Этап. Анализ ликвидности, платежеспособности предприятия

Ликвидность – это скорость превращения имущества в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить платежеспособность предприятия, т.е. способность вовремя и в полном объеме рассчитываться по своим текущим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Наиболее ликвидные активы (денежные средства и ценные бумаги предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) – больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным кредитам и заемным средствам); медленно реализуемые активы (запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов) – больше или равны долгосрочным пассивам (долгосрочным кредитам и заемным средствам); трудно реализуемые активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование) – меньше или равны постоянным пассивам (источникам собственных средств).

При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособным. В случае если одно или несколько условий не выполняются, структура баланса признается неудовлетворительной.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2; А4<=П4

- перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3;А4<=П4

- недостаточный уровень перспективной ликвидности: А4<=П4

- баланс не ликвиден:А4=>П4

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитываются показатели ликвидности (таблица 5.2).

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

Представляет интерес для руководства предприятия и инвесторов.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», или «коэффициент промежуточного покрытия» показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2. Представляет интерес для руководства предприятия, поставщиков сырья и материалов.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Согласно таблице 5.1 величина абсолютно ликвидных активов меньше величины срочных обязательств, и величина быстро реализуемых активов меньше краткосрочных заемных средств, следовательно, структура баланса неудовлетворительная, однако при этом сумма медленно реализуемых активов больше долгосрочных займов. Структура баланса нарушена. Более того, А4>П4, следовательно баланс не ликвиден, т.е. предприятие не платежеспособно. Возникает необходимость оперативного контроля за финансовым положением предприятия и осуществления мер по экстренному восстановлению платежеспособности.

Согласно таблице 5.2 коэффициент общей ликвидности имеет значение меньше нормы (0,3887 на конец периода). Это свидетельствует о недостаточности у предприятия ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. Следовательно, при всем своем желании компания при необходимости не сможет погасить свою кредиторскую задолженность, что приведет к ее краху.

Коэффициент абсолютной ликвидности наиболее важен для поставщиков материальных ресурсов и для банка, кредитующего предприятие. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. В рассматриваемом периоде значение показателя не удовлетворяет нормативному значению, и на конец года составляет 0,0798. То есть, только 7,98% от суммы краткосрочных обязательств предприятие способно погасить на конец периода.

Промежуточный коэффициент покрытия отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. Значение данного показателя значительно меньше норматива. Своевременное погашение долгов всеми дебиторами способно положительно повлиять на платежеспособность организации. Фирме удалось увеличить коэффициент до 0,23 на конец года. Следовательно, при условии погашения дебиторской задолженности, предприятие может покрыть 23% своих обязательств, что является совсем незначительной суммой.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия. Он определяется из соображения, что ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств. На последний день анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности также не укладывается в норму (0,7964 при нормативном значении 2 и более). При этом за год коэффициент вырос на 0,0,2225, из чего следует, что совокупная величина текущих активов предприятия не в состоянии покрыть краткосрочные обязательства фирмы и у нее не останется средств для финансирования текущей деятельности.

На основании данных таблиц 5.1 - 5.2 можно сделать вывод о неудовлетворительном состоянии платежеспособности ООО «Механизация и строительство». Фирма не способна отвечать по своим обязательствам в течение еще долгого периода времени. Руководству фирмы стоит принять меры по улучшению платежеспособности компании.