарооборот за 12 месяцев = 90 /360 = 0,25 (тыс.руб.);
П 4 квартал = 8 / 0,25 = 32 дня.
Аналогично производятся остальные расчеты.
На основании проведенных расчетов делается вывод о том, каким образом изменение объема реализации в кредит влияет на изменение величины оборачиваемости дебиторской задолженности.
Отметим, что средний период погашения дебиторской задолженности может определяться и по другой методике. Предположим, что предприятие производит продажу в кредит на условиях 2 / 10 брутто 30. При этом 55% клиентов оплачивают товар на 10 –й день и пользуются скидкой, остальные 45% - на 30-й день.
В данном случае оборачиваемость дебиторской задолженности равна
П = 10 * 0,55 + 30 *0,45 = 19 (дн.).
Контроль дебиторской задолженности включает в себя и ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (в днях: 0 – 30; 31 – 60; 61 – 90; 90 – 120; свыше 120). Конечно, возможны и другие группировки.
В таблице 8. 2 приведена структура дебиторской задолженности по срокам ее возникновения на конец каждого квартала.
Таблица 8. 2 – Классификация дебиторской задолженности по срокам ее
возникновения
| Срок возникновения дней | Дебиторская задолженность на конец квартала | |||||||
| 31 марта | 30 июня | 30 сентября | 31 декабря | |||||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |
| 0-30 | 3,5 | 63,63 | 3,5 | 43,75 | ||||
| 31-60 | 1,5 | 27,27 | 37,5 | |||||
| 61-90 | 0,5 | 9,1 | 1,5 | 18,75 | ||||
| Итого | 5,5 |
В таблице 8.2 показан остаток кредиторской задолженности на конец каждого квартала. Например, на конец 4 квартала (31 декабря) уже получено 90% октябрьского объема реализации (15 · 0,1 = 1,5 тыс. руб.), 70% ноябрьского (10 · 0,3 = 3 тыс. руб.), а также 30% декабрьского (5 ·0,7 = 3,5 тыс. руб.). Таким образом, остаток дебиторской задолженности на конец декабря составил 8 тыс. руб.
Далее идет самостоятельный расчет.
Итак, изменение объема реализации приводит к изменению оборачиваемости дебиторской задолженности. Об этом свидетельствуют результаты расчетов таблицы 8.1. По данным этой таблицы делается вывод о замедлении или ускорении выплат. В целом, на основании расчетных данных таблицы 8.1 и 8.2 дается оценка состояния дебиторской задолженности и динамика ее оборачиваемости.
Хотя оборачиваемость дебиторской задолженности и распределение дебиторов по срокам возникновения могут быть использованы для контроля за состоянием дебиторской задолженности, их применение в анализе осложняется зависимостью этих характеристик от изменения объема реализации в кредит. При изменении объема реализации они также изменяются, даже если прежнее поведение клиентов сохраняет свой характер в течение года. По этой причине был разработан подход с позиции платежной дисциплины, помогающий выявить и оценить изменения платежного поведения клиентов вне зависимости от изменения объема реализации в кредит. Основным инструментом данного подхода является ведомость непогашенных остатков.
Из общей суммы дебиторской задолженности на конец квартала выделяется задолженность, относящаяся к реализации каждого месяца квартала. Далее за каждый месяц рассчитывается доля непогашенной дебиторской задолженности в объеме реализации данного месяца. Например, к концу 1 квартала от январской реализации на сумму 5 тыс. руб. остались невыплаченными 10% (0,5 тыс. руб.), а также 30% от февральской реализации и 70% от мартовской.
Аналогично производятся все остальные вычисления. На основании приведенных расчетов делается вывод о платежной дисциплине клиентов.
Таблица 8.3 - Ведомость непогашенных остатков
| Месяц и квартал | Объем от реализации в кредит, тыс. руб. | ДЗ, возникшая в данном месяце | |
| тыс. руб. | % | ||
| Январь | 0,5 | ||
| Февраль | 1,5 | ||
| Март | 3,5 | ||
| Апрель | |||
| Май | |||
| Июнь | |||
| Июль | |||
| Август | |||
| Сентябрь | |||
| Октябрь | |||
| Ноябрь | |||
| Декабрь |
Представленная ведомость непогашенных остатков может быть использована для прогнозирования величины дебиторской задолженности на предстоящий период. Например, используя прогнозные оценки объемов реализации и предполагая, что платежное поведение клиентов не изменится, определим остаток дебиторской задолженности на конец декабря прогнозируемого периода.
Таблица 8.4 – Прогнозирование дебиторской задолженности
| Месяц | Прогнозируемый объем реализации, тыс. руб. | Отношение дебиторской задолженности к объему реализации, % | Прогнозируемая величина ДЗ, тыс. руб. |
| Октябрь | |||
| Ноябрь | 4,5 | ||
| Декабрь | 5,6 | ||
| Итого | 12,1 |
8.2 Анализ последствий альтернативных вариантов кредитной политики
Анализ последствий изменения кредитной политики (смягчение или ужесточение) может проводиться :
- на основе построения прогнозного отчета о прибылях и убытках, составляемого исходя из условий текущей и новой (предполагаемой) кредитной политики;
- с помощью приростного метода.
Прогнозный отчет о прибылях и убытках представлен в таблице 8.5.
Таблица 8.5 – Прогнозный отчет о прибылях и убытках
| Показатели | Условия кредитования | ||
| Текущие | Новые | Абсолютные отклонения | |
| Валовая выручка от реализации | |||
| Торговая скидка | 0,56 | 0,45 | -0,11 |
| Чистая выручка от реализации | 69,44 | 74,55 | 5,11 |
| Переменные затраты | 52,5 | 3,5 | |
| Затраты по кредитованию клиентов: | |||
| - затраты по поддержанию ДЗ | 0,898 | 1,021 | 0,12 |
| - потери по безнадежным долгам | 1,4 | 1,6 | |
| Прибыль до вычета налога | 18,14 | 18,03 | -0,11 |
| Налог на прибыль | 3,628 | 3,606 | -0,022 |
| Чистая прибыль | 14,512 | 14,424 | -0,088 |
Торговая скидка рассчитывается по формуле:
, (8.1)
где ТС- торговая скидка, руб.;
V – объем реализации в кредит, руб.;
С – размер торговой скидки, в долях единицы;
P – доля клиентов, пользующихся скидкой.
Затраты по поддержанию дебиторской задолженности рассчитываются по формуле:
, (8.2)
где З – затраты на поддержание дебиторской задолженности;
П– оборачиваемость дебиторской задолженности, дн.;
к – цена инвестиций в дебиторскую задолженность, в долях единицы;
d – переменные расходы, в долях единицы.
Данные показатели рассчитываются при текущей и новой кредитной политике.
Приростный анализ последствий изменений кредитной политики включает следующие этапы:
- определение оборачиваемости дебиторской задолженности;
- определение ожидаемого изменения дебиторской задолженности;
- расчет ожидаемого изменения доналоговой прибыли.
Расчет показателей приростного анализа представлен в таблице 8.6.
На основании полученных результатов делается вывод. Если ожидается увеличение прибыли (доналоговой или чистой), кредитную политику следует изменить, т.е. принять новую.